Strategi Cadangan Bitcoin: Peluang dan Risiko yang Beriringan
Semakin banyak perusahaan publik yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, meskipun praktik ini membawa peluang, namun juga menyimpan risiko besar. Jika harga Bitcoin jatuh secara signifikan atau kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan dana terbatas, perusahaan-perusahaan ini mungkin terpaksa menjual Bitcoin dengan harga rendah, bahkan menjual perusahaan itu sendiri.
Seorang Chief Investment Officer dari perusahaan layanan keuangan menyatakan bahwa jika pasar bearish berlanjut dalam waktu yang lama, beberapa perusahaan operasional yang memiliki reputasi tinggi mungkin memiliki kesempatan untuk mengakuisisi perusahaan penyimpan Bitcoin yang mengalami kesulitan dengan harga diskon, sehingga mengkonsolidasikan industri ini.
Seiring dengan semakin banyaknya perusahaan yang mengadopsi strategi ini, para ahli tetap waspada. Praktik ini awalnya diadopsi dan berhasil oleh sebuah perusahaan perangkat lunak, namun seiring dengan lonjakan harga Bitcoin dan kenaikan harga saham beberapa perusahaan baru, risiko potensial di dalamnya sebagian besar diabaikan.
Kepala penelitian aset digital di sebuah bank dalam laporannya menunjukkan bahwa strategi cadangan Bitcoin saat ini telah meningkatkan tekanan pembelian terhadap Bitcoin, tetapi situasi ini mungkin akan berbalik di masa depan.
Di bawah latar belakang kebijakan yang mendukung mata uang kripto, jumlah perusahaan yang mencoba meniru pel先行者 dengan membeli Bitcoin melalui utang meningkat pesat. Strategi ini telah ditiru oleh beberapa perusahaan baru, terutama dengan menerbitkan obligasi yang dapat dikonversi, saham biasa, dan saham preferen untuk mendanai akuisisi.
Menurut statistik dari platform data, di antara 130 perusahaan publik yang memiliki Bitcoin, tidak ada satu pun yang memiliki jumlah lebih dari 0,25% dari total pasokan Bitcoin. Sementara itu, di awal tahun ini, hanya ada 75 perusahaan publik yang memiliki Bitcoin.
Seorang CEO perusahaan manajemen aset menyatakan bahwa jika perusahaan cadangan Bitcoin bangkrut secara beruntun, kemungkinan akan kehilangan 50% dari modal. Dia percaya bahwa ada kemungkinan besar risiko ini di masa depan dan perlu dicermati dengan seksama. Namun, saat ini risiko ini relatif rendah, dan potensi dampaknya terhadap pasar tidak akan melebihi kejadian likuidasi derivatif biasa.
Kepala penelitian dari suatu platform trading berpendapat bahwa tekanan untuk menjual secara paksa dalam jangka pendek bukanlah masalah utama, dan metode refinancing pada akhirnya dapat membantu perusahaan yang terleverase menghindari likuidasi posisi Bitcoin mereka.
Sebagian besar perusahaan yang mengadopsi strategi cadangan Bitcoin bertujuan untuk memaksimalkan nilai pemegang saham dengan meningkatkan jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham. Namun, pemegang saham tidak memiliki hak klaim langsung atas Bitcoin di dalam cadangan perusahaan-perusahaan ini.
Perusahaan kecil mungkin memerlukan waktu yang lama untuk mencapai skala penerbitan obligasi konversi. Seorang ahli menunjukkan bahwa perusahaan perlu memiliki pasar opsi yang kuat terlebih dahulu, yang bergantung pada faktor-faktor seperti volume perdagangan saham. Beberapa perusahaan sedang menggunakan pinjaman bank sebagai alternatif, tetapi ini dapat memaksa mereka untuk menjual Bitcoin di bawah kondisi tertentu.
mNAV( rasio nilai pasar terhadap nilai aset bersih ) telah menjadi ukuran yang tidak resmi tetapi populer untuk menilai perusahaan cadangan Bitcoin. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa indikator ini sebagai ukuran komprehensif tidak ideal dan tidak dapat mempertimbangkan perbedaan antara perusahaan yang beroperasi dan struktur modal secara memadai.
Ketika harga saham perusahaan berada pada premi relatif terhadap jumlah kepemilikan Bitcoin-nya, mudah untuk meningkatkan nilai setiap Bitcoin per saham dengan menerbitkan saham biasa. Namun, jika premi ini berubah menjadi diskon, prospek perusahaan mungkin mengalami perubahan yang sesuai. Bagi perusahaan cadangan Bitcoin yang baru muncul, nilai bisnis inti mereka sangat penting pada tahap awal.
Beberapa perusahaan memilih untuk menukar uang tunai dan obligasi AS dengan Bitcoin, untuk mempertahankan daya beli mereka, yang mirip dengan logika di balik beberapa undang-undang Bitcoin tingkat negara bagian.
Seiring munculnya semakin banyak perusahaan penyimpanan Bitcoin, para investor mungkin mulai mengkategorikan mereka sebagai "perusahaan pertumbuhan" dan "perusahaan nilai" berdasarkan kecepatan pertumbuhan yang diharapkan per saham Bitcoin. Meskipun perusahaan yang lebih kecil mungkin akhirnya diakuisisi, arah perkembangan mereka mungkin akan berevolusi bersama Bitcoin menjadi kategori aset baru.
Tren baru ini mencerminkan beberapa perusahaan yang memilih untuk keluar dari sistem keuangan tradisional, dan beralih ke sistem keuangan baru yang mereka anggap mewakili masa depan. Dalam bidang baru ini, keuntungan awal dapat membawa peluang penting.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Suka
Hadiah
14
4
Bagikan
Komentar
0/400
NftDataDetective
· 07-12 10:08
lmao sepertinya kita sedang menyaksikan corporate fomo 2.0 terjadi... sudah pernah mengalami itu
Lihat AsliBalas0
MercilessHalal
· 07-12 09:53
Tidak ada yang bisa bergerak, masih mengurus hal-hal yang berlebihan ini.
Lihat AsliBalas0
GasFeeNightmare
· 07-12 09:47
Tumpuk koin sebelum memikirkan risiko, sangat lucu
Strategi cadangan Bitcoin memicu kontroversi, perusahaan publik menghadapi peluang dan risiko.
Strategi Cadangan Bitcoin: Peluang dan Risiko yang Beriringan
Semakin banyak perusahaan publik yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca mereka, meskipun praktik ini membawa peluang, namun juga menyimpan risiko besar. Jika harga Bitcoin jatuh secara signifikan atau kemampuan perusahaan untuk mengumpulkan dana terbatas, perusahaan-perusahaan ini mungkin terpaksa menjual Bitcoin dengan harga rendah, bahkan menjual perusahaan itu sendiri.
Seorang Chief Investment Officer dari perusahaan layanan keuangan menyatakan bahwa jika pasar bearish berlanjut dalam waktu yang lama, beberapa perusahaan operasional yang memiliki reputasi tinggi mungkin memiliki kesempatan untuk mengakuisisi perusahaan penyimpan Bitcoin yang mengalami kesulitan dengan harga diskon, sehingga mengkonsolidasikan industri ini.
Seiring dengan semakin banyaknya perusahaan yang mengadopsi strategi ini, para ahli tetap waspada. Praktik ini awalnya diadopsi dan berhasil oleh sebuah perusahaan perangkat lunak, namun seiring dengan lonjakan harga Bitcoin dan kenaikan harga saham beberapa perusahaan baru, risiko potensial di dalamnya sebagian besar diabaikan.
Kepala penelitian aset digital di sebuah bank dalam laporannya menunjukkan bahwa strategi cadangan Bitcoin saat ini telah meningkatkan tekanan pembelian terhadap Bitcoin, tetapi situasi ini mungkin akan berbalik di masa depan.
Di bawah latar belakang kebijakan yang mendukung mata uang kripto, jumlah perusahaan yang mencoba meniru pel先行者 dengan membeli Bitcoin melalui utang meningkat pesat. Strategi ini telah ditiru oleh beberapa perusahaan baru, terutama dengan menerbitkan obligasi yang dapat dikonversi, saham biasa, dan saham preferen untuk mendanai akuisisi.
Menurut statistik dari platform data, di antara 130 perusahaan publik yang memiliki Bitcoin, tidak ada satu pun yang memiliki jumlah lebih dari 0,25% dari total pasokan Bitcoin. Sementara itu, di awal tahun ini, hanya ada 75 perusahaan publik yang memiliki Bitcoin.
Seorang CEO perusahaan manajemen aset menyatakan bahwa jika perusahaan cadangan Bitcoin bangkrut secara beruntun, kemungkinan akan kehilangan 50% dari modal. Dia percaya bahwa ada kemungkinan besar risiko ini di masa depan dan perlu dicermati dengan seksama. Namun, saat ini risiko ini relatif rendah, dan potensi dampaknya terhadap pasar tidak akan melebihi kejadian likuidasi derivatif biasa.
Kepala penelitian dari suatu platform trading berpendapat bahwa tekanan untuk menjual secara paksa dalam jangka pendek bukanlah masalah utama, dan metode refinancing pada akhirnya dapat membantu perusahaan yang terleverase menghindari likuidasi posisi Bitcoin mereka.
Sebagian besar perusahaan yang mengadopsi strategi cadangan Bitcoin bertujuan untuk memaksimalkan nilai pemegang saham dengan meningkatkan jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham. Namun, pemegang saham tidak memiliki hak klaim langsung atas Bitcoin di dalam cadangan perusahaan-perusahaan ini.
Perusahaan kecil mungkin memerlukan waktu yang lama untuk mencapai skala penerbitan obligasi konversi. Seorang ahli menunjukkan bahwa perusahaan perlu memiliki pasar opsi yang kuat terlebih dahulu, yang bergantung pada faktor-faktor seperti volume perdagangan saham. Beberapa perusahaan sedang menggunakan pinjaman bank sebagai alternatif, tetapi ini dapat memaksa mereka untuk menjual Bitcoin di bawah kondisi tertentu.
mNAV( rasio nilai pasar terhadap nilai aset bersih ) telah menjadi ukuran yang tidak resmi tetapi populer untuk menilai perusahaan cadangan Bitcoin. Namun, beberapa analis berpendapat bahwa indikator ini sebagai ukuran komprehensif tidak ideal dan tidak dapat mempertimbangkan perbedaan antara perusahaan yang beroperasi dan struktur modal secara memadai.
Ketika harga saham perusahaan berada pada premi relatif terhadap jumlah kepemilikan Bitcoin-nya, mudah untuk meningkatkan nilai setiap Bitcoin per saham dengan menerbitkan saham biasa. Namun, jika premi ini berubah menjadi diskon, prospek perusahaan mungkin mengalami perubahan yang sesuai. Bagi perusahaan cadangan Bitcoin yang baru muncul, nilai bisnis inti mereka sangat penting pada tahap awal.
Beberapa perusahaan memilih untuk menukar uang tunai dan obligasi AS dengan Bitcoin, untuk mempertahankan daya beli mereka, yang mirip dengan logika di balik beberapa undang-undang Bitcoin tingkat negara bagian.
Seiring munculnya semakin banyak perusahaan penyimpanan Bitcoin, para investor mungkin mulai mengkategorikan mereka sebagai "perusahaan pertumbuhan" dan "perusahaan nilai" berdasarkan kecepatan pertumbuhan yang diharapkan per saham Bitcoin. Meskipun perusahaan yang lebih kecil mungkin akhirnya diakuisisi, arah perkembangan mereka mungkin akan berevolusi bersama Bitcoin menjadi kategori aset baru.
Tren baru ini mencerminkan beberapa perusahaan yang memilih untuk keluar dari sistem keuangan tradisional, dan beralih ke sistem keuangan baru yang mereka anggap mewakili masa depan. Dalam bidang baru ini, keuntungan awal dapat membawa peluang penting.