Sebenarnya, bagi ekosistem BTC, mulai dari Babylon, Solv, BTC sebagai aset Likuiditas dan aset niche, jelas terlihat semakin berkembang ke skenario pendapatan terstruktur on-chain yang lebih kaya, secara bertahap menumbuhkan ekosistem BTCFi yang unik dan mandiri.
Penulis artikel: JiaYi
Saya sebelumnya menyebutkan bahwa BTC dengan nilai triliunan dolar adalah 'kolam dana' terbesar dan terbaik di dunia kripto.
Protokol pinjaman on-chain Avalon Labs, yang merupakan protokol pinjaman on-chain terbesar dalam ekosistem BTC bulan lalu, baru saja menyelesaikan pendanaan seri A senilai 10 juta dolar AS yang dipimpin oleh Framework Ventures. Perusahaan ventura saya, GeekCartel, juga turut serta dalam pendanaan tersebut, dengan harapan dapat berkolaborasi dengan Avalon dan lebih banyak proyek inovatif dalam ekosistem BTC untuk mengubah BTC dari penyimpanan nilai digital menjadi instrumen keuangan yang lebih aktif.
Sebenarnya, bagi ekosistem BTC, sejak Babylon, Solv, BTC sebagai aset Likuiditas dan aset niche, jelas terlihat semakin berkembang ke dalam skenario pendapatan terstruktur yang lebih kaya pada on-chain, secara bertahap menghasilkan ekosistem BTCFi yang unik dan mandiri.
Dalam perspektif yang berkelanjutan, dengan menghidupkan kembali BTC yang tidak aktif, membangun jaringan Likuiditas yang efisien dan aman, dapat sepenuhnya membuka ruang imajinasi global sebagai aset DeFi untuk BTC yang bernilai triliunan dolar.
Praktik industri pembebasan BTC Likuiditas
Data DeFiLlama menunjukkan bahwa nilai total kunci on-chain Ethereum melebihi $64 miliar pada 9 Januari 2025, meningkat hampir 180% dibandingkan Januari 2023 ($23 miliar). Ini terjadi saat ekosistem BTC yang berkembang pesat, meskipun kapitalisasi pasar dan kenaikan harga BTC jauh lebih tinggi daripada ETH, tetapi tetap tidak dapat mengejar kecepatan ekspansi ekosistem on-chain Ethereum.
Perlu diingat bahwa, meskipun hanya melepaskan 10% BTC Likuiditas, itu akan mendorong pasar senilai hingga 180 miliar dolar AS. Jika dapat mencapai rasio TVL ETH yang serupa (on-chain TVL/total nilai pasar, saat ini sekitar 16%), itu akan melepaskan sekitar 300 miliar dolar AS dari Likuiditas.
Ini akan mendorong pertumbuhan eksplosif ekosistem BTCFi, bahkan berpotensi melampaui jaringan EVM umum, menjadi ekosistem keuangan on-chain terbesar.
Dari sudut pandang ini, ruang imajinasi terbesar dari platform BTCLikuiditas, seperti Avalon yang 'memungkinkan siapa pun mendapat manfaat dari pinjaman BTC', juga terletak di sini - saat ini telah menjadi protokol pinjaman terbesar dalam ekosistem BTC secara keseluruhan, hanya kalah dari DAI dan lisUSD.
Ini juga menciptakan rekor protokol peminjaman DeFi dengan pertumbuhan TVL tercepat dalam sejarah DeFi. Menurut data resmi, TVL Avalon Labs telah melampaui 20 miliar dolar AS, dan volume kunci USDa, stablecoin BTC yang diluncurkan, telah melampaui 500 juta dolar AS hanya dalam 1 minggu setelah peluncurannya.
Bagi pemegang BTC saat ini, memanfaatkan aset BTC yang ada dengan baik tentu menjadi kebutuhan yang mendesak, tetapi pada saat yang sama juga tidak ingin BTC mereka terkena risiko kerugian modal yang terlalu besar, dan lebih baik lagi jika aset tetap dapat diubah menjadi likuid dan mudah untuk dioperasikan.
Oleh karena itu, protokol pinjaman on-chain berbasis BTC pasti akan menghadapi jendela kesempatan, ini juga merupakan peluang bagi Avalon - suku bunga pinjaman proyek tetap 8%, BTC dijamin oleh lembaga profesional, sementara stablecoin yang dipinjamkan memiliki pasokan tak terbatas, ini memberikan pemilik BTC lebih banyak likuiditas untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek lain dalam ekosistem.
Logika dari permainan ini juga telah mendapatkan validasi dari pasar, yang patut disebutkan, dan yang berbeda strategi resmi Avalon dengan proyek TVL lainnya, adalah fokus mereka pada membangun ekosistem yang sehat bagi para pemain kecil, bukan hanya permainan para pemain besar, di mana siapa pun dapat ikut serta, dalam batas keamanan, untuk meningkatkan tingkat pengembalian sebanyak mungkin menggunakan leverage.
Apa nilai stabilcoin BTC?
Dari sudut pandang stablecoin, stabilkan on-chain tetap didominasi oleh stablecoin terdesentralisasi dengan posisi jaminan utang (CDP) - MakerDAO DAI memiliki skala terbesar, diikuti oleh liUSD, USDJ, dan lainnya.
Pada dasarnya, CDP tidak terlihat seperti pinjaman - peminjam menciptakan CDP, protokol orakel menghitung nilai dolar dengan perbandingan 1:1, CDP dapat dijual di pasar terbuka, sehingga peminjam 'meminjam' aset lainnya, pihak kredit menerima CDP.
Secara sederhana, ini adalah perluasan penggunaan stablecoin yang dibangun berdasarkan skenario pinjaman, yang seolah-olah menciptakan kolam Likuiditas tambahan untuk aset-aset yang tidur di hari-hari biasa, misalnya Avalon, ekosistemnya saat ini memiliki empat lini bisnis inti: USDa yang berbasis pada BTC sebagai stablecoin berkinerja tinggi; protokol pinjaman berbasis USDa; platform pinjaman campuran yang menghubungkan DeFi dan CeFi; serta protokol pinjaman terdesentralisasi yang mendukung BTC sebagai jaminan.
Ini juga merupakan alasan mengapa protokol stablecoin dan protokol pinjaman mudah saling meresap - misalnya, Aave dan MakerDAO, yang berbasis pada pinjaman, saling berlomba untuk meluncurkan stablecoin asli GHO dan memperluas cakupan skenario pinjaman mereka.
Oleh karena itu, pasar Likuiditas Avalon dapat membangun pasar stablecoin USDa dan menyediakan produk pendapatan tetap pada saat yang sama dengan membentuk hubungan 'pinjam-meminjam' dalam aset dasar.
Dengan satu kalimat, Avalon benar-benar berhasil membuat siapa pun dapat memanfaatkan pinjaman BTC, mengubah BTC dari aset yang tidak digunakan menjadi lebih Likuiditas, yang bukan saja memecahkan masalah stablecoin yang telah mengganggu ekosistem BTC untuk waktu yang lama, tetapi juga karena menggunakan teknologi LayerZero untuk mencapai kompatibilitas lintas rantai, pengguna juga dapat dengan mulus beroperasi dengan USDa dalam banyak ekosistem DeFi tanpa menggunakan jembatan lintas rantai pihak ketiga, ini secara tidak langsung membawa Likuiditas ekosistem BTC ke on-chain lainnya.
Perlu diketahui bahwa sebagian besar BTC berada dalam keadaan menganggur, karena relatif aman dibandingkan dengan aset kripto lainnya, banyak OG atau Maxi tidak memiliki dorongan atau keinginan untuk mengambil risiko dengan melakukan lintas rantai ke ekosistem Ethereum, yang menyebabkan sebagian besar BTC tetap tidak aktif dalam jangka panjang, dan skala BTCFi tetap stagnan.
USDa di antara semuanya ini dianggap sebagai bagian yang cukup penting, di satu sisi USDa mengisi bagian infrastruktur DeFi (protokol pinjaman) yang hilang dalam ekosistem BTC, di sisi lain USDa Avalon memungkinkan pengguna menggunakan USDa untuk mendapatkan USDT dari penyedia Likuiditas CeDeFi, mengatasi masalah keterikatan.
Ini juga memberikan kerangka dasar yang dapat memanfaatkan aset dengan efisien dan mengaktifkan BTC yang tidak aktif di jaringan BTC, sehingga lebih banyak pemegang BTC dapat dengan aman berpartisipasi dalam aktivitas on-chain Likuiditas, dengan percaya diri menempatkan sejumlah besar BTC yang tidak aktif ke dalam kolam DeFi Likuiditas untuk pertukaran atau penghasilan.
Kesimpulan
Dapat diprediksi bahwa, seiring aset BTC mulai bangun dari tidur, BTCFi sangat mungkin menjadi arah aset DeFi yang baru dengan volume mungkin mencapai beberapa triliun dolar, menjadi kunci utama dalam membangun ekosistem kesejahteraan on-chain.
Sebagai investor Avalon, saya berhasil menjadi pemimpin pasar Lending BTCFi dalam beberapa bulan terakhir, dan ini membuat saya semakin yakin bahwa masa depan Avalon dan BTCFi akan semakin baik - membangun produk keuangan yang beragam dan mengembangkan adegan DeFi berbasis BTC, dan memperbarui peran BTC di ranah DeFi global.
Mengenai apakah BTC dapat mencapai titik balik kunci dalam integrasi yang mendalam di bidang DeFi, itu patut dinantikan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Panduan Melalui Bisnis Pinjaman Bitcoin: Rekonstruksi Paradigma Baru Likuiditas Triliunan
Sebenarnya, bagi ekosistem BTC, mulai dari Babylon, Solv, BTC sebagai aset Likuiditas dan aset niche, jelas terlihat semakin berkembang ke skenario pendapatan terstruktur on-chain yang lebih kaya, secara bertahap menumbuhkan ekosistem BTCFi yang unik dan mandiri.
Penulis artikel: JiaYi
Saya sebelumnya menyebutkan bahwa BTC dengan nilai triliunan dolar adalah 'kolam dana' terbesar dan terbaik di dunia kripto.
Protokol pinjaman on-chain Avalon Labs, yang merupakan protokol pinjaman on-chain terbesar dalam ekosistem BTC bulan lalu, baru saja menyelesaikan pendanaan seri A senilai 10 juta dolar AS yang dipimpin oleh Framework Ventures. Perusahaan ventura saya, GeekCartel, juga turut serta dalam pendanaan tersebut, dengan harapan dapat berkolaborasi dengan Avalon dan lebih banyak proyek inovatif dalam ekosistem BTC untuk mengubah BTC dari penyimpanan nilai digital menjadi instrumen keuangan yang lebih aktif.
Sebenarnya, bagi ekosistem BTC, sejak Babylon, Solv, BTC sebagai aset Likuiditas dan aset niche, jelas terlihat semakin berkembang ke dalam skenario pendapatan terstruktur yang lebih kaya pada on-chain, secara bertahap menghasilkan ekosistem BTCFi yang unik dan mandiri.
Dalam perspektif yang berkelanjutan, dengan menghidupkan kembali BTC yang tidak aktif, membangun jaringan Likuiditas yang efisien dan aman, dapat sepenuhnya membuka ruang imajinasi global sebagai aset DeFi untuk BTC yang bernilai triliunan dolar.
Praktik industri pembebasan BTC Likuiditas
Data DeFiLlama menunjukkan bahwa nilai total kunci on-chain Ethereum melebihi $64 miliar pada 9 Januari 2025, meningkat hampir 180% dibandingkan Januari 2023 ($23 miliar). Ini terjadi saat ekosistem BTC yang berkembang pesat, meskipun kapitalisasi pasar dan kenaikan harga BTC jauh lebih tinggi daripada ETH, tetapi tetap tidak dapat mengejar kecepatan ekspansi ekosistem on-chain Ethereum.
Perlu diingat bahwa, meskipun hanya melepaskan 10% BTC Likuiditas, itu akan mendorong pasar senilai hingga 180 miliar dolar AS. Jika dapat mencapai rasio TVL ETH yang serupa (on-chain TVL/total nilai pasar, saat ini sekitar 16%), itu akan melepaskan sekitar 300 miliar dolar AS dari Likuiditas.
Ini akan mendorong pertumbuhan eksplosif ekosistem BTCFi, bahkan berpotensi melampaui jaringan EVM umum, menjadi ekosistem keuangan on-chain terbesar.
Dari sudut pandang ini, ruang imajinasi terbesar dari platform BTCLikuiditas, seperti Avalon yang 'memungkinkan siapa pun mendapat manfaat dari pinjaman BTC', juga terletak di sini - saat ini telah menjadi protokol pinjaman terbesar dalam ekosistem BTC secara keseluruhan, hanya kalah dari DAI dan lisUSD.
Ini juga menciptakan rekor protokol peminjaman DeFi dengan pertumbuhan TVL tercepat dalam sejarah DeFi. Menurut data resmi, TVL Avalon Labs telah melampaui 20 miliar dolar AS, dan volume kunci USDa, stablecoin BTC yang diluncurkan, telah melampaui 500 juta dolar AS hanya dalam 1 minggu setelah peluncurannya.
Bagi pemegang BTC saat ini, memanfaatkan aset BTC yang ada dengan baik tentu menjadi kebutuhan yang mendesak, tetapi pada saat yang sama juga tidak ingin BTC mereka terkena risiko kerugian modal yang terlalu besar, dan lebih baik lagi jika aset tetap dapat diubah menjadi likuid dan mudah untuk dioperasikan.
Oleh karena itu, protokol pinjaman on-chain berbasis BTC pasti akan menghadapi jendela kesempatan, ini juga merupakan peluang bagi Avalon - suku bunga pinjaman proyek tetap 8%, BTC dijamin oleh lembaga profesional, sementara stablecoin yang dipinjamkan memiliki pasokan tak terbatas, ini memberikan pemilik BTC lebih banyak likuiditas untuk berpartisipasi dalam proyek-proyek lain dalam ekosistem.
Logika dari permainan ini juga telah mendapatkan validasi dari pasar, yang patut disebutkan, dan yang berbeda strategi resmi Avalon dengan proyek TVL lainnya, adalah fokus mereka pada membangun ekosistem yang sehat bagi para pemain kecil, bukan hanya permainan para pemain besar, di mana siapa pun dapat ikut serta, dalam batas keamanan, untuk meningkatkan tingkat pengembalian sebanyak mungkin menggunakan leverage.
Apa nilai stabilcoin BTC?
Dari sudut pandang stablecoin, stabilkan on-chain tetap didominasi oleh stablecoin terdesentralisasi dengan posisi jaminan utang (CDP) - MakerDAO DAI memiliki skala terbesar, diikuti oleh liUSD, USDJ, dan lainnya.
Pada dasarnya, CDP tidak terlihat seperti pinjaman - peminjam menciptakan CDP, protokol orakel menghitung nilai dolar dengan perbandingan 1:1, CDP dapat dijual di pasar terbuka, sehingga peminjam 'meminjam' aset lainnya, pihak kredit menerima CDP.
Secara sederhana, ini adalah perluasan penggunaan stablecoin yang dibangun berdasarkan skenario pinjaman, yang seolah-olah menciptakan kolam Likuiditas tambahan untuk aset-aset yang tidur di hari-hari biasa, misalnya Avalon, ekosistemnya saat ini memiliki empat lini bisnis inti: USDa yang berbasis pada BTC sebagai stablecoin berkinerja tinggi; protokol pinjaman berbasis USDa; platform pinjaman campuran yang menghubungkan DeFi dan CeFi; serta protokol pinjaman terdesentralisasi yang mendukung BTC sebagai jaminan.
Ini juga merupakan alasan mengapa protokol stablecoin dan protokol pinjaman mudah saling meresap - misalnya, Aave dan MakerDAO, yang berbasis pada pinjaman, saling berlomba untuk meluncurkan stablecoin asli GHO dan memperluas cakupan skenario pinjaman mereka.
Oleh karena itu, pasar Likuiditas Avalon dapat membangun pasar stablecoin USDa dan menyediakan produk pendapatan tetap pada saat yang sama dengan membentuk hubungan 'pinjam-meminjam' dalam aset dasar.
Dengan satu kalimat, Avalon benar-benar berhasil membuat siapa pun dapat memanfaatkan pinjaman BTC, mengubah BTC dari aset yang tidak digunakan menjadi lebih Likuiditas, yang bukan saja memecahkan masalah stablecoin yang telah mengganggu ekosistem BTC untuk waktu yang lama, tetapi juga karena menggunakan teknologi LayerZero untuk mencapai kompatibilitas lintas rantai, pengguna juga dapat dengan mulus beroperasi dengan USDa dalam banyak ekosistem DeFi tanpa menggunakan jembatan lintas rantai pihak ketiga, ini secara tidak langsung membawa Likuiditas ekosistem BTC ke on-chain lainnya.
Perlu diketahui bahwa sebagian besar BTC berada dalam keadaan menganggur, karena relatif aman dibandingkan dengan aset kripto lainnya, banyak OG atau Maxi tidak memiliki dorongan atau keinginan untuk mengambil risiko dengan melakukan lintas rantai ke ekosistem Ethereum, yang menyebabkan sebagian besar BTC tetap tidak aktif dalam jangka panjang, dan skala BTCFi tetap stagnan.
USDa di antara semuanya ini dianggap sebagai bagian yang cukup penting, di satu sisi USDa mengisi bagian infrastruktur DeFi (protokol pinjaman) yang hilang dalam ekosistem BTC, di sisi lain USDa Avalon memungkinkan pengguna menggunakan USDa untuk mendapatkan USDT dari penyedia Likuiditas CeDeFi, mengatasi masalah keterikatan.
Ini juga memberikan kerangka dasar yang dapat memanfaatkan aset dengan efisien dan mengaktifkan BTC yang tidak aktif di jaringan BTC, sehingga lebih banyak pemegang BTC dapat dengan aman berpartisipasi dalam aktivitas on-chain Likuiditas, dengan percaya diri menempatkan sejumlah besar BTC yang tidak aktif ke dalam kolam DeFi Likuiditas untuk pertukaran atau penghasilan.
Kesimpulan
Dapat diprediksi bahwa, seiring aset BTC mulai bangun dari tidur, BTCFi sangat mungkin menjadi arah aset DeFi yang baru dengan volume mungkin mencapai beberapa triliun dolar, menjadi kunci utama dalam membangun ekosistem kesejahteraan on-chain.
Sebagai investor Avalon, saya berhasil menjadi pemimpin pasar Lending BTCFi dalam beberapa bulan terakhir, dan ini membuat saya semakin yakin bahwa masa depan Avalon dan BTCFi akan semakin baik - membangun produk keuangan yang beragam dan mengembangkan adegan DeFi berbasis BTC, dan memperbarui peran BTC di ranah DeFi global.
Mengenai apakah BTC dapat mencapai titik balik kunci dalam integrasi yang mendalam di bidang DeFi, itu patut dinantikan.