Efek Trump dan pasar kripto: Siklus Meme koin dan prospek masa depan

Bulan lalu, saya menganalisis bagaimana pasar cryptocurrency telah dipengaruhi oleh perkembangan politik Trump dan koin meme. Itu tidak jelas pada saat itu, tetapi munculnya token $TRUMP dan $MELANIA sebenarnya menandai puncak dari kegilaan koin Meme, karena mereka menarik banyak likuiditas dan perhatian dari pasar crypto. Jika peluncuran kedua token ini tidak cukup untuk mengakhiri kegilaan meme, peluncuran $LIBRA adalah pukulan terakhir, menghancurkan ilusi "masalah yang adil" dari koin meme dan mengungkapkan bagaimana orang dalam dapat memperoleh keuntungan dari investor biasa.

Berikut adalah beberapa pemikiran saya tentang situasi saat ini:

1. Meme koin telah mati, tetapi akhirnya akan bangkit kembali

Saat ini, tampaknya pasar koin Meme telah menurun, yang terbukti dari penurunan tajam indikator pada platform pump.fun setelah peluncuran $LIBRA. Sejak puncaknya pada bulan Februari, jumlah token yang baru dibuat per hari di platform telah turun lebih dari 90%. Pada platform data, kapitalisasi pasar kategori meme telah turun sebesar 32% sejak puncaknya pada 3 Februari, sementara volume perdagangan telah turun sebesar 72% yang signifikan.

!7354661

Meme koin pada dasarnya memiliki karakteristik "periodik", yang juga membuat koin Meme yang dapat bertahan dan berkembang dalam periode tersebut menjadi sangat langka. Koin Meme seperti $DOGE, $SHIB, dan $BONK telah mengalami siklus pasar yang lengkap, memberikan pengalaman berharga bagi para pencipta koin Meme yang ingin menciptakan aset jangka panjang.

Melihat kembali presentasi terkenal di konferensi Token2049 September lalu tentang "Meme Coin Super Cycle", proyek meme yang paling sukses cenderung adalah mereka yang telah membangun komunitas fanatik serupa yang bersemangat tentang ide bersama, bertahan untuk jangka panjang, dan dapat secara spontan membuat konten atau cerita.

Di era di mana pembuatan koin Meme menjadi sangat mudah, produk yang sebenarnya adalah perhatian pengguna, proyek Meme berkualitas rendah pasti akan gagal. Bahkan "Meme berkualitas tinggi" pun perlu terus menarik perhatian pengguna dan mempertahankan tingkat perhatian. Hanya beberapa proyek yang bisa melakukan ini mungkin memiliki peluang untuk bertahan.

Dalam jangka panjang, pasar koin Meme mungkin akan mengikuti distribusi kekuatan ekstrem, di mana 99,99% akan gagal. Sedangkan untuk 0,01% yang paling kuat, mereka bahkan mungkin berkembang hingga tingkat di mana lembaga pemerintah menamai mereka.

2. Diskusi tentang Modal Ventura dan Tanggung Jawab Regulasi

Dari perspektif yang lebih luas, tren Meme koin tahun lalu sebenarnya berasal dari kekecewaan investor ritel terhadap token dukungan ventura yang disebut "sirkulasi rendah, FDV tinggi" yang diluncurkan pada awal 2024. Transaksi ini biasanya ditandatangani dengan harga yang sangat tinggi, dan token-token ini tidak terhindarkan harus diterbitkan dengan FDV yang lebih tinggi untuk memberikan imbal hasil bagi investor awal.

Jawaban untuk penerbitan token yang sukses mungkin terletak di antara dua ekstrem? Salah satu penerbitan yang paling banyak dibicarakan pada tahun 2024 adalah Jupiter's $JUP, yang kemudian menimbulkan kontroversi di kalangan investor karena mekanisme "perlindungan harga"-nya. Selain airdrop, tim juga membangun pool dalam kisaran harga tertentu untuk menyediakan likuiditas kepada trader awal. Ini berarti bahwa harga $JUP tetap dalam kisaran yang telah ditentukan selama beberapa hari pertama, membatasi ayunan liar yang biasanya menyertai airdrop.

Meskipun ini membuat $JUP tidak langsung meroket, ia akhirnya mencapai puncak sekitar 2,00 dolar, hampir 3 kali lipat dari batas awal 0,70 dolar, sementara juga tidak jatuh di bawah batas bawah 0,40 dolar. Stabilitas harga semacam ini mungkin lebih diinginkan untuk proyek jangka panjang dibandingkan dengan "penurunan tajam setelah ledakan airdrop."

Solusi inovatif lainnya, seperti platform investasi yang dirancang dengan baik seperti Echo.xyz, juga menarik perhatian, terutama putaran pendanaan MegaETH baru-baru ini yang memungkinkan investor biasa untuk berpartisipasi dengan persyaratan yang sama dengan institusi. Namun, bagian dari kesalahan atas proliferasi koin meme juga terletak pada regulator, terutama di AS, karena gagal membangun kerangka kerja untuk memfasilitasi penggalangan dana yang tertib untuk mendukung pengembangan token utilitas.

Karena kurangnya kerangka kerja yang jelas untuk menerbitkan koin secara patuh, banyak proyek hanya dapat mengumpulkan dana dari investor yang memenuhi syarat, atau mencari solusi yang rumit, atau malah membuat koin Meme yang tidak memiliki komitmen apa pun terhadap pemegangnya. Diharapkan dengan penerapan kebijakan mata uang kripto yang lebih ramah, beberapa aturan yang wajar akan diterapkan, memungkinkan industri untuk kembali fokus pada pembangunan proyek yang bernilai.

3. Tren tokenisasi segalanya tetap kuat

Terlepas dari apa yang Anda pikirkan tentang Memecoin, banyak platform penerbitan token yang bermunculan setelah kesuksesan pump.fun akan terus mempercepat tokenisasi segalanya. Selain koin Meme, kami sekarang memiliki platform peluncuran proxy AI (Virtuals.io) dan eksperimen inovatif lainnya seperti eksperimen DAO (daos.fun) atau "Tokenisasi Waktu" (Time.fun)。

Ini belum termasuk percepatan perkembangan yang kami lihat di bidang aset fisik (RWA), di mana perusahaan-perusahaan keuangan tradisional utama juga bergabung dalam persaingan. Meskipun obligasi pemerintah AS telah menjadi produk dominan dalam beberapa tahun terakhir, industri tampaknya siap untuk mengalihkan perhatian ke produk yang lebih menarik di luar kurva risiko.

Apa yang dibawa ini ke pasar? Di platform statistik data, sekarang telah melacak lebih dari 5,5 juta koin, dan lebih dari 600 ribu koin baru dibuat pada bulan Januari. Dengan kecepatan ini, jumlah total koin dalam lima tahun ke depan akan dengan mudah melebihi 1 miliar.

Kembali ke pandangan sebelumnya, ini berarti akan ada banyak koin dan proyek yang bersaing untuk perhatian dan dana kita. Bagaimana proyek-proyek ini dapat menonjol akan menjadi sangat penting. Apa yang terlihat di pasar koin Meme tahun lalu mungkin hanya merupakan pembuka untuk masa depan, hanya proyek atau koin berkualitas tertinggi yang dapat bertahan dalam persaingan yang ketat.

Pemikiran Akhir tentang Pasar Saat Ini

Trump telah menjanjikan reformasi besar kepada pemerintah AS sejak menjabat, baik di dalam negeri maupun internasional, dan dia tampaknya bekerja keras untuk menerapkannya. Sementara (DOGE) di Departemen Efisiensi Pemerintah dan Elon Musk sedang mengerjakan pemotongan pengeluaran federal, langkah Trump tentang tarif perdagangan, serta perannya dalam pembicaraan damai Rusia-Ukraina, telah mengguncang pasar.

Indeks S&P 500 telah turun sekitar 5% dalam sebulan terakhir, dan pasar kripto juga tidak luput dari dampaknya. Selama periode yang sama, Bitcoin jatuh lebih dari 20% dari lebih dari 100.000 dolar menjadi 87.000 dolar saat ini, meskipun pernyataan tak terduga Trump tentang cadangan koin enkripsi strategis tidak dapat menghentikan penurunan ini.

!7354663

Namun, bagi investor yang telah melalui siklus pasar, pasar bullish tidak pernah menjadi garis lurus. Bahkan pada siklus terakhir, Bitcoin mengalami beberapa kemunduran lebih dari 20% saat naik ke level tertinggi sebelumnya di $69.000, sehingga volatilitas tidak dapat dihindari. Menurut beberapa analis pasar, koreksi saat ini bisa mencapai $70.000, perkiraan yang tidak mengherankan.

Saya sangat yakin bahwa kita masih dalam siklus pasar bullish dan hanya mengalami volatilitas jangka pendek saat ini. Pasar koin meme mungkin lamban dalam jangka pendek, tetapi minat investor institusional pada Bitcoin tetap kuat. Jangan lupa bahwa hanya satu atau dua bulan yang lalu, beberapa lembaga keuangan memprediksi bahwa bitcoin akan mencapai $200.000. Ada lebih banyak perkembangan dalam siklus ini, tetap tenang, berinvestasi secara rasional dan hindari keluar sebelum waktunya.