Analisis Strategi Keterkaitan Koin dan Saham Bagian Lima: Bagaimana Keterkaitan Koin dan Saham Mendorong Internet Industri

Penulis: Zhang Feng

Internet industri tradisional berfokus pada pemanfaatan teknologi seperti big data, cloud computing, dan kecerdasan buatan untuk mengoptimalkan proses internal perusahaan dan kolaborasi rantai pasokan. Namun, kendala inti terdapat pada: data dapat dibagikan, tetapi aset sulit untuk mencapai aliran bebas yang efisien dan terpercaya. Pergerakan nilai masih bergantung pada infrastruktur keuangan tradisional yang terpusat, yang memiliki masalah seperti gesekan tinggi, efisiensi rendah, dan hambatan tinggi.

Konsep "hubungan antara cryptocurrency dan saham" yang tampaknya merupakan bagian dari pasar keuangan, justru memberikan kita kunci untuk membuka masalah sirkulasi nilai di internet industri. Pada dasarnya, ini bukan sekadar spekulasi yang mengaitkan harga saham dan harga cryptocurrency, melainkan sebuah revolusi digitalisasi aset yang dimulai dari sisi keuangan dan akhirnya melanda seluruh ekosistem industri. Ini akan secara signifikan mendorong perkembangan internet industri ke dimensi yang lebih dalam dan lebih luas dari sisi aset.

Satu, esensi dari internet industri adalah aset di-chain dan sirkulasi cerdas.

Untuk memahami makna mendalam dari keterkaitan antara mata uang dan saham, pertama-tama kita harus meninjau kembali tujuan akhir dari internet industri. Inti terdalam dari internet industri adalah untuk mewujudkan digitalisasi, jaringan, dan kecerdasan dari kebutuhan bisnis internal dan eksternal dalam industri. Dan inti dari proses ini adalah batasan utama dan tujuan akhir, yaitu pengakuan, pendaftaran, perputaran, dan perdagangan aset. Di sini, "aset" adalah konsep yang luas, yang tidak hanya mencakup aset fisik seperti pabrik dan peralatan, tetapi juga mencakup:

Kekayaan intelektual: paten, merek dagang, hak cipta, desain, dll.

Barang dan produk: Barang fisik yang berada di berbagai tahap seperti produksi, logistik, dan penyimpanan.

Layanan dan Kapasitas: Layanan komputasi masa depan, kapasitas logistik, ruang iklan, dan hak yang dapat dipesan.

Aset data: data operasional perusahaan, profil pengguna, data rantai pasokan, dll.

Aset keuangan: piutang, pesanan, hak atas utang, dll.

Dalam mode tradisional, sirkulasi aset-aset ini menghadapi tantangan besar: kesulitan dalam penegakan hak, biaya verifikasi yang tinggi, proses transaksi yang rumit, dan likuiditas yang rendah. Namun, teknologi blockchain menyediakan "mesin kepercayaan" dan "protokol nilai" untuk internet industri. Pendalaman internet industri pada dasarnya adalah mengubah berbagai jenis aset di atas ke dalam berbagai bentuk "diunggah ke blockchain", menjadi aset digital:

Token Sekuritas (Security Token): mewakili kepemilikan saham, utang, atau bagian dari dana, dan memiliki hak finansial seperti dividen dan suara. Ini adalah representasi "saham" dalam "keterkaitan koin dan saham".

Token Komoditas (Commodity Token) atau Token Utilitas (Utility Token): mewakili kepemilikan atau hak atas pendapatan dari barang fisik, seperti satu ton tembaga, satu barel minyak mentah.

Token Pembayaran: Digunakan dalam ekosistem tertentu untuk membayar biaya layanan, membeli barang, atau membuka fitur tertentu.

NFT (Token Tidak Terpisahkan): mewakili aset yang unik, seperti karya seni tunggal, koleksi digital, hak milik rumah, pesanan tertentu, dan lainnya.

Dengan memanfaatkan teknologi blockchain, aset telah mencapai kembar digital dan bahkan mendorong keberadaan digital asli, memiliki karakteristik yang dapat diprogram, dapat dibagi, likuiditas tinggi, dan perdagangan global 24/7. Internet industri dengan demikian melampaui interkoneksi informasi, naik ke tingkat interkoneksi nilai, membentuk jaringan nilai yang berbasis kontrak pintar, di mana aset dapat diperdagangkan secara cerdas dan bebas.

Kedua, Esensi Keterkaitan Nilai: Keterkaitan Nilai Aset Ekosistem Perusahaan di Rantai Blok

"Keterkaitan antara koin dan saham" biasanya dipahami secara intuitif sebagai partisipasi dalam bisnis kripto, yang menyebabkan harga token terkait (seringkali token utilitas) memiliki korelasi dengan harga saham perusahaan tersebut. Namun, ini hanya fenomena permukaan. Esensi yang lebih dalam adalah: sebuah perusahaan (terutama perusahaan platform dan ekosistem) mengtokenisasi unit nilai inti dalam ekosistemnya, dan membangun sistem nilai baru di blockchain yang saling melengkapi dan mendorong dengan sistem nilai ekuitas yang ada.

Di satu sisi, saham di blockchain: Ini adalah keterkaitan yang paling langsung. Perusahaan dapat menerbitkan sebagian dari ekuitasnya dalam bentuk token sekuritas (STO) di bursa blockchain yang mematuhi peraturan. Ini menjadikan perdagangan saham lebih efisien, transparan, dan dapat menjangkau investor global yang lebih luas.

Di sisi lain, hak ekologi yang di-link: Ini adalah bagian yang lebih imajinatif. Misalnya: sebuah platform e-commerce dapat menerbitkan token platform, yang digunakan untuk membayar biaya, menikmati diskon, berpartisipasi dalam tata kelola, dan mengalokasikan sebagian dari keuntungan platform untuk membeli kembali dan menghancurkan token tersebut, sehingga nilainya terkait dengan kinerja platform; sebuah perusahaan game dapat menerbitkan aset virtual (item, tanah) dalam game sebagai NFT, sementara token game berfungsi sebagai media sirkulasi dalam sistem ekonomi ekologi. Keberhasilan perusahaan tercermin dalam kemakmuran ekosistem, yang pada gilirannya mendorong kenaikan nilai token dan NFT; sebuah perusahaan manufaktur dapat tokenisasi kapasitas produksi atau layanan di masa depan, menjualnya lebih awal, dan mengunci permintaan.

"Keterkaitan antara aset kripto dan saham" bukan lagi sekadar transmisi fluktuasi harga antara dua pasar yang terpisah, melainkan merupakan keterkaitan intrinsik antara nilai aset di dalam ekosistem perusahaan yang sama, di berbagai tingkat. Ekuitas (baik di on-chain maupun off-chain) mewakili hak atas kepemilikan perusahaan dan hak klaim atas arus kas di masa depan, sementara token ekosistem mewakili hak dan utilitas untuk menggunakan produk, layanan, dan jaringan tersebut. Keduanya bersama-sama membentuk puzzle lengkap dari nilai perusahaan. Penggunaan dan peningkatan nilai token ekosistem yang luas akan meningkatkan fundamental dan profitabilitas perusahaan, sehingga mendorong kenaikan harga saham; sebaliknya, efek merek dan kekuatan modal yang dihasilkan dari kenaikan harga saham dapat mendukung pembangunan ekosistem dan mempromosikan aplikasi token. Ini menciptakan siklus positif dari nilai aset "on-chain - off-chain".

Tiga, Jalur Pengembangan: Gelombang Aset di Rantai dari Sisi Keuangan ke Sisi Industri

Perkembangan nyata dari hubungan antara cryptocurrency dan saham tidak akan berhenti pada tingkat spekulasi finansial. Ini akan mengikuti jalur yang jelas, secara bertahap meresap dari sisi keuangan ke sisi industri, dan akhirnya menuju internet industri berbasis Web3 yang matang.

Tahap Pertama: Aset Keuangan Mendahului, Menjelajahi Model Kepatuhan. Tahap ini dimulai dengan pengonversian "saham" ke dalam blockchain. Peserta awal sebagian besar adalah perusahaan teknologi, institusi keuangan, dan investor ventura yang mencari inovasi efisiensi pendanaan. Tugas inti pada tahap ini adalah membangun kerangka kepatuhan, memverifikasi kelayakan teknis, dan membina kesadaran pasar. Pada saat ini, "interaksi" lebih bersifat konseptual, merupakan eksperimen pelengkap dari pasar modal tradisional.

Tahap kedua: Kebangkitan token ekosistem, mengaktifkan jaringan pengguna. Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan perbaikan infrastruktur teknis, lebih banyak perusahaan mulai menerbitkan token utilitas atau token pemerintahan komunitas yang tidak memiliki atribut sekuritas. Token-token ini terikat erat dengan bisnis inti mereka, digunakan untuk mendorong partisipasi pengguna, membangun komunitas, dan melancarkan sistem ekonomi internal. Misalnya, platform sosial memberikan penghargaan kepada pembuat konten, dan platform ekonomi berbagi mendorong kedua belah pihak dalam penawaran dan permintaan. Pada tahap ini, subjek penciptaan nilai diperluas dari pihak modal ke partisipan ekosistem yang lebih luas, nilai "koin" mulai benar-benar terhubung dengan tingkat aktivitas ekosistem, dan menghasilkan keterkaitan yang lebih substansial dengan nilai "saham".

Tahap ketiga: Semua elemen aset diunggah ke blockchain, membangun internet nilai industri. Ini adalah tahap perkembangan yang matang. Berdasarkan dua tahap sebelumnya, perusahaan akan meng-tokenisasi aset industri yang lebih luas - dari bahan baku, pesanan, piutang hingga data, kekayaan intelektual. Kontrak pintar akan secara otomatis mengeksekusi logika bisnis yang kompleks (seperti penyelesaian otomatis dalam keuangan rantai pasokan, distribusi otomatis dari pendapatan hak cipta). Neraca perusahaan akan berevolusi menjadi "neraca aset digital" yang dinamis, yang terdiri dari berbagai token. Pada saat ini, "token yang terhubung dengan saham" telah diperluas menjadi "sistem token aset" dari seluruh perusahaan bahkan rantai industri. Saham hanyalah salah satu sertifikat kepemilikan dasar dalam ekosistem ekonomi token yang besar ini. Internet industri akhirnya mewujudkan lompatan dari "internet informasi" ke "internet nilai", menjadi jaringan Web3 yang terbuka, transparan, dan dapat dikombinasikan.

Empat, Tantangan Risiko Ganda

Proses pengembangan cetak biru yang megah ini tidak akan berjalan mulus, ia didorong oleh banyak faktor, sekaligus menghadapi tantangan yang serius.

Risiko teknis, termasuk kerentanan kontrak pintar, serangan jaringan blockchain, kehilangan kunci pribadi, dan masalah keamanan lainnya masih merupakan pedang Damocles yang menggantung di atas kepala. Stabilitas dan keamanan sistem adalah garis hidup.

Tantangan kepatuhan dan regulasi adalah sumber ketidakpastian terbesar. Bagaimana cara mendefinisikan sifat hukum dari token (apakah itu sekuritas, komoditas, atau alat utilitas)? Bagaimana cara menghadapi fragmentasi regulasi global? Bagaimana cara menerapkan anti pencucian uang (AML) dan kenali pelanggan Anda (KYC)? Penyelesaian masalah ini memerlukan komunikasi dan kolaborasi jangka panjang dan mendalam antara perusahaan dan lembaga regulasi.

Risiko pasar dan keuangan, pasar aset on-chain masih belum matang, mungkin ada masalah seperti kurangnya likuiditas, volatilitas harga yang tajam, manipulasi pasar, dan sebagainya. Bagaimana menerapkan pengalaman manajemen risiko keuangan tradisional yang matang ke dalam lingkungan terdesentralisasi adalah sebuah topik baru.

Kesenjangan pengetahuan dan talenta, pemimpin industri tradisional memiliki pemahaman yang masih dangkal tentang Web3, sementara talenta yang memiliki pengetahuan industri, pengalaman keuangan, dan keterampilan teknologi blockchain sangat langka, hal ini akan menjadi faktor pembatas dalam kecepatan transformasi.

Tantangan penggabungan model bisnis, tidak semua perusahaan cocok untuk menerbitkan token. Bagaimana merancang model ekonomi token yang wajar dan berkelanjutan, sehingga dapat terintegrasi secara organik dengan model bisnis yang ada dan bukan saling bertentangan, merupakan ujian besar terhadap kemampuan inovasi perusahaan.

Pergerakan saham dan mata uang digital bukanlah sekadar permainan modal sementara, melainkan sebuah pembukaan perubahan mendalam yang dimulai dari sektor keuangan dan berakhir pada industri. Ini mengungkapkan bahwa pengalihan aset ke dalam blockchain adalah jalur yang tak terhindarkan untuk pengembangan internet industri yang lebih dalam. Dengan mem-tokenisasi unit nilai inti dalam ekosistem perusahaan — dari hak keuangan hingga layanan produk — kita sedang membangun jaringan kolaborasi nilai yang lebih efisien, adil, dan terbuka daripada internet saat ini.

Proses ini ditakdirkan untuk menjadi bertahap dan penuh tantangan, tetapi arah yang diwakilinya adalah jelas. Ketika aset dapat mengalir dan diperdagangkan secara cerdas di seluruh dunia seperti informasi, maka internet industri yang benar-benar kita impikan—yaitu internet nilai global berbasis Web3—akan tiba. Di masa depan, keterkaitan antara mata uang dan saham tidak lagi menjadi konsep yang perlu ditekankan, tetapi akan menjadi hukum dasar yang secara alami dan tanpa usaha muncul dalam ekosistem ekonomi baru itu.