#4月CPI数据公布

Apakah pelemahan CPI adalah ilusi? Memahami kartu truf dari "pemulihan stagflasi"
Meskipun laju inflasi CPI melambat menjadi 3,4%, ekonomi belum sepenuhnya pulih, yang mungkin menjadi pertanda "pemulihan stagnasi". Pertumbuhan pekerjaan melambat, PMI manufaktur jatuh di bawah 50, sementara tingkat harga masih tinggi.
Ini adalah kombinasi makro yang paling berbahaya: pertumbuhan lesu, inflasi tidak terkendali. Data menunjukkan bahwa pengeluaran konsumsi rumah tangga berpenghasilan rendah menurun paling cepat, sementara konsumsi layanan mewah relatif stabil, dan ketidakseimbangan struktural ini akan membatasi pemulihan total permintaan.
Pembuat kebijakan mungkin terjebak dalam "dilema": mendorong pertumbuhan akan memperburuk inflasi, sementara menekan inflasi akan mengorbankan pekerjaan dan pertumbuhan. Begitu manajemen ekspektasi tidak terkendali, akan memicu penetapan ulang harga aset yang lebih dalam.
Disarankan agar investor mempertahankan alokasi defensif, emas, obligasi anti-inflasi, dan barang konsumsi yang tidak dapat dihindari masih memiliki nilai alokasi. Pada masa ketidakpastian ekonomi, stabilitas jauh lebih penting daripada bertaruh pada tren.