Rollercoaster 200% XPL: Manipulasi Pasar 5 Menit yang Saya Saksikan

Saya tidak bisa mempercayai mata saya ketika saya melihat XPL lonjakan hampir 200% hanya dalam lima menit di Hyperliquid. Permainan macam apa ini? Sementara kebanyakan dari kita masih tidur pada pukul 5:50 pagi pada 27 Agustus, seseorang sibuk menghasilkan jutaan melalui apa yang tampaknya manipulasi pasar yang terang-terangan.

Seluruh kejadian itu terasa seperti menonton film horor keuangan. XPL melesat dari $0,6 menjadi $1,8 dalam hitungan menit, lalu langsung anjlok kembali. Sementara itu, pergerakan harga yang sama tidak terjadi di platform perdagangan lainnya. Mencurigakan tidak cukup untuk menggambarkannya.

Menyelami data blockchain menceritakan kisah yang sebenarnya. Dua alamat pintar meraih keuntungan gabungan sebesar $27,5 juta dari lonjakan harga "kebetulan" ini. Satu dompet (0xb9c) telah merencanakan pencurian ini selama beberapa hari, menyetorkan hampir 11 juta USDC ke Hyperliquid dua hari sebelumnya. Mereka menyapu seluruh buku pesanan dalam satu menit, menghasilkan $16 juta dengan memeras posisi pendek. Mitra mereka (0xe417) menghasilkan tambahan $12,5 juta dengan posisi yang tepat waktu.

Beberapa orang berbisik bahwa Justin Sun mungkin terhubung, tetapi itu hanya asap tanpa api saat ini. Yang lebih jelas adalah betapa rentannya sistem-sistem ini.

Kekurangan struktural di platform perpetual DeFi sangat jelas setelah insiden ini. Platform-platform ini bergantung pada oracle tunggal yang dapat dimanipulasi oleh ikan paus yang memiliki kantong dalam. Selain itu, tidak ada batas konsentrasi posisi - yang berarti siapa pun yang memiliki cukup uang dapat bermain tuhan dengan pasar.

Apa yang membuat saya marah adalah betapa banyaknya trader "aman" yang terkena dampak. Satu pengguna kehilangan $2,5 juta meskipun hanya menggunakan 1x leverage sebagai hedging dengan jaminan yang substansial. "Saya tidak akan pernah menyentuh pasar terisolasi ini lagi," kata mereka setelah itu. Tidak ada omong kosong.

Kekacauan ini mengungkap sisi gelap dari derivatif DeFi. Tanpa kontrol risiko dan manajemen posisi yang tepat, kita semua hanya berjudi di kasino di mana rumah dapat mengubah aturan di tengah permainan.

Untuk siapa pun yang masih berdagang di perairan ini - bangunlah! Bahkan strategi teraman Anda dapat menguap dalam hitungan detik ketika paus memutuskan saatnya panen. Pasar crypto terus membuktikan bahwa "biaya pendidikan" sangat mahal, dan kebanyakan dari kita belajar dengan cara yang sulit.