Pasar semakin bergejolak, Bitcoin mengalami rebound, dan XCN mengalami big pump. Dana institusi tercatat mengalami net outflow.

Dinamika Pasar

Lingkungan Makro

Arah kebijakan ekonomi terbaru membawa ketidakpastian ke pasar. Perubahan kebijakan tarif telah mengurangi kepercayaan investor, yang mungkin akan terus mempengaruhi pergerakan pasar dalam beberapa bulan ke depan. Obligasi dan dolar menunjukkan tren penurunan, sementara pasar saham mengalami volatilitas yang tajam. Pasar cryptocurrency mengikuti fluktuasi besar di pasar saham AS.

Kinerja Pasar Secara Keseluruhan

Minggu ini, Bitcoin mengalami rebound setelah penurunan tajam, sementara token kecil menghadapi risiko delisting dan turun drastis. Pasar kurang memiliki garis utama yang jelas.

Lima token dengan kenaikan terbesar adalah XCN(10%), FARTCOIN(100%), GAS(60%), LAYER(40%), dan UXLINK(30%). Lima token dengan penurunan terbesar adalah BERA(40%), EOS(20%), MEW(20%), W(20%), dan NEAR(20%).

Yang patut diperhatikan adalah:

1. BERA sebagai rantai publik DeFi mencatatkan level terendah baru, jatuh di bawah level support jangka panjang. Dalam seminggu terakhir, stablecoin di rantai ini berkurang sebesar 300 juta dolar.
2. FARTCOIN adalah koin meme di suatu blockchain, yang mengalami lonjakan besar di saat pasar sedang lesu.
3. BABY adalah pemimpin staking dalam ekosistem Bitcoin, setelah diluncurkan, nilai pasar kembali ke 800 juta USD, yaitu penilaian investasi institusi di putaran terakhir. Prospek jalur staking kembali dipertanyakan.

Analisis Data On-Chain

Arus masuk dana di pasar Bitcoin melambat. Likuiditas menyusut dengan cepat, total kapitalisasi pasar altcoin turun dari 1 triliun dolar AS di awal tahun menjadi 600 miliar dolar AS. Penurunan kali ini berdampak luas, semua sektor mengalami penurunan nilai yang signifikan.

Dana institusi mengalami aliran keluar bersih yang kecil, suasana pasar global cenderung panik. Nilai pasar stablecoin sedikit menurun, mencerminkan peningkatan permintaan investor untuk menghindari risiko.

Dari indikator tren jangka panjang MVRV-Z Score, nilai saat ini adalah 1,6, mendekati zona bawah. Indikator ini berada di zona atas jika lebih besar dari 6, dan di zona bawah jika kurang dari 2. MVRV telah menembus level kunci 1, menunjukkan bahwa pemegang secara keseluruhan berada dalam keadaan rugi.

Situasi Pasar Berjangka

Tingkat biaya modal untuk kontrak berjangka periode ini tetap pada level rendah 0,00%. Biasanya, tingkat antara 0,05-0,1% menunjukkan bahwa leverage beli cukup berat, yang merupakan sinyal puncak pasar jangka pendek; tingkat antara -0,1-0% menunjukkan bahwa leverage jual cukup berat, yang merupakan sinyal dasar pasar jangka pendek.

Volume posisi futures Bitcoin terus menurun, menunjukkan bahwa dana utama sedang menarik diri dari pasar. Rasio longs dan shorts untuk futures adalah 1.9, mencerminkan bahwa sentimen pasar cenderung serakah. Secara umum, jika indikator ini di bawah 0.7, itu menunjukkan kepanikan, dan jika di atas 2.0, itu menunjukkan keserakahan. Namun perlu dicatat, data rasio longs dan shorts sangat fluktuatif, sehingga nilai referensinya terbatas.

Analisis Pasar Spot

Harga Bitcoin berfluktuasi secara tajam minggu ini, sementara altcoin kekurangan dukungan narasi baru. Dipengaruhi oleh ketidakpastian kebijakan tarif, tekanan di pasar keuangan global terus meningkat. Tren kelemahan ini telah menyebar ke sebagian besar kelas aset, dan pasar cryptocurrency juga sulit terhindar dari pasar bearish kali ini.