Aset Kripto windu industri dan tantangannya

Industri Aset Kripto modal ventura (VC) baru-baru ini memicu diskusi luas. Di satu sisi, komunitas cukup skeptis terhadap yang disebut "koin VC"; di sisi lain, terdapat banyak laporan tentang perlindungan hak VC dan kebangkrutan. Sebenarnya, tingkat eliminasi di industri VC selalu tinggi, ini bukan fenomena yang baru muncul.

Perubahan Industri: Dari Gelombang ICO hingga Sekarang

Tahun 2017 adalah tahun pertama untuk VC Aset Kripto, bertepatan dengan gelombang ICO. Pada saat itu, jumlah VC di daerah Shanghai saja sudah lebih dari 100, dengan hambatan yang sangat rendah. Selama ada satu entitas lepas pantai yang dapat menandatangani dan melakukan pembayaran, mereka bisa menyebut diri mereka sebagai Dana Token. Di seluruh negara, jumlah VC bisa mencapai ratusan.

Namun, dalam waktu singkat, banyak VC yang pernah aktif telah menghilang. Tingkat penghapusan yang tinggi ini mencerminkan realitas keras industri, meskipun lembaga-lembaga baru terus bermunculan, namun kecepatan hilangnya lembaga-lembaga lama juga sangat cepat.

Salah Paham terhadap VC

Evaluasi ritel terhadap VC sering kali sangat terpolarisasi. Ketika proyek populer memiliki keterlibatan VC, orang cenderung berpikir bahwa Aset Kripto VC sangat menguntungkan. Namun sebenarnya, dalam portofolio VC masih terdapat banyak proyek yang gagal, proyek-proyek ini biasanya tidak menarik perhatian pasar. Justru karena tingginya tingkat kegagalan inilah yang mengharuskan setiap proyek memiliki harapan keuntungan yang tinggi.

Di sisi lain, ketika VC berinvestasi pada proyek yang gagal, komunitas seringkali mengkritik VC dan pihak proyek bersama-sama "memotong padi", mengabaikan bahwa VC juga merupakan korban, dan kerugian mereka mungkin lebih besar daripada investor ritel.

Standar Penilaian VC

Untuk menilai apakah sebuah VC itu baik, ada dua standar utama:

1. Kinerja: VC bukan lembaga amal, kepentingan Limited Partner (LP) sangat penting. Beberapa dana besar dan terkenal mungkin tidak memiliki kinerja yang luar biasa.

2. Kontribusi terhadap industri: Perlu dilihat apakah beberapa proyek terbaik yang diinvestasikan VC memiliki inovasi teknologi dan apakah mereka mendorong perkembangan industri. Sulit untuk menyebut lembaga yang hanya berinvestasi dalam proyek-proyek tidak jelas untuk mendapatkan keuntungan atau masuk ke proyek-proyek bintang dengan valuasi tinggi tanpa memberikan bantuan substantif sebagai lembaga yang baik.

Tantangan yang Dihadapi Saat Ini

1. Masalah valuasi yang terlalu tinggi: Beberapa proyek yang diluncurkan oleh institusi dengan dana besar memiliki valuasi yang terlalu tinggi, mengakibatkan kesempatan bagi investor ritel untuk masuk menjadi terbatas, dan ruang untuk kenaikan menjadi terbatasi.

2. Tantangan yang dibawa oleh kematangan industri: Dengan berbagai jalur yang dikuasai oleh raksasa, VC perlu lebih banyak berkolaborasi dengan pihak proyek, memberikan lebih banyak sumber daya dan dukungan.

3. Permintaan profesionalisasi: VC perlu mengambil jalur profesional, model berjuang sendiri mungkin hanya cocok untuk tahap investasi malaikat.

Prospek Masa Depan

Dalam kondisi ideal, seiring dengan perkembangan industri Aset Kripto, peran VC mungkin akan berkurang secara bertahap. Sebuah ekosistem yang lebih terdesentralisasi adalah tujuan yang harus dikejar oleh industri. Ini termasuk mengurangi ketergantungan pada bursa terpusat (CEX), serta menjelajahi model pendanaan yang lebih adil dan terbuka, seperti penjualan adil komunitas.