Menganalisis Hubungan antara Indeks Ketakutan dan Arah Pasar Keuangan
Baru-baru ini, pasar global mengalami guncangan hebat. Pemerintah suatu negara mengumumkan akan mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang dari sebagian besar negara, dan akan mengenakan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang mengalami defisit perdagangan besar. Keputusan ini memicu kekhawatiran umum di pasar, dengan alasan utama sebagai berikut:
Biaya perusahaan meningkat, ekspektasi keuntungan menurun
Rantai pasokan global terganggu, ketidakpastian ekonomi meningkat
Dapat memicu tarif balasan dari negara lain, memperluas ruang lingkup konflik perdagangan
Dalam lingkungan ini, investor cenderung untuk:
Mengurangi alokasi aset berisiko tinggi (seperti saham, cryptocurrency)
Menambah alokasi aset lindung nilai (seperti emas, dolar, yen)
Ekspektasi terhadap volatilitas pasar meningkat, indeks VIX meroket
Reaksi berantai yang disebabkan oleh peningkatan tarif termasuk kenaikan biaya, gangguan rantai pasokan, peningkatan risiko pembalasan, kehati-hatian dalam berinvestasi, serta aliran dana yang mencari perlindungan, yang pada akhirnya memicu penyebaran kepanikan di pasar.
Indeks VIX melonjak ke 60 pada 7 April, level ini sangat jarang dalam sejarah. Hanya terjadi tiga kali sebelumnya, terakhir pada 5 Agustus 2024, dan pertama kali terjadi selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Indeks VIX saat ini berada pada level ekstrem historis. Dalam situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan VIX untuk memprediksi arah pasar?
Pengenalan Indeks VIX
Indeks VIX didasarkan pada harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan perasaan panik.
Secara singkat, semakin tinggi VIX menunjukkan bahwa ekspektasi volatilitas pasar semakin besar dan emosi panik semakin kuat; semakin rendah VIX menunjukkan bahwa pasar relatif tenang dan kepercayaan lebih tinggi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham jatuh, dan mereda saat pasar saham naik dan stabil. Karena hubungan yang berlawanan ini dengan pasar saham, VIX juga dikenal sebagai "indeks kepanikan" atau barometer emosi pasar.
VIX normal berada pada level sekitar 15-20 ke bawah, yang termasuk dalam zona tenang; ketika VIX melebihi 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; di atas 35 itu termasuk dalam kepanikan ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem (seperti krisis keuangan atau wabah penyakit), indeks VIX bahkan dapat melampaui 50. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen aversi risiko di pasar saat ini, sebagai referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang ketakutan volatilitas tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, biasanya berarti pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar lebih dari sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30, termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan akhir tahun pada bulan Desember 2018, kepanikan akibat pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, kejadian ritel di awal tahun 2021, serta kenaikan suku bunga dan guncangan geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah peristiwa kepanikan ini terjadi, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan akan meningkat setelah 7 hari. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), dalam banyak kasus pasar saham akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung untuk rebound kuat setelah ketakutan ekstrem. Data memperkirakan rata-rata kenaikan BTC selama 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022, ketika VIX melonjak di atas 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam minggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah ketakutan yang serupa dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Menaikkan standar ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) sangat jarang terjadi pada periode 2018-2024, sebenarnya hanya terjadi pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 ketika penurunan yang dipicu oleh pandemi menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), setelah itu VIX sempat melesat ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya yaitu 82 poin pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: setelah peristiwa 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar sangat bergejolak tetapi sedikit rebound secara teknis), sedangkan BTC pulih sekitar 7%. Dari segi tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak mewakili jaminan kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, itu sering berarti tekanan jual yang sangat panik di pasar telah mendekati puncaknya, dan kesempatan untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, dari perspektif siklus besar semuanya adalah titik rendah relatif.
Meskipun secara statistik, performa jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi. Ditambah lagi, pada saat itu korelasi antara Bitcoin dan pasar saham AS tidak sekuat sekarang. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal yang mengonfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dianalisis dengan informasi fundamental.
Rentang volatilitas rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, ini biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cenderung optimis, dan permintaan untuk perlindungan rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas saat VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat di pasar saham pada awal 2019, periode stabilitas pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di pertengahan 2021, dan pertengahan tahun 2023. Selama periode ini, volatilitas pasar berada pada level yang secara historis rendah.
Dalam 7 hari setelah titik peristiwa VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil indeks S&P 500 sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75%. Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham seringkali tetap mengalami kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Ini menunjukkan bahwa VIX rendah tidak selalu mengarah pada penyesuaian segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu terjadi berita buruk yang tiba-tiba, fluktuasi dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60%. Terkadang, periode tenang VIX yang rendah bertepatan dengan fase bull market BTC itu sendiri; tetapi ada kalanya selama VIX rendah, BTC mengalami koreksi.
Oleh karena itu, rendahnya VIX tidak memiliki nilai prediksi yang jelas terhadap pergerakan BTC selanjutnya, dan harus dipertimbangkan bersamaan dengan sentimen dana dan siklus di pasar kripto itu sendiri.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan
Ketika VIX melonjak ke kisaran 30-40:
Perdagangan jangka pendek mungkin memiliki risiko, tetapi juga mengandung peluang pembalikan yang potensial.
BTC biasanya turun bersamaan dengan tekanan jual panik, tetapi seiring meredanya ketakutan, posisi pendek yang terakumulasi akibat penjualan berlebihan dapat memicu rebound teknis yang kuat.
Jika VIX mulai mencapai puncak dan turun, ini adalah waktu potensial untuk membeli BTC secara jangka pendek.
Harus memeriksa keseriusan peristiwa itu sendiri, jika risiko keuangan besar terjadi, pasar mungkin akan terus merosot.
Ketika VIX ≥ 40:
Mewakili pasar yang terjebak dalam ketakutan ekstrem, mencakup kemungkinan kekeringan likuiditas, penarikan dana besar-besaran, dan lain-lain.
Kemungkinan penurunan BTC dalam jangka pendek sangat tinggi, tetapi biasanya satu atau dua minggu setelah kepanikan sedikit mereda, diharapkan rebound BTC juga akan relatif mengejutkan.
Lingkungan seperti ini menyarankan para spekulan jangka pendek untuk menjaga kontrol risiko yang tinggi dan mematuhi stop loss, karena "menjilati darah di tepi pisau" berarti keuntungan dan risiko ada bersamaan.
Dari sudut pandang periode besar, semuanya adalah titik rendah yang relatif.
Ketika VIX ≤ 15:
Pasar umumnya berada dalam kondisi alami. Apakah BTC akan naik, sering kali lebih bergantung pada siklus pasar kripto itu sendiri, kondisi likuiditas, atau tren teknis.
Dalam lingkungan yang terlalu tenang, perlu diperhatikan bahwa begitu terjadi perubahan mendadak atau peristiwa angsa hitam, VIX akan meloncat dengan cepat, dan BTC juga mungkin mengikuti penurunan.
Pertimbangkan untuk menyimpan sebagian uang tunai/stablecoin sebagai cadangan selama periode ini, dan selalu waspada terhadap risiko.
Wilayah tengah VIX 15-30:
Umumnya dianggap sebagai rentang "fluktuasi normal". BTC juga dipengaruhi oleh siklus kripto dan kondisi makro, pada saat ini VIX dapat berfungsi sebagai indikator tambahan.
Jika VIX meningkat dari di atas 20 mendekati 30, itu menunjukkan adanya kepanikan yang meningkat, perlu ada pencegahan risiko yang moderat; sebaliknya, jika VIX perlahan-lahan turun dari 25 ke bawah 20, itu menunjukkan bahwa kepanikan mereda, BTC mungkin relatif stabil.
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif, emosi pasar masih dalam keadaan ketakutan ekstrem, namun biasanya pasar berkembang dalam keputusasaan.
Selama pandemi pada tahun 2020, VIX mencapai puncaknya lebih dari 80, sementara indeks S&P 500 berada di sekitar 2300 poin. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan karena kepanikan, S&P 500 masih berada di dekat 5000 poin, dan selama lima tahun terakhir telah menghasilkan lebih dari 100% pengembalian. Pada periode yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar AS, sementara puncak bull market kali ini mencapai 110.000 dolar AS, dengan kenaikan tertinggi hampir 25 kali lipat.
Setiap kali terjadi penurunan besar, sering kali disertai dengan penetapan harga ulang pasar dan pergerakan modal, kekacauan mungkin menjadi tangga untuk naik, apakah bisa memanfaatkan ini untuk melompat lebih tinggi, adalah tantangan kunci di periode ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
6
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidationWatcher
· 9jam yang lalu
ini dia lagi... deja vu dari badai likuidasi 2022
Lihat AsliBalas0
ValidatorViking
· 9jam yang lalu
stabilitas protokol tetap menjadi kunci... kekacauan melahirkan node lemah sejujurnya
Lihat AsliBalas0
LayerZeroHero
· 9jam yang lalu
Kabar burung kembali datang
Lihat AsliBalas0
InscriptionGriller
· 9jam yang lalu
suckers sudah terlambat kabur, gelombang ini akan mencuci investor ritel hingga tidak tersisa apa-apa.
Lihat AsliBalas0
RugResistant
· 9jam yang lalu
bendera merah terdeteksi. pasar sedang berteriak jual rn jujur saja
Lihat AsliBalas0
NFTArchaeologis
· 9jam yang lalu
Seperti pemandangan pasar menjelang Depresi Besar 1929, sejarah selalu terulang dalam berbagai bentuk.
VIX melonjak ke 60 Menganalisis hubungan antara indeks ketakutan dan Bitcoin
Menganalisis Hubungan antara Indeks Ketakutan dan Arah Pasar Keuangan
Baru-baru ini, pasar global mengalami guncangan hebat. Pemerintah suatu negara mengumumkan akan mengenakan tarif setidaknya 10% pada barang dari sebagian besar negara, dan akan mengenakan tarif yang lebih tinggi pada sekitar 60 negara yang mengalami defisit perdagangan besar. Keputusan ini memicu kekhawatiran umum di pasar, dengan alasan utama sebagai berikut:
Dalam lingkungan ini, investor cenderung untuk:
Reaksi berantai yang disebabkan oleh peningkatan tarif termasuk kenaikan biaya, gangguan rantai pasokan, peningkatan risiko pembalasan, kehati-hatian dalam berinvestasi, serta aliran dana yang mencari perlindungan, yang pada akhirnya memicu penyebaran kepanikan di pasar.
Indeks VIX melonjak ke 60 pada 7 April, level ini sangat jarang dalam sejarah. Hanya terjadi tiga kali sebelumnya, terakhir pada 5 Agustus 2024, dan pertama kali terjadi selama pandemi COVID-19 pada tahun 2020.
Indeks VIX saat ini berada pada level ekstrem historis. Dalam situasi ini, bagaimana kita dapat memanfaatkan VIX untuk memprediksi arah pasar?
Pengenalan Indeks VIX
Indeks VIX didasarkan pada harga opsi indeks S&P 500, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas selama 30 hari ke depan. Ini dianggap sebagai indikator penting untuk mengukur ketidakpastian pasar dan perasaan panik.
Secara singkat, semakin tinggi VIX menunjukkan bahwa ekspektasi volatilitas pasar semakin besar dan emosi panik semakin kuat; semakin rendah VIX menunjukkan bahwa pasar relatif tenang dan kepercayaan lebih tinggi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa VIX biasanya melonjak saat pasar saham jatuh, dan mereda saat pasar saham naik dan stabil. Karena hubungan yang berlawanan ini dengan pasar saham, VIX juga dikenal sebagai "indeks kepanikan" atau barometer emosi pasar.
VIX normal berada pada level sekitar 15-20 ke bawah, yang termasuk dalam zona tenang; ketika VIX melebihi 25, itu menunjukkan bahwa pasar mulai mengalami kepanikan yang jelas; di atas 35 itu termasuk dalam kepanikan ekstrem. Dalam peristiwa krisis ekstrem (seperti krisis keuangan atau wabah penyakit), indeks VIX bahkan dapat melampaui 50. Oleh karena itu, dengan mengamati perubahan VIX, investor dapat memahami kekuatan sentimen aversi risiko di pasar saat ini, sebagai referensi untuk menyesuaikan strategi investasi.
Rentang ketakutan volatilitas tinggi: VIX ≥ 30
Ketika indeks VIX naik di atas 30, biasanya berarti pasar berada dalam tahap ketakutan atau kepanikan yang tinggi. Situasi ini sering disertai dengan penurunan tajam di pasar saham, tetapi data sejarah menunjukkan bahwa setelah ketakutan ekstrem, pasar sering mengalami rebound.
Antara tahun 2018-2024, terdapat sekitar lebih dari sepuluh kejadian di mana harga penutupan VIX pertama kali naik di atas 30, termasuk badai volatilitas pada bulan Februari 2018, penjualan akhir tahun pada bulan Desember 2018, kepanikan akibat pandemi pada bulan Februari-Maret 2020, kejadian ritel di awal tahun 2021, serta kenaikan suku bunga dan guncangan geopolitik di awal tahun 2022.
Statistik menunjukkan bahwa dalam 7 hari setelah peristiwa kepanikan ini terjadi, indeks S&P 500 rata-rata naik sekitar 1,4%, dan ada sekitar 73% kemungkinan akan meningkat setelah 7 hari. Ini menunjukkan bahwa ketika VIX melonjak di atas 30 (zona kepanikan), dalam banyak kasus pasar saham akan mengalami rebound teknis dalam jangka pendek.
Bitcoin cenderung untuk rebound kuat setelah ketakutan ekstrem. Data memperkirakan rata-rata kenaikan BTC selama 7 hari sekitar 10%, dengan tingkat kemenangan sekitar 75-80%. Misalnya, pada Februari 2022, ketika VIX melonjak di atas 30 karena krisis geopolitik, Bitcoin melonjak lebih dari 20% dalam minggu berikutnya, menunjukkan fenomena rebound setelah ketakutan yang serupa dengan pasar saham.
Puncak Kepanikan Ekstrem: VIX ≥ 40
Menaikkan standar ke VIX ≥ 40 (ketakutan ekstrem) sangat jarang terjadi pada periode 2018-2024, sebenarnya hanya terjadi pada 5 Februari 2018, dan pada 28 Februari 2020 ketika penurunan yang dipicu oleh pandemi menyebabkan VIX ditutup di atas 40 (untuk pertama kalinya dalam empat tahun), setelah itu VIX sempat melesat ke level yang belum pernah terjadi sebelumnya yaitu 82 poin pada bulan Maret.
Karena sampel yang sangat sedikit, hasil statistik hanya bersifat referensial: setelah peristiwa 2020, indeks S&P 500 sedikit pulih sekitar 0,6% dalam 7 hari (pasar sangat bergejolak tetapi sedikit rebound secara teknis), sedangkan BTC pulih sekitar 7%. Dari segi tingkat kemenangan, keduanya adalah 100%, tetapi hanya disebabkan oleh kenaikan dari satu peristiwa (tidak mewakili jaminan kenaikan dalam situasi serupa di masa depan). Secara keseluruhan, ketika VIX mencapai nilai ekstrem historis di atas 40, itu sering berarti tekanan jual yang sangat panik di pasar telah mendekati puncaknya, dan kesempatan untuk rebound jangka pendek relatif tinggi, dari perspektif siklus besar semuanya adalah titik rendah relatif.
Meskipun secara statistik, performa jangka pendek setelah kepanikan ekstrem cenderung positif, jumlah sampel yang sedikit berarti ketidakpastian yang tinggi. Ditambah lagi, pada saat itu korelasi antara Bitcoin dan pasar saham AS tidak sekuat sekarang. Dalam praktiknya, VIX di atas 40 lebih merupakan sinyal yang mengonfirmasi bahwa pasar berada dalam keadaan kepanikan ekstrem, dan pergerakan pasar selanjutnya masih perlu dianalisis dengan informasi fundamental.
Rentang volatilitas rendah: VIX ≤ 15
Ketika indeks VIX turun di bawah 15, ini biasanya menunjukkan bahwa pasar berada dalam keadaan relatif tenang. Sentimen investor cenderung optimis, dan permintaan untuk perlindungan rendah. Namun, pada saat ini, pergerakan selanjutnya tidak sejelas saat VIX tinggi:
Antara tahun 2018-2024, VIX beberapa kali turun di bawah 15, misalnya setelah rebound kuat di pasar saham pada awal 2019, periode stabilitas pasar di akhir 2019, periode kenaikan pasar saham di pertengahan 2021, dan pertengahan tahun 2023. Selama periode ini, volatilitas pasar berada pada level yang secara historis rendah.
Dalam 7 hari setelah titik peristiwa VIX yang sangat rendah, rata-rata imbal hasil indeks S&P 500 sekitar +0,8%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60-75%. Secara keseluruhan, dalam lingkungan volatilitas rendah, indeks saham seringkali tetap mengalami kenaikan bertahap atau fluktuasi kecil. Ini menunjukkan bahwa VIX rendah tidak selalu mengarah pada penyesuaian segera, pasar mungkin terus mempertahankan tren naik untuk beberapa waktu. Namun, perlu diwaspadai bahwa volatilitas yang sangat rendah sering kali menyiratkan kepuasan pasar, dan begitu terjadi berita buruk yang tiba-tiba, fluktuasi dan penurunan dapat meningkat secara signifikan.
Pergerakan Bitcoin selama periode VIX rendah tidak memiliki arah yang jelas. Statistik menunjukkan bahwa rata-rata kenaikan 7 hari hanya sekitar +2%, dengan tingkat kemenangan sekitar 60%. Terkadang, periode tenang VIX yang rendah bertepatan dengan fase bull market BTC itu sendiri; tetapi ada kalanya selama VIX rendah, BTC mengalami koreksi.
Oleh karena itu, rendahnya VIX tidak memiliki nilai prediksi yang jelas terhadap pergerakan BTC selanjutnya, dan harus dipertimbangkan bersamaan dengan sentimen dana dan siklus di pasar kripto itu sendiri.
Kesimpulan: Risiko dan peluang berjalan beriringan
Ketika VIX melonjak ke kisaran 30-40:
Ketika VIX ≥ 40:
Ketika VIX ≤ 15:
Wilayah tengah VIX 15-30:
Saat ini VIX berada di 50, menghadapi ketidakpastian kebijakan tarif, emosi pasar masih dalam keadaan ketakutan ekstrem, namun biasanya pasar berkembang dalam keputusasaan.
Selama pandemi pada tahun 2020, VIX mencapai puncaknya lebih dari 80, sementara indeks S&P 500 berada di sekitar 2300 poin. Meskipun baru-baru ini mengalami penurunan karena kepanikan, S&P 500 masih berada di dekat 5000 poin, dan selama lima tahun terakhir telah menghasilkan lebih dari 100% pengembalian. Pada periode yang sama, Bitcoin berada pada titik beli yang sangat baik, hanya seharga 4800 dolar AS, sementara puncak bull market kali ini mencapai 110.000 dolar AS, dengan kenaikan tertinggi hampir 25 kali lipat.
Setiap kali terjadi penurunan besar, sering kali disertai dengan penetapan harga ulang pasar dan pergerakan modal, kekacauan mungkin menjadi tangga untuk naik, apakah bisa memanfaatkan ini untuk melompat lebih tinggi, adalah tantangan kunci di periode ini.