Bitcoin Mematahkan $72K saat $280M Likuidasi Bear Menguji Gencatan Rapuh

Bitcoin mengalami kenaikan tajam dalam perdagangan intrahari pada hari Selasa, naik sekitar 6% dalam empat jam ketika selera risiko membaik seiring dengan reli yang lebih luas di saham global setelah berita gencatan senjata selama dua minggu antara Amerika Serikat dan Iran. Lonjakan harga yang cepat itu bertepatan dengan gelombang likuidasi di futures Bitcoin, total kira-kira $280 juta, ketika para trader mengubah penetapan harga risiko dalam lingkungan makro yang volatil. Namun meski pemantulan segera terjadi, data derivatif menunjukkan bahwa pasar belum membentuk tren naik yang berkelanjutan di atas level-level kunci.

Pergerakan Bitcoin berkorelasi erat dengan futures S&P 500, menegaskan bagaimana headline makro terus mendorong sentimen kripto. Presiden Donald Trump menekankan bahwa program nuklir Iran bisa dinonaktifkan sebagai imbalan atas keringanan tarif dan sanksi, narasi yang membantu menggeser sentimen ke aset-aset yang pro-risiko. Meski demikian, pengamat memperingatkan reli tersebut bisa dibatasi oleh ketidakpastian geopolitik yang masih berlangsung dan gencatan senjata yang rapuh, dengan sebagian pihak menyebut gencatan tersebut sebagai jeda sementara, bukan penyelesaian yang bertahan. Dalam sinyal terpisah, Wakil Presiden JD Vance menggambarkan gencatan senjata Iran sebagai “gencatan yang rapuh,” yang memperkuat kesan bahwa jalan ke depan masih tidak pasti.

Inti yang perlu diperhatikan

Gencatan senjata antara AS dan Iran membantu mengangkat Bitcoin dan saham global, tetapi para trader tetap sensitif terhadap daya tahan perkembangan diplomatik tersebut.

Futures Bitcoin mengalami peristiwa likuidasi paksa sebesar $280 juta selama reli, sebuah pengingat tentang risiko yang didorong leverage di pasar meski harga bergerak lebih tinggi.

Metrik derivatif menunjukkan momentum bullish yang hanya moderat: premi tahunan futures dua bulan berada di sekitar 3%, di bawah garis netral 4% yang bertahan sejak akhir Januari.

Opsi put mendominasi pasar opsi belakangan ini, menandakan permintaan berkelanjutan untuk perlindungan sisi bawah bahkan ketika harga memantul.

Angin sakal regulasi dan geopolitik — mulai dari perdebatan PARITY Act hingga dinamika energi dan inflasi yang terus berlangsung — membatasi antusiasme dan menyisakan ruang untuk pembalikan yang mendadak jika gencatan senjata gagal.

Dinamika pasar: impuls risk-on bertemu pijakan makro yang rapuh

Kenaikan Bitcoin sekitar 6% dalam hitungan jam mengikuti pergeseran luas pada aset berisiko setelah diumumkannya gencatan senjata dua minggu. Data TradingView menunjukkan divergensi yang terlihat antara futures S&P 500 dan Bitcoin, dengan BTC meniru nuansa risk-on saham alih-alih bergerak tegas hanya berdasarkan katalis kripto yang spesifik. Lonjakan langsung yang memang besar itu tampaknya terkait headline, bukan perubahan luas dalam fundamental untuk kelas aset tersebut.

Di pasar futures, aktivitas menyoroti kerapuhan pergerakan tersebut. Menurut data yang dipantau oleh Coinglass dan dirangkum oleh Cointelegraph, sekitar $280 juta likuidasi yang dipicu leverage terjadi ketika para trader bergegas mengejar reli. Open interest futures Bitcoin naik 2,5% menjadi kira-kira 593,930 BTC, yang menegaskan masih adanya selera untuk eksposur premium, tetapi sekaligus memperlihatkan peserta pada risiko pembalikan tajam jika dinamika pendanaan bergeser. Pada hari itu, likuidasi sebesar $200 juta hingga $300 juta tidaklah biasa dalam rezim ini, pola yang terlihat di beberapa titik selama tiga bulan terakhir, meski skenario $280 juta ini kecil dibanding keseluruhan pasar futures, yang telah berkisar pada puluhan miliar dalam eksposur nosional.

Futures Bitcoin dua bulan dipatok dengan premi tahunan sekitar 3% di atas spot pada hari Rabu, level yang bertahan di bawah zona netral jangka lebih panjang sekitar 4% sejak akhir Januari. Premi yang meredupkan itu menunjukkan kesediaan yang terbatas untuk mendanai taruhan bullish yang agresif, meski pasar spot memperoleh momentum. Secara paralel, pasar opsi menunjukkan permintaan yang berkelanjutan untuk perlindungan sisi bawah; opsi put telah memimpin dibanding opsi call selama dua minggu terakhir, meski gap tersebut telah menyusut dari ekstrem ketakutan yang terlihat pada akhir Maret.

Ketidakpastian regulasi dan geopolitik meredupkan kilau

Bahkan dengan reli bantuan yang sedang berlangsung, lintasan jangka panjang Bitcoin tetap terjerat dengan perkembangan kebijakan dan regulasi. Draf terbaru PARITY Act tidak mencakup pengecualian pajak untuk pembayaran Bitcoin kecil atau opsi penangguhan untuk keuntungan terkait pertambangan, sebuah kemunduran yang dapat membatasi adopsi arus utama yang lebih luas atau menciptakan gesekan dalam ekonomi pembayaran dan pertambangan. Pada saat yang sama, sikap regulasi pemerintahan terus berkembang, dengan pengawasan yang berkelanjutan terhadap pasar kripto dan perlakuan pajaknya.

Dalam cakupan yang lebih luas, dinamika inflasi dan harga energi tampak sebagai pendorong makro yang penting. Brent crude bertahan dekat pertengahan-$90s per barel, berkontribusi pada tekanan inflasioner yang persisten sehingga mempersulit jalur kebijakan Federal Reserve. The Fed telah memberi sinyal kehati-hatian terhadap pemotongan suku bunga di tengah sinyal yang beragam dari pasar tenaga kerja, sehingga memperkuat kebutuhan bagi pasar untuk memantau indikator makro selain katalis yang spesifik untuk kripto. Ketegangan inilah yang membantu menjelaskan mengapa bahkan perkembangan geopolitik yang positif pun mungkin tidak berubah menjadi reli Bitcoin jangka panjang yang berkelanjutan sampai tekanan inflasi mereda dan kejelasan kebijakan membaik.

Di luar kebijakan, pelaku pasar menyeimbangkan klaim penurunan eskalasi dengan kemungkinan nyata bahwa setiap penghentian permusuhan bisa rapuh atau sementara. Bauran headline, mulai dari potensi akomodasi strategis hingga ambiguitas regulasi, telah menjaga risiko sisi bawah tetap ada sambil menawarkan dasar yang hanya bersifat tentatif untuk keyakinan yang lebih tinggi pada tren naik yang berkelanjutan.

Apa yang perlu diperhatikan berikutnya: potensi fork di jalan untuk BTC

Minggu-minggu mendatang akan menjadi penentu apakah gencatan senjata itu berubah menjadi angin ekor makro yang bertahan bagi Bitcoin atau apakah skenario bearish tetap utuh. Sinyal kunci yang perlu dipantau meliputi: lintasan harga minyak dan indikator inflasi yang lebih luas, ketentuan regulasi yang konkret yang memberikan kejelasan pajak atau keringanan untuk pertambangan, serta perkembangan diplomatik yang berkelanjutan yang dapat mengubah premi risiko di pasar tradisional maupun aset kripto. Gencatan senjata dua minggu adalah jeda logistik, bukan obat untuk risiko struktural yang membayangi BTC, sehingga langkah menuju level yang lebih tinggi bergantung pada pergeseran makro dan kebijakan yang lebih berkelanjutan.

Saat pasar mencerna lapisan-lapisan ini, para trader kemungkinan akan terus mencermati apakah Bitcoin dapat mempertahankan pergerakan harga di atas level-level yang menonjol tanpa menjadi rentan terhadap perubahan sentimen yang mendadak. Data saat ini menunjukkan pasar tetap rentan terhadap pembalikan yang dipicu makro meski impuls risk-on jangka pendek masih bertahan.

Ke depan, pengamat sebaiknya memantau adanya terobosan yang lebih tegas ke arah mana pun. Jika penurunan eskalasi benar-benar terjadi dan tekanan inflasi mereda, skenario untuk reli kripto yang lebih luas menguat. Jika tidak, kombinasi hambatan regulasi dan risiko geopolitik dapat menghidupkan kembali tekanan pada Bitcoin dan membuat level 68.000 tetap menjadi target korektif potensial jika sentimen memburuk lagi.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Bitcoin Breaks $72K as $280M Bear Liquidations Test Fragile Truce on Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.