Protokol 1inch Mencapai $500B Volume Perdagangan Tonggak Sejarah di Jaringan Ethereum

Catatan Kunci

• Jaringan 1inch mengumumkan bahwa telah melampaui $500 miliar dalam volume perdagangan sepanjang masa di jaringan Ethereum sejak diluncurkan pada tahun 2019.
• Angka tonggak berbeda dari platform lain, dengan DeFiLlama menunjukkan ~$235B dalam total volume sementara beberapa dasbor Dune melaporkan lebih dari $716B.
• Tonggak ini datang saat 1inch menghadapi persaingan yang meningkat dari pesaing dan pertanyaan tentang akumulasi nilai tokennya.

Protokol DeFi 1inch Network, agregator pertukaran desentralisasi (DEX), mengumumkan bahwa mereka telah melewati tonggak volume besar, mengarahkan $500 miliar dalam perdagangan di jaringan Ethereum sejak didirikan pada tahun 2019. Tim tersebut membagikan pembaruan pada 8 Oktober.

Pengumuman tersebut menambah gambaran kompleks tentang total aktivitas protokol. Pada 15 Juli, proyek tersebut mengumumkan bahwa mereka telah melampaui $700 miliar dalam total volume swap di semua rantai. Angka-angka yang dilaporkan sendiri ini bertentangan dengan berbagai platform analitik pihak ketiga. Data dari DeFiLlama, misalnya, menunjukkan volume kumulatif sekitar $235 miliar di semua blockchain.

Sementara itu, dasbor di Dune Analytics melaporkan total jumlah perdagangan lebih dari $716 miliar. Perbedaan tersebut kemungkinan disebabkan oleh tanggal awal agregasi data dan metodologi yang bervariasi.

Persaingan dan Angin Ekonomi yang Tidak Menguntungkan


Tonggak sejarah ini datang saat 1inch terus memimpin ruang agregator DEX dalam total volume, menavigasi pasar yang semakin kompetitif. Sementara 1inch adalah pemimpin yang sudah mapan, protokol lain semakin mendapatkan pijakan. Misalnya, laporan dari Januari 2025 menunjukkan bahwa pesaing berhasil menguasai lebih dari 26% pangsa pasar di Ethereum. Seiring dengan munculnya model baru, seperti kebangkitan dark pools di Solana, persaingan tetap sengit di seluruh lanskap DeFi.

Di luar persaingan pasar, protokol menghadapi pertanyaan ekonomi mengenai token asli dan struktur pemerintahannya. Meskipun token 1INCH memiliki mekanisme penangkapan nilai, itu bersifat tidak langsung dan telah menjadi sumber frustrasi bagi banyak pemegangnya.

Menurut dokumentasi protokol, pengguna harus mengunci token mereka untuk menerima "Unicorn Power," yang kemudian dapat didelegasikan kepada resolver yang membagikan keuntungan arbitrase. Keluhan utama dari komunitas adalah ketidakcocokan antara sistem ini dan biaya perdagangan aktual dari protokol. Hadiah bergantung pada keberhasilan resolver pihak ketiga, bukan pada volume perdagangan platform, yang memisahkan nilai token dari keberhasilan protokol.

Kekhawatiran ini bukanlah hal baru bagi proyek tersebut. Faktanya, diskusi dalam forum tata kelola sejak tahun 2022 menunjukkan perdebatan mengenai penggunaan kas DAO untuk secara langsung memberikan imbalan kepada para staker. Usulan-usulan tersebut mendapatkan penolakan dari anggota komunitas yang berargumen bahwa DAO terlebih dahulu memerlukan model pendapatan yang mandiri untuk menghindari pengurasan dana.

Kekhawatiran yang telah lama ada ini tercermin dalam keadaan saat ini dari 1inch DAO, yang memiliki kas sekitar $10,9 juta. Dengan pendanaan dari 1inch Labs yang dilaporkan dihentikan dua tahun lalu, masalah kelangsungan jangka panjangnya tetap belum terpecahkan. Protokol ini juga mengalami kemunduran keamanan pada Maret 2025, ketika sebuah eksploitasi mengakibatkan kerugian sebesar $5 juta.