9.30 AI Daily SEC mengungkapkan ketegasan di pasar kripto, krisis penutupan pemerintah memperburuk ketidakpastian regulasi

Satu. Berita Utama

1. Penutupan pemerintah AS semakin dekat, hilangnya data ekonomi kunci dapat memperburuk volatilitas pasar

Pemerintah AS akan kehabisan dana pada 30 September, jika Kongres gagal meluluskan undang-undang pengeluaran, jutaan pegawai persekutuan kemungkinan akan mengalami pemotongan gaji. Penutupan pemerintah akan menunda publikasi laporan pasar kerja AS minggu ini, sementara perpanjangan waktu penghentian pemerintah dapat memperlambat ekonomi.

Ini mungkin menyebabkan peningkatan volatilitas di pasar keuangan, dengan tekanan pada harga dolar dan aset berisiko. Dalam situasi ini, Bitcoin sebagai aset berisiko dan alat lindung nilai, kemungkinan akan menghadapi volatilitas yang tertekan di level tinggi, dengan tekanan penyesuaian dalam jangka pendek. Investor perlu memperhatikan dampak langsung dari penundaan data makro seperti non-farm dan CPI terhadap sentimen pasar.

Kinerja dolar AS selama periode penutupan bervariasi, terkadang meningkat karena statusnya sebagai mata uang cadangan, tetapi saat ini kemungkinan tersebut tampaknya sangat berkurang. Trader baru-baru ini juga membeli dolar, posisi short neto telah berkurang secara signifikan, yang membuat mereka kurang siap menghadapi peristiwa yang mungkin melemahkan dolar, sementara risiko ini lebih tinggi jika dolar tidak lagi dianggap sebagai aset yang aman.

2. SEC meminta penarikan berkas aplikasi ETF untuk token seperti XRP, ETF spot mungkin akan disetujui

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) tiba-tiba meminta semua penerbit ETF spot XRP, ADA, DOGE, LTC, dan SOL untuk menarik dokumen aplikasi 19b-4, perubahan dramatis ini berarti bahwa ETF spot ini mungkin bisa diluncurkan secara bersamaan paling cepat minggu ini.

Dengan suksesnya peluncuran REX-Osprey XRPR ETF yang mencetak rekor volume perdagangan di hari pertama, serta disetujuinya standar pencatatan umum baru oleh SEC, kemungkinan XRP spot ETF mendapatkan persetujuan regulasi semakin meningkat. Aturan baru SEC memungkinkan ETF spot yang memenuhi syarat untuk terdaftar tanpa perlu mengajukan perubahan aturan secara terpisah, karena futures XRP telah diperdagangkan di bursa selama lebih dari enam bulan, pasar secara umum memperkirakan bahwa XRP spot ETF dapat disetujui kapan saja.

Analis menunjukkan bahwa langkah SEC ini bertujuan untuk menyederhanakan proses persetujuan dan membuka jalan bagi ETF kripto. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, menyatakan bahwa tingkat keberhasilan persetujuan untuk ETF spot SOL kini mendekati 100%. Para pelaku industri percaya bahwa langkah baru SEC akan mendorong proses institusionalisasi pasar kripto dan menarik lebih banyak dana institusional untuk masuk.

3. Anthropic merilis model AI Claude 4.5, menunjukkan kinerja yang luar biasa dalam tugas keuangan dan ilmiah.

Perusahaan rintisan AI Anthropic pada hari Senin meluncurkan model AI Claude 4.5, versi terbaru ini mampu melakukan pengkodean berkelanjutan lebih lama dan menunjukkan kinerja yang lebih baik dalam tugas keuangan dan sains.

Langkah ini menandakan bahwa perusahaan tersebut sedang memperkuat posisinya di bidang AI perusahaan. Perusahaan yang didukung oleh Alphabet dan Amazon ini, sedang berlomba dengan para pesaingnya untuk mengembangkan model yang dapat secara andal mengoperasikan perangkat lunak dan menyelesaikan tugas multi-langkah, yang sangat penting bagi agen AI.

Chief Product Officer perusahaan Mike Krieger menyatakan, dalam pengujian internal, model Sonnet 4.5 telah membuat aplikasi web dari nol, sementara seorang klien membiarkan chatbot AI mengkode secara mandiri selama 30 jam, dibandingkan dengan tugas pengkodean 7 jam yang diselesaikan oleh Claude Opus 4 untuk klien lain, menunjukkan peningkatan yang signifikan.

Seiring dengan terobosan teknologi AI yang terus menerus, skenario aplikasinya sedang berkembang dari tingkat konsumen ke tingkat perusahaan. Permintaan terhadap AI di bidang keuangan, penelitian, dan lain-lain semakin meningkat setiap hari, munculnya Claude 4.5 akan lebih lanjut mendorong penerapan AI di bidang-bidang profesional ini.

4. OpenAI versi terbaru Sora video generator, konten hak cipta atau digunakan secara default

Menurut sumber yang mengetahui, OpenAI berencana untuk merilis versi baru dari generator video Sora, alat ini akan menggunakan konten yang dilindungi hak cipta saat menghasilkan video, kecuali pemilik hak cipta memilih untuk "keluar".

Ini berarti bahwa perusahaan film dan pemilik hak kekayaan intelektual lainnya harus secara jelas meminta OpenAI untuk tidak menggunakan karya yang dilindungi hak cipta mereka dalam video yang dihasilkan oleh Sora, jika tidak, konten hak cipta mereka akan digunakan secara default. Proses keluar baru telah diberitahukan kepada perusahaan manajemen dan studio film dalam seminggu terakhir.

Peluncuran versi baru mungkin akan memicu sengketa hak cipta. Di satu sisi, konten yang dihasilkan AI membantu inovasi dan kebebasan berekspresi; di sisi lain, penggunaan kekayaan intelektual orang lain tanpa izin juga membawa risiko hukum. Tindakan OpenAI ini bertujuan untuk mendorong kreasi AI, tetapi juga dapat memperburuk konflik dengan industri konten tradisional.

Pihak-pihak terkait perlu mencapai konsensus mengenai masalah hak cipta di era AI, mencari keseimbangan antara melindungi kekayaan intelektual dan mempromosikan inovasi. Pemerintah mungkin perlu merumuskan undang-undang dan peraturan baru untuk menetapkan batasan dalam pembuatan konten AI.

5. Saham konsep cryptocurrency mengalami kenaikan secara umum, tetapi altcoin lemah, uang panas mungkin sedang menarik diri.

Pada 30 September, Bitcoin, Ethereum, dan mata uang kripto utama lainnya terus rebound, dengan total kapitalisasi pasar kembali di atas 4 triliun dolar. Namun, kontras yang jelas terlihat adalah kinerja koin alternatif yang lemah, dengan token populer seperti Aster, XPL, dan lainnya menunjukkan tanda-tanda koreksi.

Analis menunjukkan bahwa tren ini mungkin didorong oleh kenaikan ketiga indeks saham AS dan kenaikan umum saham terkait cryptocurrency. Namun, lemahnya altcoin mungkin berarti bahwa uang panas sedang menarik diri dari pasar cryptocurrency.

Selain itu, token baru yang diluncurkan seperti MIRA, HEMI, 0G dan lainnya juga mengalami penurunan, kemungkinan karena nilai pasar saat peluncuran terlalu tinggi. Fenomena ini sekali lagi memicu keraguan pasar terhadap tindakan "wash trading" oleh bursa.

Secara keseluruhan, meskipun cryptocurrency utama mengalami rebound, kepercayaan pasar masih perlu dipulihkan. Investor harus waspada terhadap risiko keluarnya uang panas dan manipulasi bursa, serta melihat fluktuasi pasar jangka pendek dengan rasional.

Dua. Berita Industri

1. Bitcoin menembus level resistance kunci $114,000, harapan pasar "Uptober" terbakar kembali

Harga Bitcoin naik 3,62% dalam 24 jam terakhir, berhasil menembus beberapa level resistensi kunci, dengan harga perdagangan saat ini sebesar 114.423 dolar AS dan volume perdagangan harian mencapai 62,2 miliar dolar AS. Para analis percaya bahwa rebound yang kuat ini terutama didorong oleh kenaikan indeks saham utama AS, kenaikan saham terkait cryptocurrency, serta terus masuknya dana institusional.

Data di blockchain menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang sedang mengumpulkan, cadangan bursa berkurang, dan pasar berada dalam "fase akumulasi". Ini menunjukkan bahwa investor institusi memiliki pandangan optimis terhadap prospek jangka panjang Bitcoin dan sedang secara bertahap membangun posisi mereka dengan memanfaatkan kisaran harga saat ini.

Namun, kinerja altcoin masih lemah, dan kepercayaan pasar masih perlu dipulihkan. Para analis menunjukkan bahwa apakah Bitcoin dapat mempertahankan momentum kenaikan sangat tergantung pada apakah pemerintah AS akan tutup sesuai jadwal pada 1 Oktober. Jika pemerintah mengalami penutupan, rilis data ekonomi penting akan terhambat, yang mungkin memicu fluktuasi emosi pasar dan memberi tekanan pada harga cryptocurrency.

Secara keseluruhan, setelah Bitcoin menembus area resistensi kunci, diharapkan dapat melanjutkan tren kenaikan dalam jangka pendek. Namun, investor perlu memantau risiko penutupan pemerintah, data pekerjaan, dan faktor makro lainnya dengan cermat untuk mengelola eksposur risiko.

2. SEC meminta pencabutan dokumen aplikasi ETF XRP, SOL, ADA, DOGE, alasan di baliknya mungkin menguntungkan

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengeluarkan instruksi kepada semua penerbit ETF ADA, DOGE, LTC, SOL, dan XRP untuk mencabut dokumen aplikasi 19b-4 mereka. Tindakan ini adalah perubahan prosedural setelah SEC menyetujui "Standar Pencatatan Umum" (GLS) pada 17 September, yang berarti bahwa kebutuhan dokumen 19b-4 telah dibatalkan.

Analis pasar percaya bahwa langkah ini menunjukkan bahwa SEC mungkin memilih untuk "menyetujui secara massal" semua ETF spot crypto, menghilangkan "keunggulan pertama". Para ahli mengatakan bahwa langkah strategis ini mengisyaratkan perubahan yang diharapkan dalam sistem keuangan, dan kemungkinan persetujuan ETF dan peluang staking di masa depan dapat mendorong kenaikan harga XRP.

Analis memprediksi, jika SEC akhirnya menyetujui ETF XRP spot, itu akan membawa banyak dana institusional untuk Ripple, membantu harga menembus level 3 dolar. Saat ini XRP berkisar di dekat 3 dolar, investor sangat memperhatikan kemungkinan peluncuran iShares XRP Trust oleh BlackRock.

Sementara itu, ekosistem Solana juga diharapkan dapat menarik lebih banyak aliran dana dengan dukungan persetujuan ETF. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, menyatakan bahwa peluang keberhasilan persetujuan ETF SOL sekarang mendekati 100%.

Secara keseluruhan, motivasi di balik permintaan SEC untuk mencabut dokumen aplikasi ETF patut diharapkan dengan optimis. Jika regulator akhirnya memberikan lampu hijau, ini akan membawa gelombang baru masuknya dana institusi ke pasar kripto, mendorong kenaikan token mainstream.

3. Perusahaan treasury Ethereum mine secara besar-besaran menambah kepemilikan ETH sebesar 107 juta dolar AS, pengaturan institusi semakin meningkat

Menurut analis on-chain Yu Jin, alamat yang diduga mine kembali menambah 25.369 ETH, senilai 1,07 juta dolar AS, menunjukkan bahwa institusi besar masih dalam proses pengaturan. Mine sebagai lembaga pemegang ETH terbesar di Ethereum, saat ini memiliki total 2,65 juta ETH, melebihi 2% dari total pasokan.

Sementara itu, SEC juga akan membuat keputusan akhir pada bulan Oktober untuk 16 ETF kripto, yang mencakup token seperti Solana, XRP, LTC, yang disebut sebagai "bulan ETF" oleh industri. Permohonan institusi juga semakin cepat, 21Shares memperbarui dokumen ETF Solana spot, terus menyempurnakan kerangka kepatuhan.

Para analis menunjukkan bahwa aliran dana institusi yang berkelanjutan akan membawa momentum baru untuk pasar kripto. Ethereum sebagai "saudara tertua" di industri, penempatan institusi yang berkelanjutan mencerminkan pandangan positif jangka panjang terhadap seluruh ekosistem.

Namun ada juga pendapat yang menyatakan bahwa pergerakan harga Ethereum lebih dipengaruhi oleh "faktor psikologis" dan kekuatan teknis bukanlah pendorong utama. Hasil penelitian terbaru dari Yayasan Ethereum menunjukkan bahwa psikologi investor dan pemahaman pasar memiliki pengaruh yang sama pentingnya terhadap harga ETH seperti dasar teknis.

Secara keseluruhan, penempatan berkelanjutan institusi terhadap Ethereum akan memberikan dukungan jangka menengah dan panjang bagi harga koin. Namun, investor perlu memperhatikan faktor-faktor sentimen yang mempengaruhi harga dan secara hati-hati mengelola eksposur risiko.

4. Emas mencapai puncak baru, kapitalisasi pasar emas ter-tokenisasi melampaui 3 miliar dolar, permintaan untuk lindung nilai terus meningkat

Di tengah meningkatnya risiko geopolitik dan proteksionisme perdagangan, sentimen aversi risiko di pasar meningkat, dan dana mengalir ke aset aman seperti emas dan obligasi AS. Data menunjukkan bahwa harga emas spot naik menjadi 3850 dolar AS/ons, mencetak rekor tertinggi baru.

Sementara itu, kapitalisasi pasar emas yang ter-tokenisasi juga telah melampaui batas 3 miliar dolar AS, mencerminkan permintaan yang terus meningkat dari investor terhadap aset lindung nilai digital. Para analis menunjukkan bahwa dalam kondisi global yang melambat dan ketegangan geopolitik, aset lindung nilai tradisional seperti emas akan terus diminati.

Namun, ada juga pandangan bahwa jika pemerintah Amerika Serikat menutup pemerintahannya pada 1 Oktober seperti yang direncanakan, posisi dolar AS sebagai aset safe haven mungkin akan goyah, dan aset berisiko menghadapi tekanan penurunan. Dalam situasi ini, Bitcoin sebagai aset berisiko dan alat lindung nilai, kemungkinan akan mengalami fluktuasi yang tertekan di level tinggi, dan menghadapi tekanan penyesuaian dalam jangka pendek.

Secara keseluruhan, peningkatan permintaan untuk perlindungan akan mendukung aset aman tradisional seperti emas, dan emas yang ter-tokenisasi juga akan mendapatkan bagiannya. Namun, investor perlu memperhatikan risiko penutupan pemerintah terhadap sentimen pasar dan harga aset, serta bersikap hati-hati terhadap potensi volatilitas.

Tiga. Berita Proyek

1. Anthropic merilis model Sonnet 4.5, kemampuan pengkodean AI meningkat pesat

Anthropic adalah perusahaan kecerdasan buatan yang didirikan oleh mantan peneliti OpenAI. Perusahaan ini baru-baru ini meluncurkan model Sonnet 4.5, yang mencapai terobosan signifikan dalam kemampuan pengkodean.

Model Sonnet 4.5 dapat membuat aplikasi web dari nol dan secara mandiri mengkodekan hingga 30 jam, jauh melampaui kemampuan pengkodean versi sebelumnya. Kemajuan ini menandakan bahwa Anthropic telah membuat kemajuan signifikan dalam membangun agen AI yang dapat menjalankan perangkat lunak operasi yang dapat diandalkan dan menyelesaikan tugas multi-langkah.

Peluncuran model ini akan mendorong penerapan kecerdasan buatan di bidang pengembangan perangkat lunak, yang diharapkan dapat meningkatkan efisiensi pemrograman dan mengurangi biaya pengembangan. Di masa depan, AI mungkin akan menjadi asisten yang handal bagi programmer, membantu menyelesaikan berbagai tugas pengkodean.

Para profesional menyambut baik model Sonnet 4.5, menganggap bahwa model tersebut menunjukkan potensi besar AI di bidang pemrograman. Namun, beberapa analis mengingatkan bahwa pengkodean AI masih dalam tahap awal, dan perlu perbaikan lebih lanjut dalam hal keandalan dan keamanan.

2. Chainlink dan institusi seperti DTCC menyelesaikan uji coba teknologi blockchain dan AI

Proyek oracle blockchain Chainlink mengumumkan bahwa kolaborasi mereka dengan perusahaan penyimpanan penitipan Amerika (DTCC), Asosiasi untuk Komunikasi Keuangan Antar Bank Seluruh Dunia (SWIFT), dan lembaga lainnya untuk proyek percontohan teknologi blockchain dan kecerdasan buatan telah menyelesaikan uji coba tahap kedua.

Proyek ini bertujuan untuk membangun sistem pencatatan data terintegrasi di blockchain, mengintegrasikan model bahasa besar dari perusahaan seperti OpenAI, Google, dan Anthropic. Hasil pengujian menunjukkan bahwa sistem ini dapat secara otomatis memverifikasi output dari beberapa model AI dan berinteraksi dengan jaringan SWIFT melalui standar ISO 20022.

Selain itu, pilot juga mengeksplorasi aplikasi praktis tokenisasi aset, menyediakan verifikasi teknis untuk peredaran aset tradisional seperti saham dan real estat di blockchain. Inovasi ini diharapkan dapat mendorong transformasi digital aset keuangan tradisional.

Para analis percaya bahwa integrasi teknologi blockchain Chainlink dengan AI akan membawa perubahan bagi industri keuangan. Di masa depan, AI mungkin akan membantu dalam memproses data dan transaksi keuangan yang kompleks, meningkatkan efisiensi, dan mengurangi biaya. Namun, dalam aplikasi praktis, keamanan dan kepatuhan regulasi tetap menjadi masalah yang perlu mendapat perhatian utama.

3. DoubleZero mendapatkan surat ketidakberatan dari SEC, konfirmasi token 2Z tidak perlu mendaftar sebagai sekuritas

Solana menyesuaikan jaringan serat optik DoubleZero mengumumkan bahwa token 2Z-nya telah mendapatkan surat tanpa keberatan dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) yang mengonfirmasi bahwa 2Z tidak perlu terdaftar sebagai kategori "sekuritas ekuitas", dan bahwa likuiditas programatiknya di jaringan DoubleZero juga tidak termasuk dalam perdagangan sekuritas.

DoubleZero dijadwalkan untuk meluncurkan mainnet pada 2 Oktober dan menerapkan token 2Z. Proyek ini bertujuan untuk menyediakan layanan transmisi data yang cepat dan biaya rendah untuk ekosistem Solana.

Surat tanpa keberatan dari SEC memberikan jaminan kepatuhan untuk penerbitan token 2Z, yang membantu menarik partisipasi investor institusi. Pada saat yang sama, keputusan ini juga memberikan sinyal positif bagi token fungsional lainnya untuk mendapatkan pengakuan regulasi.

Para analis mengatakan, penilaian SEC terhadap token 2Z mencerminkan perubahan mendasar dalam sikap regulator terhadap industri cryptocurrency, yang menguntungkan untuk mendorong perkembangan jangka panjang yang sehat di industri. Namun, ada juga pendapat yang berargumen bahwa kebijakan regulasi masih memiliki ketidakpastian, dan pihak proyek perlu tetap berhati-hati.

Secara keseluruhan, penerimaan surat tanpa keberatan dari SEC oleh DoubleZero adalah sebuah peristiwa penting di bidang regulasi cryptocurrency, dan dampaknya mungkin akan melampaui proyek itu sendiri.

Empat. Dinamika Ekonomi

1. Krisis penutupan pemerintah AS semakin parah, data ekonomi penting mungkin terhambat

Ekonomi Amerika Serikat saat ini tetap mengalami pertumbuhan moderat, dengan pertumbuhan kuartalan tahunan GDP pada kuartal kedua sebesar 2,1%, sedikit di bawah perkiraan. Tingkat inflasi turun menjadi 5,3% pada bulan Agustus, tetapi masih lebih tinggi dari target Federal Reserve sebesar 2%. Pasar tenaga kerja tetap kuat, dengan tingkat pengangguran di bulan Agustus tetap berada di level rendah 3,7%.

Peristiwa Penting: Pemerintah AS menghadapi ancaman mendesak untuk ditutup pada 30 September, kecuali Partai Republik dan Partai Demokrat dapat mencapai kesepakatan anggaran pada saat-saat terakhir. Kebuntuan politik ini dapat secara langsung mempengaruhi proses deliberasi RUU Struktur Pasar Aset Digital yang telah lama dinanti-nanti oleh industri cryptocurrency, yang awalnya dijadwalkan untuk suara pada bulan Oktober, sekarang mungkin terpaksa ditunda tanpa batas waktu.

Reaksi pasar: Penutupan pemerintah akan membekukan semua kegiatan legislasi dan menyebabkan lembaga pengawas kripto seperti SEC dan CFTC masuk ke dalam status operasi "sangat terbatas", di mana semua pembuatan dan pelaksanaan aturan baru diperkirakan akan berhenti. Pasar sangat memperhatikan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh peristiwa ini terhadap kemajuan pengawasan kripto dan rilis data ekonomi AS.

Pandangan Ahli: Penutupan pemerintah AS akan menunda publikasi indikator ekonomi kunci, termasuk laporan pekerjaan bulanan non-pertanian yang dijadwalkan dirilis pada hari Jumat. Data ini merupakan dasar penting bagi Federal Reserve untuk mengevaluasi kondisi ekonomi dan memutuskan kebijakan suku bunga, dan jika hilang, ketidakpastian pasar akan meningkat secara signifikan. Analis menunjukkan bahwa kurangnya data resmi berarti Federal Reserve akan kesulitan untuk mengevaluasi apakah akan memangkas suku bunga lebih lanjut berdasarkan data "standar emas" sebelum pertemuan kebijakan pada bulan Oktober.

2. Reserve Bank Australia tetap diam, prospek inflasi tidak pasti

Ekonomi Australia menunjukkan kinerja yang lemah pada paruh pertama tahun 2023, dengan pertumbuhan PDB kuartalan tahunan hanya sebesar 0,8% pada kuartal kedua, lebih rendah dari yang diperkirakan. Tingkat inflasi melonjak ke level tinggi 7% pada bulan Agustus, jauh di atas target bank sentral yang berkisar antara 2-3%. Pasar tenaga kerja tetap stabil, dengan tingkat pengangguran sebesar 3,5% pada bulan Agustus.

Peristiwa Penting: Reserve Bank of Australia memutuskan untuk mempertahankan suku bunga tunai pada 3,6% tidak berubah dalam pertemuan kebijakan moneter bulan September. Bank sentral menyatakan, data terbaru menunjukkan inflasi kuartal ketiga mungkin lebih tinggi dari yang diperkirakan, dan prospek ekonomi tetap tidak pasti.

Reaksi pasar: Sebelumnya, pasar secara umum memperkirakan bahwa Reserve Bank of Australia akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin dalam pertemuan kali ini. Keputusan bank sentral untuk tidak bertindak memicu perbedaan pandangan di pasar mengenai prospek kebijakannya, dengan beberapa orang berpendapat bahwa ini berarti siklus kenaikan suku bunga mendekati akhir, sementara analis lainnya percaya bahwa bank sentral masih memiliki ruang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Pandangan ahli: Analisis penelitian Citigroup menyatakan bahwa, didorong oleh faktor periodik dan struktural, emas dan perak mungkin akan melanjutkan tren kenaikan. Faktor-faktor positif struktural termasuk kekhawatiran tentang utang AS, status mata uang cadangan dolar, dan independensi Federal Reserve. Faktor-faktor positif periodik termasuk berlanjutnya kelemahan pasar tenaga kerja AS, kekhawatiran tentang dampak tarif, dan kekhawatiran yang lebih luas tentang pertumbuhan ekonomi global.

3. Bank Jepang mungkin beralih ke posisi hawkish, proses normalisasi kebijakan mungkin dipercepat

Ekonomi Jepang mempertahankan pertumbuhan moderat pada paruh pertama tahun 2023, dengan pertumbuhan PDB tahunan kuartal kedua sebesar 3,5%. Tingkat inflasi naik menjadi 3,4% pada bulan Agustus, melebihi target bank sentral sebesar 2%. Pasar kerja terus membaik, dengan tingkat pengangguran pada bulan Agustus sebesar 2,5%.

Peristiwa Penting: Notulen rapat kebijakan moneter Bank of Japan pada bulan September menunjukkan bahwa komite kebijakan secara bertahap akan beralih ke posisi hawkish. Semakin banyak anggota komite yang menyatakan percaya bahwa pertumbuhan ekonomi "relatif stabil", inflasi mungkin akan tetap dekat dengan target, dan normalisasi kebijakan harus terus berlanjut.

Reaksi pasar: Para pelaku pasar umumnya memperkirakan bahwa Bank Jepang akan mengakhiri kebijakan moneter ultra-longgar yang telah berlangsung selama bertahun-tahun sebelum akhir tahun ini, dan mulai secara bertahap menaikkan suku bunga pada tahun 2024. Nilai tukar yen telah berfluktuasi dalam saluran depresiasi sejak April, yang memberikan tekanan pada inflasi impor Jepang.

Pandangan ahli: Analis JPMorgan menyatakan, notulen rapat Bank of Japan pada bulan September menunjukkan, komite kebijakan akan secara bertahap beralih ke posisi hawkish. Beberapa anggota Bank of Japan menyatakan, mereka ingin melihat hasil survei Tankan yang dijadwalkan dirilis pada hari Rabu ini, untuk mengonfirmasi bahwa sudah saatnya "kembali ke posisi kebijakan moneter yang meningkatkan suku bunga kebijakan", dan menetapkannya "lebih dekat dengan suku bunga netral".

Lima. Regulasi & Kebijakan

1. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat menetapkan bahwa token DePIN "pada dasarnya" tidak termasuk dalam yurisdiksi undang-undang sekuritas.

Latar Belakang: Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) baru-baru ini mengeluarkan "surat tanpa keberatan" yang langka, secara jelas menetapkan bahwa token 2Z dari proyek jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN) DoubleZero tidak berada di bawah yurisdiksi hukum sekuritas, membawa terobosan regulasi yang signifikan bagi industri cryptocurrency. Tindakan ini menandakan perubahan mendasar dalam sikap regulator AS terhadap token fungsional, yang diharapkan dapat mendorong inovasi di industri.

Isi Kebijakan: SEC dalam suratnya menyatakan bahwa desain dan tujuan dari token 2Z bertujuan untuk mendukung operasi jaringan DePIN, dan bukan untuk tujuan investasi. Pemegang token tidak berhak menerima dividen keuntungan atau bentuk imbalan lainnya dari perusahaan DoubleZero. SEC berpendapat bahwa token 2Z tidak memenuhi definisi sekuritas, sehingga "pada dasarnya" tidak berada di bawah jurisdiksi undang-undang sekuritas. Keputusan ini berlaku mulai 29 September 2025.

Reaksi Pasar: Para insider industri umumnya percaya bahwa langkah SEC ini telah memberikan energi baru bagi industri cryptocurrency. Pendiri DoubleZero menyatakan bahwa keputusan ini telah menghilangkan hambatan regulasi untuk proyek DePIN, yang menguntungkan perkembangan jangka panjang jaringan. Investor cryptocurrency menyambut sikap terbuka SEC dan berharap lebih banyak token fungsional mendapatkan pengakuan regulasi.

Pandangan Ahli: Mantan Komisioner SEC Hester Peirce setuju dengan keputusan ini, berpendapat bahwa otoritas regulasi harus bekerja sama dengan perusahaan untuk mendorong tokenisasi, menciptakan lingkungan yang mendukung untuk teknologi yang sedang berkembang. Dia menekankan bahwa nilai pasar sekuritas tokenisasi diperkirakan akan mencapai 2 triliun dolar AS pada tahun 2030, memerlukan kerangka regulasi yang fleksibel. Ahli hukum cryptocurrency menyatakan bahwa Amerika Serikat harus segera menyelesaikan pekerjaan yang jelas mengenai regulasi cryptocurrency, jika tidak, akan menghadapi konsekuensi serius dari aliran inovasi yang keluar.

2. Senat Amerika Serikat akan memberikan suara lagi pada 30 September mengenai undang-undang untuk menghindari penutupan pemerintah.

Latar Belakang: Pemerintah Amerika Serikat menghadapi krisis penutupan pemerintah sekali lagi, karena Kongres tidak dapat mencapai kesepakatan mengenai undang-undang alokasi dana. Jika negosiasi antara kedua partai tidak berhasil melalui undang-undang pengeluaran sebelum tengah malam pada 30 September, jutaan pegawai federal berisiko terpengaruh. Penutupan pemerintah akan membekukan semua kegiatan legislasi, termasuk pengkajian terhadap undang-undang regulasi cryptocurrency.

Isi Kebijakan: Senat akan melakukan pemungutan suara pada 30 September mengenai sebuah RUU pengeluaran sementara. RUU ini bertujuan untuk memberikan dana jangka pendek bagi pemerintah federal, menghindari penutupan pemerintah pada 1 Oktober. Partai Republik ingin mengaitkan RUU pengeluaran dengan kebijakan imigrasi, sementara Partai Demokrat bersikeras untuk memisahkan keduanya. Perbedaan antara kedua pihak semakin meningkat, meningkatkan risiko penutupan pemerintah.

Reaksi Pasar: Pasar cryptocurrency sangat memperhatikan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh peristiwa ini terhadap kemajuan regulasi dan rilis data ekonomi AS. Jika pemerintah ditutup, lembaga pengawas seperti SEC dan CFTC akan masuk ke dalam keadaan operasi yang "sangat terbatas", semua pembuatan dan pelaksanaan aturan baru diperkirakan akan terhenti. Rilis data ekonomi penting seperti laporan pekerjaan dan indeks harga konsumen juga akan terhambat, yang mungkin memperburuk volatilitas pasar.

Pandangan Ahli: Analis menunjukkan bahwa kurangnya data resmi berarti Federal Reserve akan sulit untuk mengevaluasi apakah akan memangkas suku bunga lebih lanjut berdasarkan data "standar emas" sebelum pertemuan kebijakan moneter bulan Oktober. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa penghentian dapat memperburuk ketidakpastian terkait rilis data ekonomi, sehingga diperlukan penguatan rencana darurat untuk menghadapi risiko serupa di masa depan. Analis BiyaPay menyarankan para investor untuk tetap berhati-hati selama periode volatilitas tinggi, serta mengelola posisi dan risiko dengan bijak.

3. Komisi Sekuritas dan Bursa AS menghentikan perdagangan saham perusahaan treasury Bitcoin dan Ethereum QMMM

Latar Belakang: Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada malam tanggal 29 September meluncurkan tindakan tegas, mengumumkan penghentian perdagangan saham QMMM Holdings secara langsung. QMMM adalah perusahaan treasury cryptocurrency yang memiliki sejumlah besar aset digital seperti Bitcoin dan Ethereum. Tindakan SEC ini bukan hanya merupakan pukulan terhadap perusahaan tertentu, tetapi juga merupakan peringatan keras terhadap seluruh tren "treasury kripto" dan perilaku pasar yang dipicu oleh media sosial.

Isi Kebijakan: SEC dalam perintah penghentian menunjukkan bahwa perusahaan QMMM memiliki kekurangan serius dalam pengungkapan publik, termasuk kegagalan untuk mengungkapkan secara memadai keadaan kepemilikan aset kripto, rencana akuisisi, dan prospek bisnis yang penting. SEC menyatakan bahwa beberapa pernyataan perusahaan dapat secara serius menyesatkan investor, yang berpotensi merupakan tindakan penipuan sekuritas. Perintah penghentian berlaku mulai 29 September selama 10 hari perdagangan.

Reaksi Pasar: Harga saham QMMM anjlok lebih dari 40% setelah diberlakukannya larangan. Saham konsep treasury cryptocurrency jatuh di seluruh lini, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap pengawasan ketat SEC. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa langkah ini bermanfaat untuk merapikan tatanan pasar dan mengekang perilaku spekulatif yang tidak didukung oleh dasar fundamental.

Pandangan Ahli: Mantan eksekutif SEC John Stark menyatakan bahwa langkah SEC ini bertujuan untuk menjaga keadilan dan transparansi pasar, serta melindungi kepentingan investor. Ia menunjukkan bahwa perusahaan treasury cryptocurrency harus mematuhi persyaratan pengungkapan yang ketat, memastikan bahwa investor dapat mendapatkan informasi yang cukup untuk membuat keputusan yang rasional. Para ahli hukum cryptocurrency juga menyerukan agar lembaga regulasi menjaga interaksi yang baik dengan industri, sambil tetap menjaga ketertiban pasar dan memberikan ruang untuk inovasi.