Mengungkap Tiga Mekanisme Perpetual Futures di Platform: Persaingan Algoritme Harga dan Manajemen Risiko
Dalam bidang perdagangan cryptocurrency, Perpetual Futures telah menjadi instrumen derivatif keuangan yang penting. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perbedaan mekanisme inti Perpetual Futures di tiga platform utama, serta membahas filosofi keuangan dan strategi Manajemen Risiko di baliknya.
Perpetual Futures Trading Overview
Perdagangan Perpetual Futures terutama terdiri dari tiga elemen kunci:
Harga Indeks: Melacak perubahan harga pasar spot, sebagai harga referensi teoritis.
Harga acuan: harga menentukan untuk menghitung keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan serta memicu peristiwa penting seperti likuidasi.
Tarif dana: mekanisme ekonomi yang menghubungkan pasar spot dan pasar kontrak, mengarahkan harga kontrak untuk kembali ke harga spot.
Perbandingan Mekanisme Inti Tiga Platform
Harga Indeks/Harga Oracle
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi menggunakan harga oracle yang independen dari pasar itu sendiri, dibangun oleh node validator, menggunakan metode median tertimbang untuk melawan volatilitas ekstrem, dengan frekuensi pembaruan setiap 3 detik. Mekanisme ini lebih tahan terhadap manipulasi, tetapi kecepatan pembaruan lebih lambat.
Harga Tanda
Algoritme harga acuan dari suatu platform perdagangan terpusat didasarkan pada median dari harga beli/jual pertama di pasar kontrak, harga transaksi dan harga dampak, dikombinasikan dengan EMA untuk membuat perubahan harga menjadi halus dan tahan terhadap spike.
Satu lagi platform perdagangan terpusat hanya menggunakan harga tengah beli satu/jual satu sebagai sumber harga tanda, sangat sensitif terhadap perdagangan kecil, fluktuasi harga yang tajam tetapi kecepatan kembali yang cepat.
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi menggabungkan berbagai sumber harga, termasuk EMA dari perbedaan harga oracle dan harga kontrak, median harga platform itu sendiri, serta nilai tengah berbobot dari beberapa bursa terpusat. Mekanisme ini meningkatkan kemampuan anti-manipulasi.
Tingkat Biaya Modal
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi memperkenalkan indeks premi berdasarkan model tradisional, mengambil sampel setiap 5 detik dan menghitung rata-rata per jam, untuk mencegah fluktuasi tajam dalam waktu singkat. Fitur-fiturnya termasuk tingkat biaya modal yang mencapai 4%/jam dalam keadaan ekstrem, serta mode "langkah kecil cepat" yang memungut biaya modal per jam.
Biaya modal dari suatu platform perdagangan terpusat bergantung pada siklus penyelesaian yang lebih panjang, menggabungkan kedalaman buku pesanan dan suku bunga pinjaman, untuk menyediakan biaya modal yang halus dan dapat diprediksi bagi investor institusi.
Algoritme biaya dana platform perdagangan terpusat lainnya relatif sederhana, dihitung berdasarkan deviasi harga di buku pesanan, dengan fluktuasi yang cukup besar.
Strategi perdagangan dan filosofi keuangan yang disesuaikan dengan berbagai platform
Sebuah platform perdagangan terpusat: desain rasional bagi para pembuat aturan
Ide Inti: Membuat Pasar Dapat Diprediksi
Ciri-ciri mekanisme: harga acuan yang halus, pemodelan biaya dana yang detail, dan buffer risiko multi-lapis
Kelompok yang tepat: Investor institusi dan trader jangka menengah hingga panjang yang mengejar hasil stabil.
Platform pertukaran terpusat lainnya: desain bagi para trader intuitif
Ide Inti: Pasar mencerminkan sifat manusia
Ciri-ciri mekanisme: harga tanda sensitif, fluktuasi tarif dana besar, likuidasi cepat
Kelompok yang cocok: Trader frekuensi tinggi, pelaku perdagangan jangka pendek
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi: desain strukturalis on-chain
Kelompok yang sesuai: para arbitrase on-chain dan trader ekstrem yang mencari transparansi
Kesimpulan
Mekanisme kontrak berjangka permanen di berbagai platform mencerminkan pemahaman mereka tentang sifat pasar dan filosofi manajemen risiko. Trader perlu memilih platform yang sesuai berdasarkan preferensi risiko dan strategi trading mereka. Dalam lingkungan pasar yang ekstrem, algoritme apa pun mungkin menghadapi tantangan, intervensi manusia tetap menjadi garis pertahanan terakhir yang tak terhindarkan. Dunia keuangan di masa depan akan terus mengeksplorasi keseimbangan antara algoritme dan kemanusiaan, mengejar ekosistem trading yang lebih adil, transparan, dan efisien.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
20 Suka
Hadiah
20
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
FlyingLeek
· 08-12 14:12
Mekanisme ini terlalu TM menjebak, sudah dipermainkan dua kali untuk memahami.
Lihat AsliBalas0
TaxEvader
· 08-12 14:08
funding rate lagi datang untuk Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
WalletDetective
· 08-12 14:03
Satu-satunya harga mark dalam seluruh drama adalah guru.
Lihat AsliBalas0
LiquidityHunter
· 08-12 14:03
又有潜在 arbitrase机会了... 3 platform的 Mesin Oracle价差在日内达到4.37bp，观察一波 likuiditas真有意思
Analisis Mendalam Mekanisme Perpetual Futures: Bagaimana Tiga Platform Memengaruhi Strategi Perdagangan
Mengungkap Tiga Mekanisme Perpetual Futures di Platform: Persaingan Algoritme Harga dan Manajemen Risiko
Dalam bidang perdagangan cryptocurrency, Perpetual Futures telah menjadi instrumen derivatif keuangan yang penting. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam perbedaan mekanisme inti Perpetual Futures di tiga platform utama, serta membahas filosofi keuangan dan strategi Manajemen Risiko di baliknya.
Perpetual Futures Trading Overview
Perdagangan Perpetual Futures terutama terdiri dari tiga elemen kunci:
Harga Indeks: Melacak perubahan harga pasar spot, sebagai harga referensi teoritis.
Harga acuan: harga menentukan untuk menghitung keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan serta memicu peristiwa penting seperti likuidasi.
Tarif dana: mekanisme ekonomi yang menghubungkan pasar spot dan pasar kontrak, mengarahkan harga kontrak untuk kembali ke harga spot.
Perbandingan Mekanisme Inti Tiga Platform
Harga Indeks/Harga Oracle
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi menggunakan harga oracle yang independen dari pasar itu sendiri, dibangun oleh node validator, menggunakan metode median tertimbang untuk melawan volatilitas ekstrem, dengan frekuensi pembaruan setiap 3 detik. Mekanisme ini lebih tahan terhadap manipulasi, tetapi kecepatan pembaruan lebih lambat.
Harga Tanda
Algoritme harga acuan dari suatu platform perdagangan terpusat didasarkan pada median dari harga beli/jual pertama di pasar kontrak, harga transaksi dan harga dampak, dikombinasikan dengan EMA untuk membuat perubahan harga menjadi halus dan tahan terhadap spike.
Satu lagi platform perdagangan terpusat hanya menggunakan harga tengah beli satu/jual satu sebagai sumber harga tanda, sangat sensitif terhadap perdagangan kecil, fluktuasi harga yang tajam tetapi kecepatan kembali yang cepat.
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi menggabungkan berbagai sumber harga, termasuk EMA dari perbedaan harga oracle dan harga kontrak, median harga platform itu sendiri, serta nilai tengah berbobot dari beberapa bursa terpusat. Mekanisme ini meningkatkan kemampuan anti-manipulasi.
Tingkat Biaya Modal
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi memperkenalkan indeks premi berdasarkan model tradisional, mengambil sampel setiap 5 detik dan menghitung rata-rata per jam, untuk mencegah fluktuasi tajam dalam waktu singkat. Fitur-fiturnya termasuk tingkat biaya modal yang mencapai 4%/jam dalam keadaan ekstrem, serta mode "langkah kecil cepat" yang memungut biaya modal per jam.
Biaya modal dari suatu platform perdagangan terpusat bergantung pada siklus penyelesaian yang lebih panjang, menggabungkan kedalaman buku pesanan dan suku bunga pinjaman, untuk menyediakan biaya modal yang halus dan dapat diprediksi bagi investor institusi.
Algoritme biaya dana platform perdagangan terpusat lainnya relatif sederhana, dihitung berdasarkan deviasi harga di buku pesanan, dengan fluktuasi yang cukup besar.
Strategi perdagangan dan filosofi keuangan yang disesuaikan dengan berbagai platform
Sebuah platform perdagangan terpusat: desain rasional bagi para pembuat aturan
Platform pertukaran terpusat lainnya: desain bagi para trader intuitif
Sebuah platform perdagangan terdesentralisasi: desain strukturalis on-chain
Kesimpulan
Mekanisme kontrak berjangka permanen di berbagai platform mencerminkan pemahaman mereka tentang sifat pasar dan filosofi manajemen risiko. Trader perlu memilih platform yang sesuai berdasarkan preferensi risiko dan strategi trading mereka. Dalam lingkungan pasar yang ekstrem, algoritme apa pun mungkin menghadapi tantangan, intervensi manusia tetap menjadi garis pertahanan terakhir yang tak terhindarkan. Dunia keuangan di masa depan akan terus mengeksplorasi keseimbangan antara algoritme dan kemanusiaan, mengejar ekosistem trading yang lebih adil, transparan, dan efisien.