Pembaruan Shapella Ethereum: Garis Waktu Resmi dan Analisis Dampak Pasar

Aktivasi Mainnet Dikonfirmasi untuk 12 April 2023

Tim Beiko, Koordinator Dukungan Protokol di Ethereum Foundation, telah secara resmi mengonfirmasi tanggal peluncuran untuk upgrade Shapella yang sangat dinantikan oleh Ethereum. Upgrade jaringan dijadwalkan untuk diaktifkan di mainnet selama epoch 194048, tepat pada pukul 22:27:35 UTC pada 12 April 2023.

Shapella merupakan tonggak penting dalam peta jalan teknis Ethereum, menggabungkan dua pembaruan simultan di berbagai lapisan jaringan. Nama itu sendiri adalah portmanteau yang menggabungkan "Shanghai" ( pembaruan lapisan eksekusi ) dan "Capella" ( pembaruan lapisan konsensus ). Menurut dokumentasi Ethereum Foundation, Shanghai merujuk pada lokasi Devcon 2, sedangkan Capella dinamai setelah bintang paling terang di konstelasi utara Auriga.

Implementasi Teknis dan Langkah Keamanan

Tim Dukungan Protokol Yayasan Ethereum menerbitkan sebuah posting blog teknis yang mengonfirmasi bahwa tim klien telah mencapai konsensus untuk mengaktifkan peningkatan Shapella setelah implementasi yang berhasil di testnet Goerli. Keputusan tersebut secara resmi diratifikasi selama pertemuan Lapisan Eksekusi AllCoreDevs yang ke-157.

Keamanan tetap menjadi prioritas utama selama periode transisi ini. Program Bug Bounty Ethereum telah menggandakan hadiah untuk penemuan kerentanan terkait Shapella hingga 5 April 2023, mendorong peneliti keamanan untuk mengidentifikasi potensi masalah sebelum penerapan mainnet.

Kemajuan teknis utama yang diperkenalkan oleh Shapella adalah memungkinkan penarikan validator, yang memungkinkan ETH yang dipertaruhkan mengalir kembali dari Beacon Chain ke lapisan eksekusi. Ini menyelesaikan komponen kritis dari transisi Ethereum ke Proof-of-Stake yang dimulai dengan Merge.

Implikasi Pasar dan Dinamika Staking

Chris Burniske, Mitra di perusahaan modal ventura Placeholder, membagikan analisis pasar yang mendetail mengenai upgrade Shapella pada 17 Maret. Burniske memproyeksikan bahwa upgrade tersebut akan secara signifikan mengurangi risiko proposisi staking Ethereum, yang berpotensi memicu peningkatan persentase staking ETH sebesar 2-4x di kuartal-kuartal berikutnya.

Saat ini, sekitar 15% dari total pasokan ETH sedang di-stake, yang secara substansial lebih rendah dibandingkan dengan tingkat staking 50-70% yang diamati di blockchain Proof-of-Stake yang sebanding. Burniske mengaitkan perbedaan ini dengan periode lock-up yang sebelumnya tidak terdefinisi, yang menghadirkan risiko berlebihan bagi banyak calon staker. Pengenalan fungsi penarikan secara langsung mengatasi kekhawatiran ini.

Meskipun ada kekhawatiran dari beberapa pelaku pasar bahwa Shapella dapat memicu tekanan penjualan yang substansial, Burniske berpendapat bahwa peningkatan ini kemungkinan akan menghasilkan aliran yang bullish daripada bearish. Dia mengharapkan volatilitas sementara tetapi menyarankan untuk tidak membuat keputusan investasi hanya berdasarkan pergerakan harga jangka pendek.

Dinamika ETH-BTC dan Konteks Pasar yang Lebih Luas

Dalam analisisnya, Burniske juga membahas dampak potensial pada pasangan perdagangan Ether-Bitcoin (ETH-BTC). Ia memperkirakan rasio tersebut mungkin mengalami kelemahan sementara menjelang pembaruan sebelum berpotensi melonjak ke atas seiring meningkatnya partisipasi staking.

Mengenai lanskap cryptocurrency yang lebih luas, Burniske menyoroti pentingnya kekuatan Bitcoin di tengah tantangan sektor perbankan tradisional. Ia menyarankan bahwa setiap moderasi di masa depan dalam momentum Bitcoin dapat bertepatan dengan peningkatan partisipasi staking Ethereum setelah implementasi Shapella.

Pembaruan ini merupakan puncak dari bertahun-tahun pengembangan teknis menuju peta jalan skala Ethereum, dengan penarikan staking menandai penyelesaian fungsionalitas penting pasca-Merge yang telah ditunggu-tunggu oleh banyak investor institusi dan ritel.