Laporan H1 2025 Wintermute: Diferensiasi Strategi Investasi Antara Institusi dan Investor Ritel, Pasar Kripto Menuju Kematangan

Pasar kripto memasuki tahap matang, struktur investasi yang dipimpin oleh institusi Menurut laporan pasar OTC paruh pertama 2025 yang dirilis oleh Wintermute, struktur pasar kripto global sedang mengalami perubahan yang signifikan. Investor institusi secara bertahap meningkatkan alokasi mereka di Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH), sementara investor ritel lebih banyak terlibat dalam rotasi altcoin dan token narasi baru.

Data menunjukkan bahwa investor institusi mengalokasikan 67% dari aset mereka untuk BTC dan ETH, sementara proporsi alokasi ritel hanya 37%, dengan sisa dana lebih banyak diinvestasikan dalam altcoin beta tinggi. Perbedaan alokasi aset ini menandakan bahwa strategi investasi di pasar kripto sedang mengalami perbedaan.

Volume perdagangan OTC meningkat 2,4 kali lipat, aktivitas perdagangan institusi unggul Wintermute sebagai pembuat pasar kripto dan platform perdagangan OTC terkemuka di dunia, dengan volume perdagangan harian rata-rata lebih dari 15 miliar dolar AS. Laporan tersebut menunjukkan bahwa volume perdagangan spot di platform OTC-nya meningkat lebih dari 2,4 kali lipat dibandingkan dengan bursa terpusat, yang didorong terutama oleh lembaga dan pialang ritel, sementara proporsi volume perdagangan pengguna kripto asli mengalami penurunan.

Laporan menyebutkan, seiring dengan meningkatnya jumlah investor institusi, mereka lebih cenderung menggunakan cara OTC untuk menyelesaikan transaksi besar, menghindari risiko potensial dari memegang aset di platform perdagangan terpusat.

Lembaga fokus pada narasi infrastruktur, ritel mengejar stablecoin dan hot spot baru Laporan analisis lebih lanjut menyebutkan bahwa investor ritel cenderung lebih awal terlibat dalam jalur narasi baru seperti stablecoin, sementara institusi lebih fokus pada proyek kripto yang terkait dengan infrastruktur. Perbedaan strategi ini mencerminkan perbedaan preferensi risiko antara kedua belah pihak, dan juga menjadi salah satu sinyal awal dari kematangan pasar yang semakin berkembang.

Perdagangan opsi melonjak 412%, BTC dan ETH mendominasi volume perdagangan Pada paruh pertama tahun 2025, volume perdagangan opsi enkripsi di platform Wintermute melonjak 412% dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2024, di mana kontrak terkait Bitcoin dan Ethereum menguasai 96% pangsa pasar, menunjukkan bahwa institusi dan investor profesional sedang memanfaatkan alat derivatif untuk melakukan lindung nilai risiko dan penerapan strategi yang lebih kompleks.

Pemerintahan Trump mendorong pelonggaran regulasi, mendorong masuknya institusi Sejak Trump terpilih kembali sebagai presiden pada tahun 2024, sikap pemerintah AS terhadap industri enkripsi beralih menjadi lebih ramah, SEC menghentikan penyelidikan dan gugatan terhadap beberapa perusahaan enkripsi, membuka jalan bagi investor institusi arus utama untuk masuk. Sementara itu, peluncuran sukses ETF spot Bitcoin dan Ethereum juga semakin meningkatkan penerimaan modal keuangan tradisional terhadap aset digital.

BTC dan ETH menjadi fokus perbedaan, pola pasar secara bertahap dibentuk ulang Wintermute menunjukkan bahwa ini adalah pertama kalinya sejak siklus bull market sebelumnya, terdapat perbedaan yang jelas dalam pengalokasian aset antara institusi dan ritel. Institusi sedang bertaruh kuat pada aset utama seperti Bitcoin dan Ethereum, sementara ritel terus mengejar altcoin berisiko tinggi, dan tren ini mungkin akan semakin diperbesar di paruh kedua tahun ini, mendorong evolusi struktur pasar yang berkelanjutan.