Maple Finance: platform manajemen aset on-chain untuk era modal institusi

Seiring semakin banyak investor institusi yang memasuki pasar cryptocurrency, permintaan akan solusi manajemen aset yang terampil semakin meningkat. Maple Finance lahir untuk mengisi kekosongan ini, menetapkan posisinya sebagai platform manajemen aset on-chain.

Maple tidak hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Ia melakukan penilaian terstruktur terhadap peminjam, dan secara strategis mengelola jaminan, sehingga operasinya lebih mirip dengan perusahaan manajemen aset tradisional. Baru-baru ini, Maple juga memperluas lini produknya dengan meluncurkan produk pendapatan Bitcoin, yang mengubah Bitcoin dari aset yang dipegang secara pasif menjadi aset yang dapat menghasilkan pendapatan.

Dengan semakin banyaknya lembaga yang memasuki bidang kripto, platform manajemen aset yang sudah siap seperti Maple Finance diharapkan dapat membangun hubungan institusi lebih awal, keuntungan ini mungkin dapat diubah menjadi posisi kepemimpinan pasar jangka panjang.

1. Permintaan untuk manajemen aset di pasar kripto

Di bidang keuangan tradisional, investor yang memiliki banyak aset biasanya bergantung pada layanan manajemen aset profesional. Namun, di pasar kripto, lembaga manajemen aset yang terstruktur dan andal sangat langka.

Celana ini memberikan peluang yang signifikan bagi manajemen aset kripto. Menerapkan model yang telah terbukti dalam keuangan tradisional ke aset digital dapat melepaskan potensi pasar yang besar. Seiring dengan meningkatnya keterlibatan institusi dalam bidang kripto, permintaan untuk manajemen aset yang profesional dan terstruktur menjadi sangat penting.

Dengan meningkatnya keterlibatan institusi di bidang kripto, permintaan ini semakin meningkat. Salah satu contoh kunci adalah pembelian Bitcoin besar-besaran oleh perusahaan Strategy yang dimulai pada tahun 2020. Momentum ini semakin diperkuat setelah Amerika Serikat dan Hong Kong menyetujui ETF Bitcoin spot pada tahun 2024.

Oleh karena itu, pasar yang dulunya didominasi oleh investor ritel kini mendekati batasnya. Lingkungan saat ini memerlukan solusi manajemen aset profesional yang disesuaikan dengan kebutuhan institusi.

Maple Finance diciptakan untuk memenuhi kebutuhan ini. Perusahaan didirikan pada tahun 2019, Maple menggabungkan pengetahuan keuangan tradisional dengan infrastruktur blockchain, dan secara bertahap menetapkan posisinya sebagai penyedia manajemen aset on-chain terkemuka.

2. on-chain aset manajemen: Maple Finance

Struktur Maple Finance sederhana dan jelas. Ini menghubungkan penyedia dana (LP) dengan peminjam institusi, memfasilitasi pinjaman berbasis kredit on-chain.

Setelah memeriksa operasi nyata Maple Finance, dapat ditemukan bahwa platform ini menerapkan praktik manajemen aset profesional yang melampaui sekadar pencocokan pinjaman sederhana. Ini melakukan evaluasi kredit yang menyeluruh terhadap peminjam institusi dan membuat keputusan strategis mengenai alokasi dana dan syarat pinjaman.

Selama keseluruhan proses pinjaman, Maple juga melakukan manajemen dana yang aktif, menggunakan mekanisme seperti jaminan kualitas dan pinjaman ulang. Model operasional ini jelas melampaui peran perantara pinjaman dasar, lebih dekat dengan fungsi perusahaan manajemen aset modern.

3. Pemain Kunci dan Mekanisme Operasional Maple Finance

Maple Finance berperan sebagai lembaga manajemen aset on-chain ( daripada sekadar perantara pinjaman ), yang berasal dari struktur peserta yang jelas dan kerangka operasional yang sistematis. Model produknya dibangun di sekitar tiga peran peserta inti:

• Pemberi pinjaman: Menyediakan dana
• Debitor: lembaga yang mengajukan pinjaman
• Penanggung jawab kolam: Bertanggung jawab untuk melakukan due diligence dan penilaian kredit

Struktur ini mencerminkan mekanisme perlindungan yang sudah ada dalam keuangan tradisional. Cara kerja Maple Finance mirip. Ketika peminjam mengajukan pinjaman, tim kredit Maple menetapkan syarat berdasarkan rasio jaminan dan kualitas aset. Pemberi pinjaman menyediakan dana, fungsinya mirip dengan deposan, sedangkan pemegang $SYRUP mengambil peran tata kelola yang mirip dengan pemegang saham, berpartisipasi dalam pengambilan keputusan di tingkat protokol.

Salah satu perbedaan kunci adalah, pemegang $SYRUP juga akan mendapatkan hadiah staking yang didanai oleh pendapatan protokol. Perlu dicatat bahwa 20% dari pendapatan dialokasikan untuk pembelian kembali, untuk mendukung hadiah ini.

Pertimbangkan sebuah contoh konkret. Pembuat pasar utama TIGER 77 membutuhkan 10 juta dolar AS dalam dana operasional untuk memperbesar posisi perdagangan saat volatilitas pasar meningkat. Departemen pinjaman dan konsultasi internal Maple Finance, Maple Direct, menjembatani kesenjangan ini melalui produk perusahaan berimbal tinggi mereka. Investor terakreditasi yang mengakui kinerja Maple Direct menyetorkan 10 juta USDC ke dalam kolam pinjaman.

Ketika TIGER 77 mengajukan pinjaman, Maple Direct akan melakukan penilaian kredit yang komprehensif, memeriksa kondisi keuangan perusahaan, riwayat operasi, dan status risiko. Setelah penilaian, mereka menyetujui pinjaman sebesar 10 juta USDC dengan Ethereum sebagai jaminan, dengan suku bunga 12,5%.

Setelah eksekusi pinjaman, distribusi pendapatan dimulai. TIGER 77 membayar bunga bulanan, di mana Maple Direct mempertahankan 12% sebagai biaya manajemen. Sisa bunga didistribusikan kepada investor yang memenuhi syarat.

Di sini, perbedaan Maple menjadi jelas. Ini melampaui perantara pinjaman dasar, secara aktif mengelola jaminan, termasuk meningkatkan efisiensi modal melalui pinjaman sekunder dan staking jaminan. Dalam beberapa kasus, Maple juga membangun pinjaman berdasarkan jaminan perusahaan dari induk perusahaan ( daripada jaminan tradisional ).

Sebenarnya, layanan yang ditawarkan oleh Maple dapat bersaing dengan lembaga keuangan tradisional. Mereka secara aktif mengelola dana, bukan hanya menghubungkan pemberi pinjaman dan peminjam. Pendekatan ini memperkuat posisi Maple sebagai perusahaan manajemen aset tingkat institusi yang dapat dipercaya, bukan sekadar platform pinjaman DeFi lainnya.

4. Produk Utama Maple Finance

4.1. Maple Institutional

Maple Finance telah menetapkan posisinya sebagai lembaga manajemen aset on-chain yang sah dengan menawarkan berbagai produk yang terdiversifikasi dan terstruktur. Produk-produknya dibagi menjadi dua kategori utama: produk pinjaman dan produk manajemen aset, masing-masing dirancang untuk memenuhi toleransi risiko dan tujuan imbal hasil yang berbeda dari para investor.

Kategori Pertama——Produk Pinjaman——termasuk Maple's blue chip (Blue Chip) dan produk (High Yield) yang berisiko tinggi. Lini produk blue chip dirancang khusus untuk investor konservatif yang memperhatikan pelestarian modal. Ini hanya menerima aset yang matang seperti Bitcoin dan Ethereum sebagai jaminan, dan mengikuti praktik manajemen risiko yang ketat.

Sebagai perbandingan, produk dengan hasil tinggi ditujukan bagi investor yang mencari pengembalian lebih tinggi dan bersedia mengambil risiko lebih besar. Strategi inti mereka melibatkan pengelolaan aktif aset over-collateralized — melalui staking atau pinjaman sekunder — untuk menghasilkan pendapatan tambahan, alih-alih hanya menyimpan jaminan.

Produk kedua dari Maple Finance—manajemen aset—dimulai dengan produk BTC Yield ( sebesar ) BTC. Produk ini diluncurkan lebih awal tahun ini, mengikuti permintaan yang semakin meningkat dari institusi terhadap Bitcoin. Pernyataan nilainya sangat sederhana: institusi tidak perlu menyimpan Bitcoin secara pasif, tetapi dapat menyimpan BTC untuk mendapatkan bunga, menghasilkan pendapatan dari aset yang ada.

Jika lembaga dapat membeli dan memegang Bitcoin secara langsung, mengapa tidak mengelolanya sendiri? Jawabannya terletak pada batasan nyata—terutama kurangnya infrastruktur teknologi atau keahlian operasional yang aman untuk menghasilkan keuntungan.

Produk pendapatan Bitcoin dari Maple Finance memanfaatkan dual staking ( yang disediakan oleh Core DAO. Dalam model ini, institusi menyimpan Bitcoin mereka dengan aman di lembaga kustodian tingkat institusi seperti BitGo atau Copper, dan mendapatkan imbal hasil staking dengan berkomitmen untuk tidak menggunakan aset mereka selama periode yang ditentukan. Singkatnya, institusi mengunci aset mereka dengan aman dan mendapatkan imbal hasil.

Namun, proses operasional sebenarnya lebih rumit daripada yang terlihat. Di balik tampilan sederhana "menghasilkan keuntungan di Bitcoin", terdapat serangkaian langkah teknis dan operasional — menyusun kontrak dengan lembaga kustodian, berpartisipasi dalam staking Core DAO, dan mengubah hadiah staking $CORE menjadi uang tunai. Setiap langkah memerlukan pengetahuan khusus, dan sebagian besar lembaga tidak memiliki pengetahuan ini di dalam.

Ini mencerminkan pola yang akrab dalam keuangan tradisional. Meskipun perusahaan dapat mengelola aset secara langsung, mereka sering kali bergantung pada perusahaan manajemen aset profesional untuk menyelesaikan pekerjaan ini secara efisien dan aman. Dalam bidang kripto, permintaan akan keahlian semacam ini lebih besar—mengingat kompleksitas teknologi, pengawasan regulasi, keamanan, dan manajemen risiko yang merupakan lapisan tambahan.

Dimulai dengan produk hasil Bitcoin, Maple Finance berencana untuk memperluas ke produk manajemen aset yang lebih luas. Strategi ini sangat penting untuk menjembatani kesenjangan antara investor institusi dan pasar kripto, memenuhi kebutuhan yang telah lama tidak terpenuhi.

Dengan menyediakan layanan yang komprehensif dan dikelola secara profesional, Maple memungkinkan lembaga untuk mengejar imbal hasil yang stabil dari aset digital — tanpa harus menyimpang dari fokus bisnis inti mereka.

![Analisis Mendalam Maple Finance: Manajemen Aset On-Chain di Era Modal Institusional])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 syrupUSDC

Produk yang dibahas sampai saat ini terutama ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, membatasi akses bagi peserta ritel umum. Untuk mengatasi masalah ini, Maple Finance meluncurkan syrupUSDC dan syrupUSDT—ini adalah kumpulan likuiditas yang ditujukan untuk peserta ritel, dibangun di atas infrastruktur peminjaman dan jaringan peminjam Maple yang ada.

Dana yang dihimpun melalui syrupUSDC akan dipinjamkan kepada peminjam institusi dari kolam Maple blue chip dan high yield, yang menjalani proses penilaian kredit yang sama dengan produk Maple lainnya. Bunga yang dihasilkan dari pinjaman ini akan langsung didistribusikan kepada penyimpan syrupUSDC.

Meskipun strukturnya mirip dengan produk institusi Maple, kolam syrup dikelola secara independen. Desain ini menjaga ketatnya operasi produk institusi sambil menurunkan ambang masuk bagi pengguna ritel—meningkatkan aksesibilitas tanpa mengorbankan stabilitas struktur.

Meskipun imbal hasil sedikit lebih rendah dibandingkan dengan tingkat yang ditawarkan kepada peserta institusi, Maple memperkenalkan sistem penghargaan "Drips" untuk meningkatkan partisipasi jangka panjang. Drips memberikan penghargaan token tambahan yang dihitung secara bunga majemuk dalam bentuk poin setiap empat jam. Pada akhir setiap musim, poin dapat ditukarkan dengan token SYRUP. Melalui mekanisme insentif ini dan strategi penggalangan dana yang aktif, Maple Finance telah menarik sekitar 1,9 miliar USDC dan USDT.

Secara keseluruhan, syrupUSDC/USDT memperluas produk tingkat institusi kepada investor ritel, menggabungkan aksesibilitas dengan mekanisme imbalan terstruktur. Dengan mengintegrasikan Drips, Maple menunjukkan pemahaman mendalam tentang dinamika partisipasi Web3, menyediakan model yang dapat mendorong partisipasi berkelanjutan sekaligus mempertahankan disiplin keuangan.

![Analisis Mendalam Maple Finance: Manajemen Aset On-Chain di Era Modal Institusional]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp(

5. Keunggulan Diferensiasi Kunci dari Maple Finance

Keunggulan diferensiasi inti dari Maple Finance terletak pada penerapan sistem tingkat institusi yang sepenuhnya dikerahkan di on-chain. Maple tidak hanya mengandalkan protokol pinjaman algoritmik, tetapi juga menggabungkan infrastruktur on-chain dengan pengetahuan manusia, menciptakan lingkungan yang memenuhi standar institusi.

) 5.1. Layanan yang dikembangkan oleh pakar keuangan tradisional

Perbedaan ini dimulai dari komposisi tim Maple. Banyak platform keuangan on-chain yang kekurangan profesional dengan latar belakang keuangan tradisional. Meskipun pengalaman semacam itu tidaklah mutlak diperlukan, tanpa pemahaman yang mendalam tentang kebutuhan investor institusi dan ekspektasi risiko, sulit untuk memberikan layanan yang benar-benar setara dengan tingkat institusi.

Ini adalah kekuatan utama dari Maple. Tim mereka terdiri dari para profesional dengan puluhan tahun pengalaman di bidang keuangan tradisional dan penilaian kredit. Keahlian mereka dapat melakukan penilaian kredit yang ketat dan manajemen risiko yang solid, yang membentuk dasar kepercayaan yang dibutuhkan oleh klien institusional.

Latar belakang tim kepemimpinan Maple membantu menjelaskan mengapa mereka dapat memperoleh kepercayaan dari investor institusi.

CEO Sidney Powell membawa pengalaman manajemen aset dari National Australia Bank dan Angle Finance. Co-founder Joe Flanagan pernah menjadi konsultan di PwC, fokus pada analisis keuangan perusahaan, kemudian menjabat sebagai CFO Axsesstoday ###CFO(.

Dalam hal teknologi, Chief Technology Officer Matt Collum pernah menjabat sebagai insinyur senior di Wave HQ, dan juga merupakan pendiri perusahaan rintisan fintech Every. Chief Operating Officer Ryan O'Shea pernah bertanggung jawab atas pekerjaan strategis di Kraken, mendapatkan pengalaman langsung di bidang kripto.

Tim yang lebih luas mencakup para profesional dengan latar belakang keuangan dan teknologi. Direktur pasar modal Sid Sheth sebelumnya bertanggung jawab atas penjualan institusional di Deutsche Bank. Kepala produk Steven Liu pernah menjabat sebagai manajer produk di Amazon dan memimpin proyek fintech di Anchorage Digital.

Keunggulan inti Maple terletak pada penggabungan pengetahuan tradisional keuangan dan blockchain. Pengetahuan ganda tim membuat