Analisis Perbandingan Mekanisme Staking Ethereum dan Polkadot

Dengan segera datangnya upgrade Shanghai Ethereum, fitur penarikan staking akan secara resmi dibuka, memicu perhatian luas pasar terhadap staking Ethereum dan produk turunan terkait. Pada saat yang sama, Polkadot telah menggunakan mekanisme PoS sejak diluncurkan pada 2019, dan baru-baru ini juga meluncurkan berbagai alat staking baru. Artikel ini akan membandingkan mekanisme dan kondisi staking dari kedua platform blockchain ini dari berbagai sudut pandang, serta menganalisis secara singkat perkembangan jalur produk turunannya.

Mekanisme Staking

Ethereum menggunakan mekanisme bukti kepemilikan (PoS), di mana setiap validator perlu melakukan stake 32 ETH. Validator bertanggung jawab untuk menjalankan node rantai utama dan beberapa klien validator, di mana setiap klien terkait dengan 32 ETH. Para validator ini secara acak ditempatkan dalam "komite" yang bertanggung jawab untuk memverifikasi shard dalam jaringan. Ethereum 2.0 membutuhkan kumpulan validator besar untuk memastikan ketersediaan dan efektivitas jaringan.

Polkadot menggunakan mekanisme bukti kepemilikan yang dinyatakan (NPoS), yang mencakup dua peran: "validator" yang menjalankan node dan "nominator" yang menominasikan validator. Nominator tidak perlu menjalankan mesin secara langsung, tetapi tetap dapat memperoleh imbalan dari sistem. Mekanisme NPoS memungkinkan ukuran kumpulan validator yang dibutuhkan oleh Polkadot menjadi lebih kecil, dengan setiap rantai paralel memerlukan sekitar 10 validator. Saat ini, jaringan Polkadot memiliki 297 validator, dan diperkirakan akan membutuhkan 1000 validator saat jaringan mencapai masa matangnya.

Data Stake Saat Ini

Menurut data terbaru, Ethereum memiliki 16,44 juta ETH yang dalam keadaan stake, dengan tingkat staking sebesar 14,3%, dan jumlah validator sebanyak 513.000, serta tingkat imbal hasil staking sebesar 4,32%, sedangkan imbal hasil setelah memperhitungkan inflasi adalah 4,55%. Polkadot memiliki 592 juta DOT yang dalam keadaan stake, dengan tingkat staking sebesar 46,4%, jumlah nominasi sebanyak 455.000, imbal hasil staking historis sebesar 15,39%, dan imbal hasil setelah memperhitungkan inflasi sebesar 8,26%.

Untuk rantai PoS, semakin tinggi tingkat staking, semakin kuat keamanan jaringan. Saat ini, tingkat staking Ethereum relatif rendah, mungkin karena ETH yang dipertaruhkan tidak dapat ditarik untuk sementara waktu. Diperkirakan setelah peningkatan "Shanghai" Ethereum selesai, tingkat staking mungkin akan meningkat secara signifikan. Tingkat staking ideal Polkadot adalah 50%, sedangkan tingkat staking aktual sebagian besar berada di kisaran 40%-60%.

Periode Kunci

Saat ini, ETH yang dipertaruhkan di Ethereum belum dapat ditarik, fungsi penarikan akan dibuka setelah peningkatan "Shanghai". Pada saat itu, periode kunci untuk ETH yang dipertaruhkan adalah 27 jam. Periode kunci untuk Polkadot adalah 28 hari. Periode kunci yang lebih panjang menguntungkan untuk meningkatkan keamanan protokol, tetapi dapat mengurangi daya tarik bagi para pemangku kepentingan.

Stake Minimum

Ethereum hanya mendukung metode staking validator yang berjalan sendiri, di mana diperlukan staking 32 ETH dan menjalankan komputer khusus. Meskipun protokol tidak secara langsung mendukung delegasi staking, terdapat layanan hosting node pihak ketiga di pasar.

Polkadot secara asli mendukung empat cara staking: menjalankan validator, nominasi langsung, menjalankan pool nominasi, dan bergabung dengan pool nominasi. Minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi dalam staking. Polkadot juga menyediakan situs web "panel staking" untuk menyederhanakan operasi pengguna.

Secara keseluruhan, Polkadot menawarkan lebih banyak opsi staking asli, dengan ambang partisipasi yang lebih rendah, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam staking, meningkatkan tingkat desentralisasi dan keamanan jaringan.

Staking Likuiditas

Produk derivatif staking likuid (LSD) memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbalan staking sambil menjaga likuiditas dana. Staking likuid Ethereum memiliki proporsi yang tinggi, sekitar 44% ETH yang di-stake dilakukan melalui staking likuid. TVL staking likuid Ethereum telah mencapai 10 miliar USD, dengan satu platform perdagangan menguasai 73,42% pangsa pasar.

Produk staking likuiditas di ekosistem Polkadot memiliki distribusi TVL yang cukup merata, proyek utama termasuk platform perdagangan tertentu di Moonbeam, platform tertentu, platform tertentu, dan platform tertentu. Total TVL dari proyek-proyek ini sekitar 50,44 juta dolar AS, dibandingkan dengan jumlah staking 5,92 juta DOT, tingkat adopsinya masih tergolong rendah, menunjukkan potensi pertumbuhan yang besar.

Ringkasan

Ethereum dan Polkadot memiliki perbedaan yang jelas dalam mekanisme staking, tingkat staking, imbal hasil, periode kunci, dan ambang partisipasi. Tingkat staking Polkadot lebih tinggi, menawarkan lebih banyak opsi staking asli, dan ambang partisipasi yang lebih rendah. Sementara itu, pasar staking likuid Ether telah berkembang cukup matang. Dengan mendekatnya peningkatan Shanghai Ethereum dan semakin populernya staking likuid ekosistem Polkadot, pola staking di kedua platform mungkin akan mengalami perubahan signifikan.