Analisis Peristiwa Jual Celestia dan Polychain: Investasi, Keuntungan, dan Dilema Tokenomik

Baru-baru ini, proyek Celestia menghadapi peristiwa dumping yang signifikan, di mana sebuah lembaga investasi terkenal menjual Token TIA senilai 242 juta USD. Peristiwa ini memicu diskusi luas, dan artikel ini akan menganalisis secara mendalam pro dan kontra dari situasi ini, serta pelajaran yang dapat diambil oleh industri.

1. Motif Keuntungan Investor

Banyak orang menggambarkan dumping kali ini sebagai tindakan yang merampok dan tidak bertanggung jawab. Namun, kita perlu memahami sifat dari investasi berisiko:

• Tanggung jawab dana ventura adalah untuk mendapatkan keuntungan dari investasi awal
• Mereka mengambil risiko berinvestasi dalam konsep yang muncul
• Semua orang membuat pilihan dan menanggung risiko, perbedaannya hanya terletak pada skala dan sifatnya.

Perlu dicatat bahwa tidak hanya satu lembaga investasi yang terlibat dalam jual. Beberapa dana ventura lainnya juga terlibat, hanya saja data transaksi mereka sulit dilacak. Oleh karena itu, tidak adil untuk menyalahkan sepenuhnya kepada satu lembaga.

2. Kebutuhan Keuntungan Tim Proyek

Masalah profitabilitas umum di bidang kripto. Menurut platform data, Celestia saat ini hanya menghasilkan sekitar 200 dolar per hari, sementara memberikan insentif token sekitar 570 ribu dolar setiap hari. Dalam situasi ini, tim proyek terpaksa menjual token untuk membayar biaya operasional.

Namun, menganggap penjualan Token sebagai sumber pendapatan utama adalah praktik yang berbahaya. Model ini mengabaikan pentingnya model bisnis yang berkelanjutan dan arus kas.

3. Masalah Inheren dalam Model Token

Token investasi lebih populer dibandingkan investasi ekuitas, alasannya meliputi:

• Keluar lebih mudah
• Penilaian biasanya lebih tinggi
• Menarik kelompok investor yang lebih luas

Tren ini menyebabkan banyak proyek, meskipun tidak benar-benar membutuhkan Token, cenderung mengadopsi model Token. Namun, pola ini sering kali mengakibatkan kerugian bagi investor ritel dan keuntungan bagi modal ventura.

4. Kunci Pencerahan

1. Tujuan utama dari lembaga modal ventura adalah untuk mendapatkan keuntungan, dan tidak seharusnya mengharapkan mereka bertindak dengan sikap yang bersahabat.

2. Proyek tidak boleh hanya bergantung pada penjualan token, tetapi harus membangun model profitabilitas yang berkelanjutan.

3. Tim harus memperhatikan desain tokenomik sejak awal proyek untuk menghindari masalah potensial di masa depan.

4. Inovasi teknologi tidak memiliki hubungan langsung dengan harga token.

5. Emosi pasar sering kali berubah drastis seiring dengan fluktuasi harga, fenomena ini patut diwaspadai.

Secara keseluruhan, peristiwa Celestia menyoroti berbagai tantangan yang dihadapi industri kripto saat ini dalam hal pola investasi, profitabilitas, dan tokenomik. Para pelaku industri perlu memikirkan dengan serius masalah ini untuk mendorong perkembangan sehat seluruh ekosistem.