Déjà Boom—Arthur Hayes Mengatakan Setup Rally Bitcoin 2022 Kembali

Alasan untuk mempercayai

Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan

Dibuat oleh para ahli industri dan ditinjau secara teliti

Standar tertinggi dalam pelaporan dan penerbitan

Bagaimana Berita Kami Dibuat

Kebijakan editorial yang ketat yang fokus pada akurasi, relevansi, dan ketidakberpihakan

Penafian iklan

Morbi pretium leo et nisl aliquam mollis. Quisque arcu lorem, ultricies quis pellentesque nec, ullamcorper eu odio.

Artikel ini juga tersedia dalam bahasa Spanyol.

Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX yang kini mengelola dana gaya kantor keluarga Maelstrom, percaya bahwa koktail makro yang memicu kenaikan Bitcoin enam kali lipat dari akhir 2022 hingga awal 2025 sedang dicampur lagi. Berbicara di podcast "Forward Guidance" hanya beberapa menit setelah konferensi pers Trump yang menenangkan pasar, Hayes mengatakan bahwa lingkungan saat ini "terasa seperti November 2022."

Dapatkah Bitcoin Meningkat Enam Kali Lipat Lagi?

Dalam penuturan Hayes, titik tumpu dari dorongan berikutnya bukanlah Federal Reserve tetapi Departemen Keuangan AS. "Orang-orang lupa tentang sisi lain dari persamaan," argumennya. "Yellen mencetak dua setengah triliun dolar hanya dengan beralih menerbitkan surat utang jangka pendek, dan sekarang Scott Bessent berbicara tentang pembelian kembali surat utang—bentuk lain dari pelonggaran kuantitatif diam-diam yang tidak memerlukan masukan dari Fed." Hayes mengutip perhitungan pribadinya dari episode sebelumnya: antara September 2022 dan awal 2025, Bitcoin naik sekitar 6x sementara neraca Fed secara nominal menyusut, sebuah langkah yang ia atribusikan hampir seluruhnya kepada likuiditas yang dirancang oleh Departemen Keuangan.

Bacaan Terkait

Bitcoin Meledak Di Atas $94,000 — Apa yang Memicu Api?

15 jam yang lalu

Dinamis itu, ia berpendapat, telah kembali. Jadwal tarif "maksimalis" awal pemerintahan Trump, yang diumumkan pada pertengahan April dan bertujuan untuk mengurangi defisit akun berjalan AS, memicu penjualan cepat namun ganas di obligasi dan ekuitas sebelum Trump mulai "memberikan konsesi demi konsesi." Penarikan kebijakan yang cepat, kata Hayes, mengonfirmasi bahwa "sistem keuangan Amerika sangat terleverage sehingga tidak bisa bertahan satu minggu" dari kerasnya perdagangan. Bagi dia, satu minggu itu mengungkapkan ketidakmungkinan politik dari penghematan fiskal dan membuat penciptaan uang tambahan menjadi tak terhindarkan. "Mereka bisa menyebutnya apa saja—hanya jangan menyebutnya QE—tapi itu memiliki efek yang sama: likuiditas meningkat dan Bitcoin diuntungkan."

Tesis pemisahan Hayes bertumpu pada aritmatika sebanyak narasi. Jika tarif memangkas kesenjangan transaksi berjalan, surplus neraca keuangan bayangan cermin juga harus turun, mengurangi permintaan asing untuk saham mega cap AS.

"Secara matematis, jika Trump serius, orang asing harus menjual saham. Titik," katanya. Dalam dunia itu, aliran Bitcoin tidak dipengaruhi oleh beta ekuitas tetapi oleh perebutan global untuk penyimpanan nilai netral di tengah meningkatnya friksi mata uang dan perdagangan. Ia memperkirakan "keunggulan teknologi AS" akan memudar sama seperti tawaran struktural Bitcoin menguat.

Bacaan Terkait

Volume Spot Bitcoin Hampir Tiga Kali Lipat Saat BTC Melampaui $91,000

1 hari yang lalu

Mantan kepala BitMEX juga melihat risiko ekor yang tersembunyi di Jepang. Yen yang lebih kuat, didorong oleh Washington untuk membantu melemahkan dolar, dapat memaksa investor Jepang untuk membongkar perdagangan carry USD yang besar, membuang Treasuries dan mendorong imbal hasil ke tingkat yang akan "memaksa Fed untuk melakukan kontrol kurva secara diam-diam."

Setiap lonjakan volatilitas seperti itu, catat Hayes, secara historis memicu respons cepat dari Federal Reserve—meskipun itu datang dengan menyamar sebagai fasilitas huruf baru daripada pembelian obligasi secara langsung. "Setiap kali volatilitas pasar obligasi melonjak, Fed melakukan sesuatu," katanya. "Mungkin bukan QE dalam bentuk tradisional, tetapi itu menghasilkan hasil yang sama."

Sepanjang percakapan yang berlangsung selama satu jam, Hayes kembali merujuk pada November 2022 sebagai acuan. Saat itu, pasar sedang terguncang akibat dampak dari FTX dan imbal hasil obligasi melonjak, namun Bitcoin mulai mengalami kenaikan yang tak terhentikan saat Departemen Keuangan mengambil dari kolam reverse-repo untuk mendapatkan uang segar. Hari ini, dia melihat sebuah gema: “Ini terasa seperti November 2022,” katanya kepada pembawa acara Felix Jauvin. “Semuanya naik.”

Sementara Hayes tidak menyebutkan target harga, implikasinya jelas. Pada 2022–25, gelombang likuiditas tersembunyi membawa Bitcoin dari sekitar $16.000 menjadi di atas $100.000. Dengan mesin pembelian kembali Besson "siap untuk berjalan" dan selera politik untuk penghematan sudah habis, Hayes mengatakan panggung sudah siap untuk sekuel.

Pada saat pers, BTC diperdagangkan pada $92,559.

BTC menguji kembali zona support kunci, grafik 1-hari | Sumber: BTCUSDT di TradingView.com