Dunia kripto pasar mengalami kedinginan, koin naratif populer mengalami pukulan berat

Sejak awal tahun 2025, kinerja pasar koin secara keseluruhan lesu, dan momentum kenaikan yang berkelanjutan tidak mencukupi. Tren negatif ini tidak hanya terlihat pada koin kecil di bursa, bahkan token on-chain yang tampil cemerlang pada kuartal keempat tahun lalu juga tidak luput, mengalami penurunan yang signifikan.

Data menunjukkan bahwa token terkait AI mengalami kemunduran dalam waktu kurang dari tiga bulan:

• Virtual turun 79,2%
• Ai16z mengalami penurunan sebesar 85,5%
• AIXBT turun 68%
• Griffain anjlok 80,3%
• Buzz turun 72.4%
• Fartcoin turun 67,5%
• ARC turun 62%
• Penurunan Swarms relatif kecil, yaitu 45%

Meskipun saat ini belum dapat dipastikan bahwa jalur AI telah gagal, tetapi fakta bahwa perhatian pasar terhadapnya jelas menurun adalah hal yang tidak dapat disangkal, dan dalam jangka pendek sulit untuk mendapatkan kembali minat investor.

Di sisi lain, gelombang koin selebriti yang dipimpin oleh Trump juga mengalami penurunan yang signifikan. Penurunan utama koin selebriti sejak puncaknya adalah sebagai berikut:

• Trump turun 77,1%
• Melania anjlok 91%
• Vine turun sebanyak 92,7%
• jailstool turun 93,5%
• Jellyjelly anjlok 98%
• CAR mengalami penurunan sebesar 98,5%
• Libra turun 94,3%

Dibandingkan dengan koin AI, penurunan di jalur koin selebriti jauh lebih parah. Dalam lingkungan pasar yang kekurangan narasi baru saat ini, masalah yang dihadapi oleh kedua jalur yang pernah populer ini layak untuk direnungkan.

Dilema Narasi Saat Ini: Maraknya Spekulasi Konsep

Masalah utama di bidang koin AI adalah bahwa sebagian besar proyek masih berada di tahap presentasi konsep dan perencanaan masa depan, kurang memiliki produk yang praktis dan mudah dipromosikan. Meskipun ada beberapa layanan yang dapat digunakan, umumnya terdapat masalah seperti antarmuka yang rumit dan pengalaman pengguna yang buruk, sehingga sulit untuk menarik investor biasa untuk berpartisipasi dalam jangka panjang. Lebih buruk lagi, beberapa pihak proyek melebih-lebihkan prospek penggabungan AI dengan blockchain untuk memenuhi ekspektasi pasar, sementara aplikasi nyata terus ditunda. Hal ini menyebabkan investor kehilangan kesabaran, dana mulai ditarik, dan akhirnya menyebabkan harga koin anjlok.

Dalam hal koin selebriti, meskipun Trump memicu gelombang awal, ia kemudian menghadapi masalah "penurunan efek selebriti". Selanjutnya, tokoh politik, influencer, dan bintang lainnya mengikuti jejaknya, tetapi tidak dapat meniru panasnya dana dan emosi pasar yang awal. Seiring dengan turunnya minat pasar, jalur koin selebriti menunjukkan karakteristik munculnya yang cepat diikuti oleh penurunan yang cepat, kepercayaan investor cepat menguap, dan harga koin pun jatuh tajam.

Penyebab fundamental dari ketidakstabilan yang parah di jalur ini adalah bahwa sebagian besar proyek hanya berada di tingkat spekulasi konsep, kurang memiliki model profitabilitas yang nyata dan berkelanjutan. Baik token AI maupun koin selebriti, daya tarik inti mereka bergantung pada masuknya modal dan ketertarikan jangka pendek yang cepat, tetapi kurang memiliki motivasi untuk melibatkan pengguna dalam jangka panjang. Begitu ketertarikan memudar, harga sulit untuk dipertahankan, dan lebih jauh lagi, tidak dapat menarik dana baru untuk masuk.

Mencari proyek hasil nyata menjadi kunci

Dalam lingkungan pasar yang saat ini lemah narasinya, kunci untuk menonjol adalah menemukan proyek yang memiliki "penghasilan nyata" dan "bersedia berbagi dengan pengguna". Apa yang disebut "penghasilan nyata" bukan hanya bergantung pada lonjakan harga jangka pendek saat listing di bursa, tetapi dapat terus menghasilkan imbal hasil melalui model bisnis dan perilaku perdagangan yang nyata, dan mengembalikan imbal hasil tersebut kepada pemegang koin atau peserta ekosistem.

Sebagai contoh pada platform pertukaran terdesentralisasi tertentu, model bisnisnya mirip dengan bursa terpusat, dengan pendapatan utama berasal dari biaya transaksi perdagangan kontrak. Platform ini menggunakan semua biaya transaksi untuk membeli kembali token platformnya, mengikat harga koin dengan tingkat penggunaan produk secara erat. Menurut statistik dari platform data, platform ini menguasai sekitar 45% pangsa volume perdagangan 24 jam di DEX kontrak berkelanjutan, dengan volume perdagangan harian mencapai 3,78 miliar dolar AS, dan pendapatan harian sekitar 1 juta dolar AS. Bahkan di tengah pasar yang lesu saat ini, platform ini masih mempertahankan tingkat aktivitas yang tinggi, dan harga tokennya juga relatif stabil.

Tidak peduli seberapa populernya narasi, semuanya pada akhirnya akan berlalu. Proyek yang dapat bertahan dalam dunia kripto untuk jangka panjang harus memiliki kecocokan produk dengan pasar yang tinggi, daya tarik pengguna yang kuat, dan mampu menghasilkan keuntungan yang nyata.