Proposal HIP-3 Hyperliquid: Membentuk Ulang Pola Perdagangan Derivatif On-Chain
Baru-baru ini, proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid telah menarik perhatian luas di bidang DeFi, dengan versi yang paling sederhana dan layak (MVP) telah diluncurkan di jaringan uji. Ini bukan hanya sekadar peningkatan protokol yang sederhana, tetapi juga mewakili langkah kunci dalam cetak biru pengembangan Hyperliquid, yang dapat memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk memahami pentingnya HIP-3 secara mendalam, kita perlu terlebih dahulu memahami pemikiran desain keseluruhan Hyperliquid, yang dimulai dari tiga proposal inti (HIP) nya.
Strategi Pengembangan Tiga Langkah Hyperliquid
Jalur pengembangan Hyperliquid jelas dan koheren, dibangun melalui tiga proposal perbaikan kunci, menciptakan ekosistem keuangan yang bertingkat dan lengkap.
HIP-1: Menurunkan ambang batas listing proyek baru
Selama ini, proyek baru di platform perdagangan utama menghadapi tantangan ketidaktransparanan, biaya tinggi, dan syarat yang ketat. HIP-1 memberikan pilihan lain bagi tim proyek kripto. Ini memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar biaya tertentu dalam token HYPE untuk membuat token mereka sendiri dan secara otomatis membuka pasar buku pesanan spot. Ini secara signifikan mengurangi hambatan untuk aset masuk ke pasar publik, memberikan platform penerbitan yang lebih adil dan transparan bagi pihak proyek.
HIP-2: Mengatasi masalah cold start likuiditas
Setelah peluncuran token baru, jika kurangnya kedalaman jual beli, nilainya sulit untuk terwujud. HIP-2, juga dikenal sebagai "Hyperliquidity", adalah strategi likuiditas otomatis asli dari protokol Hyperliquid. Setelah token baru dibuat melalui HIP-1, HIP-2 bertindak sebagai robot pasar, secara otomatis mengajukan order beli dan jual di buku pesanan, menyediakan likuiditas dasar yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru, secara efektif mengatasi masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: Hak untuk Membuat Pasar Kontrak Berkelanjutan Terbuka
Kontrak berkelanjutan adalah bidang dengan volume perdagangan terbesar di pasar kripto, tetapi sebelumnya hanya tim inti Hyperliquid yang memiliki hak untuk memutuskan aset mana yang akan diluncurkan dalam kontrak berkelanjutan. HIP-3, juga dikenal sebagai "Builder-Deployed Perpetuals", sepenuhnya membuka hak untuk membuat pasar kontrak berkelanjutan. Setiap "pembangun" (Builder) hanya perlu mempertaruhkan 1 juta HYPE untuk dapat menerapkan kontrak berkelanjutan kustom di Hyperliquid.
Builder memiliki kontrol penuh atas pasar yang dideploy, dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk pemilihan jaminan, oracle harga, batas leverage, dan parameter margin, dll. Dan Builder dapat menikmati 50% dari biaya transaksi pasar tersebut (rasio ini dapat disesuaikan), yang merupakan pendapatan yang cukup signifikan.
Dengan tiga langkah ini, Hyperliquid telah bertransformasi dari DEX yang hanya ditujukan untuk pengguna akhir menjadi "lapisan infrastruktur keuangan", jauh melampaui narasi pesaing DEX lainnya, dan menghasilkan ekosistem dan cara bermain baru.
Potensi Dampak HIP-3
1. Kesesuaian dengan aset fisik (RWA) yang sedang tren
HIP-3 menetapkan ambang batas staking yang tinggi sebesar 1 juta HYPE, mekanisme ini memastikan bahwa hanya pemain yang memiliki modal besar dan serius yang dapat berpartisipasi. Modal institusi kemungkinan akan mengincar pasar yang memiliki volume perdagangan yang besar dan stabil, serta nilai yang mendalam dalam keuangan tradisional, seperti indeks saham utama global, komoditas, dan pasangan mata uang utama.
Sebagai contoh dengan kontrak berjangka indeks S&P 500, jika kontrak permanen terkait diterapkan di Hyperliquid, bahkan jika hanya mendapatkan sebagian kecil dari volume perdagangan pasar tradisional, itu dapat memberikan keuntungan yang signifikan bagi Builder. Ini sangat menarik bagi lembaga yang mengejar imbal hasil yang stabil.
Selain itu, desain modular HIP-3 memungkinkan Hyperliquid untuk lebih baik beradaptasi dengan karakteristik berbagai aset RWA, meletakkan dasar untuk mengintroduksi berbagai RWA secara aman dan efisien on-chain.
2. Mendorong lahirnya ekosistem token baru
Meskipun HIP-3 membawa peluang baru bagi pasar, masih ada dua tantangan: biaya staking yang tinggi mengecualikan sebagian besar ritel; masalah sumber likuiditas awal untuk pasar yang baru dibangun.
Komunitas mungkin akan memanfaatkan komposabilitas protokol DeFi untuk mengembangkan solusi pihak ketiga. Misalnya, mungkin akan ada protokol agregator yang memungkinkan investor ritel untuk mengumpulkan dan mempertaruhkan HYPE, sehingga pengguna biasa juga dapat berpartisipasi dalam distribusi hasil HIP-3. Protokol semacam ini juga mungkin berfungsi dalam pengambilan keputusan dan insentif dengan menerbitkan token mereka sendiri.
Dengan munculnya "pengumpul likuiditas" semacam ini, mungkin akan ada perang "Hyperliquid" seputar setoran HYPE, kolaborasi pihak proyek, dan hak distribusi pendapatan, mirip dengan "perang Curve" di awal. Ini akan lebih memperluas skenario aplikasi dan permintaan pasar HYPE, memberikan dukungan untuk harga koinnya.
3. Memenuhi kebutuhan perdagangan saham perusahaan yang belum terdaftar (Pre-IPO)
Minat pasar terhadap saham swasta perusahaan yang belum terdaftar semakin meningkat. Fitur Hyperps dari Hyperliquid yang dikombinasikan dengan HIP-3 memberikan keuntungan unik untuk memenuhi permintaan ini. Hyperps mengatasi tantangan untuk menyediakan perdagangan berjangka untuk aset yang kekurangan sumber harga yang dapat diandalkan, sementara HIP-3 memungkinkan siapa saja untuk "melakukan sendiri" penyebaran kontrak permanen untuk saham swasta yang populer.
Meskipun mekanisme ini menawarkan kontrak berjangka dan bukan saham sebenarnya, ini memberikan kesempatan bagi investor ritel untuk berpartisipasi dalam keuntungan dari fluktuasi harga perusahaan-perusahaan ini, sekaligus juga memberikan referensi untuk penetapan harga saat IPO perusahaan-perusahaan ini di masa depan.
4. Menghadapi persaingan dari bursa terpusat dengan fleksibilitas
Menghadapi bursa yang patuh seperti Coinbase, Kraken, dan lainnya yang mulai menawarkan layanan perdagangan berjangka, keunggulan Hyperliquid terletak pada fleksibilitas dan kecepatan responsnya. HIP-3 akan mengubah pasar kontrak menjadi operasi "tanpa izin", lebih lanjut meningkatkan ketangkasan platform dalam memenuhi permintaan pasar, yang sulit ditandingi oleh bursa terpusat.
Kesimpulan
HIP-3 mewakili transformasi strategis penting dari Hyperliquid, bertujuan untuk menjadikannya sebagai infrastruktur keuangan inti yang menghubungkan aset dunia nyata, mendorong inovasi ekosistem HYPE, dan merespons kebutuhan pasar dengan cepat. Meskipun masih ada tantangan di depan, seperti manajemen likuiditas dan kepatuhan regulasi, HIP-3 tidak diragukan lagi menunjukkan kepada kita masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, fleksibel, dan penuh kemungkinan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
6
Bagikan
Komentar
0/400
GweiWatcher
· 3jam yang lalu
Ini lagi altcoin meh
Lihat AsliBalas0
RektButSmiling
· 3jam yang lalu
Ini adalah proyek sabit yang membosankan lagi.
Lihat AsliBalas0
ConsensusDissenter
· 3jam yang lalu
Perkembangannya masih terlalu lambat.
Lihat AsliBalas0
JustHereForAirdrops
· 3jam yang lalu
Ini adalah proyek potensial lagi, siap untuk meraih.
Lihat AsliBalas0
Layer2Observer
· 3jam yang lalu
Dari sisi kode, perlu mengoptimalkan konsumsi gas pada tahap pengujian.
Lihat AsliBalas0
GasFeeTears
· 3jam yang lalu
Ya sudah, selesai! Pemain perpetual pasti akan mendaki.
Hyperliquid HIP-3: Membuka pembuatan Perpetual Futures untuk membentuk kembali ekosistem perdagangan derivatif on-chain
Proposal HIP-3 Hyperliquid: Membentuk Ulang Pola Perdagangan Derivatif On-Chain
Baru-baru ini, proposal perbaikan HIP-3 yang diluncurkan oleh Hyperliquid telah menarik perhatian luas di bidang DeFi, dengan versi yang paling sederhana dan layak (MVP) telah diluncurkan di jaringan uji. Ini bukan hanya sekadar peningkatan protokol yang sederhana, tetapi juga mewakili langkah kunci dalam cetak biru pengembangan Hyperliquid, yang dapat memiliki dampak mendalam pada masa depan perdagangan derivatif on-chain.
Untuk memahami pentingnya HIP-3 secara mendalam, kita perlu terlebih dahulu memahami pemikiran desain keseluruhan Hyperliquid, yang dimulai dari tiga proposal inti (HIP) nya.
Strategi Pengembangan Tiga Langkah Hyperliquid
Jalur pengembangan Hyperliquid jelas dan koheren, dibangun melalui tiga proposal perbaikan kunci, menciptakan ekosistem keuangan yang bertingkat dan lengkap.
HIP-1: Menurunkan ambang batas listing proyek baru
Selama ini, proyek baru di platform perdagangan utama menghadapi tantangan ketidaktransparanan, biaya tinggi, dan syarat yang ketat. HIP-1 memberikan pilihan lain bagi tim proyek kripto. Ini memungkinkan siapa saja untuk membuat token baru di Hyperliquid tanpa izin, mirip dengan standar ERC-20. Tim proyek hanya perlu membayar biaya tertentu dalam token HYPE untuk membuat token mereka sendiri dan secara otomatis membuka pasar buku pesanan spot. Ini secara signifikan mengurangi hambatan untuk aset masuk ke pasar publik, memberikan platform penerbitan yang lebih adil dan transparan bagi pihak proyek.
HIP-2: Mengatasi masalah cold start likuiditas
Setelah peluncuran token baru, jika kurangnya kedalaman jual beli, nilainya sulit untuk terwujud. HIP-2, juga dikenal sebagai "Hyperliquidity", adalah strategi likuiditas otomatis asli dari protokol Hyperliquid. Setelah token baru dibuat melalui HIP-1, HIP-2 bertindak sebagai robot pasar, secara otomatis mengajukan order beli dan jual di buku pesanan, menyediakan likuiditas dasar yang dapat diperdagangkan untuk pasar baru, secara efektif mengatasi masalah cold start di awal peluncuran aset baru.
HIP-3: Hak untuk Membuat Pasar Kontrak Berkelanjutan Terbuka
Kontrak berkelanjutan adalah bidang dengan volume perdagangan terbesar di pasar kripto, tetapi sebelumnya hanya tim inti Hyperliquid yang memiliki hak untuk memutuskan aset mana yang akan diluncurkan dalam kontrak berkelanjutan. HIP-3, juga dikenal sebagai "Builder-Deployed Perpetuals", sepenuhnya membuka hak untuk membuat pasar kontrak berkelanjutan. Setiap "pembangun" (Builder) hanya perlu mempertaruhkan 1 juta HYPE untuk dapat menerapkan kontrak berkelanjutan kustom di Hyperliquid.
Builder memiliki kontrol penuh atas pasar yang dideploy, dapat secara mandiri mendefinisikan berbagai parameter kunci, termasuk pemilihan jaminan, oracle harga, batas leverage, dan parameter margin, dll. Dan Builder dapat menikmati 50% dari biaya transaksi pasar tersebut (rasio ini dapat disesuaikan), yang merupakan pendapatan yang cukup signifikan.
Dengan tiga langkah ini, Hyperliquid telah bertransformasi dari DEX yang hanya ditujukan untuk pengguna akhir menjadi "lapisan infrastruktur keuangan", jauh melampaui narasi pesaing DEX lainnya, dan menghasilkan ekosistem dan cara bermain baru.
Potensi Dampak HIP-3
1. Kesesuaian dengan aset fisik (RWA) yang sedang tren
HIP-3 menetapkan ambang batas staking yang tinggi sebesar 1 juta HYPE, mekanisme ini memastikan bahwa hanya pemain yang memiliki modal besar dan serius yang dapat berpartisipasi. Modal institusi kemungkinan akan mengincar pasar yang memiliki volume perdagangan yang besar dan stabil, serta nilai yang mendalam dalam keuangan tradisional, seperti indeks saham utama global, komoditas, dan pasangan mata uang utama.
Sebagai contoh dengan kontrak berjangka indeks S&P 500, jika kontrak permanen terkait diterapkan di Hyperliquid, bahkan jika hanya mendapatkan sebagian kecil dari volume perdagangan pasar tradisional, itu dapat memberikan keuntungan yang signifikan bagi Builder. Ini sangat menarik bagi lembaga yang mengejar imbal hasil yang stabil.
Selain itu, desain modular HIP-3 memungkinkan Hyperliquid untuk lebih baik beradaptasi dengan karakteristik berbagai aset RWA, meletakkan dasar untuk mengintroduksi berbagai RWA secara aman dan efisien on-chain.
2. Mendorong lahirnya ekosistem token baru
Meskipun HIP-3 membawa peluang baru bagi pasar, masih ada dua tantangan: biaya staking yang tinggi mengecualikan sebagian besar ritel; masalah sumber likuiditas awal untuk pasar yang baru dibangun.
Komunitas mungkin akan memanfaatkan komposabilitas protokol DeFi untuk mengembangkan solusi pihak ketiga. Misalnya, mungkin akan ada protokol agregator yang memungkinkan investor ritel untuk mengumpulkan dan mempertaruhkan HYPE, sehingga pengguna biasa juga dapat berpartisipasi dalam distribusi hasil HIP-3. Protokol semacam ini juga mungkin berfungsi dalam pengambilan keputusan dan insentif dengan menerbitkan token mereka sendiri.
Dengan munculnya "pengumpul likuiditas" semacam ini, mungkin akan ada perang "Hyperliquid" seputar setoran HYPE, kolaborasi pihak proyek, dan hak distribusi pendapatan, mirip dengan "perang Curve" di awal. Ini akan lebih memperluas skenario aplikasi dan permintaan pasar HYPE, memberikan dukungan untuk harga koinnya.
3. Memenuhi kebutuhan perdagangan saham perusahaan yang belum terdaftar (Pre-IPO)
Minat pasar terhadap saham swasta perusahaan yang belum terdaftar semakin meningkat. Fitur Hyperps dari Hyperliquid yang dikombinasikan dengan HIP-3 memberikan keuntungan unik untuk memenuhi permintaan ini. Hyperps mengatasi tantangan untuk menyediakan perdagangan berjangka untuk aset yang kekurangan sumber harga yang dapat diandalkan, sementara HIP-3 memungkinkan siapa saja untuk "melakukan sendiri" penyebaran kontrak permanen untuk saham swasta yang populer.
Meskipun mekanisme ini menawarkan kontrak berjangka dan bukan saham sebenarnya, ini memberikan kesempatan bagi investor ritel untuk berpartisipasi dalam keuntungan dari fluktuasi harga perusahaan-perusahaan ini, sekaligus juga memberikan referensi untuk penetapan harga saat IPO perusahaan-perusahaan ini di masa depan.
4. Menghadapi persaingan dari bursa terpusat dengan fleksibilitas
Menghadapi bursa yang patuh seperti Coinbase, Kraken, dan lainnya yang mulai menawarkan layanan perdagangan berjangka, keunggulan Hyperliquid terletak pada fleksibilitas dan kecepatan responsnya. HIP-3 akan mengubah pasar kontrak menjadi operasi "tanpa izin", lebih lanjut meningkatkan ketangkasan platform dalam memenuhi permintaan pasar, yang sulit ditandingi oleh bursa terpusat.
Kesimpulan
HIP-3 mewakili transformasi strategis penting dari Hyperliquid, bertujuan untuk menjadikannya sebagai infrastruktur keuangan inti yang menghubungkan aset dunia nyata, mendorong inovasi ekosistem HYPE, dan merespons kebutuhan pasar dengan cepat. Meskipun masih ada tantangan di depan, seperti manajemen likuiditas dan kepatuhan regulasi, HIP-3 tidak diragukan lagi menunjukkan kepada kita masa depan keuangan on-chain yang lebih terbuka, fleksibel, dan penuh kemungkinan.