Aset Kripto Pasar Mingguan: Tanda Kehabisan Menunjukkan, ETH mungkin Menjadi Garis Utama Rebound

Lingkungan Makro dan Tinjauan Pasar

Lingkungan likuiditas makro saat ini menunjukkan tren memburuk. Indeks dolar mendekati level tertinggi tahunan, memberikan tekanan besar pada aset berisiko. Kekuatan dolar tidak hanya berasal dari ketahanan inflasi AS dan kemungkinan penundaan jadwal penurunan suku bunga, tetapi juga mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap risiko geopolitik. Yang perlu dicatat, di tahun pemilihan besar ini, pasar saham AS menunjukkan kinerja yang sangat baik. Sebaliknya, pasar Aset Kripto terlihat lebih rentan.

Minggu ini, Bitcoin jatuh di bawah level dukungan teknis yang penting, dengan tekanan penjualan yang besar di bursa utama. Kurs Ethereum terhadap Bitcoin menguat, dan koin alternatif mulai terjadi rebound. Garis utama rebound pasar berfokus pada ekosistem Ethereum.

Analisis Proyek Terpanas

1. BLAST: Sebagai solusi Layer 2 Ethereum yang diluncurkan oleh platform NFT BLUR, baru-baru ini menyelesaikan airdrop tetapi belum terdaftar di bursa mainstream. BLAST menciptakan model airdrop poin yang populer saat ini, didukung oleh operasi dari dana Paradigm. Namun, narasi Layer 2 perlahan-lahan kehilangan perhatian pasar.

2. KAS: Ini adalah proyek blockchain PoW, yang berencana meluncurkan koin meme KRC-20 pertamanya pada akhir Juni. Baru-baru ini, ada penambang besar dari Amerika Serikat yang mulai terlibat dalam penambangan KAS.

3. LISTA: Sebagai proyek stablecoin algoritmik terdesentralisasi di jaringan BSC, hampir tidak ada partisipasi dari modal ventura. Baru-baru ini, proyek ini telah memulai aktivitas penambangan baru.

Analisis Pasar Bitcoin

Data di blockchain menunjukkan bahwa pasar telah memasuki tahap kelelahan. Sejak bulan Juni, harga Bitcoin telah jatuh di bawah biaya pemegang rata-rata selama 3 bulan. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa jika struktur terjebak ini terus berlanjut, hal itu dapat menyebabkan penurunan kepercayaan investor, membuat penyesuaian semakin dalam dan tahan lama. Dalam bull market sebelumnya, penyesuaian besar serupa rata-rata terjadi sebanyak lima kali.

Pertumbuhan pasokan nilai pasar stablecoin melambat, menunjukkan kurangnya aliran dana baru ke pasar. Dana institusi terus mengalami aliran keluar bersih selama dua minggu, tetapi koin-koin alternatif mulai menarik lebih banyak aliran dana.

Indikator tren jangka panjang MVRV-Z Score telah jatuh di bawah level kunci 1, menunjukkan bahwa pemegang secara keseluruhan berada dalam kondisi rugi. Saat ini, indikator tersebut berada di 1.8, dalam tahap menengah.

Gambaran Umum Pasar Berjangka

Tingkat biaya dana futures minggu ini sedikit menurun. Ketika tingkat berada di antara 0,05-0,1%, itu menunjukkan bahwa ada banyak leverage bullish, yang mungkin menjadi puncak pasar jangka pendek; ketika tingkat berada di antara -0,1-0%, itu menunjukkan bahwa ada banyak leverage bearish, yang mungkin menjadi dasar pasar jangka pendek.

Volume kontrak berjangka Bitcoin terus menurun minggu ini. Rasio posisi long dan short untuk kontrak berjangka adalah 2.4, menunjukkan bahwa emosi pembeli ritel cukup tinggi, pasar mungkin belum mencapai titik terendah. Emosi ritel biasanya dianggap sebagai indikator terbalik, rasio long dan short di bawah 0.7 menunjukkan bahwa pasar cukup panik, sedangkan di atas 2.0 menunjukkan bahwa pasar cukup serakah.

Dinamika Pasar Spot

Bitcoin jatuh di bawah level dukungan teknis yang penting, sejak mencapai titik tertinggi historis 73.000 dolar AS pada bulan Maret, pasar telah berada dalam kondisi konsolidasi. Volume perdagangan keseluruhan di bursa terpusat (CEX) menurun ke level akhir tahun 2023, tetapi volume perdagangan on-chain di bursa terdesentralisasi (DEX) tetap stabil. Kurs Ethereum/Bitcoin terus menguat, peluang investasi utama di masa depan mungkin akan berfokus pada ekosistem Ethereum.

Blockchain dan Pasar DeFi

Total nilai terkunci (TVL) minggu ini adalah 95,3 miliar USD, turun 5,6 miliar USD dari minggu lalu, dengan penurunan sebesar 5,6%. TVL dari blockchain utama hampir semuanya mengalami penurunan, di mana ETH turun 8%, TRON turun 6%, BSC turun 5%, Arbitrum turun 9%, Base turun 4%, Blast anjlok 27%, Polygon turun 5%, Optimism turun 8%. Perlu dicatat bahwa TVL TON chain meningkat 107% bulan ini.

Gambaran Umum Pasar NFT

Harga dasar proyek blue-chip di pasar NFT secara umum turun drastis. CryptoPunks turun 13%, BAYC turun 17%, Pudgy Penguins turun 28%, Space Doodles turun 35%, Azuki turun 23%, The Captainz turun 16%, MAYC turun 22%, LilPudgys turun 29%. Hanya Milady yang naik 4% meskipun melawan arus.

Volume perdagangan keseluruhan pasar NFT mengalami penurunan kecil, dengan volume perdagangan proyek blue-chip secara umum turun sekitar 20% dalam seminggu terakhir. Jumlah pembeli baru dan pembeli yang melakukan pembelian ulang juga semakin berkurang. Secara keseluruhan, pasar NFT masih berada dalam keadaan lesu, dengan kondisi pasar yang sangat ketat.