Batas Tether (USDT) mendekati $90 miliar: mengapa ini memengaruhi BTC

Tether adalah cryptocurrency yang dipatok ke dolar AS, yang berarti harganya stabil sekitar $ 1. Aset ini adalah "stablecoin" paling terkenal di ruang angkasa, dengan kapitalisasi pasar yang melebihi stablecoin lainnya. Seperti yang ditunjukkan oleh data, pasokan stablecoin terbesar tidak terus tumbuh hingga saat ini.

Gambar 1 menunjukkan pergerakan kapitalisasi pasar berbagai stablecoin di ruang kripto selama setahun terakhir. Tether telah berada pada tren kenaikan keseluruhan selama setahun terakhir, sementara pesaing terbesar kedua, USD Token (USDC), telah melihat arus keluar karena penurunan kapitalisasi pasar. Grafik juga menunjukkan seberapa besar aset stabil lainnya dibandingkan dengan kedua aset ini, yang membuatnya berpotensi tidak signifikan untuk pasar yang lebih luas.

Bagaimana stablecoin besar seperti Tether berhubungan dengan BTC dan token lainnya di industri? Jawaban atas pertanyaan ini terletak pada kepanjangan dari stablecoin.

Secara umum, investor memanfaatkan aset stabil kapan pun mereka ingin menghindari volatilitas yang terkait dengan aset lain di sektor ini. Namun, pemegang yang mengunci dana mereka dalam token yang dipatok fiat ini sering berencana untuk kembali ke sisi yang lebih fluktuatif karena mereka memilih mata uang fiat itu sendiri jika mereka ingin menjauh dari cryptocurrency sama sekali.

Ketika para investor ini akhirnya beralih kembali ke cryptocurrency seperti BTC, mereka secara alami akan memberikan tekanan beli pada harga. Akibatnya, pasokan stablecoin dapat dilihat sebagai "pasokan pembelian potensial" untuk BTC dan mata uang lainnya.

Ada dua cara agar kapitalisasi pasar USDT tumbuh. Yang pertama adalah masuknya langsung modal baru ke dalam aset, yang secara alami merupakan perkembangan bullish karena berarti kenaikan total modal sektor ini.

Yang kedua adalah melalui pertukaran dengan mata uang lain seperti BTC. Dalam hal ini, kapitalisasi keseluruhan industri tidak akan berubah, karena ini hanya perombakan, tetapi tidak peduli aset apa yang dijual untuk mendukung stablecoin, secara alami akan ada beberapa penurunan.

Oleh karena itu, skenario paling optimis untuk pasar adalah ketika harga BTC dan kapitalisasi pasar Tether naik pada saat yang sama, karena ini berarti, modal baru mengalir ke kedua mata uang.

Seperti yang dijelaskan analis James V. Straten dalam sebuah posting di X, korelasi antara kapitalisasi pasar USDT dan BTC telah mencapai hampir 100% dalam reli baru-baru ini, karena keduanya melonjak. Ini ditunjukkan pada Gambar 2.

Dalam hal ini, pertumbuhan kapitalisasi pasar USDT yang berkelanjutan tidak diragukan lagi merupakan tanda optimis untuk reli saat ini, karena itu berarti bahwa jika reli melambat, semua bubuk kering yang terakumulasi dapat digunakan ke dalam BTC, membantu memperluas reli lebih lanjut.

BTC menembus angka $ 44.000 sebelumnya pada hari terakhir, tetapi aset telah melihat beberapa kemunduran sejak saat itu dan sekarang kembali sekitar $ 43.800.

(Sumber: Keshav Verma)