Tembok Besar Bertemu Blockchain: Penindasan Kripto Cina Melalui Mata Saya

Saya telah mengamati hubungan China dengan crypto berkembang dari adopsi yang antusias menjadi permusuhan yang terang-terangan. Kembali pada tahun 2017, ketika saya pertama kali tertarik dengan Bitcoin, trader China mendominasi pasar. Sekarang? Pemerintah telah secara efektif menghapus aktivitas crypto domestik, dan saya tidak bisa tidak merasa bahwa mereka telah melewatkan gambaran yang lebih besar.

Larangan China bukan hanya tentang stabilitas keuangan - ini tentang kontrol. Jelas dan sederhana. Sementara mereka secara publik khawatir tentang penipuan dan volatilitas, ancaman nyata adalah sistem keuangan terdesentralisasi yang beroperasi di luar pengawasan negara. Tidak bisa memiliki itu di negara di mana pengawasan praktis menjadi olahraga nasional.

Digital Yuan adalah jawaban mereka - sebuah CBDC yang memberikan otoritas visibilitas yang belum pernah terjadi sebelumnya ke setiap transaksi. Ini cemerlang dan menakutkan. Tidak seperti transaksi pseudonim Bitcoin, mata uang digital ini memungkinkan pemerintah untuk melacak siapa yang membeli apa, kapan, dan di mana. Privasi? Privasi apa?

Sebelum larangan, penambang Tiongkok memberikan daya lebih dari 65% dari jaringan Bitcoin. Sekarang kekuatan hash telah tersebar di AS, Kanada, dan Kazakstan. Operator Amerika dengan gembira mengisi kekosongan tersebut, menangkap sekitar 35% dari penambangan pada awal 2025. "Risiko" satu negara menjadi peluang bagi negara lain.

Namun, dunia crypto bawah tanah di China tidak menghilang - itu hanya semakin tersembunyi. VPN, transaksi OTC, dan celah hukum di Hong Kong menjaga investor China yang gigih tetap berpartisipasi. Pemerintah mengklaim telah terjadi pengurangan 70% dalam kasus penipuan crypto, tetapi bagaimana Anda mengukur aktivitas yang telah didorong ke dalam bayang-bayang?

Mungkin perkembangan yang paling menarik adalah bagaimana anak perusahaan bank China baru-baru ini meluncurkan bursa kripto di Hong Kong untuk "investor profesional." Bicara tentang memiliki kue dan memakannya juga! Beijing dapat mempertahankan kontrol domestik yang ketat sambil menjaga satu kaki di ekonomi kripto global.

Sikap kontradiktif ini mengungkapkan perhitungan sebenarnya: China menginginkan blockchain tanpa kebebasan. Mereka mempertaruhkan bahwa mereka dapat memanfaatkan efisiensi mata uang digital sambil mempertahankan kontrol mutlak atas aliran keuangan. Apakah ini akan berhasil? Saya skeptis.

Bagi investor global, pendekatan China menciptakan risiko dan peluang. Pasar telah menyesuaikan diri dengan kehidupan tanpa bursa China, tetapi bayang-bayang penularan regulasi tetap ada. Pemerintah lain mengawasi dengan cermat, bertanya-tanya apakah mereka harus mengikuti buku petunjuk China atau memilih jalur yang lebih terbuka.

Satu hal yang pasti - yuan digital tidak akan memuaskan mereka yang mencari kedaulatan finansial sejati. Ini hanya mata uang lama yang sama dengan pengawasan yang lebih baik. Dan itu mungkin adalah ironi terbesar dari penindasan crypto China - dalam usaha untuk menghancurkan alternatif terdesentralisasi, mereka hanya membuktikan mengapa kita membutuhkannya.