Skor kredit sedang dihapuskan, dan sekarang mereka mendorong hipotek 50 tahun ke dalam campuran. Pikirkan itu sejenak—setengah abad untuk melunasi sebuah rumah. Itu pada dasarnya mengubah kepemilikan rumah menjadi model langganan seumur hidup.

Perubahan ini menunjukkan keputusasaan di pasar perumahan. Ketika metrik kredit tradisional dibuang dan jangka waktu pinjaman diperpanjang hingga tingkat yang tidak masuk akal, ini bukan inovasi—ini adalah pertolongan darurat pada luka yang berdarah. Pengurangan hambatan mungkin meningkatkan permintaan jangka pendek, tetapi apa yang terjadi ketika pembeli menyadari mereka membayar bunga selama beberapa generasi?

Bagi mereka yang mengikuti tren makro, jenis manuver kebijakan ini biasanya menandakan keretakan yang lebih dalam dalam sistem. Standar pemberian pinjaman yang lebih longgar secara historis tidak berakhir dengan baik. Dan dalam lingkungan di mana setiap eksperimen keuangan berimbas ke pasar—termasuk crypto—ini patut diperhatikan.