Hong Kong merilis pernyataan kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong menerbitkan "Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang ditokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan orang dan kemitraan (People and partnership development).
"Optimasi hukum dan regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka pengaturan penyedia layanan aset digital yang terpadu dan komprehensif, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Deklarasi Kebijakan 2.0" dengan jelas menyatakan bahwa Otoritas Sekuritas Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas penerbitan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka pengawasan aset digital; sementara Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digitalnya.
Dalam bagian "Mendorong Skenario Aplikasi dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung aset digital dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk menjajaki penggunaan aset digital sebagai alat pembayaran.
"Policy Declaration 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menyediakan alternatif yang cost-effective di luar sistem tradisional, memiliki potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penukaran, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat besar untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan implementasi solusi, guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik partisipasi pasar untuk mengusulkan bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program subsidi perintis untuk blockchain dan aset digital, yang akan memberikan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak di pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Pernyataan Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang tepercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong dengan tegas membangun Hong Kong menjadi pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkontrol, serta memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan (“Biro Keuangan”)，《Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0》（《Kebijakan 2.0》）adalah respons aktif Hong Kong terhadap evolusi terus-menerus pasar aset digital global. Dengan menjunjung prinsip “bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama”, 《Kebijakan 2.0》bertujuan untuk merancang strategi yang visioner, memberdayakan perkembangan industri, mempromosikan keuangan inklusif, dan mengembangkan bakat, sekaligus melindungi investor dan menjaga keamanan keuangan, serta mengukuhkan posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terkemuka.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang tepercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi nyata
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang diterbitkan pada Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kuat, meluncurkan produk inovatif seperti dana yang diperdagangkan di bursa ("ETF") untuk perdagangan aset digital, memperluas saluran investor melalui partisipasi ritel, dan memulai proyek percobaan tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini telah siap untuk melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil, yang dikenal sebagai "LEAP". Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memandu ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kerangka kepatuhan adaptif dan produk (seperti perdagangan produk derivatif) untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan tahap perkembangan berikutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan lembaga pengatur juga menyambut baik partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia di pasar, untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mencapai visi dan tujuan ini, membangun ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta berorientasi masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terhambat oleh batasan teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sambil terintegrasi dengan ekonomi riil dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini menggunakan kerangka "LEAP", yaitu—("L"egal and regulatory streamlining) optimalisasi hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk membangun ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimasi hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang terintegrasi dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan yang dicapai sejak 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah merekomendasikan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Berjangka sebagai regulator utama bagi penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka regulasi aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai regulator garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Demikian pula, Otoritas Jasa Keuangan akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk pemberian lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan berfungsi sebagai lembaga pengawas lini depan untuk bank, mengawasi aktivitas kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong kegiatan aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan berkomunikasi erat dengan para pemangku kepentingan untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional terkait aset digital, termasuk Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital dari International Organization of Securities Commissions, Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global dari Financial Stability Board, Pendekatan Prudent terhadap Pengelolaan Risiko Aset Kripto dari Basel Committee on Banking Supervision, serta Kerangka Pelaporan Aset Kripto untuk Mendorong Transparansi Pajak dari Organization for Economic Co-operation and Development.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan peluang untuk mengintegrasikan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong inovasi dalam aktivitas ekonomi dan struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangat penting. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin peninjauan kerangka hukum dan regulasi terkait, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mempromosikan penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Peninjauan awal akan fokus pada pasar obligasi yang telah melewati tahap validasi konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan lainnya di dunia nyata. Akan dilakukan peninjauan menyeluruh tentang proses penerbitan dan perdagangan obligasi token, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses peninjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri, untuk memastikan hasil peninjauan dan rekomendasi perbaikan terkait dapat dilaksanakan dan memenuhi kebutuhan pengembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）memperluas jenis produk aset digital yang tertokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan dua kali (total sekitar 6,8 miliar HKD) obligasi hijau ter-tokenisasi, secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan merasionalisasi penerbitan obligasi pemerintah ter-tokenisasi, dan akan mengeksplorasi berbagai mata uang dan pengaturan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini untuk memberikan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi kepada pasar, lebih lanjut memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri, memahami berbagai pendapat di pasar, termasuk tentang memasukkan mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, aplikasi skenario perdagangan pasar sekunder, dan lebih lanjut memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan patokan global dengan menerbitkan obligasi ter-tokenisasi secara perdana dan merasionalisasinya, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sambil mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan alat pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble yang dipimpin oleh Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures merupakan mitra utama dan bersama-sama memimpin keterlibatan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian daya mobil listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang menjajaki pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian deposito tokenisasi antar bank, untuk menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman berlisensi dalam jaringan gudang globalnya dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutan, serta memfasilitasi integrasi lebih lanjut Hong Kong ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan instrumen keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat dipindahkan. Untuk mendorong perkembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pengecualian pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF yang ditokenisasi. Berdasarkan pengecualian ini, pemerintah menyambut baik para peserta pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan memegang sikap terbuka, mempertimbangkan dampak fiskal dan faktor perkembangan pasar, serta meninjau pengaturan perpajakan untuk dana lain yang diakui oleh otoritas sekuritas setelah ditokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan memasukkan aset digital yang ditentukan ke dalam bentuk pribadi penawaran dana dan alat kontrol investasi keluarga yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak keuntungan. Jika usulan tersebut disetujui oleh Dewan Legislatif, pembebasan pajak akan berlaku mulai tahun pajak 2025/2026.
("A") Mendorong penggunaan kasus dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk mengeksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem pengaturan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan dasar untuk mencapai visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalan penggunaannya baik di tingkat lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat besar untuk menggunakan stablecoin untuk mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan serta panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi untuk berbagai skenario aplikasi guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pemimpin, para pelaku pasar dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah memperoleh lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport telah secara aktif mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menyediakan lingkungan yang subur untuk startup dalam menjelajahi solusi inovatif fintech melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pencocokan bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari ahli industri, serta keterlibatan dalam program percepatan terkait aset digital dan Web3. Startup dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapat manfaat dari sumber daya khusus, memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersialkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan blockchain dan aset digital, memberikan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung implementasi proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Otoritas Promosi Investasi Pemerintah menyambut baik dan siap untuk mendukung