2024 Pemandangan Pasar Kripto: Bitcoin ETF, Ledakan Layer2 dan Jalur Baru yang Muncul

1. Gambaran Pasar

1.1 Dasar-dasar Pasar Cryptocurrency

Total kapitalisasi pasar cryptocurrency pada tahun 2024 meningkat dari 2,31 triliun dolar AS menjadi 3,33 triliun dolar AS, dengan persentase kenaikan 44,2%. Pertumbuhan ini didorong oleh persetujuan ETF Bitcoin spot dan terpilihnya kembali Trump sebagai presiden. Dominasi Bitcoin meningkat menjadi 56,8%, dengan ukuran aset ETF yang meningkat dua kali lipat. Kinerja ETF Ethereum relatif datar. Solana menunjukkan kinerja yang mengesankan, dengan harga SOL naik 29,3%, dan arus bersih ekosistem mencapai 2 miliar dolar AS.

Pangsa pasar DeFi semakin besar, nilai total yang terkunci telah berlipat ganda dibandingkan dengan awal tahun. Rasio volume perdagangan DEX/CEX meningkat dari 9,37% menjadi 11,05%, dengan total nilai transaksi tahunan mencapai 2,67 triliun dolar AS. Solana dan Base masing-masing mencapai pangsa pasar DeFi TVL sebesar 7,17% dan 3%.

Stablecoin mengalami percepatan, nilai pasar meningkat 26,8% menjadi 205 miliar dolar AS. Pendatang baru seperti Ethena semakin mendorong tren ini. Potensi persetujuan ETF untuk aset seperti XRP dan SOL akan memberikan dampak positif bagi pasar.

1.2 Lingkungan Makro dan Politik

Trump terpilih kembali sebagai presiden, Partai Republik memenangkan mayoritas kursi di Kongres. Kebijakan Amerika Utama dan isolasionisme Trump dapat memicu proteksionisme perdagangan global. Eropa terpengaruh oleh perang Rusia-Ukraina, kekuatan partai sayap kanan semakin meningkat. Situasi di Timur Tengah semakin tegang, terjadi konflik antara Israel dan Hamas serta berbagai pihak lainnya. Pemerintah baru Argentina melaksanakan banyak reformasi, termasuk dolarasi mata uang.

Pertumbuhan PDB global 2,6%, tingkat inflasi 2,5%. Federal Reserve telah memangkas suku bunga sebanyak tiga kali sebesar 25 basis poin. Pertumbuhan ekonomi zona euro terpengaruh oleh kenaikan harga energi dan suku bunga. China menghadapi masalah konsumsi yang lesu dan hambatan ekspor. Negara-negara pasar berkembang terpengaruh oleh kenaikan suku bunga dolar AS.

Tiga indeks saham utama AS melonjak tajam, dengan Nasdaq meningkat lebih dari 28%. Perkembangan teknologi AI menjadi sorotan. Indeks Nikkei mencetak rekor tertinggi dalam 30 tahun, berkat suku bunga rendah dan pelemahan yen.

2.Bitcoin

Desain Produk dan Perjanjian 2.1

Pada paruh kedua tahun 2024, Bitcoin akan mengalami peningkatan perangkat lunak yang penting, seperti Bitcoin Core 28.0 yang memperkenalkan strategi penerusan transaksi yang fleksibel, dan peluncuran BOLT12 untuk jaringan Lightning. Diskusi tentang proposal soft fork terus berlangsung, dengan fokus utama pada opcode baru, serta perbaikan jaringan Lightning. Implementasi BitVM berjalan dengan lancar, dengan fokus pada desain jembatan lintas rantai.

2.2 Layer 2 - Jaringan Lightning

Jumlah saluran jaringan Lightning tetap stabil, dengan total sekitar 5000 BTC. Jumlah node hampir tidak berubah, tetapi jumlah saluran menurun. BOLT12 diadopsi secara luas, mendukung metode pembayaran statis. Beberapa jaringan Layer 1 sedang mengembangkan solusi Layer 2 yang kompatibel dengan jaringan Lightning.

2.3 Lapisan 2 - Rantai Samping

Performa sidechain Layer 2 bervariasi. BTCFi menghadapi tantangan ketergantungan pada insentif yang tidak berkelanjutan, perlu membangun ekosistem yang kuat. Kunci keberhasilan terletak pada memastikan keamanan aset dan mengejar strategi integrasi vertikal.

2.4 Aset di blockchain

Aset protokol utama seperti BRC20 dan Runes berkinerja buruk. Promosi RGB terus berlanjut, tetapi pelaksanaannya masih perlu diamati. Aset Taproot diluncurkan oleh Lightning Labs, Tether mengumumkan akan menerbitkan stablecoin berdasarkan itu.

2.5 BTCFi

BTCFi dapat memberikan pendapatan tambahan bagi pemegang Bitcoin, dengan total nilai terkunci yang diharapkan meningkat. Staking, liquid staking, dan liquid re-staking menjadi sumber pendapatan utama. Babylon menarik banyak TVL. Proyek LST bermunculan, mengadopsi konsep desain DeFi yang sudah matang.

3.Ethereum

Meskipun peluncuran ETF ETH, kinerjanya tidak dapat meniru kesuksesan ETF Bitcoin. Rasio ETH/BTC turun menjadi 0,037. Biaya gas di Layer 2 jauh lebih rendah dibandingkan Ethereum, menyebabkan aliran dana masuk ke proyek-proyek seperti Base. EVM tetap menjadi mesin virtual yang paling dominan dan aktif.

3.1 L2s

Setelah peningkatan Dencun, biaya transaksi rollups turun lebih dari 90%. Base, OP Mainnet, dan Arbitrum masing-masing mencatat arus bersih sebesar 3,5 miliar, 2,1 miliar, dan 1,7 miliar dolar AS. Jumlah transaksi harian Layer 2 meningkat 325%, mencapai 16,86 juta transaksi.

3.2 Staking Kembali

Jumlah Ethereum yang dipertaruhkan secara keseluruhan meningkat, imbal hasil turun menjadi 3%. Protokol staking seperti Eigenlayer menarik banyak TVL. TVL Symbiotic meningkat lebih dari 5 kali lipat, mencapai 2,12 miliar dolar.

3.3 Peta Jalan Masa Depan Ethereum dan Proposal EIP

Upgrade Pectra diperkirakan akan selesai pada kuartal pertama 2025, termasuk proposal kunci seperti EIP-7691, EIP-7702, dan EIP-7251. Tujuan roadmap jangka panjang adalah melakukan upgrade besar pada tahun 2029, memperkenalkan teknologi seperti bukti nol pengetahuan dan kriptografi pasca-kuantum.

4. Solana

Harga Solana meningkat sekitar 75%, rasio SOL/ETH naik menjadi 0,06. Di bidang DeFi, diluncurkan kegiatan insentif cbBTC, PYUSD, dan lainnya. Kapitalisasi pasar stablecoin tumbuh lebih dari tiga kali lipat, mencapai 5,1 miliar dolar. Jumlah pengembang untuk pertama kalinya melampaui Ethereum. Adopsi institusi meningkat, dengan menjalin kerjasama dengan Shopify dan Visa.

DePIN, meme, PayFi dan bidang lainnya menjadi fokus perhatian ekosistem Solana pada tahun 2024. Proyek DePIN seperti Hivemapper, Cudis, Grass, XNET muncul. Platform seperti Pump.fun mendorong perkembangan Memecoin. Konsep PayFi mengintegrasikan keuntungan crypto payment dan defi, Solana Pay bekerja sama dengan beberapa mitra.

5. Alt-L1s

Berachain

Memperkenalkan mekanisme bukti likuiditas, kompatibel dengan EVM. Sebelum diluncurkan, TVL melebihi 1,5 miliar dolar, setelah diluncurkan melonjak menjadi jaringan terbesar kedelapan.

TON

Memiliki basis pengguna aktif bulanan Telegram lebih dari 900 juta. Jumlah pengguna aktif harian meningkat menjadi 293.539, TVL DeFi meningkat lebih dari 10 kali lipat.

Kaia

Dibentuk dari penggabungan Klaytn dan Finschia, terintegrasi dengan LINE dan KakaoTalk. TVL meningkat dari 37 juta dolar menjadi 60 juta dolar.

Pindah

Jumlah pengembang aktif bulanan Move meningkat menjadi lebih dari 1500. Sui unggul dalam beberapa indikator dibandingkan Aptos, mencatat arus bersih sebesar 1,2 miliar dolar.

MegaETH

Kompatibel dengan EVM, dengan throughput transaksi 100.000 TPS. Meningkatkan kinerja melalui spesialisasi node.

Monad

Mendukung eksekusi transaksi paralel optimis, mempertahankan kompatibilitas bytecode Ethereum. Dapat mencapai hingga 10.000 transaksi per detik.

6. Jalur Lain

6.1 Meme

Kenaikan keseluruhan di jalur Meme adalah 218%. Ethereum, Base, dan Solana adalah tiga blockchain publik yang paling aktif. Pump.fun diluncurkan menjadi tonggak sejarah.

6.2 AI

AI dalam bidang crypto mencakup industri hulu dan hilir. Agen akan mengalami ledakan pada paruh kedua tahun ini, Protokol Virtual berhasil dalam transformasi.

6.3 RWA

Nilai pasar RWA meningkat 63%, mencapai 13,67 miliar USD. Kredit swasta dan obligasi pemerintah AS adalah kategori aset utama.

6.4 Robot Perdagangan

Pangsa pasar robot trading baru seperti Trojan dan GMGN.AI meningkat, persaingan semakin ketat.

6.5 DeSci

Hampir 100 proyek DeSci tersebar di bidang bioteknologi, luar angkasa, dan lainnya. Masih menghadapi tantangan seperti kekurangan dana dan risiko hukum.

6.6 DePIN

Total nilai pasar DePIN mencapai 50 miliar USD, dengan peningkatan 176%. Jumlah proyek meningkat menjadi 295. Jaringan energi, jaringan nirkabel, jaringan geospasial, dan jaringan komputasi adalah bidang segmen utama.

6.8 Permainan

Jumlah dompet aktif harian melebihi 7,6 juta. opBNB, Ronin, Xterio, dan lainnya menjadi rantai permainan utama. Pendanaan masih menghadapi kesulitan, tetapi industri tetap tangguh.