Memasuki paruh kedua tahun 2025, Web3 dan TradFi sedang mempercepat integrasi. Sebuah narasi seputar "pemasaran saham AS di blockchain" dengan cepat terbentuk. Dari CEX, pialang, infrastruktur pembayaran hingga rantai khusus RWA, banyak peserta kunci get on board, ini bukan hanya kelanjutan tokenisasi aset, tetapi juga perombakan infrastruktur dasar pasar kapital global.
📈 Aksi kolektif di pasar saham AS di blockchain
Kraken / Bybit/Gate + xStocks
xStocks akan mengelola lebih dari 50 saham AS (seperti Apple, Tesla) dan mencetaknya menjadi token di Solana 1:1.
Pengguna dapat menggunakan stablecoin untuk langsung membeli di bursa seperti Bybit / Kraken / Gate, termasuk di platform yang mendukung perdagangan xStocks seperti AiCoin, untuk mencapai alokasi aset tanpa batasan negara dan sepanjang waktu.
Transformasi on-chain Robinhood
Sudah ada lebih dari 200 saham dan ETF yang dideploy di jaringan Arbitrum, termasuk aset Pre-IPO seperti SpaceX, OpenAI, dan lainnya.
Sedang mengembangkan blockchain L2 sendiri, yang ditujukan sebagai arena perdagangan untuk saham, obligasi, dan ETF, berusaha untuk mendefinisikan standar penerbitan token saham.
Bitstamp bertanggung jawab untuk pencocokan order, menyediakan layanan perdagangan spot + perpetual 24/7, terutama untuk pasar Eropa.
Tata Letak Stablecoin dan Identitas Stripe
收购 Bridge(stabilcoin ↔ fiat conversion)与 Privy(Web3 identity dan self-custody wallet solution)。
Bertekad untuk menurunkan ambang masuk keuangan di blockchain bagi merchant dan pengguna, menjadi jembatan pembayaran penting dalam ekosistem RWA.
Proyek rantai khusus Plume dan RWA
Plume sedang membangun infrastruktur penerbitan dan pengelolaan untuk RWA seperti asuransi, obligasi, dan real estat.
Jaringan Robinhood dan "rantai yang dibangun oleh pialang" akan bersaing langsung dengan proyek RWA.
✳️ Penyebab Pergerakan Pasar Saham AS Menuju Crypto
1.Infrastruktur keuangan dolar kurang efisien
Proses setoran fiat itu rumit, terutama bagi pengguna non-AS.
Pasar saham AS hanya dapat diperdagangkan pada hari kerja, likuiditas global terbatas.
Crypto menyediakan perdagangan tanpa batas 24/7, biaya yang sangat rendah, dan kerangka perdagangan yang sangat dapat diprogram.
Stablecoin = Dolar Baru, Dompet = Pialang Baru
Pengguna dapat mengonfigurasi aset saham AS dengan stablecoin, menghindari sistem perbankan.
Dompet memiliki fungsi identitas, investasi, dan pembayaran, mengelola aset di blockchain secara menyeluruh.
Aset yang perlu segera diikat di blockchain
Token saham AS adalah jenis RWA yang paling likuid, paling mudah diatur, dan paling dikenal.
Memiliki keunggulan alami yang lebih besar sebagai "DeFi collateral" dibandingkan RWA seperti real estat, surat berharga, dan lain-lain.
🔍 Hubungan antara Tokenisasi Pasar Saham AS dan RWA
fungsi
Penjelasan
Aset Berbasis Kepercayaan
Pasar saham AS memiliki tingkat pengakuan global tertinggi, mengurangi biaya pendidikan dan kepercayaan pengguna RWA.
aset benih likuiditas
Token AAPL dan TSLA dapat berpartisipasi dalam pinjaman, produk terstruktur, dan digunakan sebagai jaminan, jauh lebih unggul daripada aset dengan likuiditas rendah.
jembatan kepatuhan
Ada struktur perwalian yang sudah ada (seperti model xStocks), lebih mudah untuk mendapatkan dukungan regulasi
⚖️ Analisis Pengaruh antara Pihak Platform dan Pengguna Crypto
terhadap pihak platform (Robinhood, xStocks, CEX)
Keunggulan
kekurangan
Retensi pengguna yang kuat + Portofolio aset yang beragam
Mekanisme kustodian harus memiliki korespondensi 1:1 yang nyata, ada risiko aset bayangan.
Model Pendapatan Diversifikasi
Zona abu-abu kebijakan besar, biaya kepatuhan di masa depan tidak boleh diabaikan
Standar sekuritas di blockchain dan skenario RWA
Integrasi sistem dengan pasar off-chain kompleks, biaya pengembangan dan pemeliharaan tinggi.
Untuk pengguna (investor Crypto)
pendapatan
Risiko
Investasi saham AS tanpa perlu membuka rekening, diversifikasi aset
Risiko penyandaran aset atau risiko lepas dari penyandaran, mungkin terdapat bahaya seperti FTX.
Ikut serta dalam permainan kombinasi saham AS di blockchain + DeFi
Regulasi di beberapa daerah secara tegas melarang perdagangan token sekuritas semacam itu.
Perdagangan sepanjang waktu, likuiditas tinggi
Ketika kekurangan likuiditas, harga mungkin sangat menyimpang dari pasar yang sebenarnya.
🧩 Persaingan ekosistem antara Robinhood dan xStocks
Proyek
penempatan
Jalur Teknologi
Keunggulan
Tantangan
xStocks
Platform penerbitan token saham
Solana
Struktur kustodian yang mematuhi peraturan telah disempurnakan, bekerja sama dengan beberapa CEX.
Ekosistem non-tertutup, mudah digantikan
Robinhood
Pialang + penerbit blockchain publik
Membangun L2 sendiri + Arbitrum
Memiliki sistem pengguna, pemrosesan, dan penerbitan dalam lingkaran tertutup yang lengkap.
Kepatuhan dan tingkat kesulitan teknis yang sangat tinggi
Stripe
Dompet + Pintu Pembayaran
Integrasi Multi-Rantai
Memiliki jembatan fiat, basis pengguna
Kurangnya skenario perdagangan
Plume
Platform Modular RWA
Rantai Independen / Kombinasi Modul
Integrabilitas Tinggi
Titik masuk pengguna dan kurangnya likuiditas
🌍 Jendela Narasi Baru dan Peluang Siklus
Kombinasi aset di blockchain akan berevolusi dari meme → aliran kas nyata, menarik dana jangka panjang.
Penerbitan di blockchain (seperti "ICO yang dilegalkan") mungkin akan menjadi arus utama, di mana penggalangan dana proyek dan saham dapat beredar di blockchain secara bersamaan.
Logika investasi akan beralih dari narasi spekulatif → pengikatan imbal hasil, logika dividen.
🔥 Hubungan saat ini antara Dolar vs Crypto
dimensi
Kinerja Saat Ini
Skenario Peredaran Dolar
Volume perdagangan stablecoin meledak, dompet Crypto menjadi "gerbang global" untuk dolar.
Saluran Penerbitan Dolar
Circle, Tether, Stripe, Base, dan lainnya membangun sistem "Federal Reserve tidak resmi"
perspektif pengawasan
Regulasi yang berbeda: DeFi, koin anonim diperketat, RWA dan stablecoin cenderung inklusif atau mengarahkan
atribut hubungan
Crypto adalah jaringan agen global untuk dolar di blockchain, bukan lawan, tetapi perluasan infrastruktur dasar.
🔮 Tren Masa Depan: Apakah Sekuritas Tokenisasi Dapat Benar-Benar Terwujud?
Sekuritas ter-tokenisasi (Tokenized Securities) saat ini memang sangat populer, tetapi apakah masa depannya benar-benar dapat dioperasikan secara sesuai hukum masih tergantung pada dua faktor kunci: kepastian pelepasan kebijakan dan pengoptimalan mekanisme pasar yang berkelanjutan.
🏛️ Variabel regulasi sedang membentuk kembali ekspektasi industri
Selama beberapa tahun terakhir, regulasi selalu menjadi hambatan terbesar dalam integrasi dunia kripto dengan Pasar Kapital, tetapi tembok ini sedang melonggar. Arah kebijakan di Amerika Serikat adalah salah satu fokus pengamatan. Jika Trump terpilih kembali dalam pemilihan mendatang, pemerintahan baru diharapkan dapat membawa kebijakan kripto yang lebih longgar dan pragmatis. Saat ini, sudah ada banyak tanda yang menunjukkan suasana regulasi yang semakin melunak:
SEC mencabut sebagian gugatan terhadap platform perdagangan utama seperti Coinbase dan Kraken;
Mendirikan kelompok kerja pengawasan khusus untuk aset digital, mulai merombak jalur kepatuhan industri;
Legislasi stablecoin mencapai terobosan besar, memberikan dasar kepatuhan untuk dolar on-chain;
Banyak pejabat tinggi SEC menyatakan bahwa "alat keuangan yang tertokenisasi tidak secara alami termasuk dalam sekuritas."
Sementara itu, regulasi MiCA di Eropa, serta sistem regulasi sekuritas digital di Jepang dan Singapura, juga semakin matang. Seperti undang-undang DLT di Swiss dan lisensi RMO yang diberikan oleh MAS, semuanya memberikan landasan operasi yang legal dan sesuai untuk platform seperti Backed. Ini berarti bahwa yurisdiksi utama di seluruh dunia sedang mengeluarkan sinyal "uji coba kepatuhan" untuk sekuritas token.
🧠 Evolusi teknologi dan pasar: dari "produk konseptual" menuju "pengalaman nyata"
Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, desain produk dari proyek sekuritas tokenisasi kali ini menunjukkan kemajuan yang signifikan. Mereka lebih fokus pada keaslian aset dasar dan verifikasi on-chain. Contohnya:
Backed dan Swarm keduanya menyediakan laporan cadangan bulanan;
Chainlink dan oracle lainnya secara real-time menyinkronkan harga token dengan aset yang sesuai;
Robinhood, Bybit, dan lainnya langsung mengintegrasikan token saham AS ke dalam platform perdagangan yang ada, meningkatkan pengalaman interaksi.
Ditambah dengan mekanisme baru seperti penyelesaian T+0, pembelian saham pecahan, dan perdagangan sepanjang waktu, memungkinkan pengguna di platform seperti AiCoin untuk mengalokasikan aset saham AS seperti Apple, Nvidia, Microsoft dengan ambang batas yang rendah dan tanpa perantara—pengalaman perdagangan bahkan lebih baik daripada broker tradisional.
❗ Tiga tantangan inti: dari likuiditas, regulasi hingga pencocokan produk
Meskipun infrastruktur semakin baik, namun sekuritas yang ter-tokenisasi masih perlu menyelesaikan tiga tantangan besar berikut agar benar-benar masuk ke arus utama:
bottleneck likuiditas
Sebagian besar token saham masih terbatas pada perdagangan di dalam platform (seperti xStocks), kurangnya sirkulasi lintas platform dan saluran arbitrase menyebabkan efisiensi penemuan harga yang rendah. Partisipasi pembuat pasar masih terbatas, terutama ketika tidak ada cara untuk mengurangi risiko dan kurangnya mekanisme penyelesaian on-chain.
Definisi hukum tidak jelas
Di Amerika Serikat, "apakah token setara dengan sekuritas" masih berada di zona abu-abu. Platform tanpa lisensi yang menawarkan layanan tokenisasi saham AS kepada investor ritel di AS akan menghadapi tantangan hukum yang serius. Sementara itu, di daerah dengan regulasi ketat seperti China, perlu diperhatikan dengan seksama apakah telah melanggar batas "perantara sekuritas ilegal".
Perbedaan antara mindset pengguna dan budaya keuangan
Bagi pengguna kripto yang terbiasa dengan volatilitas tinggi, fluktuasi hasil di pasar saham AS relatif lebih tenang; untuk meyakinkan mereka untuk mengalokasikan sebagian aset ke token saham dengan pengembalian stabil, diperlukan pendidikan keuangan yang lebih baik dan desain skenario hasil.
🛠️ Solusi dan jalur inovasi yang mungkin
Jika industri ingin mengatasi batasan saat ini, mungkin perlu berinovasi dari beberapa dimensi berikut:
Melalui pemisahan hak dan mekanisme kepemilikan bersama DAO di blockchain, menciptakan pengalaman pemegang saham tokenisasi yang baru;
Memperkenalkan model penggabungan AMM on-chain + order book, untuk mengatasi beberapa masalah likuiditas;
Mendorong penerapan standar regulasi yang seragam untuk "sekuritas token" dan meningkatkan kepastian hukum;
Menurunkan ambang KYC, meningkatkan kemudahan akses pengguna kripto (seperti menggunakan poin kredit on-chain sebagai pengganti verifikasi identitas TradFi);
Membangun jembatan aset yang stabil, seperti AiCoin yang sedang menghubungkan kemampuan pengaturan dua arah antara xStocks saham AS dan aset kripto asli, serta mengurangi ambang batas perdagangan lintas negara bagi pengguna ritel.
📌 Langkah selanjutnya, siapa yang akan pertama kali memecahkan keseimbangan?
Siapa pun yang dapat pertama kali menghubungkan "penerbitan aset tradisional di blockchain → peningkatan likuiditas → arbitrase yang sesuai" dalam seluruh proses, mereka akan mendefinisikan struktur dasar pasar modal generasi baru. Kompetisi ini masih berada di tahap awal, tetapi arah sudah jelas:
RWA adalah mesin di tingkat aset;
Stablecoin adalah "jalan raya" untuk perdagangan;
Platform yang patuh seperti AiCoin, Bybit, Robinhood, dll, adalah pintu masuk untuk lalu lintas dan efisiensi perdagangan.
Jika sistem ini akhirnya matang, tokenisasi saham AS tidak hanya akan menjadi titik jangkar untuk jalur RWA, tetapi juga akan membuat "migrasi di atas rantai" di pasar kapital tidak hanya menjadi narasi, tetapi menjadi kenyataan yang sebenarnya.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Memulai era "on-chain membeli saham AS": Panduan pemahaman peluang pasar triliunan, layak dibaca berulang kali
Memasuki paruh kedua tahun 2025, Web3 dan TradFi sedang mempercepat integrasi. Sebuah narasi seputar "pemasaran saham AS di blockchain" dengan cepat terbentuk. Dari CEX, pialang, infrastruktur pembayaran hingga rantai khusus RWA, banyak peserta kunci get on board, ini bukan hanya kelanjutan tokenisasi aset, tetapi juga perombakan infrastruktur dasar pasar kapital global.
📈 Aksi kolektif di pasar saham AS di blockchain
xStocks akan mengelola lebih dari 50 saham AS (seperti Apple, Tesla) dan mencetaknya menjadi token di Solana 1:1.
Pengguna dapat menggunakan stablecoin untuk langsung membeli di bursa seperti Bybit / Kraken / Gate, termasuk di platform yang mendukung perdagangan xStocks seperti AiCoin, untuk mencapai alokasi aset tanpa batasan negara dan sepanjang waktu.
Sudah ada lebih dari 200 saham dan ETF yang dideploy di jaringan Arbitrum, termasuk aset Pre-IPO seperti SpaceX, OpenAI, dan lainnya.
Sedang mengembangkan blockchain L2 sendiri, yang ditujukan sebagai arena perdagangan untuk saham, obligasi, dan ETF, berusaha untuk mendefinisikan standar penerbitan token saham.
Bitstamp bertanggung jawab untuk pencocokan order, menyediakan layanan perdagangan spot + perpetual 24/7, terutama untuk pasar Eropa.
收购 Bridge(stabilcoin ↔ fiat conversion)与 Privy(Web3 identity dan self-custody wallet solution)。
Bertekad untuk menurunkan ambang masuk keuangan di blockchain bagi merchant dan pengguna, menjadi jembatan pembayaran penting dalam ekosistem RWA.
Plume sedang membangun infrastruktur penerbitan dan pengelolaan untuk RWA seperti asuransi, obligasi, dan real estat.
Jaringan Robinhood dan "rantai yang dibangun oleh pialang" akan bersaing langsung dengan proyek RWA.
✳️ Penyebab Pergerakan Pasar Saham AS Menuju Crypto
1.Infrastruktur keuangan dolar kurang efisien Proses setoran fiat itu rumit, terutama bagi pengguna non-AS.
Pasar saham AS hanya dapat diperdagangkan pada hari kerja, likuiditas global terbatas.
Crypto menyediakan perdagangan tanpa batas 24/7, biaya yang sangat rendah, dan kerangka perdagangan yang sangat dapat diprogram.
Dompet memiliki fungsi identitas, investasi, dan pembayaran, mengelola aset di blockchain secara menyeluruh.
Memiliki keunggulan alami yang lebih besar sebagai "DeFi collateral" dibandingkan RWA seperti real estat, surat berharga, dan lain-lain.
🔍 Hubungan antara Tokenisasi Pasar Saham AS dan RWA
fungsi
Penjelasan
Aset Berbasis Kepercayaan
Pasar saham AS memiliki tingkat pengakuan global tertinggi, mengurangi biaya pendidikan dan kepercayaan pengguna RWA.
aset benih likuiditas
Token AAPL dan TSLA dapat berpartisipasi dalam pinjaman, produk terstruktur, dan digunakan sebagai jaminan, jauh lebih unggul daripada aset dengan likuiditas rendah.
jembatan kepatuhan
Ada struktur perwalian yang sudah ada (seperti model xStocks), lebih mudah untuk mendapatkan dukungan regulasi
⚖️ Analisis Pengaruh antara Pihak Platform dan Pengguna Crypto
terhadap pihak platform (Robinhood, xStocks, CEX)
Keunggulan
kekurangan
Retensi pengguna yang kuat + Portofolio aset yang beragam
Mekanisme kustodian harus memiliki korespondensi 1:1 yang nyata, ada risiko aset bayangan.
Model Pendapatan Diversifikasi
Zona abu-abu kebijakan besar, biaya kepatuhan di masa depan tidak boleh diabaikan
Standar sekuritas di blockchain dan skenario RWA
Integrasi sistem dengan pasar off-chain kompleks, biaya pengembangan dan pemeliharaan tinggi.
Untuk pengguna (investor Crypto)
pendapatan
Risiko
Investasi saham AS tanpa perlu membuka rekening, diversifikasi aset
Risiko penyandaran aset atau risiko lepas dari penyandaran, mungkin terdapat bahaya seperti FTX.
Ikut serta dalam permainan kombinasi saham AS di blockchain + DeFi
Regulasi di beberapa daerah secara tegas melarang perdagangan token sekuritas semacam itu.
Perdagangan sepanjang waktu, likuiditas tinggi
Ketika kekurangan likuiditas, harga mungkin sangat menyimpang dari pasar yang sebenarnya.
🧩 Persaingan ekosistem antara Robinhood dan xStocks
Proyek
penempatan
Jalur Teknologi
Keunggulan
Tantangan
xStocks
Platform penerbitan token saham
Solana
Struktur kustodian yang mematuhi peraturan telah disempurnakan, bekerja sama dengan beberapa CEX.
Ekosistem non-tertutup, mudah digantikan
Robinhood
Pialang + penerbit blockchain publik
Membangun L2 sendiri + Arbitrum
Memiliki sistem pengguna, pemrosesan, dan penerbitan dalam lingkaran tertutup yang lengkap.
Kepatuhan dan tingkat kesulitan teknis yang sangat tinggi
Stripe
Dompet + Pintu Pembayaran
Integrasi Multi-Rantai
Memiliki jembatan fiat, basis pengguna
Kurangnya skenario perdagangan
Plume
Platform Modular RWA
Rantai Independen / Kombinasi Modul
Integrabilitas Tinggi
Titik masuk pengguna dan kurangnya likuiditas
🌍 Jendela Narasi Baru dan Peluang Siklus
Kombinasi aset di blockchain akan berevolusi dari meme → aliran kas nyata, menarik dana jangka panjang.
Penerbitan di blockchain (seperti "ICO yang dilegalkan") mungkin akan menjadi arus utama, di mana penggalangan dana proyek dan saham dapat beredar di blockchain secara bersamaan.
Logika investasi akan beralih dari narasi spekulatif → pengikatan imbal hasil, logika dividen.
🔥 Hubungan saat ini antara Dolar vs Crypto
dimensi
Kinerja Saat Ini
Skenario Peredaran Dolar
Volume perdagangan stablecoin meledak, dompet Crypto menjadi "gerbang global" untuk dolar.
Saluran Penerbitan Dolar
Circle, Tether, Stripe, Base, dan lainnya membangun sistem "Federal Reserve tidak resmi"
perspektif pengawasan
Regulasi yang berbeda: DeFi, koin anonim diperketat, RWA dan stablecoin cenderung inklusif atau mengarahkan
atribut hubungan
Crypto adalah jaringan agen global untuk dolar di blockchain, bukan lawan, tetapi perluasan infrastruktur dasar.
🔮 Tren Masa Depan: Apakah Sekuritas Tokenisasi Dapat Benar-Benar Terwujud?
Sekuritas ter-tokenisasi (Tokenized Securities) saat ini memang sangat populer, tetapi apakah masa depannya benar-benar dapat dioperasikan secara sesuai hukum masih tergantung pada dua faktor kunci: kepastian pelepasan kebijakan dan pengoptimalan mekanisme pasar yang berkelanjutan.
🏛️ Variabel regulasi sedang membentuk kembali ekspektasi industri
Selama beberapa tahun terakhir, regulasi selalu menjadi hambatan terbesar dalam integrasi dunia kripto dengan Pasar Kapital, tetapi tembok ini sedang melonggar. Arah kebijakan di Amerika Serikat adalah salah satu fokus pengamatan. Jika Trump terpilih kembali dalam pemilihan mendatang, pemerintahan baru diharapkan dapat membawa kebijakan kripto yang lebih longgar dan pragmatis. Saat ini, sudah ada banyak tanda yang menunjukkan suasana regulasi yang semakin melunak:
SEC mencabut sebagian gugatan terhadap platform perdagangan utama seperti Coinbase dan Kraken;
Mendirikan kelompok kerja pengawasan khusus untuk aset digital, mulai merombak jalur kepatuhan industri;
Legislasi stablecoin mencapai terobosan besar, memberikan dasar kepatuhan untuk dolar on-chain;
Banyak pejabat tinggi SEC menyatakan bahwa "alat keuangan yang tertokenisasi tidak secara alami termasuk dalam sekuritas."
Sementara itu, regulasi MiCA di Eropa, serta sistem regulasi sekuritas digital di Jepang dan Singapura, juga semakin matang. Seperti undang-undang DLT di Swiss dan lisensi RMO yang diberikan oleh MAS, semuanya memberikan landasan operasi yang legal dan sesuai untuk platform seperti Backed. Ini berarti bahwa yurisdiksi utama di seluruh dunia sedang mengeluarkan sinyal "uji coba kepatuhan" untuk sekuritas token.
🧠 Evolusi teknologi dan pasar: dari "produk konseptual" menuju "pengalaman nyata"
Dibandingkan dengan siklus sebelumnya, desain produk dari proyek sekuritas tokenisasi kali ini menunjukkan kemajuan yang signifikan. Mereka lebih fokus pada keaslian aset dasar dan verifikasi on-chain. Contohnya:
Backed dan Swarm keduanya menyediakan laporan cadangan bulanan;
Chainlink dan oracle lainnya secara real-time menyinkronkan harga token dengan aset yang sesuai;
Robinhood, Bybit, dan lainnya langsung mengintegrasikan token saham AS ke dalam platform perdagangan yang ada, meningkatkan pengalaman interaksi.
Ditambah dengan mekanisme baru seperti penyelesaian T+0, pembelian saham pecahan, dan perdagangan sepanjang waktu, memungkinkan pengguna di platform seperti AiCoin untuk mengalokasikan aset saham AS seperti Apple, Nvidia, Microsoft dengan ambang batas yang rendah dan tanpa perantara—pengalaman perdagangan bahkan lebih baik daripada broker tradisional.
❗ Tiga tantangan inti: dari likuiditas, regulasi hingga pencocokan produk
Meskipun infrastruktur semakin baik, namun sekuritas yang ter-tokenisasi masih perlu menyelesaikan tiga tantangan besar berikut agar benar-benar masuk ke arus utama:
bottleneck likuiditas Sebagian besar token saham masih terbatas pada perdagangan di dalam platform (seperti xStocks), kurangnya sirkulasi lintas platform dan saluran arbitrase menyebabkan efisiensi penemuan harga yang rendah. Partisipasi pembuat pasar masih terbatas, terutama ketika tidak ada cara untuk mengurangi risiko dan kurangnya mekanisme penyelesaian on-chain.
Definisi hukum tidak jelas Di Amerika Serikat, "apakah token setara dengan sekuritas" masih berada di zona abu-abu. Platform tanpa lisensi yang menawarkan layanan tokenisasi saham AS kepada investor ritel di AS akan menghadapi tantangan hukum yang serius. Sementara itu, di daerah dengan regulasi ketat seperti China, perlu diperhatikan dengan seksama apakah telah melanggar batas "perantara sekuritas ilegal".
Perbedaan antara mindset pengguna dan budaya keuangan Bagi pengguna kripto yang terbiasa dengan volatilitas tinggi, fluktuasi hasil di pasar saham AS relatif lebih tenang; untuk meyakinkan mereka untuk mengalokasikan sebagian aset ke token saham dengan pengembalian stabil, diperlukan pendidikan keuangan yang lebih baik dan desain skenario hasil.
🛠️ Solusi dan jalur inovasi yang mungkin
Jika industri ingin mengatasi batasan saat ini, mungkin perlu berinovasi dari beberapa dimensi berikut:
Melalui pemisahan hak dan mekanisme kepemilikan bersama DAO di blockchain, menciptakan pengalaman pemegang saham tokenisasi yang baru;
Memperkenalkan model penggabungan AMM on-chain + order book, untuk mengatasi beberapa masalah likuiditas;
Mendorong penerapan standar regulasi yang seragam untuk "sekuritas token" dan meningkatkan kepastian hukum;
Menurunkan ambang KYC, meningkatkan kemudahan akses pengguna kripto (seperti menggunakan poin kredit on-chain sebagai pengganti verifikasi identitas TradFi);
Membangun jembatan aset yang stabil, seperti AiCoin yang sedang menghubungkan kemampuan pengaturan dua arah antara xStocks saham AS dan aset kripto asli, serta mengurangi ambang batas perdagangan lintas negara bagi pengguna ritel.
📌 Langkah selanjutnya, siapa yang akan pertama kali memecahkan keseimbangan?
Siapa pun yang dapat pertama kali menghubungkan "penerbitan aset tradisional di blockchain → peningkatan likuiditas → arbitrase yang sesuai" dalam seluruh proses, mereka akan mendefinisikan struktur dasar pasar modal generasi baru. Kompetisi ini masih berada di tahap awal, tetapi arah sudah jelas:
RWA adalah mesin di tingkat aset;
Stablecoin adalah "jalan raya" untuk perdagangan;
Platform yang patuh seperti AiCoin, Bybit, Robinhood, dll, adalah pintu masuk untuk lalu lintas dan efisiensi perdagangan.
Jika sistem ini akhirnya matang, tokenisasi saham AS tidak hanya akan menjadi titik jangkar untuk jalur RWA, tetapi juga akan membuat "migrasi di atas rantai" di pasar kapital tidak hanya menjadi narasi, tetapi menjadi kenyataan yang sebenarnya.