Kebangkitan Ekosistem Solana: Analisis Indikator Kunci dan Faktor Pendorong

Pendahuluan

Ekosistem Solana menunjukkan momentum pemulihan yang kuat setelah mengalami pukulan keras. Setelah jatuh dari puncaknya 260 dolar pada November 2021 ke titik terendah 9,6 dolar pada Desember 2022, harga SOL telah rebound menjadi 71 dolar. Sementara itu, Total Value Locked (TVL) juga telah pulih dari 210 juta dolar pada Desember 2022 menjadi 812 juta dolar. Laporan ini akan menganalisis faktor-faktor kunci yang mendorong pemulihan Solana.

Ciri teknis Solana

Solana menggunakan mekanisme bukti sejarah ( PoH ), sehingga node dapat mencapai konsensus tentang urutan peristiwa tanpa perlu berkomunikasi satu sama lain. Ini memungkinkan jaringan Solana untuk mencapai throughput dan ketepatan waktu yang unik.

Berbeda dengan Ethereum, Solana juga mengenakan biaya sewa status dan biaya suara validator kepada pengembang proyek. Ini mengurangi ketergantungan harga token pada frekuensi transaksi, sekaligus meningkatkan biaya untuk menerapkan kontrak pintar, yang mungkin mengurangi penyebaran kontrak pintar yang bersifat penipuan di jaringan.

Secara keseluruhan, Solana memiliki karakteristik throughput transaksi tinggi, biaya transaksi rendah, dan waktu konfirmasi blok yang cepat.

Dalam hal desentralisasi, Solana juga telah mencapai kemajuan yang signifikan. Saat ini, terdapat sekitar 3.000 node yang tersebar di 392 pusat data di 31 negara. Diukur dengan koefisien Satoshi Nakamoto, Solana mendapatkan skor 21, melampaui banyak blockchain publik seperti Bitcoin dan Ethereum, menunjukkan kemajuan yang signifikan dalam hal desentralisasi.

Status Komunitas Pengembang

Setelah kebangkrutan FTX, jumlah pengembang di ekosistem Solana tetap tinggi. Menurut laporan pengembang Electric Capital, pada Maret 2023, jumlah pengembang aktif di ekosistem Solana sekitar 2.540 orang, sedikit menurun dibandingkan dengan 2.648 orang pada Desember 2022. Sebagian besar pengembang masih bertahan di ekosistem Solana meskipun dalam keadaan panik. Dengan berkurangnya pengguna aplikasi terkait Alameda Research, proyek-proyek berkualitas tinggi baru seperti Jito, MarginFi, dan Backpack muncul.

Sejak Maret, jumlah pengembang yang bekerja di Solana telah mengalami penurunan. Namun, laporan pengembang menunjukkan bahwa penurunan ini terjadi terutama di kalangan pengembang paruh waktu. Jumlah pengembang penuh waktu tetap relatif stabil, menunjukkan bahwa kegiatan pengembangan inti di ekosistem Solana masih berlanjut.

Analisis Aktivitas Keuangan

Membandingkan data perdagangan SOL tahun lalu dan data TVL ekosistem Solana, dapat ditemukan bahwa kecepatan aliran aset keluar lebih lambat dibandingkan dengan penurunan harga token. Perlu dicatat bahwa tahun ini FTX dan Alameda Research beberapa kali diizinkan untuk menjual aset SOL yang mereka pertaruhkan ( biasanya terkait dengan puncak volume perdagangan dalam grafik ), harga token menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Ini menunjukkan bahwa ekosistem Solana sedang mengatasi dampak negatif kebangkrutan FTX, dan pasar memiliki sikap positif terhadap perkembangan masa depan ekosistem Solana.

Dalam ekosistem Solana, dua protokol dengan peringkat TVL tertinggi adalah protokol staking likuid: Marinade dan Jito. Keduanya menawarkan layanan staking likuid, tetapi metode optimasi keuntungan berbeda.

Marinade Finance menyediakan layanan manajemen otomatis, memindahkan aset staking klien dari validator berkinerja rendah ke validator berkinerja tinggi. Karena validator Solana harus membayar biaya pemungutan suara, baik staking 10K SOL atau 1M SOL, biaya pemungutan suara yang dibayarkan sama, sehingga validator yang lebih besar sebenarnya mengenakan biaya pemungutan suara dari validator yang lebih kecil. Inilah mengapa perbedaan kinerja validator bisa sangat besar, dan saat menjalankan validator, mengumpulkan bersama memang memiliki keuntungan.

Jito Network memposisikan dirinya sebagai produk staking pertama yang memiliki hadiah MEV di Solana. Jito-Solana Client yang dikembangkan oleh Jito Lab adalah klien validator pihak ketiga pertama di Solana, dan arsitekturnya dirancang untuk menangkap profit MEV secara efektif di dalam jaringan Solana.

Kedua protokol ini masing-masing memiliki TVL senilai ratusan juta dolar, sulit untuk menentukan angka pasti karena protokol likuiditas mungkin dihitung ulang dalam TVL. Mari kita kembali ke pengaruhnya terhadap pemulihan Solana.

Pada bulan September 2023, FTX diizinkan untuk menjual aset kriptonya, termasuk SOL yang konon bernilai 1,16 miliar dolar. Token SOL ini setelah satu bulan likuidasi, sebagian dipindahkan dari protokol staking lama dan dompet bursa FTX, secara bertahap dijual kepada pemegang baru, yang sekarang mempertaruhkan mereka ke dalam protokol staking likuid yang disebutkan di atas. Ketika harga Bitcoin menembus 30.000 dolar pada 23 Oktober, pasar terus memanas. Biasanya, ketika pasar sedang booming, orang enggan hanya memegang aset menunggu apresiasi. Di sinilah protokol staking likuid ini berperan, mereka menawarkan metode peningkatan hasil yang menarik, dengan imbal hasil tahunan sekitar 7%-9%. Tren ini semakin mendukung kenaikan stabil token SOL.

Analisis Aplikasi dan Aktivitas di Rantai

Selain harapan optimis terhadap harga Solana, ekosistem Solana juga tetap dalam kondisi sehat dan aktif selama periode ini. Volume transaksi harian Solana selalu jauh di depan blockchain lainnya, dengan transaksi on-chain utama berasal dari protokol berikut.

(Sol Incinerator adalah proyek yang cukup menarik. Ini memungkinkan pengguna untuk menghancurkan NFT dan token penipuan yang tidak berguna, sebagai imbalan untuk sejumlah kecil SOL, di mana setiap NFT atau token yang dihancurkan dapat menghasilkan antara 0.002SOL hingga 0.01SOL. Jika Anda ingin tahu dari mana SOL ini berasal, saat membuat akun di Solana, jaringan akan meminta sejumlah kecil biaya penyimpanan untuk membukanya. Dengan menghancurkan token, akun dapat ditutup, dan biaya penyimpanan dapat dikembalikan. )

Seperti yang Anda lihat, sebagian besar aktivitas di blockchain Solana terutama melibatkan transaksi, yang mirip dengan tren yang diamati di Ethereum dan BSC. Berbeda dengan Polygon atau Base yang terutama dipengaruhi oleh satu atau dua aplikasi, aktivitas on-chain Solana menunjukkan ekosistem yang jauh lebih beragam; ini tidak boleh disalahartikan sebagai kurangnya aplikasi yang sukses di jaringan Solana. Sebaliknya, ini menyoroti keberagaman Solana. Proyek terkenal seperti Jito, STEPN, dan Drift meskipun penting, tidak secara terpisah mendefinisikan penggunaan jaringan Solana.

(Pyth sebagai oracle dengan latensi milidetik, tidak menghasilkan banyak interaksi di blockchain Solana karena aliran data utamanya dikumpulkan dan ditentukan di Pythnet --- ini adalah AppChain yang diluncurkan oleh tim Pyth berdasarkan kode dasar Solana. Pyth Network memilih untuk membangun di Solana karena jaringan ini dapat memproses ribuan transaksi per detik dengan finalitas cepat. Selain itu, waktu slot 400 milidetik Solana memungkinkan Pyth Network untuk memperbarui umpan harga lebih cepat dibandingkan dengan sebagian besar teknologi lapisan satu lainnya.)

Jaringan Solana memiliki kecepatan dan keuntungan biaya. Untuk menunjukkan hal ini, hampir semua blockchain publik lebih cepat dan lebih murah dibandingkan dengan Bitcoin dan Ethereum. Namun, data dari Spire.fyi menunjukkan bahwa dalam sebulan terakhir, total transaksi Solana sekitar 825 juta, sekitar 24 kali lipat dari 34 juta Ethereum. Meskipun volume transaksi sangat besar, total konsumsi Gas hanya 62.735 SOL, sekitar 4,3 juta dolar, dengan rata-rata biaya per transaksi sekitar 0,005 dolar. Sebagai perbandingan, total konsumsi Gas Ethereum dalam sebulan adalah 126,7K, setara dengan 268,4 juta dolar, dengan rata-rata biaya per transaksi 7,89 dolar, yang 1578 kali lipat dari biaya transaksi Solana.

Perkembangan Pasar dan Kemajuan Teknologi

Pada bulan Agustus, raksasa e-commerce Shopify mengintegrasikan Solana Pay sebagai opsi pembayaran baru untuk mengubah model bisnis. Pada bulan September, raksasa kartu kredit Visa juga memperluas solusi penyelesaiannya dengan memasukkan Solana. Dalam pengumuman Visa, Visa menyatakan bahwa alasan memilih Solana adalah "Jaringan blockchain Solana memiliki throughput transaksi yang tinggi dan skalabilitas, serta biaya yang rendah, menjadikannya kandidat yang baik untuk pembayaran dan pilot penyelesaian stablecoin Visa." Selain diterima oleh pasar tradisional dan bekerja sama dengan raksasa internet, jaringan Solana juga telah mencapai kemajuan yang menggembirakan dalam aspek teknologi dan aplikasi selama setahun terakhir.

Kompresi Status

Pada bulan April, Solana merilis pengenalan kompresi status, yang merupakan metode penyimpanan data baru yang dapat mengurangi biaya pencetakan NFT lebih dari 2000 kali lipat. Dengan teknologi kompresi status, biaya untuk mencetak 1 juta NFT turun dari 25.300 USD menjadi 113 USD. Sebagai perbandingan, biaya untuk Ethereum dan Polygon masing-masing adalah 33,6 juta USD dan 32.800 USD. Helium yang bermigrasi ke Solana pada bulan April sangat diuntungkan dari teknologi ini. Selama migrasi, 900.000 hotspot di jaringan Helium dicetak sebagai NFT. Tanpa teknologi kompresi, ini akan menghasilkan biaya lebih dari 260.000 USD, tetapi dengan teknologi tersebut, biaya selama migrasi hanya 122 USD.

Neon

Pada bulan Juli, solusi kompatibilitas EVM Solana, Neon, akhirnya diluncurkan di jaringan utama. Selanjutnya, kompiler kontrak pintar Solidity, Solang, juga diperkenalkan. Perkembangan ini memudahkan pengembang untuk menulis aplikasi Ethereum di platform Solana.

Firedancer

Pada bulan Oktober, Firedancer diluncurkan di jaringan pengujian. Firedancer adalah klien validator pihak ketiga baru yang dikembangkan oleh Jump Trading untuk blockchain Solana, yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi jaringan dan kapasitas pemrosesan transaksi. Sebagai klien kedua untuk Solana, ini bertujuan untuk mengurangi risiko yang terkait dengan klien tunggal dan mencegah gangguan jaringan. Tujuannya adalah untuk memproses lebih dari 1 juta transaksi per detik.

Likuidasi FTX/Alameda Research

Proses likuidasi FTX/Alameda Research adalah luas dan berkelanjutan. Bijaksana untuk memperkirakan dengan hati-hati dan memperhatikan potensi risiko yang terkait dengan token Solana.

Pada bulan September 2023, pengadilan AS menandatangani perintah yang memungkinkan FTX untuk menjual aset kriptonya. Rencana likuidasi membatasi hingga 50 juta dolar AS per minggu, dan berdasarkan perintah pengadilan lebih lanjut, batas mingguan dapat secara permanen ditingkatkan hingga 200 juta dolar AS. Proses likuidasi akan diawasi oleh perusahaan kripto Galaxy Digital.

Menurut laporan dari Yayasan Solana, Yayasan Solana dan Solana Labs telah menjual 58 juta SOL kepada Alameda Research & FTX Trading. Sekitar 10% dari token ini sudah dibuka kuncinya, 7,5 juta akan dibuka kuncinya pada Maret 2024, 61.850 akan dibuka kuncinya pada Mei 2024, dan sisanya akan dibuka kuncinya secara linier setiap bulan sebelum 2028. Selain pembukaan kunci besar pada Maret tahun depan, dampak likuidasi ini terhadap harga SOL seharusnya relatif moderat.

Menurut laporan kebangkrutan FTX pada bulan Agustus 2023, FTX masih memegang SOL senilai 1,162 miliar USD, sekitar 55,76 juta SOL. Kami tidak tahu bagaimana Galaxy Digital akan melakukan likuidasi ini, tetapi jika SOL ini dilikuidasi tanpa menunggu kunci token dibuka, dampaknya akan terbatas, karena token ini pada dasarnya tidak beredar di pasar.

Kesimpulan

Pemulihan signifikan Solana dapat dikaitkan dengan sinergi beberapa faktor. Pertama, arsitektur teknologi unik jaringan ini memungkinkan throughput transaksi yang tinggi dan biaya rendah, yang kontras dengan blockchain lainnya. Selain itu, meskipun pasar sedang lesu, ketahanan dan pertumbuhan komunitas pengembangnya menyoroti ekosistem kuat yang dibina oleh Solana. Aktivitas modal, termasuk minat berkelanjutan dari investor, juga memainkan peran penting. Selain itu, kemajuan teknologi seperti peluncuran Jito-Solana Client, kompresi status, Neon, dan Firedancer secara signifikan meningkatkan efisiensi dan skalabilitas Solana. Seiring dengan meredanya dampak kebangkrutan FTX dan Alameda, faktor-faktor ini tidak hanya menunjukkan kemampuan Solana untuk berinovasi dan beradaptasi dalam lingkungan blockchain yang dinamis, tetapi juga menyoroti kepercayaan dan minat yang terus berkembang dari pengembang dan investor, menjadikan Solana sebagai pesaing terdepan di bidang blockchain.