Aset Kripto pasar baru: Mengapa siklus kali ini begitu sulit?

Tingkat kesulitan siklus Aset Kripto kali ini melebihi ekspektasi banyak orang. Dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, jumlah peserta meningkat pesat, dan persaingan semakin ketat. Jika investor tidak memiliki banyak koin Bitcoin atau Solana selama pasar bearish, kemungkinan besar mereka tidak memperoleh keuntungan yang diharapkan, bahkan menghadapi kerugian. Jadi, apa sebenarnya yang menyebabkan keunikan siklus ini?

1. Dampak Berkelanjutan dari Trauma Masa Lalu

Setelah mengalami dua putaran siklus koin tiruan yang besar, sebagian besar proyek mengalami penurunan 90-95%. Beberapa peristiwa yang runtuh semakin memperburuk tren penurunan keseluruhan industri, membuat harga jauh di bawah level yang seharusnya. Trauma ini sangat mempengaruhi psikologi para peserta Aset Kripto.

Saat ini, sangat sedikit orang yang bersedia untuk memegang Aset Kripto dalam jangka panjang, karena mereka tidak ingin mengalami kerugian besar lagi. Emosi pasar berfluktuasi lebih tajam, dan setiap orang terus mencari puncak siklus. Psikologi ini tidak hanya mempengaruhi perilaku perdagangan, tetapi juga memengaruhi pembangunan dan cara investasi seluruh ekosistem. Proyek sekarang menghadapi pemeriksaan yang lebih ketat, dan ambang batas untuk mendapatkan kepercayaan meningkat secara signifikan. Ini memiliki dampak positif dan negatif: meskipun membantu menyaring penipuan yang jelas, tetapi juga membuat proyek yang sah lebih sulit mendapatkan perhatian.

2. Peralihan Inovatif

Pada tahap ini, kita melihat lebih banyak inovasi iteratif, dan infrastruktur terus diperbaiki. Namun, inovasi terobosan seperti DeFi yang terdesentralisasi dari 0 hingga 1 sangat jarang terjadi. Hal ini membuat para kritikus lebih mudah mempertanyakan kemajuan Aset Kripto, yang mengarah pada lebih banyak pernyataan seperti "Aset Kripto tidak melakukan apa-apa."

Polarisasi inovasi telah beralih dari terobosan revolusioner ke perbaikan bertahap. Meskipun ini adalah proses alami dalam perkembangan teknologi mana pun, hal ini tentu membawa tantangan bagi pasar yang didorong oleh narasi.

Saat ini, kita masih kekurangan aplikasi pembunuh yang dapat menarik ratusan juta pengguna, yang merupakan hal yang diperlukan untuk mendorong adopsi Aset Kripto secara massal.

3. Dampak Lingkungan Regulasi

Tindakan regulator telah menyebabkan hambatan serius bagi industri. Mereka tidak hanya menghalangi perkembangan industri, tetapi juga membatasi beberapa bidang yang memiliki potensi pasar ( seperti DeFi ) untuk ekspansi lebih lanjut. Selain itu, mereka juga melarang semua koin tata kelola untuk memberikan nilai kepada pemegang, yang pada gilirannya menyebabkan pernyataan bahwa "semua koin ini tidak berguna."

Tekanan regulasi memaksa banyak pembangun meninggalkan ( seperti Andre Cronje yang mengundurkan diri karena tekanan regulasi ), menghalangi interaksi antara keuangan tradisional dan industri, dan akhirnya memaksa industri untuk mencari dana dari perusahaan modal ventura. Ini menyebabkan dinamika pasokan yang buruk dan penemuan harga, di mana nilai dikuasai oleh segelintir orang.

4. Kebangkitan Nihilisme Finansial

Faktor-faktor di atas bersama-sama menyebabkan nihilisme finansial menjadi salah satu ciri penting dari siklus ini. "Token tata kelola yang tidak berguna" serta dinamika FDV tinggi dan likuiditas rendah yang disebabkan oleh regulasi, mendorong banyak peserta asli Aset Kripto untuk beralih ke koin meme, dalam mencari peluang yang "lebih adil".

Dalam masyarakat saat ini, harga aset melambung, mata uang fiat terus terdevaluasi, pertumbuhan gaji lambat, dan generasi muda terpaksa mengambil risiko untuk mencapai akumulasi kekayaan. Hal ini membuat investasi lotere koin meme menjadi sangat menarik. Lotere selalu dapat memberikan harapan, dan perjudian di bidang Aset Kripto tampaknya memiliki kecocokan pasar produk yang lebih kuat.

Karena Aset Kripto memiliki teknologi yang lebih maju dalam perjudian, jumlah koin yang diterbitkan meningkat pesat. Ini mencerminkan permintaan yang kuat dari orang-orang untuk investasi berisiko tinggi dengan imbalan tinggi. Istilah "parit" telah lama ada di bidang Aset Kripto, tetapi dalam siklus kali ini telah menjadi konsep yang dipahami secara luas.

Sikap nihilistik ini tercermin dalam berbagai aspek:

• Kebangkitan dan mainstreaming budaya "kejatuhan"
• Pemendekan jangka waktu investasi
• Lebih memperhatikan perdagangan jangka pendek daripada investasi jangka panjang
• Normalisasi perilaku ekstrem dalam leverage dan risiko
• Memiliki sikap "tidak peduli" terhadap analisis fundamental

5. Keterbatasan Pengalaman Masa Lalu

Pengalaman dari beberapa siklus sebelumnya memberi tahu investor bahwa mereka dapat membeli beberapa koin altcoin di pasar bearish dan akhirnya mendapatkan imbalan dengan mengungguli Bitcoin. Namun, strategi ini menghadapi tantangan di siklus saat ini.

Siklus kali ini lebih menguntungkan bagi trader daripada pemegang jangka panjang. Trader bahkan memperoleh keuntungan maksimum dengan berpartisipasi dalam airdrop berbagai proyek. Siklus spekulasi pertama tentang agen kecerdasan buatan adalah contoh yang khas, meskipun ini masih dalam tahap awal, pemenang jangka panjang mungkin belum muncul.

6. Diferensiasi Bitcoin dan Koin Alt

Jarak antara Bitcoin dan aset kripto lainnya belum pernah begitu jelas. Bitcoin pertama kali mendapatkan permintaan yang kuat dari keuangan tradisional, bahkan bank sentral di berbagai negara juga sedang mempertimbangkan untuk memasukkannya ke dalam neraca.

Sebaliknya, koin alternatif menghadapi tantangan yang lebih besar dalam persaingan dengan Bitcoin. Ini bisa dimengerti, karena Bitcoin memiliki tujuan nilai pasar yang jelas setara dengan emas.

Koin palsu umumnya kekurangan pembeli baru. Meskipun beberapa investor ritel kembali ke pasar saat Bitcoin mencapai rekor tertinggi, secara keseluruhan, masuknya investor ritel baru masih kurang, dan Aset Kripto masih memiliki masalah reputasi.

7. Perubahan Peran Ethereum

Penurunan dominasi Bitcoin sebagian besar dipengaruhi oleh pertumbuhan nilai pasar Ethereum. Banyak orang berpendapat bahwa pemicu "musim koin alternatif" adalah kenaikan Ethereum, tetapi pendekatan heuristik ini sejauh ini belum berhasil dalam siklus ini karena Ethereum berkinerja buruk karena alasan fundamental.

Meskipun demikian, faktor fundamental pada akhirnya akan berperan dalam jangka panjang. Investornya perlu memahami dengan mendalam proyek yang mereka dukung, serta bagaimana proyek tersebut benar-benar melampaui Bitcoin. Saat ini, proyek yang memenuhi standar ini sangat sedikit.

Saran Strategi Investasi

Dalam lingkungan pasar saat ini, investor dapat mempertimbangkan strategi berikut:

1. Cari proyek yang memiliki karakteristik berikut:

   • Pola pendapatan yang jelas
   • Kesesuaian produk nyata dengan pasar
   • Ekonomi token yang berkelanjutan
   • Narasi yang kuat untuk melengkapi fundamental ( seperti AI dan tokenisasi aset fisik )

2. Tingkatkan keterampilan trading, fokus pada peluang trading jangka pendek.

3. Menggunakan strategi barbell: Alokasikan 70-80% dari dana ke aset utama seperti Bitcoin dan Solana, dan gunakan sisa dana untuk investasi yang lebih spekulatif. Lakukan rebalancing secara berkala untuk mempertahankan proporsi ini.

4. Sesuaikan strategi berdasarkan situasi pribadi. Pekerja penuh waktu mungkin sulit bersaing dengan trader sepanjang waktu, sehingga perlu mengambil pendekatan yang lebih sesuai dengan diri mereka.

5. Menggabungkan berbagai bidang: Membangun dasar aset yang kuat, sambil berpartisipasi dalam peluang airdrop, tata letak ekosistem awal, atau fokus pada kategori tertentu.

Meskipun lingkungan pasar saat ini penuh tantangan, masih ada alasan untuk tetap optimis. Pasar koin alternatif kemungkinan akan mengalami pertumbuhan tahun ini, tetapi proyek yang benar-benar dapat melampaui Bitcoin dan Solana mungkin hanya terbatas pada beberapa industri dan jumlah koin yang terbatas. Kecepatan perputaran pasar diperkirakan akan terus meningkat.

Bahkan dalam keadaan pelonggaran likuiditas yang ekstrem, sebagian besar koin altcoin mungkin hanya dapat memberikan pengembalian rata-rata pasar. Namun, kita masih dapat mengharapkan beberapa proyek altcoin penting muncul tahun ini, dan likuiditas pasar akan terus terdistribusi.