Hong Kong mengeluarkan deklarasi kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong mengeluarkan "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP" yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hongkong sedang membangun kerangka regulasi penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Deklarasi Kebijakan 2.0" menegaskan bahwa Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong Skenario Aplikasi dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk eksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan pengaturan yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi guna mengatasi masalah substansial dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik partisipasi pasar untuk memberikan saran tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapatkan lisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percobaan untuk blockchain dan aset digital, untuk memberikan dana bagi proyek aplikasi yang memiliki potensi masa depan, ikonik, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Pernyataan Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk membangun Hong Kong menjadi pusat aset digital terkemuka di dunia — sebuah pasar yang dapat dipercaya dimana inovasi dapat berkembang pesat dalam lingkungan yang terkontrol risikonya, dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0 ("Deklarasi Kebijakan 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Mengikuti prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Deklarasi Kebijakan 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri untuk berkembang, mempromosikan keuangan inklusif, melatih bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan keuangan, serta memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam ke dalam ekonomi riil.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Pernyataan Kebijakan" edisi pertama pada Oktober 2022, termasuk membangun pengawasan yang kuat, meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa untuk perdagangan aset digital ("ETF") dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investor melalui partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini telah siap untuk melangkah ke arah pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil, yang dikenal sebagai "LEAP". Komisi Sekuritas dan Futur ("SFC") sebelumnya telah mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan di tengah lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan adaptif dan kerangka produk (misalnya perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Pernyataan Kebijakan 2.0" menguraikan pengembangan tahap berikutnya, berfokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong diversifikasi pasokan produk aset digital, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan regulator juga menyambut baik partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk memfasilitasi likuiditas dan kompetisi yang sehat dan teratur.
Untuk mewujudkan visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi dengan ekonomi nyata dan pasar keuangan, serta berorientasi masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terbatasi oleh teknologi saat ini dan memastikan dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sekaligus terintegrasi dengan ekonomi nyata dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini menggunakan kerangka "LEAP", yang terdiri dari - ("L"egal and regulatory streamlining) optimalisasi hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ditokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang terpercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam lanskap keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimalisasi hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang terintegrasi dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan lembaga pengatur dan pemangku kepentingan di industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menentukan Komisi Sekuritas dan Futures sebagai lembaga pengatur utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai lembaga pengatur garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan perdagangan aset digital mereka.
Dengan cara yang sama, OJK akan menjadi lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, yang bertanggung jawab untuk pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Bank Sentral akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi kegiatan kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para peserta pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terbentuknya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dilakukan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudent untuk Pengambilan Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto untuk Mendorong Transparansi Perpajakan" dari Organization for Economic Cooperation and Development.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset nyata dan instrumen keuangan memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk sepenuhnya memanfaatkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses adalah suatu keharusan. Otoritas Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin tinjauan terhadap kerangka hukum dan regulasi yang relevan, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Tinjauan awal akan difokuskan pada pasar obligasi yang telah melalui tahap validasi konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset nyata dan instrumen keuangan lainnya. Akan dilakukan pemeriksaan menyeluruh terhadap proses penerbitan dan perdagangan obligasi tokenisasi, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses tinjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri, untuk memastikan bahwa hasil tinjauan dan saran perbaikan yang terkait praktis dan dapat memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）Memperluas jenis produk aset digital yang ditokenisasi
(c) Normalisasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan ini, pemerintah akan meratifikasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi dan akan menjelajahi berbagai mata uang serta jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat memberikan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi kepada pasar, memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih meningkatkan keuntungan dari tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, memahami berbagai pendapat dari pasar, termasuk mengenai pengintegrasian mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, aplikasi skenario perdagangan pasar sekunder, dan lebih lanjut memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan tolok ukur global dengan menerbitkan obligasi yang ter-tokenisasi dan meratifikasinya, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Menyediakan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama dan bersama-sama memimpin partisipasi industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian mobil listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang menjajaki pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian setoran tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah menjadikan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman berlisensi dalam jaringan gudang globalnya dan telah menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutannya, serta memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan alat keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam dasar, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat ditransfer. Untuk mempromosikan pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pembebasan pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pembebasan ini, pemerintah menyambut baik para pelaku pasar untuk mengeksplorasi keuntungan tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkan perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan mempertahankan sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor perkembangan pasar, dan meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang diakui oleh OJK setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan menetapkan aset digital yang ditunjuk termasuk dalam bentuk swasta penjualan dana dan alat kontrol investasi keluarga yang dapat menikmati pembebasan pajak keuntungan. Jika usulan tersebut disetujui oleh dewan legislatif, pembebasan pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A") maju penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektoral
(e) Mendukung proyek stablecoin dan tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran
Stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penukaran, dan manajemen risiko yang prudent, yang merupakan dasar untuk mewujudkan visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan keandalan penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalannya dalam penggunaan lokal dan internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat besar untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga regulasi akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi di berbagai skenario aplikasi, untuk mengatasi titik nyeri yang substansial dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran pemimpin, pasar peserta dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin berlisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kolaborasi antara lembaga pengawas, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menyediakan lingkungan yang subur untuk startup dalam menjelajahi solusi teknologi keuangan inovatif melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan terkait di industri aset digital, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pem配配an bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari ahli industri, dan partisipasi dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program hibah percontohan blockchain dan aset digital, yang akan menyediakan dana untuk aplikasi yang memiliki potensi aplikasi masa depan, ikonik, dan berdampak di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung implementasi proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut dan siap mendukung