Di balik kontroversi penambahan YFI: Model token tetap menghadapi kesulitan dalam perkembangan jangka panjang

Komunitas Yearn.finance (YFI) baru-baru ini mengajukan proposal untuk meningkatkan pasokan, yang telah menarik perhatian luas di industri. Proposal tersebut menyarankan untuk menerbitkan 6666 Token YFI, sekitar 22% dari pasokan beredar saat ini. Sebagian dari jumlah tersebut, yaitu sepertiga, akan digunakan untuk memberikan insentif kepada kontributor inti, sementara sisanya akan dimasukkan ke dalam kas keuangan untuk mendukung pengembangan di masa depan.

Protokol YFI telah menunjukkan karakter desentralisasi yang kuat sejak awal pendiriannya. Mekanisme tata kelola yang adil dan transparan menarik banyak proposal yang berwawasan, sementara cara distribusi tokennya dianggap sebagai salah satu yang paling adil di bidang DeFi. Namun, model ekonomi yang tampaknya sempurna ini menyimpan risiko untuk kontroversi penerbitan baru saat ini.

Saat ini, total pasokan YFI adalah 30.000 koin, semuanya telah masuk ke dalam pasokan beredar. Berdasarkan harga pasar sekitar 30.000 dolar AS, nilai token yang direncanakan untuk diterbitkan kembali ini adalah sekitar 200 juta dolar AS. Para pendukung proposal percaya bahwa dibandingkan dengan protokol utama seperti Uniswap, Aave, dan Synthetix yang memberikan 20% hingga 30% token untuk mendorong tim pengembang, YFI berada dalam posisi yang kurang menguntungkan dalam hal kompetisi talenta, yang menyebabkan beberapa pengembang berpindah ke proyek lain.

Protokol YFI menyelesaikan distribusi semua Token dalam waktu singkat hanya dua minggu. Meskipun model distribusi yang cepat ini menarik banyak bakat berpengaruh untuk bergabung dengan komunitas, namun juga menimbulkan risiko untuk perkembangan di masa depan. Untuk sistem terdistribusi, menetapkan jumlah total Token yang tinggi atau tanpa batas, serta menggunakan periode pelepasan yang lebih lama, memiliki alasan yang mendalam. Ini terutama bertujuan untuk terus memperluas konsensus jaringan, yang memerlukan mekanisme insentif yang berkelanjutan.

Batasan maksimum token tetap atau penyelesaian distribusi dalam jangka pendek mungkin menguntungkan bagi peserta yang telah bergabung dalam jangka pendek, namun sulit untuk mempertahankan perkembangan jaringan dalam jangka panjang. Kecuali jika pengembang tidak pernah menghilang, jaringan akan menghadapi risiko stagnasi. Situasi komunitas YFI saat ini membuktikan hal ini. Bagi sistem terdistribusi, jika tidak ada peserta baru yang terus bergabung, memberikan informasi dan nilai baru, protokol itu sendiri bisa terjebak dalam stagnasi.

Di industri blockchain, dana dan sumber daya sangat langka, dan persaingan sangat ketat. Begitu sistem terhenti untuk berkembang, penurunan harga Token hampir tidak terhindarkan, yang akan lebih lanjut menyebabkan hilangnya peserta yang ada, menciptakan siklus buruk.

Merefleksikan gelombang DeFi, protokol YFI jelas merupakan salah satu proyek bintang, yang dalam waktu singkat menangkap sejumlah besar nilai on-chain. Ini terutama berkat sekelompok orang pintar yang membawa informasi berharga bagi protokol. Faktanya, protokol itu sendiri tidak berharga, yang benar-benar berharga adalah pikiran-pikiran cerdas ini dalam komunitas.

Setiap terobosan dalam industri blockchain berasal dari membawa informasi dan kemungkinan baru ke dunia ini. Namun, hanya memberikan informasi baru untuk sementara waktu tidaklah cukup. Hanya dengan secara terus-menerus membawa informasi baru ke dunia blockchain, kita dapat terus menangkap dan menciptakan nilai di dalam rantai.

Siklus pembangunan konsensus dari protokol YFI terlalu pendek, menyebabkan ketika peserta inti pergi, protokol itu sendiri kehilangan daya saing dan kemampuan untuk menciptakan nilai. Diskusi yang dipicu oleh proposal peningkatan ini patut dipikirkan oleh seluruh industri: seperti apa sebenarnya model ekonomi dari sistem terdistribusi yang sejati? Jawaban untuk pertanyaan ini mungkin akan mempengaruhi arah perkembangan ekosistem blockchain di masa depan.