Penerima manfaat sejati dari bull run ini

Dalam gelombang kenaikan pasar cryptocurrency saat ini, siapa sebenarnya pemenang sejati? Pertanyaan ini layak untuk kita bahas lebih dalam.

Pertama, lembaga modal ventura (VC) bukanlah penerima manfaat utama. Sebagian besar proyek yang mereka investasikan belum mulai menerbitkan token. Bahkan untuk token yang memiliki kapitalisasi pasar penuh (FDV) yang tinggi tetapi volume peredaran rendah yang banyak dikeluhkan oleh komunitas, meskipun terlihat mengalami lonjakan yang luar biasa, jika tidak ada gelombang bull run altcoin berikutnya, saat periode penguncian VC berakhir, harga token kemungkinan besar akan turun 90% lagi.

Kedua, investor biasa juga bukan kelompok yang diuntungkan utama. Sebagian besar investor ritel terutama terlibat dalam spekulasi koin meme, spekulasi koin tiruan, dan perdagangan dengan leverage. Meskipun ada sedikit orang yang mungkin mendapatkan keuntungan, proporsinya sangat rendah, hampir sama dengan probabilitas memenangkan lotere.

Jadi, siapa pemenang sejati dari bull run ini? Setelah pengamatan, beberapa kelompok berikut menonjol:

1. Pemegang Bitcoin. Dari 25000 dolar tahun lalu hingga 65000 dolar sekarang, para investor Bitcoin telah memperoleh keuntungan yang signifikan. Kemungkinan untuk menembus 100000 dolar dalam satu tahun ke depan sangat besar, namun banyak orang yang meremehkan potensi pertumbuhan ini, sehingga melewatkan kesempatan ini.

2. Platform perdagangan terpusat. Platform ini selalu berada di puncak ekosistem cryptocurrency, hampir seluruh industri menciptakan nilai untuk mereka. Namun, menjalankan bursa juga menghadapi risiko besar, seperti tekanan regulasi dan tantangan hukum, di mana pendapatan sebanding dengan risiko.

3. Penerbit stablecoin dan platform keuangan terpusat (CeFi). Sebuah penerbit stablecoin terkenal meraih keuntungan sebesar 4,7 miliar dolar AS pada kuartal pertama, lebih tinggi dari sebagian besar bursa. Selain itu, beberapa penyedia layanan keuangan kripto, seperti platform kustodian dan manajemen aset, juga diam-diam meraih keuntungan. Mereka menyediakan layanan berkualitas tinggi untuk industri, dengan pendapatan yang wajar.

4. Tim operasional dari beberapa blockchain publik dan proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi). Beberapa protokol DeFi yang terkenal memiliki volume perdagangan yang sangat besar, tetapi biaya transaksi tidak terkait dengan pemegang token tata kelola, hampir seluruhnya masuk ke kantong tim. Beberapa tim blockchain publik yang baru muncul dapat memperoleh pendapatan biaya transaksi mencapai puluhan juta dolar melalui satu produk keuangan sosial. Ada juga blockchain publik yang menghasilkan banyak uang melalui transfer stablecoin harian, sebagian besar pendapatan juga menjadi milik tim. Proyek-proyek ini tidak bergantung pada menjual token kepada ritel dengan janji-janji, tetapi menghasilkan keuntungan melalui pengembangan bisnis nyata, lebih dekat dengan model bisnis internet tradisional, mewakili harapan industri cryptocurrency, dan patut dicontoh oleh proyek lainnya. Terutama, suatu token tata kelola telah mulai mempertimbangkan pembagian dividen, semua ini merupakan sinyal penting dari bull run kali ini.

5. Beberapa proyek bernilai pasar tinggi yang telah terdaftar di bursa terpusat dan memiliki tujuan utama penerbitan token. Mereka tidak perlu bergantung pada pendapatan aktual, bahkan jika beberapa proyek setelah diluncurkan hanya memiliki pengguna aktif harian dua digit, itu tidak mempengaruhi nilai pasar mereka yang mencapai puluhan miliar dolar. Pembuat pasar secara aktif membantu tim untuk menjual token. Ada juga beberapa token DeFi yang sangat terkontrol dan token game finance (GameFi) yang kurang memiliki tim nyata yang berada dalam situasi serupa. Proyek-proyek ini terus menghisap darah dari industri, dan tim penggerak di belakangnya tentu meraih keuntungan besar. Ironisnya, baru-baru ini ada orang yang memamerkan keuntungan dari manipulasi proyek di media sosial, fenomena ini mungkin hanya dapat ditemukan di dunia cryptocurrency.

Selain itu, ada beberapa kelompok seperti tim perdagangan kuantitatif yang juga bekerja keras untuk menghasilkan uang, jadi tidak perlu disebutkan satu per satu.

Melalui analisis di atas, kita dapat mempertimbangkan untuk membangun portofolio investasi cryptocurrency yang stabil dan menguntungkan dalam jangka panjang, dengan memilih sasaran investasi terutama dari empat kategori penerima manfaat teratas, dan menghindari kategori kelima. Strategi semacam ini diharapkan dapat terus mendapatkan imbal hasil di pasar mendatang.