Laporan Investasi Risiko Blockchain dan Enkripsi Kuartal Kedua 2023

Poin Utama

• Risiko investasi di bidang enkripsi belum menyentuh titik terendah. Meskipun jumlah transaksi sedikit meningkat di kuartal kedua, total nilai investasi pada perusahaan rintisan enkripsi dan Blockchain terus menurun secara kuartalan.
• Penilaian terus menurun. Pada kuartal kedua tahun 2023, median valuasi pra-transaksi untuk investasi ventura enkripsi turun menjadi 17,93 juta dolar, mencatatkan level terendah baru sejak kuartal pertama 2021, sementara median ukuran transaksi sedikit meningkat dari kuartal sebelumnya.
• Perusahaan kategori Web3 mendominasi jumlah transaksi, sementara perusahaan kategori transaksi mendapatkan total pendanaan terbanyak. Ini melanjutkan tren dari kuartal sebelumnya.
• Amerika Serikat tetap menjadi pemimpin di bidang enkripsi startup. Perusahaan enkripsi startup di Amerika Serikat menyelesaikan lebih dari 43% transaksi dan mendapatkan lebih dari 45% dana ventura.
• Lingkungan pendanaan ventura tetap ketat. Pada kuartal kedua 2023, hanya 10 dana ventura enkripsi baru yang didirikan, dengan total penggalangan dana sebesar 720 juta dolar, yang merupakan level terendah sejak pandemi pada kuartal ketiga 2020.

enkripsi mata uang kripto risiko investasi jumlah dan investasi modal

Total investasi di sektor enkripsi dan Blockchain pada kuartal kedua tahun 2023 mencapai 2,32 miliar USD, mencetak titik terendah baru dalam siklus ini, dan juga merupakan level terendah sejak kuartal keempat tahun 2020, melanjutkan tren penurunan sejak puncak 13 miliar USD pada kuartal pertama tahun 2022. Total pendanaan yang diperoleh oleh startup enkripsi dan Blockchain dalam tiga kuartal terakhir lebih rendah dibandingkan tahun lalu.

Meskipun investasi modal belum terlihat memuncak, aktivitas perdagangan pada kuartal kedua mengalami sedikit peningkatan, dengan total 456 transaksi, lebih tinggi dari 439 transaksi pada kuartal pertama. Ini terutama didorong oleh peningkatan transaksi putaran A dari 154 menjadi 174.

Dalam hal investasi modal, perdagangan tahap awal ( benih awal, periode benih, dan putaran A ) menyumbang 73%, sementara perdagangan tahap akhir menyumbang 27%.

Investasi Risiko Berdasarkan Tahun Pendirian Perusahaan

Perusahaan yang didirikan pada tahun 2021 dan 2022 menyelesaikan transaksi modal ventura terbanyak pada kuartal kedua 2023. Berbeda dengan kuartal pertama, perusahaan yang didirikan pada tahun 2022 memperoleh pendanaan terbanyak, diikuti oleh perusahaan yang didirikan pada tahun 2021.

Distribusi Kantor Pusat Perusahaan Investasi Enkripsi

Perusahaan Amerika mendominasi dalam transaksi yang diselesaikan dan dana yang dihimpun. Pada kuartal kedua tahun 2023, perusahaan-perusahaan Amerika memperoleh 45% dari dana ventura enkripsi, diikuti oleh Inggris (7.7%), Singapura (5.7%), dan Korea Selatan (5.4%). Dari transaksi yang telah diselesaikan, perusahaan Amerika menyelesaikan 43% dari transaksi, diikuti oleh Singapura (7.5%), Inggris (7.5%), dan Korea Selatan (3.1%).

enkripsi risiko investasi skala perdagangan dan valuasi

Pada kuartal kedua tahun 2023, valuasi di seluruh bidang modal ventura terus menurun, dan cryptocurrency tidak terkecuali. Median valuasi pra-uang dari transaksi modal ventura enkripsi atau Blockchain turun menjadi 17,93 juta dolar AS, yang merupakan level terendah sejak kuartal pertama tahun 2022. Median transaksi modal ventura enkripsi pada kuartal kedua tahun 2023 adalah 3 juta dolar AS, dengan valuasi pra-uang sebesar 17,93 juta dolar AS. Tren ini sejalan dengan seluruh industri modal ventura.

Investasi Risiko Enkripsi Berdasarkan Kategori

Perusahaan rintisan di bidang transaksi, bursa, investasi, dan pinjaman memperoleh modal ventura terbanyak pada kuartal kedua tahun 2023, dengan total 4.73 miliar dolar AS, menyumbang 20%. Perusahaan rintisan di bidang Web3, NFT, permainan, DAO, dan metaverse menyusul dengan pendanaan sebesar 4.42 juta dolar AS, menyumbang 19%. Di bidang Layer 2/interoperabilitas, terjadi transaksi terbesar kuartal ini, di mana sebuah perusahaan menyelesaikan pendanaan putaran B sebesar 1.2 juta dolar AS.

Dari segi jumlah transaksi, perusahaan di bidang permainan Web3, NFT, DAO, dan metaverse tetap memimpin, diikuti oleh perusahaan perdagangan, pertukaran, investasi, dan pinjaman. Perlu dicatat bahwa jumlah transaksi perusahaan produk privasi dan keamanan mengalami peningkatan terbesar secara bulanan (275%), diikuti oleh infrastruktur (114%).

enkripsi risiko dana investasi

Jumlah penerbitan dana baru pada kuartal kedua tahun 2023 adalah 110 dana dan total penggalangan dana mencapai 7,2 miliar dolar AS, keduanya mencetak rekor terendah sejak kuartal ketiga tahun 2020. Pada paruh pertama tahun 2023, ukuran rata-rata dana baru adalah 2,36 juta dolar AS, dengan median sebesar 50 juta dolar AS, keduanya turun drastis dibandingkan tahun lalu.

Analisis dan Kesimpulan

Pasar ventura enkripsi masih berada di pasar beruang. Meskipun jumlah transaksi tetap stabil, total modal yang dialokasikan untuk startup enkripsi terus menurun. Tren ini konsisten dengan hambatan yang dihadapi oleh seluruh industri ventura. Kesimpulan penting lainnya termasuk:

• Dibandingkan dengan pasar beruang sebelumnya, aktivitas investasi ventura kripto masih aktif. Jumlah transaksi dan modal investasi masih sekitar dua kali lipat dari periode pasar beruang 2017-2020, menunjukkan bahwa ekosistem kewirausahaan masih tumbuh dalam jangka panjang.
• Lembaga modal ventura menghadapi lingkungan pendanaan yang ketat. Kenaikan suku bunga mengurangi keinginan investor untuk mengalokasikan aset berisiko. Ditambah dengan harga aset enkripsi yang lesu, serta banyak perusahaan yang didukung modal ventura mengalami kemunduran pada tahun 2022, lembaga modal ventura mengalami kesulitan dalam mengumpulkan dana baru pada tahun 2023.
• Kurangnya modal ventura baru akan terus memberikan tekanan kepada pendiri. Pendiri perlu lebih fokus pada pendapatan dan model bisnis yang berkelanjutan, serta bersiap untuk menerima pembiayaan yang lebih kecil dan menyerahkan lebih banyak saham.
• Aktivitas perdagangan sebelum masa seed tetap aktif. Transaksi pada tahap awal menyumbang sekitar 75% dari semua transaksi, menunjukkan bahwa para pengusaha masih aktif, dan lembaga modal ventura tetap memperhatikan. Investor yang cerdik mungkin akan menemukan saham yang berpotensi di antara para pengusaha yang gigih ini.
• Amerika Serikat terus memimpin ekosistem startup enkripsi. Meskipun lingkungan regulasi tidak ramah, perusahaan startup enkripsi di Amerika Serikat masih menarik sebagian besar aktivitas modal ventura. Pembuat kebijakan di Amerika Serikat harus mempertimbangkan untuk merumuskan kebijakan yang mendorong inovasi untuk mempertahankan posisi terdepan.
• Web3 memimpin dalam jumlah transaksi, sementara perusahaan trading mendapatkan jumlah investasi terbanyak. Tren ini telah berlangsung selama beberapa kuartal, dengan bursa tradisional dan perusahaan alat trading mengumpulkan dana terbanyak, tetapi lebih banyak transaksi individu mengalir ke bidang Web3, DAO, metaverse, dan permainan yang sedang berkembang.