Bintang Baru di Jalur RWA: Jalur Transformasi dan Inovasi Produk Ondo Finance

Di era DeFi 2.0, aset dunia nyata (RWA) dianggap sebagai titik terobosan yang penting. Namun, bagi investor biasa, produk RWA memiliki ambang batas yang tinggi dan tingkat kesulitan yang besar untuk berpartisipasi. Artikel ini akan memperkenalkan proyek RWA yang patut diperhatikan, Ondo Finance, dan membahas perjalanan pengembangannya, fitur produk, dan keadaan token.

Ondo Finance Berhasil Bertransformasi ke Jalur RWA

Ondo Finance didirikan pada tahun 2021, awalnya fokus pada layanan likuiditas (LaaS). Namun, seiring dengan datangnya pasar bearish, nilai pasar DeFi dan likuiditas on-chain menyusut, pengembangan proyek menghadapi kendala. Pada Januari 2023, Ondo Finance dengan tegas bertransformasi ke jalur RWA. Setelah satu tahun usaha, saat ini peringkat TVL-nya di jalur RWA adalah ketiga, mencapai 183 juta dolar.

Keberhasilan Ondo Finance tidak terlepas dari desain produknya. Inti produk RWA adalah menghubungkan aset nyata dengan dunia virtual secara mulus, sambil memastikan keamanan. Ondo Finance saat ini telah meluncurkan tiga produk RWA: OUSG, USDY, dan OMMF.

OUSG: Produk tokenisasi ETF obligasi pemerintah AS

OUSG adalah produk unggulan dari Ondo Finance, dengan TVL mencapai 117 juta USD. Aset dasar utamanya berasal dari ETF Treasury AS jangka pendek di bawah BlackRock (SHV), dilengkapi dengan sejumlah kecil USDC dan USD sebagai cadangan likuiditas.

SHV ETF didirikan pada tahun 2007, berinvestasi pada obligasi pemerintah jangka pendek dengan periode investasi kurang dari 1 tahun, mengikuti Indeks Obligasi Jangka Pendek ICE Amerika Serikat. Saat ini harga pembukaan SHV ETF adalah 110,42 dolar AS, total aset sekitar 18,4 miliar dolar AS, dan tingkat pengembalian tahunan 5,17%, dengan peringkat S&P AA.

Harga OUSG saat ini adalah 104,66 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 4,69%, mendukung pembelian melalui jaringan Ethereum, Polygon, dan Solana. Ondo I LP sebagai pengelola dana dan SPV, menguntungkan bagi investor dalam hal pemisahan risiko.

OUSG mengenakan biaya manajemen dana sebesar 0,15%, maksimal 0,15% digunakan untuk membayar biaya penyedia layanan, serta biaya manajemen ETF sebesar 0,15%.

Tingkat pembelian OUSG cukup tinggi, perlu menyelesaikan verifikasi KYC, dan memenuhi syarat "pembeli yang memenuhi syarat" ( harus memiliki portofolio investasi minimal 5 juta dolar AS ). Jumlah pembelian minimum adalah 100 ribu USDT.

USDY：Produk tokenisasi suku bunga dolar AS

USDY adalah surat berharga tokenisasi yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan giro bank, ditujukan untuk investor biasa. Jumlah pembelian minimum adalah 500 dolar AS, dan setelah pembelian, dapat dicetak dan dipindahkan di blockchain dalam waktu 40-50 hari. Saat ini, harga USDY adalah 1,02 dolar AS, dengan tingkat pengembalian tahunan 5,10%, dan TVL sebesar 66,2 juta dolar AS.

USDY mirip dengan stablecoin berbunga, dengan ciri-ciri sebagai berikut:

1. Desain struktur: Diterbitkan oleh Ondo USDY LLC dan berfungsi sebagai SPV, aset dikelola terpisah dari Ondo Finance.
2. Over-collateralization: Minimum 3% first loss position digunakan untuk mengurangi fluktuasi harga.
3. Prioritas Utama: Investor memiliki hak prioritas atas aset dasar.
4. Laporan transparansi harian: Diverifikasi secara independen oleh Ankura Trust.
5. Alokasi aset: 65% simpanan bank, 35% obligasi pemerintah AS jangka pendek.
6. Custody Aset: Disimpan di rekening kustodian uang Morgan Stanley dan StoneX.

USDY mengurangi risiko proyek melalui langkah-langkah ini, menjamin keamanan dana investor.

OMMF: Dana Pasar Uang Pemerintah AS

OMMF adalah token RWA yang didasarkan pada dana pasar uang pemerintah Amerika Serikat, dan saat ini belum resmi diluncurkan.

Platform Pinjaman Flux Finance

Pada Februari 2023, Ondo Finance meluncurkan protokol pinjaman Flux Finance yang berbasis Compound V2. Platform ini menyediakan saluran likuiditas baru untuk produk RWA, menyelesaikan masalah biaya waktu saluran penebusan resmi. Saat ini mendukung pinjaman produk OUSG.

Token ONDO: Penggunaan di Masa Depan Masih Perlu Ditetapkan

Ondo Finance menerbitkan token ONDO sebelum transformasi, dan setelah periode penguncian satu tahun, akan dibuka untuk sirkulasi pada 18 Januari 2024. Saat ini, harga ONDO adalah 0,27 USDT, naik hampir 2,5 kali lipat setelah dibuka.

Token ONDO saat ini berfungsi sebagai token tata kelola untuk Ondo DAO dan Flux Finance. Di masa depan, mungkin akan digabungkan dengan produk RWA sebagai alat insentif untuk mendorong penyebaran produk. Namun, penggunaan spesifik token ini masih belum jelas, dan 84% rencana distribusi token belum diumumkan.

Secara keseluruhan, Ondo Finance menunjukkan kekuatan yang cukup kuat di jalur RWA, tetapi nilai tokennya masih perlu diamati lebih lanjut. Investor harus memperhatikan perkembangan proyek dengan cermat dan menilai risiko investasi secara rasional.