Eksplorasi Aplikasi Real Estat di Pasar Aset Dunia Nyata
Pendahuluan
Konsep aset dunia nyata ( RWA ) tidaklah baru di pasar cryptocurrency, telah muncul sejak 2018, dan memiliki kesamaan dengan tokenisasi aset dan penerbitan token sekuritas ( STO ). Namun, karena kerangka regulasi pada saat itu belum matang dan keuntungan potensi tidak jelas, upaya awal ini gagal mengembangkan sektor pasar yang matang.
Pada tahun 2022, dengan terus meningkatnya suku bunga di Amerika Serikat, imbal hasil obligasi pemerintah AS secara signifikan melebihi suku bunga pinjaman stablecoin di pasar kripto. Oleh karena itu, tokenisasi obligasi pemerintah AS menjadi RWA semakin menarik bagi industri kripto. Beberapa proyek DeFi yang sudah mapan dan lembaga keuangan tradisional, bahkan beberapa pemerintah juga mulai mengeksplorasi RWA.
Dalam dua tahun terakhir, beberapa proyek RWA real estate telah muncul di pasar. Proyek-proyek ini bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estate dengan berbagai cara, memperkaya produk investasi real estate, dan menurunkan ambang batas akses bagi investor real estate. Penelitian ini melalui analisis kasus, mengeksplorasi kelebihan dan kekurangan desain RWA real estate serta pasar potensialnya. Karena proyek-proyek ini terutama ditujukan untuk aset dan investor real estate di Amerika Utara, diskusi mengenai kebijakan, regulasi, dan kondisi pasar terkait akan terutama membahas pasar real estate di Amerika Utara.
Metode Pasar Real Estat yang Ditebus
Pasar real estate adalah bidang besar yang penuh dengan peluang investasi. Menurut data penelitian pada Maret 2023, nilai pasar real estate yang terdaftar di Amerika Utara mencapai 1,3 triliun dolar AS, sementara nilai pasar real estate global yang terdaftar mencapai 2,66 triliun dolar AS.
Tujuan utama dari tokenisasi pasar real estat adalah untuk mencapai satu atau beberapa tujuan berikut: menciptakan produk investasi real estat yang lebih beragam dan fleksibel, menarik lebih banyak investor, serta meningkatkan likuiditas dan nilai aset real estat. Produk-produk ini terutama muncul dalam tiga bentuk:
kepemilikan properti terdesentralisasi untuk pembiayaan.
Indeks produk pasar real estat di area tertentu 2).
menggunakan real estat tokenisasi sebagai jaminan.
Selain itu, tokenisasi dan integrasi blockchain meningkatkan transparansi dan pemerintahan demokratis aset real estat.
Reit Investasi Real Estat (REIT) dan RWA Real Estat memiliki kesamaan dalam menyediakan peluang investasi properti yang terdiversifikasi, mengurangi ambang investasi, dan meningkatkan likuiditas aset real estat. Namun, REIT tradisional biasanya tidak memberikan kesempatan manajemen atau kepemilikan kepada investor, mempertahankan model operasi terpusat. Meskipun demikian, proses peninjauan aset yang ketat dan pembangunan investasi dalam kerangka peraturan yang ketat memberikan cetak biru yang solid untuk proyek RWA real estat.
Dalam dua tahun terakhir operasi proyek RWA di sektor real estate, kami telah mendapatkan pemahaman yang lebih jelas tentang kelebihan dan kekurangannya.
Umumnya, proyek RWA di bidang real estat memiliki atribut di atas. Setelah mendalami kasus-kasus spesifik, ditemukan bahwa karena perbedaan dalam manajemen dan metode produk, setiap proyek mengalami situasi yang berbeda dalam operasional nyata.
Studi Kasus
Bab ini memilih tiga proyek RWA real estat untuk dianalisis. Setiap proyek menggunakan metode yang berbeda untuk menokenisasi pasar real estat, dan masing-masing di antara mereka sangat populer di bidangnya. Perlu dicatat bahwa ini masih merupakan proyek awal, dan produk mereka belum melalui verifikasi dan pengujian pasar yang lama dan luas.
RealT
RealT diluncurkan pada tahun 2019, merupakan salah satu proyek RWA real estat pertama di pasar, yang fokus pada penyediaan peluang investasi real estat perumahan di AS melalui Ethereum dan blockchain Gnosis ( terutama di Gnosis ).
RealT mengakuisisi properti residensial dan men-tokenisasi entitas yang memiliki kontrak properti sesuai dengan regulasi AS. Tanggung jawab untuk pengelolaan, pemeliharaan, dan pengumpulan sewa properti diserahkan kepada lembaga manajemen pihak ketiga. Setelah dikurangi biaya, sewa yang dihasilkan dari properti tertentu dibagikan kepada pemegang tokennya. Meskipun RealT bertanggung jawab atas proses tokenisasi, secara hukum mereka terpisah dari perusahaan yang memiliki aset real estate. Menurut deskripsi di situs web mereka, jika perusahaan gagal bayar, pemilik token berhak menunjuk perusahaan lain untuk mengelola perusahaan yang memegang kontrak properti. Perlu dicatat bahwa mereka tidak mewajibkan investasi bersama dengan properti yang mereka perkenalkan ke pasar. Pemegang token properti dapat menerima bagian dari pendapatan sewa properti setiap bulan, tidak termasuk cadangan pemeliharaan sekitar 2,5% dan biaya manajemen, yang biasanya sekitar 10% dari nilai.
Sebagai contoh properti Montgomery, total nilai token real estat adalah 323.020 dolar AS, harga per token adalah 52,10 dolar AS, dan total 6.200 token diterbitkan. Properti ini menghasilkan pendapatan sewa bulanan sebesar 2.600 dolar AS. Setelah dikurangi biaya operasional dan manajemen sebesar 622 dolar AS, laba bersih bulanan adalah 1.978 dolar AS, dengan pendapatan tahunan sebesar 23.736 dolar AS. Oleh karena itu, setiap token mendapatkan distribusi sebesar 3,83 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar 7,35%.
Untuk properti ini, RealT menyediakan 100% token, yang berarti RealT tidak perlu berinvestasi bersama klien, mempertahankan model operasi yang hampir tanpa risiko. Badan pengelola mengambil 8% dari saldo sewa dan biaya pemeliharaan, platform investasi hanya mengambil 2% untuk tokenisasi properti, memilih badan pengelola, dan mengawasi pengelolaan. Dengan cara ini, tim RealT dapat menghemat banyak waktu manajemen, fokus pada mencari properti yang memenuhi syarat dan men-tokenisasi serta memasarkan.
Namun, meskipun kepemilikan terdesentralisasi mendorong pembagian risiko di antara para investor, hal ini juga menghadirkan tantangan. Ketika kepentingan finansial investor terlalu kecil, biaya manajemen perusahaan mungkin menjadi tidak layak. Sebuah laporan menjelaskan konflik kepentingan antara pemegang token real estate dan RealT. RealT memilih lembaga manajemen untuk mengelola properti yang dimilikinya; jika RealT memiliki kepemilikan properti yang besar, hal ini dapat mengurangi biaya agensi, karena manajemen yang tidak efisien akan berdampak negatif pada mereka. Namun, jika kepemilikan RealT terlalu besar, hal ini dapat berdampak negatif pada likuiditas token, dan pemegang saham kecil juga dapat menjadi penumpang gelap. Para pemilik ini mungkin mengharapkan pemegang saham besar dapat mengawasi apakah lembaga manajemen yang dipekerjakan secara finansial layak. Di sisi lain, jika kepemilikan RealT sangat kecil, RealT mungkin kekurangan motivasi untuk memilih lembaga manajemen atau terlibat dalam proses pengawasan, dan banyak investor kesulitan untuk secara efektif mengawasi lembaga manajemen.
Saya memeriksa sepuluh token yang terjual habis terbaru di pasar RealT dan menggunakan penjelajah blockchain terkait untuk mencari jumlah pemilik setiap properti.
Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, RealT membagi properti menjadi sejumlah token yang berbeda, sehingga harga setiap token sekitar 50 dolar. Sebagian besar properti terletak di Detroit, dengan sekitar 500 pemegang token, dan dua properti memiliki lebih dari 1.000 pemegang. Sekarang, menggabungkan ini dengan jumlah token yang dimiliki setiap pemegang, kita dapat memahami rentang investasi investor RealT.
Sekitar 90% investor RealT berinvestasi kurang dari 500 dolar, sekitar 9% berinvestasi antara 500 hingga 2.000 dolar, dan 1% berinvestasi lebih dari jumlah tersebut. Ini menunjukkan bahwa RealT berhasil menciptakan pasar investasi real estat untuk investor kecil dan meningkatkan likuiditas pasar real estat.
Menurut data transaksi dompet RealT ( alamat dompet Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT telah membayar total sekitar 6 juta dolar AS untuk sewa. Biaya platform bervariasi berdasarkan biaya pemeliharaan, asuransi, dan pajak, sekitar 2,5%-3% dari sewa, yang setara dengan pendapatan platform sekitar 150.000 hingga 180.000 dolar AS dalam dua tahun terakhir. Namun, karena RealT tidak mewajibkan partisipasi dalam investasi real estat, dan tidak ada ketentuan atau panduan khusus mengenai tingkat partisipasi ( jika memilih untuk berinvestasi ), pendapatan yang diperoleh RealT dari pendapatan sewa belum diungkapkan.
Dari sudut pandang struktur perusahaan, RealT mendirikan Real Token Inc. di Delaware sebagai entitas pusat perusahaan. Entitas ini tidak memiliki aset real estat; ia hanya berfungsi sebagai entitas operasional proyek RealT. Selain itu, RealT mendirikan Real Token LLC di Delaware sebagai induk dari serangkaian perusahaan real estat. Sama seperti Real Token Inc., Real Token LLC tidak memiliki aset real estat; tujuan utamanya adalah untuk menyederhanakan prosedur hukum, memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam semua properti dengan menandatangani kontrak dengan satu perusahaan. Terakhir, RealT membangun serangkaian LLC yang sesuai untuk setiap properti yang diinvestasikan. Sebagai anak perusahaan dari Real Token LLC, setiap seri LLC memiliki properti tertentu dan token yang sesuai. Struktur ini dirancang untuk memastikan bahwa masalah keuangan atau hukum dari satu properti tidak akan mempengaruhi properti lain di bawah RealT atau operasi induk.
Parcl
Protokol Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan perubahan harga di pasar real estat global. Parcl digunakan untuk mendapatkan eksposur abadi terhadap aset sintetis, menggunakan struktur AMM. Parcl memperkenalkan Parcl Labs Price Feed, yang menciptakan indeks untuk real estat di wilayah tertentu berdasarkan sejarah penjualan. Durasi sejarah penjualan dapat bervariasi tergantung pada frekuensi transaksi properti. Setelah indeks dibuat, investor memiliki kesempatan untuk berspekulasi tentang nilai real estat, dapat melakukan posisi beli atau jual pada harga real estat.
Metode ini memungkinkan Parcl untuk menghindari masalah hukum, karena tidak ada keterlibatan properti nyata dalam operasi platform. Beberapa orang mungkin mempertanyakan apakah itu benar-benar proyek RWA properti, karena tidak memenuhi standar di atas. Namun, ini adalah proyek RWA yang relatif populer, yang mendapatkan investasi dari beberapa lembaga investasi terkemuka di industri. Menyertakannya dalam diskusi adalah wajar, karena dapat menunjukkan kemungkinan diversifikasi RWA properti.
Jaringan uji Parcl diluncurkan pada Mei 2022 di Solana, dengan total nilai terkunci sebesar 16 juta dolar. Setelah lebih dari satu tahun beroperasi, Parcl tampaknya tidak menarik perhatian yang banyak, dengan volume perdagangan harian kurang dari 10 ribu dolar dan pengguna aktif harian kurang dari 50 orang.
Produk Parcl sederhana dan dikembangkan dengan cepat. Parcl Labs Price Feed dan pasar indeks dirancang dengan baik, mudah digunakan.
Dalam hal operasi, tim Parcl secara aktif meluncurkan rencana akuisisi pengguna seperti Parcl Point dan Real Estate Royale. Meskipun memiliki keunggulan ini dan didukung oleh banyak lembaga investasi terkemuka, Parcl tetap relatif rendah profil di pasar, dengan basis pengguna yang kecil dan volume perdagangan yang terbatas. Mungkin pasar belum siap untuk produk indeks real estat.
Reinno
Beberapa perusahaan cryptocurrency besar juga sedang mengeksplorasi kemungkinan memungkinkan pengguna untuk men-tokenisasi real estat sebagai jaminan pinjaman. Sebuah perusahaan mengumumkan pada bulan Juli bahwa tim mata uang digital bank sentralnya sedang bekerja ke arah ini. Proyek lain telah terintegrasi dengan suatu platform, mendukung hipotek real estat. Suatu proyek menawarkan opsi penggunaan real estat yang ditokenisasi sebagai jaminan pinjaman, tetapi terbatas pada token yang mereka terbitkan. Pada dasarnya, layanan ini lebih mirip produk peminjaman token, dan tidak secara substansial meningkatkan likuiditas modal pemilik real estat.
Reinno adalah proyek yang diluncurkan pada tahun 2020 dan berhenti beroperasi pada tahun 2022. Meskipun tidak meninggalkan banyak jejak di pasar, proyek ini memperkenalkan dua produk yang patut dicatat terkait dengan RWA real estate.
Produk pertama adalah layanan pinjaman berbasis properti yang ditokenisasi. Ketika pemilik properti memerlukan pendanaan, mereka dapat mengajukan dokumen properti mereka ke Reinno. Setelah disetujui, Reinno akan membuat perusahaan tujuan khusus ( di Delaware untuk transaksi tersebut, yang juga dikenal sebagai SPV, adalah anak perusahaan yang dibuat oleh perusahaan induk untuk mengisolasi risiko keuangan. Status hukum sebagai perusahaan independen menjamin kewajibannya bahkan jika perusahaan induk bangkrut. Oleh karena itu, perusahaan tujuan khusus kadang-kadang disebut sebagai entitas isolasi kebangkrutan. Di Amerika Serikat, SPV biasanya sama dengan LLC ). Kemudian, Reinno akan membuat kontrak pintar untuk tokenisasi properti, di mana pemilik dapat menyetorkan token sebagai jaminan pinjaman. Jumlah pinjaman akan didasarkan pada nilai token.
Produk kedua adalah pembiayaan hipotek, pengguna membeli dengan jaminan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ChainSpy
· 08-08 22:01
Satu lagi tempat pemotongan para suckers? Tidak bisa bermain, tidak bisa bermain.
Lihat AsliBalas0
ProofOfNothing
· 08-06 11:10
Regulasi telah datang, tidak bisa bermain lagi.
Lihat AsliBalas0
MetaMisery
· 08-06 11:01
Lagi mau play people for suckers kan? Pikir terlalu banyak.
Lihat AsliBalas0
MrDecoder
· 08-06 10:53
Sekali lagi ingin play people for suckers, tampak palsu.
Eksplorasi Aplikasi RWA Real Estat: Analisis Kasus dan Prospek Pasar
Eksplorasi Aplikasi Real Estat di Pasar Aset Dunia Nyata
Pendahuluan
Konsep aset dunia nyata ( RWA ) tidaklah baru di pasar cryptocurrency, telah muncul sejak 2018, dan memiliki kesamaan dengan tokenisasi aset dan penerbitan token sekuritas ( STO ). Namun, karena kerangka regulasi pada saat itu belum matang dan keuntungan potensi tidak jelas, upaya awal ini gagal mengembangkan sektor pasar yang matang.
Pada tahun 2022, dengan terus meningkatnya suku bunga di Amerika Serikat, imbal hasil obligasi pemerintah AS secara signifikan melebihi suku bunga pinjaman stablecoin di pasar kripto. Oleh karena itu, tokenisasi obligasi pemerintah AS menjadi RWA semakin menarik bagi industri kripto. Beberapa proyek DeFi yang sudah mapan dan lembaga keuangan tradisional, bahkan beberapa pemerintah juga mulai mengeksplorasi RWA.
Dalam dua tahun terakhir, beberapa proyek RWA real estate telah muncul di pasar. Proyek-proyek ini bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estate dengan berbagai cara, memperkaya produk investasi real estate, dan menurunkan ambang batas akses bagi investor real estate. Penelitian ini melalui analisis kasus, mengeksplorasi kelebihan dan kekurangan desain RWA real estate serta pasar potensialnya. Karena proyek-proyek ini terutama ditujukan untuk aset dan investor real estate di Amerika Utara, diskusi mengenai kebijakan, regulasi, dan kondisi pasar terkait akan terutama membahas pasar real estate di Amerika Utara.
Metode Pasar Real Estat yang Ditebus
Pasar real estate adalah bidang besar yang penuh dengan peluang investasi. Menurut data penelitian pada Maret 2023, nilai pasar real estate yang terdaftar di Amerika Utara mencapai 1,3 triliun dolar AS, sementara nilai pasar real estate global yang terdaftar mencapai 2,66 triliun dolar AS.
Tujuan utama dari tokenisasi pasar real estat adalah untuk mencapai satu atau beberapa tujuan berikut: menciptakan produk investasi real estat yang lebih beragam dan fleksibel, menarik lebih banyak investor, serta meningkatkan likuiditas dan nilai aset real estat. Produk-produk ini terutama muncul dalam tiga bentuk:
Indeks produk pasar real estat di area tertentu 2).
Selain itu, tokenisasi dan integrasi blockchain meningkatkan transparansi dan pemerintahan demokratis aset real estat.
Reit Investasi Real Estat (REIT) dan RWA Real Estat memiliki kesamaan dalam menyediakan peluang investasi properti yang terdiversifikasi, mengurangi ambang investasi, dan meningkatkan likuiditas aset real estat. Namun, REIT tradisional biasanya tidak memberikan kesempatan manajemen atau kepemilikan kepada investor, mempertahankan model operasi terpusat. Meskipun demikian, proses peninjauan aset yang ketat dan pembangunan investasi dalam kerangka peraturan yang ketat memberikan cetak biru yang solid untuk proyek RWA real estat.
Dalam dua tahun terakhir operasi proyek RWA di sektor real estate, kami telah mendapatkan pemahaman yang lebih jelas tentang kelebihan dan kekurangannya.
Umumnya, proyek RWA di bidang real estat memiliki atribut di atas. Setelah mendalami kasus-kasus spesifik, ditemukan bahwa karena perbedaan dalam manajemen dan metode produk, setiap proyek mengalami situasi yang berbeda dalam operasional nyata.
Studi Kasus
Bab ini memilih tiga proyek RWA real estat untuk dianalisis. Setiap proyek menggunakan metode yang berbeda untuk menokenisasi pasar real estat, dan masing-masing di antara mereka sangat populer di bidangnya. Perlu dicatat bahwa ini masih merupakan proyek awal, dan produk mereka belum melalui verifikasi dan pengujian pasar yang lama dan luas.
RealT
RealT diluncurkan pada tahun 2019, merupakan salah satu proyek RWA real estat pertama di pasar, yang fokus pada penyediaan peluang investasi real estat perumahan di AS melalui Ethereum dan blockchain Gnosis ( terutama di Gnosis ).
RealT mengakuisisi properti residensial dan men-tokenisasi entitas yang memiliki kontrak properti sesuai dengan regulasi AS. Tanggung jawab untuk pengelolaan, pemeliharaan, dan pengumpulan sewa properti diserahkan kepada lembaga manajemen pihak ketiga. Setelah dikurangi biaya, sewa yang dihasilkan dari properti tertentu dibagikan kepada pemegang tokennya. Meskipun RealT bertanggung jawab atas proses tokenisasi, secara hukum mereka terpisah dari perusahaan yang memiliki aset real estate. Menurut deskripsi di situs web mereka, jika perusahaan gagal bayar, pemilik token berhak menunjuk perusahaan lain untuk mengelola perusahaan yang memegang kontrak properti. Perlu dicatat bahwa mereka tidak mewajibkan investasi bersama dengan properti yang mereka perkenalkan ke pasar. Pemegang token properti dapat menerima bagian dari pendapatan sewa properti setiap bulan, tidak termasuk cadangan pemeliharaan sekitar 2,5% dan biaya manajemen, yang biasanya sekitar 10% dari nilai.
Sebagai contoh properti Montgomery, total nilai token real estat adalah 323.020 dolar AS, harga per token adalah 52,10 dolar AS, dan total 6.200 token diterbitkan. Properti ini menghasilkan pendapatan sewa bulanan sebesar 2.600 dolar AS. Setelah dikurangi biaya operasional dan manajemen sebesar 622 dolar AS, laba bersih bulanan adalah 1.978 dolar AS, dengan pendapatan tahunan sebesar 23.736 dolar AS. Oleh karena itu, setiap token mendapatkan distribusi sebesar 3,83 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan sebesar 7,35%.
Untuk properti ini, RealT menyediakan 100% token, yang berarti RealT tidak perlu berinvestasi bersama klien, mempertahankan model operasi yang hampir tanpa risiko. Badan pengelola mengambil 8% dari saldo sewa dan biaya pemeliharaan, platform investasi hanya mengambil 2% untuk tokenisasi properti, memilih badan pengelola, dan mengawasi pengelolaan. Dengan cara ini, tim RealT dapat menghemat banyak waktu manajemen, fokus pada mencari properti yang memenuhi syarat dan men-tokenisasi serta memasarkan.
Namun, meskipun kepemilikan terdesentralisasi mendorong pembagian risiko di antara para investor, hal ini juga menghadirkan tantangan. Ketika kepentingan finansial investor terlalu kecil, biaya manajemen perusahaan mungkin menjadi tidak layak. Sebuah laporan menjelaskan konflik kepentingan antara pemegang token real estate dan RealT. RealT memilih lembaga manajemen untuk mengelola properti yang dimilikinya; jika RealT memiliki kepemilikan properti yang besar, hal ini dapat mengurangi biaya agensi, karena manajemen yang tidak efisien akan berdampak negatif pada mereka. Namun, jika kepemilikan RealT terlalu besar, hal ini dapat berdampak negatif pada likuiditas token, dan pemegang saham kecil juga dapat menjadi penumpang gelap. Para pemilik ini mungkin mengharapkan pemegang saham besar dapat mengawasi apakah lembaga manajemen yang dipekerjakan secara finansial layak. Di sisi lain, jika kepemilikan RealT sangat kecil, RealT mungkin kekurangan motivasi untuk memilih lembaga manajemen atau terlibat dalam proses pengawasan, dan banyak investor kesulitan untuk secara efektif mengawasi lembaga manajemen.
Saya memeriksa sepuluh token yang terjual habis terbaru di pasar RealT dan menggunakan penjelajah blockchain terkait untuk mencari jumlah pemilik setiap properti.
Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, RealT membagi properti menjadi sejumlah token yang berbeda, sehingga harga setiap token sekitar 50 dolar. Sebagian besar properti terletak di Detroit, dengan sekitar 500 pemegang token, dan dua properti memiliki lebih dari 1.000 pemegang. Sekarang, menggabungkan ini dengan jumlah token yang dimiliki setiap pemegang, kita dapat memahami rentang investasi investor RealT.
Sekitar 90% investor RealT berinvestasi kurang dari 500 dolar, sekitar 9% berinvestasi antara 500 hingga 2.000 dolar, dan 1% berinvestasi lebih dari jumlah tersebut. Ini menunjukkan bahwa RealT berhasil menciptakan pasar investasi real estat untuk investor kecil dan meningkatkan likuiditas pasar real estat.
Menurut data transaksi dompet RealT ( alamat dompet Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402), RealT telah membayar total sekitar 6 juta dolar AS untuk sewa. Biaya platform bervariasi berdasarkan biaya pemeliharaan, asuransi, dan pajak, sekitar 2,5%-3% dari sewa, yang setara dengan pendapatan platform sekitar 150.000 hingga 180.000 dolar AS dalam dua tahun terakhir. Namun, karena RealT tidak mewajibkan partisipasi dalam investasi real estat, dan tidak ada ketentuan atau panduan khusus mengenai tingkat partisipasi ( jika memilih untuk berinvestasi ), pendapatan yang diperoleh RealT dari pendapatan sewa belum diungkapkan.
Dari sudut pandang struktur perusahaan, RealT mendirikan Real Token Inc. di Delaware sebagai entitas pusat perusahaan. Entitas ini tidak memiliki aset real estat; ia hanya berfungsi sebagai entitas operasional proyek RealT. Selain itu, RealT mendirikan Real Token LLC di Delaware sebagai induk dari serangkaian perusahaan real estat. Sama seperti Real Token Inc., Real Token LLC tidak memiliki aset real estat; tujuan utamanya adalah untuk menyederhanakan prosedur hukum, memungkinkan pengguna untuk berinvestasi dalam semua properti dengan menandatangani kontrak dengan satu perusahaan. Terakhir, RealT membangun serangkaian LLC yang sesuai untuk setiap properti yang diinvestasikan. Sebagai anak perusahaan dari Real Token LLC, setiap seri LLC memiliki properti tertentu dan token yang sesuai. Struktur ini dirancang untuk memastikan bahwa masalah keuangan atau hukum dari satu properti tidak akan mempengaruhi properti lain di bawah RealT atau operasi induk.
Parcl
Protokol Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan perubahan harga di pasar real estat global. Parcl digunakan untuk mendapatkan eksposur abadi terhadap aset sintetis, menggunakan struktur AMM. Parcl memperkenalkan Parcl Labs Price Feed, yang menciptakan indeks untuk real estat di wilayah tertentu berdasarkan sejarah penjualan. Durasi sejarah penjualan dapat bervariasi tergantung pada frekuensi transaksi properti. Setelah indeks dibuat, investor memiliki kesempatan untuk berspekulasi tentang nilai real estat, dapat melakukan posisi beli atau jual pada harga real estat.
Metode ini memungkinkan Parcl untuk menghindari masalah hukum, karena tidak ada keterlibatan properti nyata dalam operasi platform. Beberapa orang mungkin mempertanyakan apakah itu benar-benar proyek RWA properti, karena tidak memenuhi standar di atas. Namun, ini adalah proyek RWA yang relatif populer, yang mendapatkan investasi dari beberapa lembaga investasi terkemuka di industri. Menyertakannya dalam diskusi adalah wajar, karena dapat menunjukkan kemungkinan diversifikasi RWA properti.
Jaringan uji Parcl diluncurkan pada Mei 2022 di Solana, dengan total nilai terkunci sebesar 16 juta dolar. Setelah lebih dari satu tahun beroperasi, Parcl tampaknya tidak menarik perhatian yang banyak, dengan volume perdagangan harian kurang dari 10 ribu dolar dan pengguna aktif harian kurang dari 50 orang.
Produk Parcl sederhana dan dikembangkan dengan cepat. Parcl Labs Price Feed dan pasar indeks dirancang dengan baik, mudah digunakan.
Dalam hal operasi, tim Parcl secara aktif meluncurkan rencana akuisisi pengguna seperti Parcl Point dan Real Estate Royale. Meskipun memiliki keunggulan ini dan didukung oleh banyak lembaga investasi terkemuka, Parcl tetap relatif rendah profil di pasar, dengan basis pengguna yang kecil dan volume perdagangan yang terbatas. Mungkin pasar belum siap untuk produk indeks real estat.
Reinno
Beberapa perusahaan cryptocurrency besar juga sedang mengeksplorasi kemungkinan memungkinkan pengguna untuk men-tokenisasi real estat sebagai jaminan pinjaman. Sebuah perusahaan mengumumkan pada bulan Juli bahwa tim mata uang digital bank sentralnya sedang bekerja ke arah ini. Proyek lain telah terintegrasi dengan suatu platform, mendukung hipotek real estat. Suatu proyek menawarkan opsi penggunaan real estat yang ditokenisasi sebagai jaminan pinjaman, tetapi terbatas pada token yang mereka terbitkan. Pada dasarnya, layanan ini lebih mirip produk peminjaman token, dan tidak secara substansial meningkatkan likuiditas modal pemilik real estat.
Reinno adalah proyek yang diluncurkan pada tahun 2020 dan berhenti beroperasi pada tahun 2022. Meskipun tidak meninggalkan banyak jejak di pasar, proyek ini memperkenalkan dua produk yang patut dicatat terkait dengan RWA real estate.
Produk pertama adalah layanan pinjaman berbasis properti yang ditokenisasi. Ketika pemilik properti memerlukan pendanaan, mereka dapat mengajukan dokumen properti mereka ke Reinno. Setelah disetujui, Reinno akan membuat perusahaan tujuan khusus ( di Delaware untuk transaksi tersebut, yang juga dikenal sebagai SPV, adalah anak perusahaan yang dibuat oleh perusahaan induk untuk mengisolasi risiko keuangan. Status hukum sebagai perusahaan independen menjamin kewajibannya bahkan jika perusahaan induk bangkrut. Oleh karena itu, perusahaan tujuan khusus kadang-kadang disebut sebagai entitas isolasi kebangkrutan. Di Amerika Serikat, SPV biasanya sama dengan LLC ). Kemudian, Reinno akan membuat kontrak pintar untuk tokenisasi properti, di mana pemilik dapat menyetorkan token sebagai jaminan pinjaman. Jumlah pinjaman akan didasarkan pada nilai token.
Produk kedua adalah pembiayaan hipotek, pengguna membeli dengan jaminan.