Pasar kripto Mingguan: Risiko geopolitik meningkat, harga Bitcoin tertekan turun

Minggu ini, pasar kripto mengalami dampak dari berbagai faktor yang saling berinteraksi. Bitcoin terus berfluktuasi di kisaran 102000-109000 dolar, dan pada akhir pekan, terjadi penurunan sementara akibat kejadian mendadak di Timur Tengah, sebelum kemudian pulih.

Struktur kekuatan di dalam pasar kripto masih utuh, memberikan dukungan penting untuk harga. Namun, meningkatnya konflik geopolitik telah menyebabkan trader jangka pendek menurunkan harga Bitcoin. Dalam kondisi struktur internal yang tetap stabil, pergerakan selanjutnya dari Bitcoin akan bergantung pada apakah konflik di Timur Tengah terus meningkat. Jika situasi mereda secara bertahap, kemungkinan besar Bitcoin akan kembali ke sekitar 105000 dolar.

Situasi Makro dan Arah Kebijakan

Situasi di kawasan Timur Tengah minggu ini menunjukkan tren peningkatan yang spiral.

Dari tanggal 16 hingga 18, konflik bersenjata di kawasan terus meningkat, menyebabkan pasar global memasuki keadaan defensif. Harga minyak mentah melonjak tajam, dengan minyak mentah Brent naik hampir 7% dalam seminggu, sempat menembus 78 dolar; harga emas juga naik, mencapai puncaknya di 33452,37 dolar/ons.

Pada tanggal 19, pemerintah Amerika Serikat untuk pertama kalinya secara publik menyatakan bahwa mereka sedang mengevaluasi opsi militer, menandakan perubahan sikap mereka dalam keterlibatan. Berita ini mendorong kontrak berjangka minyak mentah Brent naik 2,8% menjadi 78,85 dolar, mencetak level tertinggi dalam lima bulan. Indikator volatilitas pasar VIX meningkat, sementara imbal hasil obligasi AS mengalami penurunan sebagai langkah penghindaran risiko.

Pada tanggal 20, pasar menunjukkan tanda-tanda mereda secara singkat, indeks saham global mengalami rebound teknis. Namun, suasana optimis ini segera hancur.

Pada dini hari tanggal 21, Amerika Serikat melakukan serangan presisi terhadap tiga fasilitas nuklir di Iran, yang segera memicu guncangan diplomatik yang hebat. Sekretaris Jenderal PBB menggambarkan situasi "sangat berbahaya", sementara Uni Eropa dan Inggris menyerukan semua pihak untuk menahan diri. Pihak Iran menuduh Amerika Serikat melanggar hukum internasional dan mengancam kemungkinan tindakan balasan, termasuk "blokade selektif" di Selat Hormuz.

Karena peristiwa ini terjadi pada akhir pekan, reaksi pasar keuangan utama akan terungkap pada hari Senin depan. Namun, perdagangan derivatif dan perdagangan offshore telah memberikan sinyal awal: ETF energi dan industri pertahanan mengalami kenaikan harga dalam lelang malam, volume transaksi opsi minyak mentah dengan harga eksekusi tinggi meningkat secara signifikan, sementara aset berisiko tinggi seperti koin enkripsi mengalami tekanan jual, Bitcoin turun 1,14%, dengan Ethereum sempat turun lebih dari 2,96%.

pasar kripto表现

Minggu ini, aset kripto mengalami dampak ganda dari dukungan dana institusi, meningkatnya kewaspadaan di pasar derivatif, dan peningkatan risiko geopolitik yang tiba-tiba. Bitcoin terus berfluktuasi di kisaran 102000-109000 dolar AS, dan pada akhir pekan mengalami penurunan panik sementara akibat peristiwa geopolitik, sebelum akhirnya pulih.

Pada awal minggu, harapan bahwa situasi di Timur Tengah "dapat dikendalikan" membawa rebound kecil, dengan Bitcoin mencapai puncaknya di 109000 dolar AS. ETF spot mengalami aliran bersih masuk selama delapan hari perdagangan berturut-turut, memberikan dukungan kunci bagi harga. Dalam konteks pendinginan dana di pasar, pembelian institusi menjadi kekuatan utama yang menjaga harga Bitcoin di atas 100000 dolar AS.

Hasil kebijakan moneter Federal Reserve yang diumumkan pada tanggal 19 tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pergerakan Bitcoin, tetapi pasar berjangka menunjukkan peningkatan skala hedging.

Data setelah jam perdagangan pada hari Jumat menunjukkan bahwa ETF Ethereum mengalami arus keluar bersih harian terbesar sejak bulan Juni (11,3 juta dolar). Pengurangan posisi oleh institusi memicu reaksi berantai, harga Ethereum dalam dolar sempat terjun ke 2372 dolar, dan menyebabkan aset kripto berisiko tinggi lainnya juga mengalami penurunan.

Pada sesi perdagangan saham AS tanggal 20, sebuah likuidasi dengan leverage tinggi menyebabkan Bitcoin dengan cepat jatuh di bawah 103000 dolar AS, di mana lebih dari 90% adalah posisi long. Aset seperti Ethereum dan Solana mengalami penurunan 6-9%. Peristiwa "flash crash" kali ini menyoroti kerentanan leverage tinggi di pasar derivatif, serta menandai likuidasi sistematis besar pertama sejak kenaikan cepat pada bulan Mei.

Puncak risiko akhir pekan muncul pada dini hari 21-22, berita mengenai serangan militer AS terhadap Iran memecahkan kekosongan likuiditas akhir pekan. Sebagai satu-satunya aset besar yang diperdagangkan secara real-time 24/7 di seluruh dunia, pasar kripto menjadi yang paling terpengaruh: Bitcoin sempat jatuh di bawah 100.000 dolar, tetapi ditutup turun 1,14%, menunjukkan kinerja yang relatif stabil; sementara Ethereum, setelah jatuh hampir 10% selama dua hari berturut-turut, kembali turun 2,96%, menunjukkan likuiditas aset berisiko tinggi cukup rapuh.

Dari sudut pandang indikator teknis, konflik geopolitik telah menyebabkan Bitcoin sementara jatuh di bawah garis tren kenaikan pertama, tetapi masih bergerak dalam kisaran 90000-110000 dolar. Struktur kekuatan internal pasar tetap utuh, perubahan dukungan dana tidak besar, dan penyesuaian turun minggu ini terutama disebabkan oleh kepanikan yang dipicu oleh peningkatan konflik geopolitik. Jika konflik mereda, pengaruh ini akan secara bertahap hilang; tetapi jika situasi terus memburuk, itu akan menguji level dukungan kunci di 100000 dan 90000 dolar.

Analisis Aliran Dana

Setelah rebound besar pada bulan April dan Mei, aliran dana mulai terpisah. Aliran dana melalui saluran stablecoin mulai melemah, sementara aliran dana melalui saluran ETF spot Bitcoin relatif kuat dan stabil.

Minggu ini, net inflow ETF spot Bitcoin mencapai 10,22 juta dolar AS, berkurang dari 13,84 juta dolar AS minggu lalu, tetapi tetap berada pada tingkat yang tinggi. Namun, data ini mungkin menghadapi tantangan besar minggu depan. Jika konflik geopolitik terus mempengaruhi pergerakan saham AS, aliran dana ETF Bitcoin sulit untuk tetap terpisah.

Dalam hal stablecoin, minggu lalu masuk 1,273 juta USD, sementara minggu ini berubah menjadi keluar bersih 132 juta USD. Tren pendinginan yang cepat ini konsisten dengan hasil pengamatan di pasar kontrak dan pasar pinjaman.

ETF spot Ethereum mengalami arus masuk bersih sebesar 40,77 juta USD minggu ini, tetapi skala arus masuk telah berkurang pada paruh pertama minggu ini, dan pada hari Jumat bahkan berbalik menjadi arus keluar lebih dari 100 juta USD. Penurunan skala arus masuk Ethereum dapat menyebabkan aset berisiko tinggi tertekan, dan jika terjadi keruntuhan mendadak, ini dapat memberikan dampak besar pada keseluruhan pasar.

Tekanan Penjualan dan Perubahan Posisi

Dalam konteks harapan penurunan suku bunga yang tertunda dan meningkatnya risiko geopolitik, harga Bitcoin tetap berada di kisaran tinggi 100-120 ribu dolar, terutama berkat dukungan alokasi institusi dan kekuatan struktural di pasar.

Minggu ini, jumlah kepemilikan pemegang jangka panjang terus meningkat sebanyak 28920 koin, sementara kepemilikan pemegang jangka pendek berkurang sebanyak 24650 koin, dan stok di bursa terpusat terus menurun. Karena penjualan panik dan semangat spekulasi yang melemah, skala aliran bersih dari bursa minggu ini berkurang secara signifikan menjadi 1555.9 koin.

Data ini mungkin menunjukkan bahwa kepercayaan pemegang jangka panjang terhadap Bitcoin terus meningkat, tetapi semangat trader jangka pendek sedang dengan cepat mendingin. Harga jangka pendek Bitcoin sebagian besar ditentukan oleh trader jangka pendek di bursa dan dana ETF spot. Saat ini, kedua pihak menunjukkan tanda-tanda penurunan. Arah pasar selanjutnya akan bergantung pada perkembangan situasi di Timur Tengah. Jika konflik dapat diselesaikan dengan cepat, Bitcoin diperkirakan akan kembali ke sekitar 105000 dolar; tetapi jika situasi memburuk, kemungkinan akan jatuh di bawah 100000 dolar, bahkan menguji dukungan di 90000 dolar (kemungkinan lebih rendah).

Namun, kecuali jika konflik di Timur Tengah meningkat menjadi perang regional dengan keterlibatan langsung Amerika Serikat, logika dasar pergerakan harga Bitcoin jangka menengah hingga panjang masih belum berubah.

Indikator Siklus

Menurut data eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics saat ini adalah 0.625, berada dalam siklus kenaikan.