Nilai nyata RWA dan tantangan implementasinya

Akhir-akhir ini, RWA (Aset Dunia Nyata) telah menjadi topik hangat di industri blockchain. Dari berbagai forum keuangan hingga lingkaran wirausaha, tampaknya semua orang membahas "aset di rantai" dan "pemetaan dunia nyata". Namun, di tengah gelombang antusiasme ini, kita perlu berpikir dengan tenang: masalah apa yang sebenarnya dapat diselesaikan oleh RWA? Dan syarat dasar apa yang diperlukan agar RWA dapat diterapkan secara nyata?

Banyak orang menggambarkan RWA sebagai "perombakan on-chain" aset dunia nyata. Pernyataan ini tidak sepenuhnya salah, tetapi penting untuk benar-benar memecahkan batasan informasi dan proses penyelesaian yang ada. Saat ini, banyak proyek yang disebut "tokenisasi aset" sebenarnya hanya memindahkan data yang sebelumnya ada dalam sistem tradisional ke blockchain, sementara seluruh proses operasional tetap tidak berubah. Pendekatan ini meskipun menggunakan teknologi blockchain, tetapi tidak secara fundamental mengubah logika operasional keuangan.

RWA yang sebenarnya tidak seharusnya hanya mengubah informasi aset dari kontrak kertas menjadi file data di blockchain. Hanya mencatat informasi aset tidaklah cukup, kuncinya adalah apakah operasi keuangan dapat didorong oleh blockchain. Jika hal ini tidak dapat terobati, RWA akan selamanya terjebak di tahap awal.

Kriteria Kunci untuk Menilai Keaslian RWA

Banyak orang percaya bahwa inti dari RWA terletak pada "penetapan hak", yaitu sumber aset yang dapat dilacak, terdaftar di blockchain. Namun sebenarnya, data yang dapat dipercaya hanyalah syarat dasar, yang benar-benar menentukan nilai finansial RWA adalah apakah ia dapat mewujudkan likuidasi yang dapat dipercaya, yaitu apakah mekanisme aliran dana di blockchain dapat berfungsi dengan efektif.

Oleh karena itu, nilai RWA dapat dibagi menjadi dua tingkat:

1. Data yang dapat dipercaya: merujuk pada apakah perubahan status aset dunia nyata dapat direkam dengan benar di blockchain. Ini memerlukan transformasi menyeluruh dari proses bisnis, memastikan bahwa antarmuka eksternal dapat secara real-time, otomatis, dan objektif mengirimkan informasi ke blockchain. Proyek RWA yang sebenarnya harus mencapai "kejadian yang terjadi segera diketahui di blockchain", bukan bergantung pada pengunggahan laporan manual secara berkala.

2. Penyelesaian yang dapat dipercaya: Ini adalah nilai inti dari RWA. Ini berarti bahwa tindakan aliran nilai seperti distribusi pendapatan, pengembalian pokok, penyelesaian default, dan pembebanan biaya dapat dieksekusi secara otomatis, tidak dapat diubah, dan transparan. Mencapai hal ini memerlukan partisipasi stablecoin di dalam blockchain.

Stablecoin: Elemen Kunci RWA

Dalam ekosistem RWA, peran stablecoin sangat penting. Ini tidak hanya meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas dan mengurangi biaya, tetapi yang lebih penting adalah memungkinkan dana "mengalir" dengan baik di dunia blockchain. Stablecoin memungkinkan dana untuk diprogram, dipanggil, dan dieksekusi secara langsung berdasarkan data on-chain.

Makna terbesar dari stablecoin adalah bahwa ia untuk pertama kalinya memungkinkan dana untuk diprogram dan dieksekusi sesuai aturan. Anda dapat mengontrol dengan tepat waktu, objek, dan jumlah pembayaran, bahkan menetapkan peristiwa tertentu di blockchain untuk memicu pembayaran. Mekanisme aliran dana otomatis ini, sama seperti aliran data, tidak memerlukan intervensi manusia.

Proyek RWA yang benar-benar bernilai harus dapat mewujudkan manajemen siklus hidup aset secara on-chain, dari penciptaan, distribusi pendapatan hingga pemulihan keluar, semuanya dijalankan melalui kontrak pintar di on-chain. RWA yang tidak memiliki aplikasi stablecoin tidak dapat mencapai tujuan ini, sehingga tidak dapat benar-benar memanfaatkan keuntungan teknologi blockchain.

Oleh karena itu, kita dapat mengatakan: proyek RWA yang tidak memiliki aplikasi stablecoin sulit untuk mewujudkan proposisi nilai dan potensi sebenarnya.