Peringatan krisis dolar AS dari JP Morgan semakin serius saat ini, dan penelitian terbaru bank tersebut menunjukkan beberapa tren yang cukup mengkhawatirkan ke depan. Raksasa investasi ini telah melacak apa yang mereka sebut sebagai potensi krisis dolar AS, dengan data menunjukkan mata uang tersebut telah turun 9,0% sejak awal tahun. Proyeksi masa depan dolar AS dari JP Morgan sebenarnya menunjukkan bahwa kelemahan yang lebih besar akan datang, dipicu oleh perlambatan ekonomi dan perubahan kebijakan yang dapat berdampak berat pada portofolio.
Baca Juga: Studi BOA Menandai $30T PDB vs $34T Utang: Dolar Kehilangan Kekuatan
Baca Juga: Studi BOA Menandai $30T PDB vs $34T Utang: Dolar Kehilangan Kekuatan## Ramalan Dolar JP Morgan Mengindikasikan Kelemahan yang Terus Berlanjut
Sumber: Getty ImagesDi berbagai indikator pasar yang penting, Analisis krisis dolar AS JP Morgan telah merevolusi lima bulan berturut-turut penurunan pelacakan, yang cukup tidak biasa untuk mata uang cadangan dunia. Ramalan dolar mereka merancang Analisis indeks DXY yang menandakan penurunan signifikan sebesar 9,0%, sementara mata uang Asia telah dioptimalkan terhadap dolar sekitar 4,1% dalam Indeks Tertimbang Perdagangan Asia.
AnalisisAnalisisApa yang sebenarnya disebut perhatian arsitektur adalah apa yang telah ditetapkan oleh JP Morgan sebagai "ancaman ganda" – di mana ekuitas AS, obligasi, dan dolar semuanya jatuh pada saat yang sama. Penurunan yang disinkronkan semacam ini telah diterapkan di berbagai penilaian ulang strategi investor besar, dan banyak manajer portofolio penting sedang berusaha untuk menyesuaikan pendekatan mereka saat ini.
Melalui inisiatif penelitian de-dollarization yang kritis tertentu, bank telah menerapkan analisis yang menunjukkan bahwa mata uang masih diperdagangkan sekitar 7,3% di atas rata-rata jangka panjangnya, bahkan setelah penurunan terbaru ini. Itu menunjukkan bahwa mungkin ada lebih banyak kelemahan di depan, yang terintegrasi dengan pandangan USD JP Morgan untuk depresiasi bertahap selama beberapa bulan ke depan.
Analisis### Biaya Hedging Meningkat di Tengah Peringatan De-dollarization JP Morgan
Hedging mata uang telah memicu banyak strategi yang lebih mahal belakangan ini, terutama bagi investor Asia yang ingin memaksimalkan perlindungan terhadap skenario krisis dolar AS JP Morgan. Di berbagai area kebijakan kunci Federal Reserve, siklus pelonggaran yang terhenti, dikombinasikan dengan kekhawatiran inflasi, telah mempercepat biaya hedging lebih tinggi di sebagian besar mata uang Asia-Pasifik.
Biaya lindung nilai berdasarkan hasil implisit maju tiga bulan di berbagai mata uang. Data per 23 Juni 2025
Sumber: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management
Biaya lindung nilai yen Jepang telah mencapai 4,1% secara tahunan pada saat penulisan, dan mata uang regional lainnya juga mengalami peningkatan serupa. Ini sebenarnya telah mengubah banyak investor untuk mengurangi rasio lindung nilai mereka selama beberapa tahun terakhir, terutama selama berbagai siklus kenaikan suku bunga Fed yang dimulai pada tahun 2022.
Melalui berbagai konfluensi signifikan dari suku bunga USD jangka pendek yang lebih tinggi, lindung nilai terhadap dolar menjadi jauh lebih mahal, dan optimisme luas tentang kekuatan dolar merevolusi rasio lindung nilai yang lebih rendah. Namun sekarang bahwa perkiraan dolar JP Morgan telah menciptakan posisi yang lebih bearish, posisi yang tidak dilindungi tersebut sedang merancang kerugian yang lebih besar ketika mata uang melemah.
Perubahan Kebijakan Dapat Mempercepat Garis Waktu Penurunan
Analisis risiko mata uang JP Morgan telah menetapkan bahwa kebijakan pemerintahan Trump di sekitar perdagangan dan defisit fiskal kemungkinan akan mengakibatkan dolar yang lebih lemah untuk memulihkan keseimbangan. Ekonom mereka telah menerapkan proyeksi bahwa kecuali ada beberapa eskalasi penting dalam ketegangan perdagangan global atau ancaman terhadap independensi bank sentral, penurunan tajam dolar tampaknya dioptimalkan dari level saat ini.
Analisis Sebaliknya, di berbagai indikator ekonomi utama, bank memperkirakan depresiasi secara bertahap karena ekonomi AS menghadapi beberapa skenario perlambatan kritis jangka pendek. Arahan kebijakan dari administrasi baru mengenai defisit neraca berjalan dan fiskal juga telah diimplementasikan untuk memerlukan USD yang lebih lemah untuk memulihkan keseimbangan ekonomi, menurut penelitian mereka.
Melalui beberapa pendekatan strategis kunci, bank tersebut memanfaatkan hedging strategis sebagai perlindungan terhadap kemungkinan guncangan kebijakan dan penurunan dolar yang tajam. Mereka memperingatkan bahwa jika kebijakan AS akhirnya memicu destabilisasi ekonomi – terutama seputar independensi bank sentral – kepercayaan terhadap mata uang tersebut dapat bertransformasi secara signifikan.
Baca Juga: Sistem yang Didukung Yuan China Mengancam Dolar AS dalam Perubahan Sejarah
Baca Juga: Sistem yang Didukung Yuan Cina Mengancam Dolar AS dalam Perubahan SejarahIni akan mempercepat penghapusan status tempat aman tradisional dolar dan memelopori lebih banyak volatilitas untuk portofolio dengan paparan aset AS yang tidak terlindungi. Peningkatan lindung nilai institusional juga secara mekanis akan memimpin pada depresiasi USD lebih lanjut, berpotensi merancang siklus yang saling memperkuat.
Dengan mengubah paparan USD sambil mempertahankan posisi aset AS, investor dapat mengoptimalkan partisipasi pasar mereka sambil mengelola risiko mata uang yang telah ditetapkan oleh penelitian de-dolarisasi JP Morgan. Bagi investor Asia-Pasifik dengan portofolio yang dinyatakan dalam dolar, sejumlah biaya hedging yang lebih tinggi sebenarnya menciptakan peluang untuk paparan terhedging terhadap obligasi pemerintah global, di mana premi dapat memaksimalkan hasil lokal dibandingkan dengan obligasi treasury AS tradisional.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
JP Morgan Melihat Krisis Dolar AS di Depan, Mengingatkan Investor untuk Melindungi Diri
Peringatan krisis dolar AS dari JP Morgan semakin serius saat ini, dan penelitian terbaru bank tersebut menunjukkan beberapa tren yang cukup mengkhawatirkan ke depan. Raksasa investasi ini telah melacak apa yang mereka sebut sebagai potensi krisis dolar AS, dengan data menunjukkan mata uang tersebut telah turun 9,0% sejak awal tahun. Proyeksi masa depan dolar AS dari JP Morgan sebenarnya menunjukkan bahwa kelemahan yang lebih besar akan datang, dipicu oleh perlambatan ekonomi dan perubahan kebijakan yang dapat berdampak berat pada portofolio.
Baca Juga: Studi BOA Menandai $30T PDB vs $34T Utang: Dolar Kehilangan Kekuatan
Baca Juga: Studi BOA Menandai $30T PDB vs $34T Utang: Dolar Kehilangan Kekuatan## Ramalan Dolar JP Morgan Mengindikasikan Kelemahan yang Terus Berlanjut
AnalisisAnalisisApa yang sebenarnya disebut perhatian arsitektur adalah apa yang telah ditetapkan oleh JP Morgan sebagai "ancaman ganda" – di mana ekuitas AS, obligasi, dan dolar semuanya jatuh pada saat yang sama. Penurunan yang disinkronkan semacam ini telah diterapkan di berbagai penilaian ulang strategi investor besar, dan banyak manajer portofolio penting sedang berusaha untuk menyesuaikan pendekatan mereka saat ini.
Melalui inisiatif penelitian de-dollarization yang kritis tertentu, bank telah menerapkan analisis yang menunjukkan bahwa mata uang masih diperdagangkan sekitar 7,3% di atas rata-rata jangka panjangnya, bahkan setelah penurunan terbaru ini. Itu menunjukkan bahwa mungkin ada lebih banyak kelemahan di depan, yang terintegrasi dengan pandangan USD JP Morgan untuk depresiasi bertahap selama beberapa bulan ke depan.
Analisis### Biaya Hedging Meningkat di Tengah Peringatan De-dollarization JP Morgan
Hedging mata uang telah memicu banyak strategi yang lebih mahal belakangan ini, terutama bagi investor Asia yang ingin memaksimalkan perlindungan terhadap skenario krisis dolar AS JP Morgan. Di berbagai area kebijakan kunci Federal Reserve, siklus pelonggaran yang terhenti, dikombinasikan dengan kekhawatiran inflasi, telah mempercepat biaya hedging lebih tinggi di sebagian besar mata uang Asia-Pasifik.
Melalui berbagai konfluensi signifikan dari suku bunga USD jangka pendek yang lebih tinggi, lindung nilai terhadap dolar menjadi jauh lebih mahal, dan optimisme luas tentang kekuatan dolar merevolusi rasio lindung nilai yang lebih rendah. Namun sekarang bahwa perkiraan dolar JP Morgan telah menciptakan posisi yang lebih bearish, posisi yang tidak dilindungi tersebut sedang merancang kerugian yang lebih besar ketika mata uang melemah.
Perubahan Kebijakan Dapat Mempercepat Garis Waktu Penurunan
Analisis risiko mata uang JP Morgan telah menetapkan bahwa kebijakan pemerintahan Trump di sekitar perdagangan dan defisit fiskal kemungkinan akan mengakibatkan dolar yang lebih lemah untuk memulihkan keseimbangan. Ekonom mereka telah menerapkan proyeksi bahwa kecuali ada beberapa eskalasi penting dalam ketegangan perdagangan global atau ancaman terhadap independensi bank sentral, penurunan tajam dolar tampaknya dioptimalkan dari level saat ini.
Analisis Sebaliknya, di berbagai indikator ekonomi utama, bank memperkirakan depresiasi secara bertahap karena ekonomi AS menghadapi beberapa skenario perlambatan kritis jangka pendek. Arahan kebijakan dari administrasi baru mengenai defisit neraca berjalan dan fiskal juga telah diimplementasikan untuk memerlukan USD yang lebih lemah untuk memulihkan keseimbangan ekonomi, menurut penelitian mereka.
Melalui beberapa pendekatan strategis kunci, bank tersebut memanfaatkan hedging strategis sebagai perlindungan terhadap kemungkinan guncangan kebijakan dan penurunan dolar yang tajam. Mereka memperingatkan bahwa jika kebijakan AS akhirnya memicu destabilisasi ekonomi – terutama seputar independensi bank sentral – kepercayaan terhadap mata uang tersebut dapat bertransformasi secara signifikan.
Baca Juga: Sistem yang Didukung Yuan China Mengancam Dolar AS dalam Perubahan Sejarah
Baca Juga: Sistem yang Didukung Yuan Cina Mengancam Dolar AS dalam Perubahan SejarahIni akan mempercepat penghapusan status tempat aman tradisional dolar dan memelopori lebih banyak volatilitas untuk portofolio dengan paparan aset AS yang tidak terlindungi. Peningkatan lindung nilai institusional juga secara mekanis akan memimpin pada depresiasi USD lebih lanjut, berpotensi merancang siklus yang saling memperkuat.
Dengan mengubah paparan USD sambil mempertahankan posisi aset AS, investor dapat mengoptimalkan partisipasi pasar mereka sambil mengelola risiko mata uang yang telah ditetapkan oleh penelitian de-dolarisasi JP Morgan. Bagi investor Asia-Pasifik dengan portofolio yang dinyatakan dalam dolar, sejumlah biaya hedging yang lebih tinggi sebenarnya menciptakan peluang untuk paparan terhedging terhadap obligasi pemerintah global, di mana premi dapat memaksimalkan hasil lokal dibandingkan dengan obligasi treasury AS tradisional.