Rasio harga/keuntungan (P/E): apa itu dan bagaimana cara menggunakannya

Aspek Utama Rasio P/E

Rasio P/E adalah alat penting untuk mengevaluasi daya tarik saham perusahaan. Ini menunjukkan berapa banyak investor bersedia membayar untuk setiap unit keuntungan organisasi. Indikator ini memungkinkan untuk dengan cepat menentukan apakah aset tersebut dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah.

Ada beberapa jenis rasio P/E:

• Saat ini
• Perkiraan
• Absolut
• Relatif

Dalam menginterpretasikan P/E, perlu mempertimbangkan spesifikasi industri dan potensi pertumbuhan perusahaan.

Penting untuk dicatat bahwa rasio P/E tidak berlaku untuk sebagian besar cryptocurrency, karena mereka tidak menghasilkan keuntungan dalam pengertian tradisional. Namun, dalam bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi), metode penilaian serupa sedang dikembangkan.

Esensi Rasio P/E

Rasio P/E membandingkan nilai pasar saham perusahaan dengan pendapatannya. Ini membantu investor untuk menilai kelayakan harga saham dengan membandingkan nilai saat ini dengan laba per saham (EPS).

Dengan kata lain, indikator ini menunjukkan berapa banyak yang bersedia dibayar oleh investor untuk setiap unit keuntungan organisasi.

Perhitungan P/E

Rasio P/E dihitung dengan rumus:

P/E = Harga Saham / Laba per Saham

Untuk menghitung laba per saham (EPS), perlu membagi total laba perusahaan ( setelah pajak dan pembayaran dividen untuk saham preferen ) dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode tertentu.

Jenis-jenis Koefisien P/E

Rasio P/E dapat dilihat dari berbagai sudut pandang:

• P/E Saat Ini: didasarkan pada laba perusahaan selama setahun terakhir. Ini adalah indikator yang paling umum, mencerminkan hasil kinerja aktual.

• Perkiraan P/E: menggunakan laba yang diharapkan untuk 12 bulan ke depan. Berdasarkan perkiraan dan harapan analis.

• Rasio P/E Absolut: merupakan perhitungan dasar dari rasio - harga saham saat ini dibagi dengan angka EPS terakhir. Tidak dimaksudkan untuk dibandingkan dengan rasio lainnya.

• Rasio P/E Relatif: membandingkan P/E perusahaan dengan rata-rata industri atau nilai historis.

Analisis Rasio P/E

Untuk interpretasi P/E yang tepat, konteks sangat diperlukan. P/E yang tinggi dapat menunjukkan bahwa investor mengharapkan pertumbuhan laba yang signifikan di masa depan dan bersedia membayar lebih. P/E yang rendah bisa menunjukkan baik bahwa saham tersebut undervalued, atau ada masalah di perusahaan.

Namun, konsep "tinggi" dan "rendah" P/E tergantung pada sektor ekonomi. Misalnya, perusahaan teknologi biasanya memiliki rasio P/E yang lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan utilitas karena perbedaan dalam prospek pertumbuhan.

Kelebihan dari rasio P/E

Rasio P/E memungkinkan investor untuk dengan cepat menilai nilai saham. Ini sangat berguna ketika membandingkan perusahaan dalam industri yang sama. Misalnya, jika dua organisasi dari sektor yang sama memiliki rasio P/E yang sangat berbeda, investor dapat menganalisis apakah perbedaan tersebut dibenarkan oleh laju pertumbuhan yang lebih tinggi atau faktor lainnya.

Rasio P/E juga membantu dalam situasi berikut:

• Seleksi: P/E memungkinkan untuk mengidentifikasi saham yang mungkin undervalued.

• Penilaian tren historis: perbandingan P/E perusahaan saat ini dengan nilai-nilai masa lalu dapat menunjukkan bagaimana persepsi pasar telah berubah seiring waktu.

• Benchmarking: membandingkan P/E dengan rata-rata industri atau pasar secara keseluruhan membantu menentukan kewajaran harga saham.

Kekurangan rasio P/E

P/E tidak ideal dan tidak boleh digunakan secara terpisah dari indikator lainnya. Beberapa batasan harus dipertimbangkan:

• Ketidakberlakuan pada kerugian negatif. Jika perusahaan mengalami kerugian, P/E tidak dapat dihitung.

• Tidak mencerminkan perbedaan dalam laju pertumbuhan. P/E yang tinggi dapat dibenarkan untuk perusahaan yang tumbuh cepat, sementara angka yang rendah lebih khas untuk bisnis yang sudah matang dengan keuntungan yang stabil. Semuanya tergantung pada situasi spesifik.

• Keterpaparan terhadap manipulasi. Perusahaan terkadang dapat mengubah metode pelaporan pendapatan untuk menyajikan situasi dalam cahaya yang lebih menguntungkan.

• Mengabaikan faktor lain. P/E tidak mempertimbangkan tingkat utang, arus kas, atau aspek penting lainnya.

Koefisien ini berguna, tetapi juga perlu memperhatikan indikator lain, seperti pendapatan, laba bersih, dan tingkat utang perusahaan.

P/E di berbagai sektor

Rasio P/E bervariasi secara signifikan tergantung pada jenis perusahaan. Penting untuk membandingkan organisasi dari sektor yang sama. Misalnya:

• Sektor Teknologi: perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki P/E yang lebih tinggi karena harapan pertumbuhan yang cepat.

• Sektor Utilitas: di sini P/E biasanya lebih rendah karena pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi.

Perbandingan perusahaan teknologi dengan perusahaan utilitas berdasarkan P/E dapat menghasilkan kesimpulan yang salah.

P/E dan cryptocurrency

Apakah P/E dapat diterapkan pada Bitcoin dan cryptocurrency lainnya? Singkatnya: tidak. P/E dirancang untuk perusahaan yang menerbitkan laporan laba yang jelas, karena data pendapatan diperlukan untuk menghitung rasio tersebut. Sebagian besar cryptocurrency tidak menyediakan laporan dalam bentuk yang sama seperti yang dilakukan perusahaan.

Namun, di beberapa bidang industri kripto, analis terkadang menggunakan konsep yang mirip, misalnya, di platform keuangan terdesentralisasi (DeFi), yang menghasilkan uang dari komisi. Analis dapat menilai nilai aset kripto dibandingkan dengan pendapatan platform dari komisi. Ini adalah pendekatan eksperimental yang belum mendapatkan penyebaran luas, tetapi mereka menunjukkan upaya untuk mengadaptasi konsep keuangan tradisional ke dunia cryptocurrency.

Hasil

Rasio harga/keuntungan (P/E) - adalah alat populer untuk menilai nilai saham. Ini membandingkan harga saham saat ini dengan keuntungan perusahaan. Indikator ini membantu investor menentukan keadilan harga saham berdasarkan potensi pengembalian. Meskipun ada batasan, P/E tidak boleh digunakan secara terpisah, tetapi merupakan titik awal yang baik untuk analisis saham.