Penyatuan "ukuran dan berat": Lapisan abstraksi staking Solv menghadirkan solusi baru yang terstandarisasi untuk BTCFi

Skala Bitcoin sebesar 1,75 triliun dolar AS dapat dikatakan sebagai kolam dana yang terbesar dan tertidur di dunia kripto. Selama ini, aset besar ini tidak menghasilkan keuntungan bagi pemegangnya dan juga tidak menyuntikkan vitalitas ke dalam ekosistem keuangan on-chain. Meskipun sejak gelombang DeFi pada tahun 2020, banyak upaya di industri untuk melepaskan likuiditas aset Bitcoin, sebagian besar hanya mengulang langkah yang sama, dan aliran dana BTC yang tertarik sangat terbatas, sehingga tidak pernah benar-benar menggerakkan pasar BTCFi.

Jadi, di mana sebenarnya arena utama BTCFi? Apa masalah pertama yang perlu dipecahkan untuk staking Bitcoin? Jawaban senilai ratusan miliar dolar ini adalah pertanyaan yang harus dijawab oleh ekosistem Bitcoin, terutama proyek staking. Sebagai pemimpin saat ini di bidang Staking Bitcoin, Solv telah mengajukan solusi yang visioner, yang inti dari ide tersebut adalah konsep "standarisasi" SAL (Staking Abstraction Layer).

Dilema "likuiditas" Bitcoin

Kita bisa terlebih dahulu meninjau perkembangan ekosistem Staking Ethereum.

Hingga 12 November 2024, total staking Ethereum melebihi 34,55 juta ETH. Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa proporsi ETH yang sudah dipertaruhkan terhadap total pasokan naik secara signifikan dari 15% pada April 2023 menjadi sekitar 29%, hampir dua kali lipat, dengan total skala yang melampaui 100 miliar dolar.

Jika dibandingkan, ekosistem Bitcoin yang muncul bersamaan dengan gelombang Ordinal memiliki tingkat penetrasi staking yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum. Meskipun kapitalisasi pasar dan kenaikan harga BTC lebih baik daripada ETH, namun tetap tidak dapat mengejar kecepatan ekspansi ekosistem Staking Ethereum.

Perlu dicatat bahwa jika 10% dari likuiditas BTC dapat dilepaskan, ini akan menghasilkan pasar sebesar hingga 175 miliar dolar. Jika tingkat staking yang serupa dengan ETH dapat dicapai, kemungkinan akan melepaskan sekitar 500 miliar dolar likuiditas, mendorong BTCFi menjadi ekosistem rantai atas yang melampaui jaringan EVM yang umum.

Keberhasilan ekosistem Staking Ethereum, selain dari keuntungan dalam hal kegunaan yang dapat diprogram, sangat bergantung pada peran dominan Ethereum Foundation di tingkat protokol. Mereka telah menetapkan seperangkat standar yang jelas dan lengkap untuk staking ETH, termasuk ambang staking 32 ETH, mekanisme hukuman, serta pertimbangan menyeluruh mengenai biaya perangkat keras dan jaringan, yang secara komprehensif mencakup kebutuhan dana pengguna biasa dan keamanan ekonomi dari operasi node.

Kerangka standar yang terpadu ini tidak hanya meningkatkan desentralisasi dan keamanan jaringan, tetapi juga menurunkan hambatan pengembangan dan partisipasi, mendorong proyek-proyek seperti Lido Finance, Rocket Pool, dan Frax Finance untuk cepat muncul, serta mendorong ekosistem Staking Ethereum untuk mencapai pertumbuhan yang pesat dan beragam dalam waktu singkat.

Sebaliknya, ekosistem Bitcoin yang "tanpa pendiri" dan "tanpa organisasi pendorong terpusat" membentuk "rantai" unik yang sangat terdesentralisasi. Ini adalah keunggulan unik ekosistem Bitcoin, dan dalam beberapa hal juga merupakan "kutukan perkembangan": struktur yang sepenuhnya terdesentralisasi ini berarti bahwa penetapan standar teknis kunci seperti mekanisme staking, kekurangan pemimpin yang dapat menjalankan peran "Ethereum Foundation", dan harus dilaksanakan berdasarkan konsensus luas di antara pengembang global dan operator node, sementara proses mencapai konsensus ini sering kali panjang dan kompleks.

Oleh karena itu, satu set kerangka standar yang jelas dalam ekosistem Ethereum telah meletakkan dasar yang kuat untuk pertumbuhan cepat ekosistem staking dan likuiditasnya. Untuk mencapai kemajuan serupa, pengembangan BTCFi pasti perlu memperkenalkan mekanisme standar serupa di bidang staking, untuk mengatasi berbagai masalah likuiditas dan manajemen aset.

Terutama di saat likuiditas aset Bitcoin semakin terfragmentasi, kebutuhan akan "persatuan" menjadi sangat mendesak:

Di satu sisi, ketika BTC dijembatani ke jaringan kompatibel EVM seperti Ethereum dalam berbagai bentuk Bitcoin terbungkus seperti WBTC, cbBTC, meskipun memberikan kesempatan bagi pengguna untuk menggunakan aset Bitcoin untuk berpartisipasi dalam DeFi dan mendapatkan keuntungan, hal ini juga menyebabkan likuiditas BTC semakin terdistribusi di berbagai rantai, membentuk "pulau likuiditas", yang menyulitkan peredaran dan pemanfaatan secara bebas, sangat membatasi potensi perkembangan BTCFi.

Di sisi lain, dengan peluncuran ETF Bitcoin dan semakin kuatnya konsensus aset di seluruh dunia, Bitcoin sedang mempercepat perluasan ke CeFi dan CeDeFi, semakin banyak BTC mengalir ke layanan kustodian institusi, membentuk kumpulan dana yang besar.

Menurut data DeFiLlama, saat ini Bitcoin yang dapat menghasilkan imbal hasil telah terdistribusi ke 95 blockchain, 448 protokol, dan 766 pool likuiditas. Namun, karena kurangnya standar staking yang seragam dan mekanisme likuiditas lintas rantai, aset BTC yang lintas rantai, lintas platform, dan lintas lembaga tidak hanya memiliki biaya gesekan yang tinggi, tetapi likuiditas yang terdistribusi juga tidak dapat dimanfaatkan secara efisien.

Dalam konteks ini, jika ekosistem BTCFi dan staking Bitcoin ingin terus memperluas skala, sangat diperlukan untuk membangun standar dan kerangka keamanan industri yang umum dan terstandarisasi, untuk secara efisien mengintegrasikan sumber daya likuiditas Bitcoin yang tersebar di berbagai rantai dan platform.

Secara objektif, BTCFi dan ekosistem Bitcoin saat ini memerlukan peran pemimpin yang dapat mendominasi proses standar ini, sehingga integrasi likuiditas Bitcoin lintas rantai dapat membentuk konsensus, membangun kerangka teknis dan standar yang seragam, sehingga membawa aplikasi yang lebih luas, likuiditas, dan skalabilitas ke pasar staking Bitcoin, lebih lanjut mendorong proses finansialisasi aset staking, dan mendorong ekosistem BTCFi menuju kedewasaan.

Solv: Pemimpin dalam Bidang Staking Bitcoin

Sebagai platform staking Bitcoin terbesar di pasar saat ini, Solv dengan cepat menangkap peluang di bidang staking Bitcoin dalam enam bulan terakhir. Sejak April tahun ini, telah menarik lebih dari 25.000 Bitcoin (termasuk BTCB, FBTC, WBTC, dll), dengan total aset yang dikelola lebih dari 2 miliar dolar.

Lebih dari 70% SolvBTC telah diinvestasikan dalam berbagai skenario stake, menjadikan Solv sebagai protokol dengan TVL tertinggi dan efisiensi penggunaan dana tertinggi di bidang Bitcoin saat ini.

Dengan likuiditas yang kuat dan penetrasi pasar, Solv pertama kali mengusulkan konsep baru Staking Abstraction Layer (SAL) yang bertujuan untuk mengagregasi likuiditas BTC yang terdistribusi di seluruh rantai, menyediakan solusi yang terukur dan transparan.

Untuk mencapai tujuan ini, Solv pertama-tama melakukan penataan sistematis terhadap ekosistem staking Bitcoin dan membagi para peserta kunci menjadi empat peran utama, dari bawah ke atas adalah:

• Protokol staking: memungkinkan pengguna untuk menyimpan aset Bitcoin dan menghasilkan keuntungan melalui aktivitas staking, seperti Babylon, CoreDao, Botanix, dan lainnya;

• Validator Stake: Entitas yang bertanggung jawab untuk memverifikasi integritas proses staking dan transaksi, memastikan bahwa penerbit LST benar-benar melakukan staking, mencegah kesalahan atau tindakan penipuan, seperti Ceffu, Cobo, Fireblocks, dan Solv Guard;

• Pendistribusi Pendapatan: Entitas yang mengelola distribusi hadiah staking, bertanggung jawab untuk mendistribusikan hadiah secara efisien dan adil, seperti Pendle, Gauntlet, Antalpha, serta sebagian besar penerbit LST juga berperan sebagai pendistribusi pendapatan;

• Penerbit LST: Protokol yang mengubah aset Bitcoin yang dipertaruhkan pengguna menjadi token likuiditas (LST), memungkinkan para staker untuk mendapatkan keuntungan sekaligus mempertahankan kontrol likuiditas atas aset, seperti Solv, BedRock, dll;

Keempat peran ini saling melengkapi, membentuk struktur inti ekosistem staking Bitcoin—protokol staking sebagai dasar dari seluruh sistem, mengelola dan mendukung semua peran lainnya; validator staking beroperasi di atas protokol, menjaga keamanan di blockchain; distributor pendapatan mendistribusikan pendapatan sesuai dengan aturan protokol, memastikan mekanisme insentif sistem berfungsi; penerbit LST memberikan likuiditas pada aset yang dipertaruhkan melalui tokenisasi.

Oleh karena itu, desain SAL sangat berfokus pada peran-peran ini, meluncurkan modul kunci yang mencakup seluruh proses, termasuk layanan pembuatan LST, layanan verifikasi stake, layanan pembuatan transaksi, dan layanan distribusi pendapatan, menggunakan teknologi kontrak pintar dan teknologi jaringan utama Bitcoin untuk integrasi yang efisien:

Secara spesifik, SAL terdiri dari lima modul inti berikut:

• Matriks Parameter Staking (SPM): Parameter inti yang diperlukan untuk proses staking abstrak, termasuk konfigurasi skrip Bitcoin, parameter transaksi staking, parameter kontrak LST, serta aturan distribusi hasil. Parameter ini tidak hanya dibagikan di antara berbagai modul SAL, tetapi juga mendukung kolaborasi lintas peran dalam proses staking.

• Layanan verifikasi stake: Berdasarkan algoritma jaringan utama Bitcoin, memastikan keakuratan dan kelengkapan setiap transaksi stake, sambil memeriksa apakah jumlah LST yang diterbitkan sesuai dengan jumlah BTC yang mendasarinya, untuk menghindari perilaku jahat;

• LST生成服务：bertanggung jawab untuk penerbitan dan penebusan BTC LST, serta mendukung interaksi antara jaringan utama Bitcoin dan rantai EVM;

• Layanan pembangkitan transaksi: secara otomatis menghasilkan transaksi stake, memperkirakan biaya transaksi terbaik, dan menyiarkan transaksi ke jaringan utama Bitcoin;

• Layanan distribusi pendapatan: menghitung pendapatan stake secara transparan, menggunakan mekanisme oracle atau layanan pertukaran pendapatan, mendistribusikan pendapatan secara proporsional kepada pengguna;

Melalui modul-modul ini, SAL tidak hanya efektif mengintegrasikan perbedaan teknologi dari berbagai protokol dalam ekosistem Bitcoin, tetapi juga memberikan kerangka kerja operasional yang jelas untuk berbagai peran, membangun sistem baru yang kolaboratif dan efisien:

• Untuk pengguna stake: SAL menyediakan proses stake yang mudah dan aman, mengurangi risiko aset yang disebabkan oleh kesalahan operasi dan ketidakjelasan protokol;

• Untuk protokol staking: Antarmuka standar SAL memungkinkan protokol terhubung dengan cepat ke pasar staking Bitcoin, memperpendek siklus pengembangan dan mewujudkan peluncuran ekosistem.

• Bagi penerbit LST: SAL menyediakan alat perhitungan dan verifikasi hasil yang komprehensif, meningkatkan kepercayaan pengguna, sekaligus menyederhanakan proses penerbitan, memungkinkan mereka fokus pada inovasi produk;

• Untuk penyedia custodial: SAL telah membuka model bisnis baru untuk berpartisipasi dalam ekosistem staking Bitcoin, membawa peluang pendapatan tambahan bagi penyedia custodial.

Ini sangat menyederhanakan ambang partisipasi dalam ekosistem staking Bitcoin, menyediakan solusi terpadu yang dapat secara efektif memenuhi kebutuhan banyak pihak, dan saling membangun serta berbagi.

Hingga saat ini, telah ada beberapa protokol dan penyedia layanan yang bergabung dengan ekosistem protokol SAL, termasuk BNB Chain, Babylon, ChainLink, Ethena, CoreDAO, dan lain-lain, yang tidak hanya membuktikan luasnya aplikasi SAL, tetapi juga membawa lebih banyak skenario aplikasi untuk BTC stake, mempercepat perkembangan model bisnis yang berkelanjutan di bidang ini.

Mengaktifkan ekosistem pendapatan yang beragam dari staking Bitcoin

Staking Bitcoin membutuhkan kerangka dasar yang dapat memfasilitasi pemanfaatan aset secara efisien, dan SAL (Staking Abstraction Layer) diluncurkan untuk tujuan ini: tidak hanya menurunkan ambang partisipasi bagi semua pihak, memberikan pengalaman penggunaan yang konsisten untuk ekosistem staking Bitcoin, tetapi juga secara signifikan meningkatkan efisiensi pemanfaatan modal melalui mekanisme manajemen likuiditas yang terpadu, memungkinkan aset Bitcoin untuk mengalir bebas antar rantai, serta meletakkan dasar bagi berbagai inovasi keuangan dalam ekosistem DeFi.

Oleh karena itu, ruang imajinasi yang lebih diharapkan adalah, SAL pada dasarnya dapat menghasilkan satu set solusi pendapatan terdiversifikasi yang berbasis pada seluruh rantai BTC, memungkinkan pemegang Bitcoin untuk mendapatkan aliran pendapatan yang beragam dan dinamis tanpa mempengaruhi likuiditas, membuka ruang pengembangan baru untuk BTCFi (finansialisasi Bitcoin).

Ini terutama berdasarkan fungsi lintas rantai SAL, mendukung pengguna untuk membuka berbagai peluang menghasilkan keuntungan, mengubah Bitcoin dari penyimpanan nilai pasif menjadi aset produktif yang menghasilkan, dapat berpartisipasi dalam DeFi dan kasus penggunaan lain di blockchain, menciptakan nilai baru:

1. Pengguna dapat melakukan stake Bitcoin di platform yang mendapatkan manfaat dari keamanan ekonomi Bitcoin (seperti Babylon), menggunakan Restaking untuk mendapatkan hadiah token lokal;

2. Pengguna dapat berpartisipasi dalam pemeliharaan keamanan jaringan L2 Bitcoin dengan menggunakan BTC yang dimiliki, dengan menjalankan node validator atau mendelegasikan Bitcoin untuk mendapatkan hadiah validator;

3. SAL memungkinkan pemegang Bitcoin untuk memperoleh DeF melalui strategi keuntungan perdagangan seperti "Delta netral".