Analisis Logika di Balik VC koin

Ciri pasar cryptocurrency kali ini adalah banyak proyek yang dipimpin oleh modal ventura besar, terutama di bidang Staking dan CeDeFi. Dengan menganalisis proyek seperti Ethena, IO, dan MSN, kita dapat memahami jalur pengembangan proyek yang dipimpin oleh VC:

Ethena sebagai proyek VC klasik, menunjukkan kinerja yang luar biasa di awal dengan valuasi yang tinggi dan mekanisme Mint whitelist yang dikendalikan secara ketat, tetapi kemudian harga koin turun drastis. IO menarik perhatian luas setelah mengumumkan pendanaan sebesar 30 juta dolar AS, tetapi ketidakmatangan teknologi menyebabkan celah keamanan, yang akhirnya diserang oleh peretas. MSN menarik investasi melalui promosi yang luas dan dukungan dari pemimpin opini, tetapi setelah melantai, kehilangan momentum dengan cepat, dan nilai koin hampir mendekati nol.

Ada juga proyek VC yang relatif sukses seperti EtherFi, Bouncebit, dan Eigenlayer, tetapi proyek-proyek ini sangat homogen, dengan platform perdagangan, tim eksekusi, dan rencana keluar yang ditentukan sejak awal. Seiring dengan semakin familiernya pasar dengan pola ini, daya tarik proyek VC secara bertahap menurun, dan investor mulai beralih ke jenis proyek lainnya.

Gelombang pendanaan kali ini menyebabkan gelembung pasar, dan proyek dengan valuasi tinggi sulit untuk memenuhi ekspektasi. Pasar primer memiliki kelebihan dana tetapi proyek berkualitas jarang, banyak orang masuk ke pasar berusaha mendapatkan keuntungan melalui VC, yang semakin memperburuk situasi yang kacau.

Tim proyek dapat dibagi menjadi beberapa kategori: idealis, "boneka" pendiri, tim berorientasi keuntungan jangka pendek, dan tim penelitian terkemuka. Di antaranya, tim terkemuka seperti Zama dan Fhenix yang fokus pada penelitian enkripsi homomorfik penuh, serta beberapa proyek yang diinvestasikan oleh Paradigm, meskipun kinerjanya saat ini mungkin tidak mencolok, memiliki potensi pengembangan jangka panjang yang besar.

Ada perbedaan dalam filosofi investasi antara dana di Amerika Utara dan Asia. Dana di Amerika Utara lebih cenderung mendukung proyek inovasi teknologi jangka panjang, sementara dana di Asia lebih fokus pada efektivitas pasar dan pengembalian jangka pendek. Namun, proyek teknologi unggulan di Asia seringkali lebih sulit mendapatkan dukungan pendanaan jangka panjang dibandingkan dengan proyek serupa di Amerika Utara.

Bagi investor ritel, penting untuk mengubah cara berpikir investasi. Tidak seharusnya hanya mengejar keuntungan dari peserta masuk berikutnya, tetapi harus melihat dari sudut pandang pihak proyek, dan bersama-sama mendapatkan keuntungan dari VC. Selain itu, memiliki kemampuan teknis dan saluran informasi membantu dalam mengidentifikasi keaslian dan potensi proyek.

Teori "penambang emas" mengungkapkan bahwa tidak ada tambang emas yang sebenarnya di pasar, sebagian besar proyek bergantung pada menarik pengguna baru dan menghabiskan dana mereka. Dalam pasar saat ini, "manusia tambang" sebenarnya adalah VC itu sendiri, yang benar-benar mendapatkan keuntungan adalah peserta yang mendapatkan keuntungan bersama dengan pihak proyek dari VC.

Untuk investor biasa, strategi meraup keuntungan memiliki biaya rendah dan risiko terkontrol, dan dapat memperoleh imbal hasil yang stabil melalui strategi airdrop dan staking yang terdiversifikasi. Namun, perlu waspada terhadap proyek dengan valuasi tinggi dan likuiditas rendah, karena proyek semacam ini biasanya menghadapi tekanan inflasi yang besar.

Terakhir, Ethereum sebagai "rantai ilmuwan", dengan teknologi yang ketat dan keamanan yang tinggi, merupakan proyek ideal di bidang cryptocurrency. Namun, perlu dicatat bahwa keunggulan teknologi proyek tidak selalu berkaitan langsung dengan harga koin.