Ethereum ETF Satu Tahun: Dari Dingin Menjadi Panas, Kepercayaan Institusi Meningkat Secara Signifikan
Tiga bulan yang lalu, bahkan para pendukung Ethereum yang paling fanatik pun sulit membayangkan bahwa ETF Ethereum di Amerika Serikat bisa merayakan ulang tahunnya. Namun, kini ETF Ethereum sedang memasuki momen-momen gemilangnya, sudah genap satu tahun sejak pertama kali diperdagangkan pada 23 Juli 2024.
Pada bulan Juni 2025, ETF Ethereum mencetak kinerja bulanan terbaik dalam sejarah, dengan arus masuk melebihi 3,5 miliar USD, 70% lebih tinggi dari puncak sebelumnya sebesar 2,08 miliar USD pada 20 Desember 2024. Momentum arus masuk di bulan Juli bahkan lebih kuat, hingga saat ini telah melampaui 3 miliar USD dan diperkirakan akan melebihi bulan Juni. Dua minggu terakhir hingga 18 Juli adalah dua minggu dengan kinerja arus masuk bersih terbaik; dan telah sepuluh minggu berturut-turut tanpa arus keluar bersih, yang merupakan yang pertama dalam masa 52 minggunya.
Namun, perkembangan Ethereum ETF tidaklah mulus. Pada Mei 2024, regulator AS menyetujui Ethereum ETF, dan pada 23 Juli tahun yang sama resmi dibuka untuk perdagangan, saat itu reaksi pasar beragam. Bagaimanapun juga, Bitcoin ETF telah lebih dulu mencuri semua sorotan di awal tahun, sehingga kehadiran Ethereum ETF tampak tenang: pergerakan harga lesu, perhatian semakin menurun, dan pada awal peluncurannya juga tidak terlihat adanya aliran dana besar-besaran.
Sebenarnya, sebagian aliran dana awal bahkan menunjukkan keadaan arus keluar bersih. Dalam 39 minggu perdagangan sebelumnya, ETF Ethereum hanya mencatat aliran dana bersih masuk selama 15 minggu; sementara dibandingkan dengan 14 minggu terakhir, ada 13 minggu yang menunjukkan aliran masuk bersih, perubahan arah yang terjadi dalam tiga bulan terakhir sangat mencolok.
Hingga 21 Juli 2025, total ukuran aset yang dikelola (AUM) semua ETF Ethereum di Amerika Serikat telah melampaui 19 milyar dolar, dua kali lipat dari sekitar 9,6 milyar dolar dua bulan yang lalu.
Bukan hanya ETF, minat institusi terhadap Ethereum juga semakin meningkat melalui bentuk "aset cadangan Ethereum". Pada 2 Juni 2025, SharpLink Gaming menjadi perusahaan publik AS pertama yang mengumumkan akan memasukkan Ethereum ke dalam cadangan strategisnya. Saat dunia crypto masih fokus pada sejumlah perusahaan publik yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, Joe Lubin telah membawa Ethereum ke dalam "pesta aset cadangan".
Sebagai salah satu pendiri Ethereum dan pendiri serta CEO Consensys, Lubin bergabung dengan dewan SharpLink Gaming dan menjabat sebagai ketua, memimpin strategi cadangan Ethereum senilai $425 juta perusahaan tersebut. Sejak peluncuran rencana aset cadangan ini, SharpLink telah menjadi pemegang Ethereum tingkat perusahaan terbesar di dunia, dengan 360,807 ETH yang bernilai lebih dari $1,3 miliar pada harga saat ini. Selain itu, perusahaan juga telah mengumpulkan tambahan $413 juta dan memperoleh hadiah 567 ETH melalui staking Ethereum yang dimiliki.
Namun, ada sebuah perusahaan baru yang berfokus pada aset cadangan Ethereum yang sedang bersaing ketat dengan mereka. Perusahaan penambangan Bitcoin BitMine Immersion juga mempertaruhkan Ethereum, memegang lebih dari 300.000 ETH, yang bernilai lebih dari 1 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini. Ketua mereka, Tom Lee, adalah seorang veteran Wall Street yang memiliki tujuan yang lebih besar: "Kami sedang maju dengan stabil menuju tujuan tersebut, berencana untuk mengakuisisi dan mempertaruhkan 5% dari total pasokan Ethereum." Saat ini, total Ethereum yang dimiliki SharpLink dan BitMine telah melebihi jumlah yang dimiliki oleh Yayasan Ethereum.
Secara keseluruhan, aliran dana dari perusahaan aset cadangan Ethereum dan ETF mencerminkan kepercayaan investasi lembaga terhadap Ethereum sebagai lapisan infrastruktur, dan kepercayaan ini terus meningkat. Sebuah perusahaan investasi terkenal baru-baru ini mengurangi kepemilikan besar di platform lain, dan sebaliknya meningkatkan kepemilikan di BitMine Immersion, dengan total investasi mencapai 182 juta USD. Perusahaan tersebut sebelumnya memiliki eksposur investasi yang kurang terhadap Ethereum, dan telah melakukan restrukturisasi pada tiga ETF unggulannya, mengalokasikan 1,5% dari portofolionya untuk BitMine.
Perusahaan baru Ether Machine yang dibentuk melalui penggabungan perusahaan yang ada, akan menciptakan platform perdagangan publik yang menyediakan saluran profesional bagi investor institusi untuk mengakses infrastruktur Ethereum dan keuntungan Ether. Perusahaan ini didirikan bersama oleh Andrew Keys, mantan anggota dewan dan pemimpin Consensys, dan David Merin, mantan eksekutif Consensys yang sekarang menjabat sebagai CEO Ether Machine. Setelah penggabungan, Ether Machine berencana untuk mencatatkan sahamnya di Nasdaq, dan pada saat itu akan memiliki lebih dari 400.000 ETH, dengan nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS.
Perubahan yang terjadi dalam beberapa bulan terakhir mungkin terkait dengan perubahan kepemimpinan baru-baru ini di Yayasan Ethereum. Pada akhir April 2025, Yayasan Ethereum melakukan penyesuaian kepemimpinan dengan memisahkan dewan direksi dari manajemen. Kepemimpinan baru menetapkan tiga prioritas inti: memperluas lapisan dasar Ethereum, mengoptimalkan Layer2 Rollup, dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Nilai guna dan kemampuan menghasilkan Ethereum juga menjadikannya sebagai aset yang sangat menarik di mata investor. Saat ini, belum ada ETF di Amerika yang menawarkan imbalan staking, dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum memberikan izin. Jika ETF Ethereum akhirnya dapat meluncurkan fungsi staking, ETH diharapkan menjadi "obligasi digital" dalam portofolio institusi.
ETF yang mendukung staking mungkin memberikan imbal hasil asli sebesar 3%-5%. Berdasarkan perhitungan kepemilikan Ethereum sebesar 19,6 miliar dolar saat ini, bahkan dengan tingkat imbal hasil rata-rata 4%, penerbit ETF dapat memperoleh lebih dari 750 juta dolar dari pendapatan staking. Sebuah perusahaan manajemen aset besar telah menjelajahi struktur produk yang mencakup staking, yang disebutkan secara jelas dalam dokumen amendemen 19b-4 yang mereka ajukan, bahwa staking adalah "fungsi masa depan yang berpotensi menunggu persetujuan regulator", pasar sedang menantikan.
Para ahli memprediksi bahwa fungsi staking dari Ethereum ETF diharapkan akan disetujui pada kuartal keempat tahun ini. Bagi banyak investor, staking mungkin menjadi perbedaan kunci antara "penempatan dangkal" dan "partisipasi mendalam". Pendapatan pasif yang diperoleh melalui instrumen investasi yang sesuai dapat menarik dana pensiun, dana sumbangan, dan dana kekayaan negara untuk masuk.
Jika lingkungan makro berubah, seperti penurunan suku bunga, stabilitas inflasi, atau kapital mencari imbal hasil yang lebih tinggi, Ethereum akan menjadi pilihan yang sangat kompetitif: ia memiliki kelangkaan yang disebabkan oleh penyusutan pasokan, imbal hasil yang dihasilkan dari staking, serta kemudahan akses yang dicapai melalui ETF dan lembaga kustodian.
Harga Ethereum telah menunjukkan keterkaitan dengan aktivitas institusi. Terobosan lebih lanjut dalam harga dapat memicu sentimen optimis di pasar, menarik lebih banyak aliran dana. Bagaimanapun, setelah mengalami kebisuan yang lama, evolusi Ethereum akan disambut baik oleh ritel dan institusi.
Dalam dua minggu terakhir, harga Ethereum telah melonjak lebih dari 50%, mencapai rekor tertinggi baru di tahun 2025; dalam tiga bulan terakhir, kenaikan kumulatif mencapai 150%. Ketika ETF menerbitkan saham baru, harus membeli ETH, yang akan mengunci pasokan. Penurunan ETH yang beredar di pasar akan memberikan tekanan naik pada harga.
Diperkirakan perusahaan aset cadangan Ethereum juga akan tetap memegang ETH. Penasihat investasi terdaftar (RIA), lembaga manajemen kekayaan, dan perusahaan publik biasanya tidak mengejar keuntungan jangka pendek dan sangat jarang melakukan penjualan panik. Pembuat aset cadangan sedang memposisikan ETH sebagai jaminan yang dapat diprogram, sebuah aset yang dapat menghasilkan pendapatan, memberikan jaminan keamanan, dan tetap stabil.
Selain itu, latar belakang makro juga menunjukkan hal positif: "Undang-Undang GENIUS" baru-baru ini ditandatangani dan mulai berlaku, yang akan melegalkan stablecoin sebagai uang digital. Ethereum sebagai jaringan dominan yang menguasai 50% pangsa pasar, akan menjadi penerima manfaat terbesar.
Jadi, bagaimana perkembangan di masa depan? Begitu SEC menyetujui fungsi staking ETF, minat institusi diharapkan akan terus meningkat. Lebih banyak perusahaan mungkin akan membangun aset cadangan Ethereum karena fungsi staking, dan lembaga manajemen aset besar juga akan lebih meningkatkan alokasi investasi mereka terhadap Ethereum.
Bagi investor tradisional, saat ini mereka mungkin menyadari: Ethereum telah memiliki dua saluran distribusi yang kuat - ETF dan aset cadangan. Keduanya tidak hanya mengunci pasokan, tetapi juga memperluas pengaruh Ethereum ke dalam bidang ekonomi tradisional.
Orang-orang yang membandingkan Bitcoin dengan aset cadangan dan ETF Ethereum secara langsung sebenarnya mengabaikan perbedaan inti: Bitcoin dianggap sebagai alat penyimpanan nilai, merupakan "emas digital" dalam strategi makro; sementara Ethereum diberikan nilai guna yang nyata. Penerbit dana dan pembangun aset cadangan membeli dan mendukung ETH karena mereka menghargai nilai tambahnya: imbalan staking, kerangka infrastruktur, dan sebagai lapisan yang dapat diprogram untuk aplikasi keuangan.
Bitcoin adalah aset "hold" sementara Ethereum adalah jaringan "aplikasi".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
7
Bagikan
Komentar
0/400
TopBuyerBottomSeller
· 4jam yang lalu
Apa lagi yang ditunggu, cepat bergegas!
Lihat AsliBalas0
ChainChef
· 4jam yang lalu
mmm... etf eth sedang menyiapkan pesta institusi yang cukup saat ini
Lihat AsliBalas0
SnapshotLaborer
· 4jam yang lalu
Hanya tahu Kupon Klip, bekerja sama.
Lihat AsliBalas0
MeaninglessGwei
· 4jam yang lalu
Original naik begitu banyak? Menunggu
Lihat AsliBalas0
NotFinancialAdvice
· 4jam yang lalu
Setiap kali selalu bilang akan baik-baik saja, setiap kali juga turun.
Lihat AsliBalas0
WenAirdrop
· 4jam yang lalu
Tahun baru sangat harum
Lihat AsliBalas0
Web3Educator
· 4jam yang lalu
secara fundamental, adoption curve sesuai dengan prediksi saya fr
Perayaan Anniversary ETF Ethereum: Institusi Menyukai dan Mengubah Struktur Pasar
Ethereum ETF Satu Tahun: Dari Dingin Menjadi Panas, Kepercayaan Institusi Meningkat Secara Signifikan
Tiga bulan yang lalu, bahkan para pendukung Ethereum yang paling fanatik pun sulit membayangkan bahwa ETF Ethereum di Amerika Serikat bisa merayakan ulang tahunnya. Namun, kini ETF Ethereum sedang memasuki momen-momen gemilangnya, sudah genap satu tahun sejak pertama kali diperdagangkan pada 23 Juli 2024.
Pada bulan Juni 2025, ETF Ethereum mencetak kinerja bulanan terbaik dalam sejarah, dengan arus masuk melebihi 3,5 miliar USD, 70% lebih tinggi dari puncak sebelumnya sebesar 2,08 miliar USD pada 20 Desember 2024. Momentum arus masuk di bulan Juli bahkan lebih kuat, hingga saat ini telah melampaui 3 miliar USD dan diperkirakan akan melebihi bulan Juni. Dua minggu terakhir hingga 18 Juli adalah dua minggu dengan kinerja arus masuk bersih terbaik; dan telah sepuluh minggu berturut-turut tanpa arus keluar bersih, yang merupakan yang pertama dalam masa 52 minggunya.
Namun, perkembangan Ethereum ETF tidaklah mulus. Pada Mei 2024, regulator AS menyetujui Ethereum ETF, dan pada 23 Juli tahun yang sama resmi dibuka untuk perdagangan, saat itu reaksi pasar beragam. Bagaimanapun juga, Bitcoin ETF telah lebih dulu mencuri semua sorotan di awal tahun, sehingga kehadiran Ethereum ETF tampak tenang: pergerakan harga lesu, perhatian semakin menurun, dan pada awal peluncurannya juga tidak terlihat adanya aliran dana besar-besaran.
Sebenarnya, sebagian aliran dana awal bahkan menunjukkan keadaan arus keluar bersih. Dalam 39 minggu perdagangan sebelumnya, ETF Ethereum hanya mencatat aliran dana bersih masuk selama 15 minggu; sementara dibandingkan dengan 14 minggu terakhir, ada 13 minggu yang menunjukkan aliran masuk bersih, perubahan arah yang terjadi dalam tiga bulan terakhir sangat mencolok.
Hingga 21 Juli 2025, total ukuran aset yang dikelola (AUM) semua ETF Ethereum di Amerika Serikat telah melampaui 19 milyar dolar, dua kali lipat dari sekitar 9,6 milyar dolar dua bulan yang lalu.
Bukan hanya ETF, minat institusi terhadap Ethereum juga semakin meningkat melalui bentuk "aset cadangan Ethereum". Pada 2 Juni 2025, SharpLink Gaming menjadi perusahaan publik AS pertama yang mengumumkan akan memasukkan Ethereum ke dalam cadangan strategisnya. Saat dunia crypto masih fokus pada sejumlah perusahaan publik yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, Joe Lubin telah membawa Ethereum ke dalam "pesta aset cadangan".
Sebagai salah satu pendiri Ethereum dan pendiri serta CEO Consensys, Lubin bergabung dengan dewan SharpLink Gaming dan menjabat sebagai ketua, memimpin strategi cadangan Ethereum senilai $425 juta perusahaan tersebut. Sejak peluncuran rencana aset cadangan ini, SharpLink telah menjadi pemegang Ethereum tingkat perusahaan terbesar di dunia, dengan 360,807 ETH yang bernilai lebih dari $1,3 miliar pada harga saat ini. Selain itu, perusahaan juga telah mengumpulkan tambahan $413 juta dan memperoleh hadiah 567 ETH melalui staking Ethereum yang dimiliki.
Namun, ada sebuah perusahaan baru yang berfokus pada aset cadangan Ethereum yang sedang bersaing ketat dengan mereka. Perusahaan penambangan Bitcoin BitMine Immersion juga mempertaruhkan Ethereum, memegang lebih dari 300.000 ETH, yang bernilai lebih dari 1 miliar dolar AS berdasarkan harga saat ini. Ketua mereka, Tom Lee, adalah seorang veteran Wall Street yang memiliki tujuan yang lebih besar: "Kami sedang maju dengan stabil menuju tujuan tersebut, berencana untuk mengakuisisi dan mempertaruhkan 5% dari total pasokan Ethereum." Saat ini, total Ethereum yang dimiliki SharpLink dan BitMine telah melebihi jumlah yang dimiliki oleh Yayasan Ethereum.
Secara keseluruhan, aliran dana dari perusahaan aset cadangan Ethereum dan ETF mencerminkan kepercayaan investasi lembaga terhadap Ethereum sebagai lapisan infrastruktur, dan kepercayaan ini terus meningkat. Sebuah perusahaan investasi terkenal baru-baru ini mengurangi kepemilikan besar di platform lain, dan sebaliknya meningkatkan kepemilikan di BitMine Immersion, dengan total investasi mencapai 182 juta USD. Perusahaan tersebut sebelumnya memiliki eksposur investasi yang kurang terhadap Ethereum, dan telah melakukan restrukturisasi pada tiga ETF unggulannya, mengalokasikan 1,5% dari portofolionya untuk BitMine.
Perusahaan baru Ether Machine yang dibentuk melalui penggabungan perusahaan yang ada, akan menciptakan platform perdagangan publik yang menyediakan saluran profesional bagi investor institusi untuk mengakses infrastruktur Ethereum dan keuntungan Ether. Perusahaan ini didirikan bersama oleh Andrew Keys, mantan anggota dewan dan pemimpin Consensys, dan David Merin, mantan eksekutif Consensys yang sekarang menjabat sebagai CEO Ether Machine. Setelah penggabungan, Ether Machine berencana untuk mencatatkan sahamnya di Nasdaq, dan pada saat itu akan memiliki lebih dari 400.000 ETH, dengan nilai lebih dari 1,5 miliar dolar AS.
Perubahan yang terjadi dalam beberapa bulan terakhir mungkin terkait dengan perubahan kepemimpinan baru-baru ini di Yayasan Ethereum. Pada akhir April 2025, Yayasan Ethereum melakukan penyesuaian kepemimpinan dengan memisahkan dewan direksi dari manajemen. Kepemimpinan baru menetapkan tiga prioritas inti: memperluas lapisan dasar Ethereum, mengoptimalkan Layer2 Rollup, dan meningkatkan pengalaman pengguna.
Nilai guna dan kemampuan menghasilkan Ethereum juga menjadikannya sebagai aset yang sangat menarik di mata investor. Saat ini, belum ada ETF di Amerika yang menawarkan imbalan staking, dan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) belum memberikan izin. Jika ETF Ethereum akhirnya dapat meluncurkan fungsi staking, ETH diharapkan menjadi "obligasi digital" dalam portofolio institusi.
ETF yang mendukung staking mungkin memberikan imbal hasil asli sebesar 3%-5%. Berdasarkan perhitungan kepemilikan Ethereum sebesar 19,6 miliar dolar saat ini, bahkan dengan tingkat imbal hasil rata-rata 4%, penerbit ETF dapat memperoleh lebih dari 750 juta dolar dari pendapatan staking. Sebuah perusahaan manajemen aset besar telah menjelajahi struktur produk yang mencakup staking, yang disebutkan secara jelas dalam dokumen amendemen 19b-4 yang mereka ajukan, bahwa staking adalah "fungsi masa depan yang berpotensi menunggu persetujuan regulator", pasar sedang menantikan.
Para ahli memprediksi bahwa fungsi staking dari Ethereum ETF diharapkan akan disetujui pada kuartal keempat tahun ini. Bagi banyak investor, staking mungkin menjadi perbedaan kunci antara "penempatan dangkal" dan "partisipasi mendalam". Pendapatan pasif yang diperoleh melalui instrumen investasi yang sesuai dapat menarik dana pensiun, dana sumbangan, dan dana kekayaan negara untuk masuk.
Jika lingkungan makro berubah, seperti penurunan suku bunga, stabilitas inflasi, atau kapital mencari imbal hasil yang lebih tinggi, Ethereum akan menjadi pilihan yang sangat kompetitif: ia memiliki kelangkaan yang disebabkan oleh penyusutan pasokan, imbal hasil yang dihasilkan dari staking, serta kemudahan akses yang dicapai melalui ETF dan lembaga kustodian.
Harga Ethereum telah menunjukkan keterkaitan dengan aktivitas institusi. Terobosan lebih lanjut dalam harga dapat memicu sentimen optimis di pasar, menarik lebih banyak aliran dana. Bagaimanapun, setelah mengalami kebisuan yang lama, evolusi Ethereum akan disambut baik oleh ritel dan institusi.
Dalam dua minggu terakhir, harga Ethereum telah melonjak lebih dari 50%, mencapai rekor tertinggi baru di tahun 2025; dalam tiga bulan terakhir, kenaikan kumulatif mencapai 150%. Ketika ETF menerbitkan saham baru, harus membeli ETH, yang akan mengunci pasokan. Penurunan ETH yang beredar di pasar akan memberikan tekanan naik pada harga.
Diperkirakan perusahaan aset cadangan Ethereum juga akan tetap memegang ETH. Penasihat investasi terdaftar (RIA), lembaga manajemen kekayaan, dan perusahaan publik biasanya tidak mengejar keuntungan jangka pendek dan sangat jarang melakukan penjualan panik. Pembuat aset cadangan sedang memposisikan ETH sebagai jaminan yang dapat diprogram, sebuah aset yang dapat menghasilkan pendapatan, memberikan jaminan keamanan, dan tetap stabil.
Selain itu, latar belakang makro juga menunjukkan hal positif: "Undang-Undang GENIUS" baru-baru ini ditandatangani dan mulai berlaku, yang akan melegalkan stablecoin sebagai uang digital. Ethereum sebagai jaringan dominan yang menguasai 50% pangsa pasar, akan menjadi penerima manfaat terbesar.
Jadi, bagaimana perkembangan di masa depan? Begitu SEC menyetujui fungsi staking ETF, minat institusi diharapkan akan terus meningkat. Lebih banyak perusahaan mungkin akan membangun aset cadangan Ethereum karena fungsi staking, dan lembaga manajemen aset besar juga akan lebih meningkatkan alokasi investasi mereka terhadap Ethereum.
Bagi investor tradisional, saat ini mereka mungkin menyadari: Ethereum telah memiliki dua saluran distribusi yang kuat - ETF dan aset cadangan. Keduanya tidak hanya mengunci pasokan, tetapi juga memperluas pengaruh Ethereum ke dalam bidang ekonomi tradisional.
Orang-orang yang membandingkan Bitcoin dengan aset cadangan dan ETF Ethereum secara langsung sebenarnya mengabaikan perbedaan inti: Bitcoin dianggap sebagai alat penyimpanan nilai, merupakan "emas digital" dalam strategi makro; sementara Ethereum diberikan nilai guna yang nyata. Penerbit dana dan pembangun aset cadangan membeli dan mendukung ETH karena mereka menghargai nilai tambahnya: imbalan staking, kerangka infrastruktur, dan sebagai lapisan yang dapat diprogram untuk aplikasi keuangan.
Bitcoin adalah aset "hold" sementara Ethereum adalah jaringan "aplikasi".