Aset Kripto pasar mingguan: BTC突破关键区间, pump 9.08%

Minggu ini, harga Bitcoin (BTC) dibuka pada 109217,98 dolar AS dan akhirnya ditutup pada 119130,81 dolar AS, dengan kenaikan mencapai 9,08%. Selama periode tersebut, harga tertinggi mencapai 119500 dolar AS, terendah adalah 105119,70 dolar AS, dengan selisih 11,04%, dan volume perdagangan meningkat.

Minggu lalu, kami menyebutkan bahwa aktivitas dana di dalam pasar mulai meningkat, yang mungkin beresonansi dengan dana di luar pasar, mendorong BTC untuk memulai putaran baru pump. Pekan ini, prediksi ini terbukti benar, dengan dana di dalam pasar dan pembelian kuat dari dana di luar pasar melalui saluran ETF spot, mendorong BTC mencapai rekor tertinggi baru.

Namun, yang perlu diperhatikan adalah bahwa ketidakpastian mengenai ekspektasi pemotongan suku bunga yang disebabkan oleh faktor-faktor seperti ketegangan perdagangan dan data pekerjaan yang melebihi ekspektasi meningkat dengan tiba-tiba.

Ekonomi Makro dan Arah Kebijakan

Faktor utama yang mempengaruhi pasar minggu ini termasuk peningkatan ketegangan perdagangan dan data pekerjaan Amerika.

Pada tanggal 10 dan 12 Juli, pemerintah Amerika Serikat mengumumkan rencana untuk mengenakan tarif kepada beberapa mitra perdagangan, dengan tarif berkisar antara 20% hingga 50%. Tindakan ini melebihi ekspektasi pasar, ditambah dengan undang-undang reformasi pajak dan pengeluaran besar-besaran yang sedang dipertimbangkan, memicu penilaian ulang pasar terhadap risiko stagflasi. Dipengaruhi oleh ketidakpastian kebijakan dan data ekonomi yang kuat, indeks dolar naik sekitar 0,8% minggu ini.

Data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja menunjukkan bahwa jumlah klaim pengangguran yang diajukan untuk pertama kalinya turun menjadi 227.000 pada minggu yang berakhir 5 Juli, mencatat terendah dalam tujuh minggu, lebih baik dari ekspektasi pasar. Data pekerjaan yang kuat menyebabkan para trader menunda ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan September, dan data FedWatch menunjukkan bahwa probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September telah turun menjadi 60,4%.

Ada perbedaan pendapat di dalam Federal Reserve mengenai pemotongan suku bunga, beberapa pejabat mendukung pemotongan suku bunga, tetapi Ketua Powell bersikap hati-hati dan menekankan bahwa dampak tarif terhadap inflasi masih memiliki ketidakpastian. Fokus pasar adalah apakah tarif akan menyebabkan inflasi naik secara signifikan, yang akan langsung mempengaruhi apakah akan ada pemotongan suku bunga pada bulan September. Jika ada sinyal kenaikan inflasi yang jelas, pasar mungkin akan mengalami penyesuaian dalam tingkat tertentu, tetapi diperkirakan tidak akan mengubah tren keseluruhan.

Kinerja Pasar Koin Kripto

Meskipun ada ketidakpastian dalam ekonomi makro yang mempengaruhi saham AS yang berkisar di dekat titik tertinggi sejarah, berkat aliran dana yang besar dari dalam dan luar pasar, BTC naik 9,08% minggu ini, mencetak rekor tertinggi baru.

Dari sisi teknis, BTC telah menembus rentang konsolidasi 90000-110000 dolar AS yang terbentuk sejak November tahun lalu. Tembusan ini sangat signifikan, menandakan bahwa BTC secara resmi memulai gelombang keempat dari bull market kali ini. Berdasarkan pengalaman sebelumnya, gelombang kenaikan ini mungkin akan diselesaikan dengan cepat dalam waktu singkat (sekitar dua hingga tiga bulan).

Terobosan BTC juga mendorong kenaikan aset kripto lainnya termasuk ETH, pasar menunjukkan tren kenaikan umum.

Analisis Aliran Dana

Meskipun makro global menghadapi tantangan, tetapi arus masuk dana yang kuat di dalam dan luar pasar mendorong BTC tampil lebih baik dibandingkan indeks Nasdaq minggu ini.

Minggu ini, saluran stablecoin dan ETF spot BTC bersama-sama mengalir masuk 58,86 miliar USD, di mana saluran stablecoin sebesar 21,77 miliar USD dan saluran ETF spot BTC sebesar 27,80 miliar USD. Perlu dicatat bahwa saluran ETF spot ETH mengalir masuk 9,29 miliar USD, mencetak rekor aliran mingguan tertinggi sejak peluncuran jenis ETF tersebut.

Pengadaan tingkat perusahaan juga semakin cepat. Konsensus pasar mengenai kondisi pasar di kuartal ketiga semakin kuat, aliran dana yang melimpah sulit untuk mengubah tren dalam jangka pendek, pasar kembali menunjukkan karakteristik bull market.

Tekanan Penjualan dan Situasi Pengurangan Kepemilikan

Sejak bulan Juli, seiring dengan BTC yang mendekati rekor tertinggi, pemegang jangka panjang mulai melakukan pengurangan sedikit. Minggu ini, setelah BTC menembus rekor tertinggi, pengurangan pemegang jangka panjang secara resmi dimulai, tetapi skala hanya lebih dari 10 ribu koin.

Skala penjualan oleh pemegang jangka pendek dan panjang meningkat dibandingkan dengan minggu lalu, tetapi tekanan jual utama berasal dari trader jangka pendek. Saat ini, pemegang jangka pendek memiliki keuntungan sekitar 18%, tekanan jual mulai meningkat secara bertahap, tetapi masih terbatas. Pembelian kuat, secara keseluruhan bursa masih menunjukkan arus keluar dana.

Pemegang jangka panjang yang mengurangi kepemilikan menandakan datangnya likuiditas baru. Dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang tidak berubah pada bulan September, ada keinginan yang kuat untuk menetapkan harga ke atas oleh dana perdagangan prospektif, ini juga merupakan alasan mengapa kami memiliki sikap optimis yang hati-hati terhadap pergerakan BTC di kuartal ketiga.

Menurut data eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics adalah 0.625, berada dalam periode naik.