Aset Kripto pasar tinjauan Februari: Bitcoin berpotensi mencapai rekor tertinggi

Laporan pasar bulan Februari yang baru dirilis menunjukkan bahwa harga Bitcoin meningkat 45% pada bulan Februari, untuk pertama kalinya sejak kuartal keempat 2021 melampaui batas 60.000 dolar, hanya 9% dari titik tertinggi historis.

Analisis menunjukkan bahwa kenaikan harga ini mungkin berasal dari dua faktor utama: peluncuran ETF yang terdaftar di Amerika Serikat menarik aliran dana yang besar, serta harapan pasar terhadap peristiwa pengurangan Bitcoin yang akan datang.

Pada bulan Februari, di mana kinerja aset tradisional beragam, pasar Aset Kripto justru memberikan laporan hasil yang mencolok. Ini terutama berkat terus menariknya dana dari ETF Bitcoin spot yang baru terdaftar, serta serangkaian perkembangan fundamental positif di dalam industri.

Namun, saat ini risiko utama yang dihadapi oleh valuasi aset digital mungkin berasal dari kebijakan moneter Federal Reserve. Data inflasi bulan Februari kembali meningkat, yang mungkin menyebabkan penundaan waktu pemotongan suku bunga hingga akhir tahun ini atau lebih lama.

Dari segi tingkat pengembalian absolut dan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, Bitcoin dan Ethereum masing-masing menempati posisi teratas di antara Aset Kripto dan aset keuangan tradisional pada bulan Februari.

Pasar obligasi global mengalami penurunan bulan ini, disebabkan oleh rebound inflasi yang melemahkan harapan pasar terhadap pemotongan suku bunga oleh bank sentral AS dan Eropa. Sementara itu, pasar saham sebagian besar menunjukkan tren kenaikan, dengan pasar saham China dan pasar negara berkembang lainnya tampil sangat menonjol.

Meskipun dalam beberapa tahun terakhir korelasi antara Aset Kripto dan pasar tradisional telah meningkat, tetapi kinerja luar biasa token utama pada bulan Februari sekali lagi menyoroti keunggulan Aset Kripto sebagai alat diversifikasi portofolio.

Kinerja kuat Bitcoin sebagian besar mencerminkan aliran dana yang berkelanjutan ke dalam ETF Bitcoin spot yang baru diluncurkan yang terdaftar di AS. Dari peluncurannya pada 11 Januari hingga akhir bulan, 10 ETF Bitcoin spot mencatat aliran masuk bersih sebesar 1,46 miliar dolar AS. Pada bulan Februari, tren ini jelas mempercepat, dengan aliran masuk bersih sepanjang bulan mencapai 6 miliar dolar AS. Total aliran masuk bersih untuk seluruh produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa (ETP) dalam bulan Februari diperkirakan mencapai 6,2 miliar dolar AS, lebih dari dua kali lipat dari rekor bulanan sejak Oktober 2021.

Perlu dicatat bahwa sejak peluncuran ETF Bitcoin spot, ETF emas yang terdaftar di AS mengalami arus keluar bersih, yang mungkin mengisyaratkan bahwa investor sedang beralih dari satu aset "penyimpanan nilai" ke aset lainnya.

Dari sudut pandang aliran dana ETF Bitcoin spot, berdasarkan tingkat hadiah blok saat ini, jaringan Bitcoin akan menghasilkan sekitar 900 koin baru setiap hari, dengan nilai sekitar 54 juta USD (dengan asumsi harga rata-rata per koin adalah 60 ribu USD). Pada April 2024, Bitcoin akan menghadapi peristiwa "setengah" yang terjadi setiap empat tahun, di mana jumlah koin baru yang diterbitkan setiap hari akan turun menjadi 450, dengan nilai sekitar 27 juta USD.

Pada bulan Februari, rata-rata aliran bersih harian untuk ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS adalah $208 juta, jauh melebihi kecepatan pasokan baru saat ini dan setelah pemotongan. Ketidakseimbangan antara permintaan baru ini dan penerbitan baru yang terbatas mungkin merupakan faktor kunci yang mendorong peningkatan valuasi.

Meskipun Bitcoin menunjukkan performa yang menggembirakan pada bulan Februari, ia masih disalip oleh aset kripto terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, Ethereum (ETH), yang mencatat kenaikan 47% bulan tersebut. Pasar tampaknya sedang menantikan upgrade penting jaringan Ethereum yang akan dilakukan pada 13 Maret.

Segmen pasar yang berkinerja terbaik pada bulan Februari adalah utilitas dan layanan aset kripto, yang naik 53%. Kategori ini mencakup beberapa token yang terkait dengan teknologi kecerdasan buatan (AI), di mana beberapa proyek memperoleh keuntungan yang signifikan.

Industri Aset Kripto keuangan juga meningkat sebesar 34%. Di antara mereka, token tata kelola dari bursa terdesentralisasi Uniswap, UNI, menunjukkan kinerja yang sangat menonjol. Pada 23 Februari, ada proposal yang menyarankan agar pendapatan biaya perdagangan langsung dialokasikan kepada pemegang UNI yang mempertaruhkan dan mendelegasikan hak suaranya, berita ini mendorong kenaikan harga UNI.

Kenaikan valuasi Aset Kripto di bulan Februari disertai dengan peningkatan volume perdagangan dan perbaikan berbagai indikator on-chain, terutama di jaringan Ethereum. Misalnya, volume perdagangan spot harian ETH pada bulan Februari mencapai 5,8 miliar dolar, level tertinggi sejak September 2021.

Dengan dukungan aliran dana ETF Bitcoin dan berbagai faktor positif, pasar Aset Kripto menunjukkan kinerja yang kuat tahun ini. Namun, pelajaran penting dari siklus enkripsi sebelumnya adalah bahwa faktor makro seperti kebijakan moneter Federal Reserve dan kondisi ekonomi secara keseluruhan dapat memiliki dampak signifikan terhadap valuasi aset enkripsi.

Jika prospek pasar makro tetap optimis, berbagai faktor positif dalam industri dapat mendorong harga token untuk naik lebih lanjut tahun ini. Mengingat bahwa harga Bitcoin saat ini hanya 9% lebih rendah dari titik tertinggi historis, ada kemungkinan untuk mencapai titik tertinggi sejarah baru di akhir tahun ini.

Sebaliknya, lingkungan makro yang kurang menguntungkan mungkin akan menekan pertumbuhan valuasi. Investor harus memperhatikan laporan inflasi yang akan datang serta pembaruan panduan suku bunga kebijakan pada pertemuan Federal Reserve tanggal 20 Maret.

Secara keseluruhan, meskipun prospek pasar Aset Kripto optimis, investor tetap perlu dengan hati-hati menilai risiko ekonomi makro dan memperhatikan perubahan lingkungan regulasi.