Likuiditas pasar: pandangan kritis saya terhadap realitas ini yang sering kali salah paham

Saya telah bertahun-tahun berdagang dan saya dapat memberi tahu Anda bahwa likuiditas bukanlah konsep abstrak yang digambarkan dengan dingin oleh para ahli keuangan. Ini seperti air di padang pasir - ketika melimpah, tidak ada yang memikirkannya, tetapi begitu kekurangan, itu adalah kepanikan!

Bagi saya, likuiditas mewakili perbedaan antara mendapatkan keuntungan atau terjebak dalam posisi yang ambruk. Berapa kali saya ingin keluar dari posisi hanya untuk melihat perintah saya tetap tertunda sementara harga jatuh? Inilah kenyataan pahit yang tidak pernah dijelaskan kepada Anda dalam buku.

Pasar yang likuid? Sebuah ilusi! Bahkan di platform besar, saya telah melihat spread melebar secara drastis selama peristiwa besar. Momen-momen ketika layar Anda menampilkan harga, tetapi pesanan Anda dieksekusi pada tingkat yang sama sekali berbeda.

Mari kita berbicara secara jujur tentang dimensi likuiditas. Spread hanyalah indikator yang dangkal. Saya telah melihat buku pesanan yang tampaknya dalam tiba-tiba menguap dalam hitungan detik saat kepanikan melanda. Pesanan ini? Hanya ilusi sederhana yang menghilang begitu kita mendekatinya.

Manajer dana akan berbohong kepada Anda tentang "ketahanan" pasar. Betapa lucunya! Setelah kejatuhan mendadak pada Mei 2010 atau kekacauan pada Maret 2020, mereka semua mengklaim bahwa itu adalah sesuatu yang luar biasa. Namun, peristiwa ini mengungkapkan kebenaran: likuiditas adalah janji yang lenyap ketika Anda membutuhkannya paling banyak.

Volume perdagangan? Sering kali dibesar-besarkan secara artifisial oleh perdagangan cuci dan algoritma yang saling mengoper. Jangan percaya pada angka-angka ini!

Bagi kami, trader individu, likuiditas mewakili kebebasan kami. Tanpanya, kami menjadi terjebak dalam posisi kami. Saya telah belajar dengan cara yang sulit bahwa mengabaikan faktor ini dapat menghancurkan bulan-bulan keuntungan dalam beberapa menit.

Risiko likuiditas sangat nyata, dan tidak ada yang benar-benar aman. Bahkan dana terbesar bisa terjebak. Saya ingat tahun 2008 ketika aset "likuid" tiba-tiba menjadi tidak mungkin untuk dijual.

Kebijaksanaan sejati? Memahami bahwa likuiditas itu seperti kepercayaan - ia menghilang tepat pada saat Anda paling membutuhkannya. Jadi, waspadalah terhadap pasar yang terlalu tenang dan selalu siapkan diri untuk yang terburuk.