stablecoin: fondasi penting dari ekosistem Aset Kripto

Stablecoin memainkan peran kunci dalam ekosistem Aset Kripto saat ini. Nilai uniknya tidak hanya terletak pada fungsinya sebagai media transaksi koin enkripsi, tetapi juga menunjukkan potensi inovatif dalam skenario keuangan tradisional seperti penyelesaian pembayaran lintas batas. Data industri menunjukkan bahwa nilai pasar sirkulasi global stablecoin telah mencapai 236,7 miliar dolar AS. Beberapa lembaga manajemen aset terkemuka dan ekonomi berdaulat sedang mempercepat penempatan di sektor ini. Penerbit USDC, Circle, baru-baru ini mengajukan prospektus ke SEC AS, diperkirakan akan go public dengan valuasi 5-7 miliar dolar AS, mencerminkan perkembangan pesat dalam industri.

Definisi dan Penggunaan Stablecoin

Stablecoin adalah jenis Aset Kripto yang dirancang untuk menjaga nilai koin tetap stabil. Ciri utama dari stablecoin adalah mempertahankan keterikatan dengan aset tertentu melalui mekanisme tertentu. Berbeda dengan mata uang digital bank sentral, stablecoin enkripsi lebih banyak diterbitkan oleh lembaga swasta, dan bergantung pada kredit komersial, aset yang dijaminkan, atau algoritma untuk mempertahankan nilai koin.

Stablecoin menyelesaikan masalah penyimpanan nilai di dunia Aset Kripto. Investor dapat masuk dan keluar dari pasar Aset Kripto melalui stablecoin, mengunci keuntungan atau kerugian. Selain di bidang investasi, stablecoin juga banyak digunakan dalam skenario keuangan terdesentralisasi (DeFi), pembayaran lintas batas, dan lain-lain.

Dalam pembayaran lintas batas, stablecoin menunjukkan keunggulan yang signifikan. Transfer lintas batas melalui sistem perbankan tradisional memakan waktu lama, biaya tinggi, dan menghadapi banyak hambatan regulasi. Sebagai perbandingan, pembayaran stablecoin dapat diselesaikan dalam hitungan menit, dengan biaya rendah, secara efektif mengatasi masalah dari model tradisional.

Dalam bidang DeFi, stablecoin adalah dasar operasional ekosistem. Sebagai media nilai yang penting, stablecoin menyediakan likuiditas yang stabil untuk platform DeFi, mengoptimalkan model ekonomi seperti pinjaman.

Jenis dan Perbandingan Stablecoin Utama

stablecoin yang terikat pada mata uang fiat

1. USDC

   • Penerbit: Perusahaan Circle
   • Kapitalisasi pasar: sekitar 60 miliar USD
   • Cadangan: cadangan uang tunai dolar AS yang berlebihan dan obligasi jangka pendek AS
   • Kepatuhan: diatur oleh hukum negara bagian AS, memiliki lisensi pengiriman uang di beberapa negara bagian, memenuhi persyaratan MiCA Uni Eropa

2. USDT

   • Penerbit: Perusahaan Tether
   • Kapitalisasi pasar: sekitar 1400 miliar dolar
   • Cadangan:1:1 cadangan kas dan aset lainnya
   • Kepatuhan: Pernah didenda karena ketidakjelasan cadangan, kepatuhan diragukan

Aset Kripto yang terikat pada stablecoin

DAI

• Penerbit: MakerDAO
• Kapitalisasi pasar: sekitar 3,1 miliar USD
• Mekanisme: aset kripto yang dijaminkan secara berlebih
• Ciri-ciri: terdesentralisasi, tanpa entitas hukum yang jelas

Aset yang didukung oleh stablecoin

PAXG

• Penerbit: Perusahaan Paxos
• Kapitalisasi pasar: sekitar 18,7 juta dolar AS
• Mekanisme: Cadangan fisik emas
• Fitur: dapat ditebus dengan emas fisik, diatur oleh negara bagian New York

stablecoin

Mengandalkan algoritma kompleks untuk mempertahankan nilai koin, risikonya cukup tinggi, setelah UST meledak pada tahun 2022, terjebak dalam kesunyian.

Dasar Nilai dan Risiko Stablecoin

stabilcoin nilai didasarkan pada dua dukungan utama:

1. Aset yang dipatok sebagai jaminan dasar
2. Likuiditas dan mekanisme kepercayaan yang didorong oleh konsensus pasar

Stablecoin tidak sepenuhnya stabil, dalam situasi ekstrem masih mungkin menghadapi fluktuasi harga koin atau risiko pengikatan. Kerangka regulasi dan mekanisme perlindungan teknologi masih perlu ditingkatkan, untuk melindungi hak pemegang.