Analisis Stabilitas Posisi Ketua The Federal Reserve (FED): Berbagai Hambatan dalam Mengganti Powell
Belakangan ini, rumor tentang kemungkinan penggantian Ketua The Federal Reserve (FED) Powell telah memicu guncangan pasar, menyoroti sensitivitas pasar terhadap risiko independensi kebijakan moneter. Namun, sebenarnya tidak mudah untuk mengganti Powell, karena kerangka hukum dan institusi memberikan perlindungan ganda bagi Ketua The Federal Reserve (FED).
Sebuah laporan penelitian yang dirilis oleh sebuah bank investasi besar baru-baru ini menganalisis secara mendetail perlindungan hukum untuk posisi Powell. Laporan tersebut menunjukkan bahwa keputusan Mahkamah Agung dalam sebuah kasus penting memberikan perlindungan khusus bagi The Federal Reserve (FED), yang dengan tegas menyatakan "The Federal Reserve (FED) adalah entitas semi-swasta yang memiliki struktur unik", yang memberikan dasar hukum bagi para dewan The Federal Reserve (FED) untuk terhindar dari "PHK secara sembarangan".
Menurut Undang-Undang Federal Reserve, anggota Dewan Federal Reserve hanya dapat dipecat karena "alasan yang sah", yang secara historis dipahami sebagai penyalahgunaan jabatan atau kelalaian, bukan perbedaan kebijakan. Kasus penting pada tahun 1935 menetapkan prinsip bahwa presiden tidak dapat secara sembarangan memecat kepala lembaga pengawas independen karena perbedaan kebijakan, yang telah lama melindungi lembaga independen seperti Federal Reserve dari intervensi politik langsung.
Bahkan jika seseorang mencoba untuk memecat Powell dengan "alasan yang sah", seperti dengan alasan biaya renovasi gedung markas The Federal Reserve (FED) yang melebihi anggaran, mereka mungkin menghadapi tantangan hukum. Secara historis, tidak ada preseden yang jelas mengenai batasan "alasan yang sah" untuk memecat kepala lembaga independen, dan jika memilih jalur ini, dapat menyebabkan proses hukum yang panjang yang berdampak negatif pada pasar.
Selain perlindungan hukum, struktur tata kelola The Federal Reserve (FED) juga membatasi pengaruh eksternal terhadap kebijakan moneter. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) terdiri dari 12 orang, struktur ini mendistribusikan kekuasaan pengambilan keputusan, bahkan jika ada pergantian sebagian personel, sulit untuk segera mengubah arah kebijakan.
Meskipun Powell dicopot dari jabatannya sebagai ketua, dia masih bisa tetap menjabat sebagai anggota dewan hingga Januari 2028, dan bahkan mungkin dipilih oleh FOMC sebagai ketua komite, sehingga mempertahankan posisi kepemimpinan yang nyata dalam penetapan kebijakan moneter. Pengaturan ini akan mencegah pemerintah dari menunjuk anggota dewan baru, dan mungkin mempertahankan kesinambungan kebijakan moneter.
Dari sudut pandang sumber daya manusia, kemampuan untuk memengaruhi komposisi The Federal Reserve (FED) melalui penunjukan sumber daya manusia yang normal adalah terbatas. Berdasarkan pengaturan masa jabatan direktur saat ini, sebagian besar direktur tidak akan mengundurkan diri selama masa jabatan penuh mereka yang berlangsung 14 tahun, biasanya karena alasan pribadi, yang memberikan kesempatan bagi pihak eksternal untuk bersabar menunggu kekosongan.
Para ekonom umumnya percaya bahwa memisahkan kebijakan moneter dari siklus politik itu menguntungkan. Bukti internasional menunjukkan bahwa bank sentral dengan independensi politik yang lebih kuat cenderung mendorong inflasi yang lebih rendah dan lebih stabil. Catatan sejarah menunjukkan bahwa intervensi politik menyebabkan kebijakan moneter yang buruk pada akhir 1960-an dan awal 1970-an, yang berdampak negatif pada perkembangan inflasi.
Setiap pelemahan independensi The Federal Reserve (FED) dapat meningkatkan risiko kenaikan pada prospek inflasi. Selain itu, pelaku pasar mungkin meminta kompensasi yang lebih besar untuk inflasi dan risiko inflasi, yang dapat mendorong suku bunga jangka panjang naik, membebani prospek aktivitas ekonomi, dan memperburuk kondisi fiskal.
Secara keseluruhan, meskipun ada tekanan politik, berbagai jaminan hukum dan institusi membuat posisi ketua The Federal Reserve (FED) relatif stabil, yang memiliki arti penting untuk mempertahankan independensi kebijakan moneter dan stabilitas ekonomi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis ketahanan posisi ketua The Federal Reserve (FED): Perlindungan ganda dari sistem hukum membuat Powell sulit untuk diganti dengan mudah
Analisis Stabilitas Posisi Ketua The Federal Reserve (FED): Berbagai Hambatan dalam Mengganti Powell
Belakangan ini, rumor tentang kemungkinan penggantian Ketua The Federal Reserve (FED) Powell telah memicu guncangan pasar, menyoroti sensitivitas pasar terhadap risiko independensi kebijakan moneter. Namun, sebenarnya tidak mudah untuk mengganti Powell, karena kerangka hukum dan institusi memberikan perlindungan ganda bagi Ketua The Federal Reserve (FED).
Sebuah laporan penelitian yang dirilis oleh sebuah bank investasi besar baru-baru ini menganalisis secara mendetail perlindungan hukum untuk posisi Powell. Laporan tersebut menunjukkan bahwa keputusan Mahkamah Agung dalam sebuah kasus penting memberikan perlindungan khusus bagi The Federal Reserve (FED), yang dengan tegas menyatakan "The Federal Reserve (FED) adalah entitas semi-swasta yang memiliki struktur unik", yang memberikan dasar hukum bagi para dewan The Federal Reserve (FED) untuk terhindar dari "PHK secara sembarangan".
Menurut Undang-Undang Federal Reserve, anggota Dewan Federal Reserve hanya dapat dipecat karena "alasan yang sah", yang secara historis dipahami sebagai penyalahgunaan jabatan atau kelalaian, bukan perbedaan kebijakan. Kasus penting pada tahun 1935 menetapkan prinsip bahwa presiden tidak dapat secara sembarangan memecat kepala lembaga pengawas independen karena perbedaan kebijakan, yang telah lama melindungi lembaga independen seperti Federal Reserve dari intervensi politik langsung.
Bahkan jika seseorang mencoba untuk memecat Powell dengan "alasan yang sah", seperti dengan alasan biaya renovasi gedung markas The Federal Reserve (FED) yang melebihi anggaran, mereka mungkin menghadapi tantangan hukum. Secara historis, tidak ada preseden yang jelas mengenai batasan "alasan yang sah" untuk memecat kepala lembaga independen, dan jika memilih jalur ini, dapat menyebabkan proses hukum yang panjang yang berdampak negatif pada pasar.
Selain perlindungan hukum, struktur tata kelola The Federal Reserve (FED) juga membatasi pengaruh eksternal terhadap kebijakan moneter. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) terdiri dari 12 orang, struktur ini mendistribusikan kekuasaan pengambilan keputusan, bahkan jika ada pergantian sebagian personel, sulit untuk segera mengubah arah kebijakan.
Meskipun Powell dicopot dari jabatannya sebagai ketua, dia masih bisa tetap menjabat sebagai anggota dewan hingga Januari 2028, dan bahkan mungkin dipilih oleh FOMC sebagai ketua komite, sehingga mempertahankan posisi kepemimpinan yang nyata dalam penetapan kebijakan moneter. Pengaturan ini akan mencegah pemerintah dari menunjuk anggota dewan baru, dan mungkin mempertahankan kesinambungan kebijakan moneter.
Dari sudut pandang sumber daya manusia, kemampuan untuk memengaruhi komposisi The Federal Reserve (FED) melalui penunjukan sumber daya manusia yang normal adalah terbatas. Berdasarkan pengaturan masa jabatan direktur saat ini, sebagian besar direktur tidak akan mengundurkan diri selama masa jabatan penuh mereka yang berlangsung 14 tahun, biasanya karena alasan pribadi, yang memberikan kesempatan bagi pihak eksternal untuk bersabar menunggu kekosongan.
Para ekonom umumnya percaya bahwa memisahkan kebijakan moneter dari siklus politik itu menguntungkan. Bukti internasional menunjukkan bahwa bank sentral dengan independensi politik yang lebih kuat cenderung mendorong inflasi yang lebih rendah dan lebih stabil. Catatan sejarah menunjukkan bahwa intervensi politik menyebabkan kebijakan moneter yang buruk pada akhir 1960-an dan awal 1970-an, yang berdampak negatif pada perkembangan inflasi.
Setiap pelemahan independensi The Federal Reserve (FED) dapat meningkatkan risiko kenaikan pada prospek inflasi. Selain itu, pelaku pasar mungkin meminta kompensasi yang lebih besar untuk inflasi dan risiko inflasi, yang dapat mendorong suku bunga jangka panjang naik, membebani prospek aktivitas ekonomi, dan memperburuk kondisi fiskal.
Secara keseluruhan, meskipun ada tekanan politik, berbagai jaminan hukum dan institusi membuat posisi ketua The Federal Reserve (FED) relatif stabil, yang memiliki arti penting untuk mempertahankan independensi kebijakan moneter dan stabilitas ekonomi.