Evolusi Peminjaman Desentralisasi: dari ETHLend ke Aave V4

Pasar DeFi menunjukkan momentum pertumbuhan yang signifikan pada kuartal pertama 2024, dengan biaya dan pendapatan mencapai rekor tahunan. Sebagai salah satu fungsi inti DeFi, total nilai terkunci dalam bidang peminjaman mencapai 295,86 juta USD, menyumbang 36% dari total TVL DeFi. Dalam konteks ini, Aave sebagai salah satu pelaku penting di pasar peminjaman DeFi menunjukkan kinerja yang sangat baik, dengan total pinjaman kuartal pertama mencapai 6,1 miliar USD, meningkat 79% dibandingkan kuartal sebelumnya, dan pendapatan peminjaman tumbuh 40% menjadi 34,9 juta USD, terus mempertahankan posisi terdepan dalam industri.

Perkembangan Aave dapat ditelusuri kembali ke bulan Mei 2017, ketika Stani Kulechov mendirikan proyek ETHLend. Setelah mengalami transformasi dari model P2P ke P2C, Aave resmi diluncurkan pada tahun 2020. Pada bulan November 2023, Aave Companies berganti nama menjadi Avara, dan mulai melakukan penataan strategis di berbagai bidang seperti stablecoin, protokol jaringan sosial, dan lainnya. Saat ini, versi Aave V3 telah berjalan stabil, dan layanannya telah diperluas ke 12 blockchain yang berbeda. Pada bulan Mei 2024, Aave Labs mengumumkan proposal upgrade untuk versi V4.

Model bisnis inti Aave mencakup kolam pinjaman, mode aToken, mekanisme suku bunga dinamis, dan fungsi pinjaman kilat. Seiring evolusi dari V1 ke V3, Aave terus mengoptimalkan arsitekturnya, memperkenalkan tokenisasi utang, mode efisien, mode terisolasi, dan fitur inovatif lainnya. Versi V4 direncanakan akan menggunakan arsitektur baru, memperkenalkan lapisan likuiditas terpadu, desain kontrol suku bunga kabur, yang bertujuan untuk lebih meningkatkan efisiensi penggunaan dana dan pengalaman pengguna.

Dalam hal matriks produk, selain bisnis pinjam-meminjam inti, Aave juga meluncurkan stablecoin GHO, protokol jaringan sosial Lens, dan platform Aave Arc yang ditujukan untuk institusi. GHO sebagai stablecoin asli Aave, dirancang dengan termasuk mekanisme inovatif seperti fasilitator, ember aset, dan model diskon. Lens Protocol adalah protokol jaringan sosial desentralisasi berbasis NFT, yang memberikan pengguna kontrol penuh atas konten dan hubungan sosial.

Dari segi kinerja pasar, Aave mempertahankan keunggulan signifikan di bidang pinjaman DeFi. Hingga pertengahan Mei 2024, TVL Aave mencapai 10,694,000,000 USD, menduduki peringkat ketiga di bidang DeFi. Di pasar pinjaman, Aave tidak hanya memiliki volume perdagangan tertinggi, tetapi juga laju pertumbuhan tercepat baru-baru ini. Pada bulan April 2024, volume perdagangan Aave mencapai 26,588,000,000 USD, meningkat 16,9% dibandingkan bulan Maret. Dalam hal tingkat pemanfaatan aset, Aave V3 secara signifikan meningkatkan pemanfaatan aset melalui mode efisien (E-Mode), menduduki posisi unggul di antara protokol sejenis.

Meskipun Aave tetap unggul dalam banyak aspek, namun masih menghadapi beberapa tantangan. Dalam bidang pinjaman lintas rantai, pengaturan Aave relatif lambat, yang dapat mempengaruhi daya saingnya. Selain itu, menghadapi protokol baru yang menawarkan solusi pinjaman inovatif, Aave perlu terus berinovasi untuk mempertahankan posisinya di pasar. Stablecoin GHO meskipun telah mencapai stabilitas awal, tetapi integrasinya dengan fungsi pinjaman Aave masih perlu diperkuat.

Melihat ke depan, Aave dapat mengkonsolidasikan posisi pasar melalui strategi berikut: memperkuat bisnis pinjaman inti, mendorong integrasi mendalam GHO dengan Aave, membangun Aave Network yang dirancang versi V4, serta memperluas ekosistem bisnis non-pinjaman. Sebagai pemimpin di bidang pinjaman DeFi, Aave diharapkan dapat terus memimpin perkembangan industri, tetapi juga perlu tetap waspada untuk menghadapi perubahan pasar dan tantangan kompetisi.