Global Mempercepat Pelukan Aset Kripto: Pilihan Lindung Nilai dalam Permainan Perdagangan Putaran Baru

Pertengahan Mei, pertemuan perdagangan dan ekonomi antara Tiongkok dan Amerika Serikat mencapai hasil positif, meredakan kekhawatiran pasar tentang putusnya rantai pasokan global. Berita baik ini mendorong kenaikan pasar saham AS dan pasar Aset Kripto, tetapi pada akhir bulan, keputusan Pengadilan Perdagangan Internasional AS kembali menempatkan bayangan pada dasar legalitas perang tarif. Aturan perdagangan global memasuki tahap baru, dan dampak jangka panjang masih memiliki ketidakpastian. Dalam konteks ini, Aset Kripto semakin diminati oleh para investor karena karakteristik desentralisasi dan lintas kedaulatannya.

Data pekerjaan non-pertanian AS pada bulan April menunjukkan kinerja yang baik, meningkat 177.000 orang, lebih baik dari yang diperkirakan. Kesepakatan "masa jeda tarif" yang dicapai antara China dan AS juga meredakan tekanan inflasi, mendorong pemulihan niat konsumsi. Indeks kepercayaan konsumen AS pada bulan Mei melonjak tajam menjadi 98, mencatat kenaikan bulanan terbesar dalam empat tahun.

Namun, pasar obligasi AS menghadapi tantangan. Imbal hasil obligasi AS 30 tahun melonjak di atas 5,1%, mendekati level tertinggi dalam 20 tahun. RUU yang baru diusulkan dapat meningkatkan rasio utang AS terhadap PDB dari sekitar 98% saat ini menjadi 125%, memicu kekhawatiran pasar tentang prospek keuangan AS. Sementara itu, Federal Reserve mempertahankan sikap untuk menunda penurunan suku bunga, dengan anggapan bahwa inflasi mungkin lebih tahan lama dari yang diperkirakan.

Secara keseluruhan, ekonomi AS berada dalam tahap "stabil namun berisiko". Pertumbuhan jangka pendek mendukung pasar, tetapi latar belakang kebijakan fiskal dan moneter yang lebih luas mungkin membatasi ruang untuk kenaikan. Kebijakan AS masih menghadapi tantangan dalam menyeimbangkan antara merangsang pertumbuhan jangka pendek dan mempertahankan kredit jangka panjang.

Meskipun ada pepatah Wall Street "jual di bulan Mei", pasar saham AS menunjukkan kinerja yang kuat pada bulan Mei tahun ini. Indeks S&P 500 mengalami kenaikan bulanan sebesar 6,15%, sementara Nasdaq naik 9,56%, mencatatkan kinerja bulan Mei terkuat dalam beberapa dekade. Ini mencerminkan optimisme pasar terhadap pemulihan rantai pasokan dan perbaikan laba perusahaan.

Bitcoin sebagai barometer aset digital, menunjukkan kinerja yang sama mengesankan pada bulan Mei. Dari kisaran fluktuasi $95.000 di awal bulan, harga naik hingga $105.000 di akhir bulan, dengan kenaikan bulanan mencapai 12%. Efek resonansi ini dengan pasar saham AS menunjukkan bahwa investor sedang melakukan repositioning aset di tengah ketidakpastian kebijakan.

Data aliran dana menunjukkan bahwa dalam lima minggu terakhir, ETF Bitcoin di Amerika Serikat telah menarik lebih dari 9 miliar dolar AS, sementara dana emas mengalami arus keluar lebih dari 2,8 miliar dolar AS dalam periode yang sama. Ini mencerminkan bahwa sebagian investor beralih dari emas tradisional ke Bitcoin yang disebut "emas digital", melihatnya sebagai penyimpanan nilai dan alat lindung nilai yang baru.

Dalam hal regulasi, ketua baru Komisi Sekuritas dan Bursa AS mengusulkan tujuan untuk membangun "ibu kota Aset Kripto global", dan mengumumkan akan mengubah model regulasi. Senat AS telah meloloskan pemungutan suara program untuk kerangka regulasi federal pertama mengenai koin stabil, dan Hong Kong juga telah meloloskan RUU tentang koin stabil. Langkah-langkah ini memberikan kerangka hukum yang lebih jelas bagi para peserta pasar enkripsi, dan diharapkan dapat mendorong inovasi.

Dengan masuknya institusi keuangan tradisional dan sistem regulasi secara bersamaan, posisi Bitcoin sebagai "dasar penyimpanan nilai" mungkin akan semakin diperkuat, dan pentingnya dalam alokasi aset global semakin terlihat. Di masa depan, volatilitas pasar keuangan tradisional mungkin justru menjadi pendorong kenaikan Aset Kripto pada tahap-tahap tertentu.

Kebangkitan pasar Aset Kripto pada bulan Mei menunjukkan bahwa, dalam konteks ekonomi global yang menghadapi banyak ketidakpastian, Bitcoin menjadi pilihan baru bagi modal untuk melindungi dari "ketidakpastian tatanan lama". Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi, tren ini mungkin akan mempercepat. Meskipun masih menghadapi tantangan seperti kenaikan imbal hasil obligasi AS, narasi Bitcoin sebagai "emas digital" telah memasuki kerangka diskusi utama.